如(ru)果(guo)反彈(dan)能夠延(yan)續，本輪(lun)上漲的(de)空間有多大，頂(ding)部會(hui)出現在(zai)什么時(shi)候(hou)？小編通過(guo)對2008年以來7次較大級別反彈(dan)的(de)數據分析，來測算本輪(lun)反彈(dan)的(de)空間、時(shi)間，以供投資者(zhe)參考。

在人民幣匯率企(qi)穩、超預期M2數據、李克強總理關于股(gu)(gu)市(shi)政策的講話(hua)、外(wai)圍市(shi)場回(hui)暖等多重利好因素(su)推動下，今日A股(gu)(gu)出現(xian)久(jiu)違的放量普(pu)漲態勢。

底部放量大(da)漲(zhang)，一般被認為是見底的信號。如果(guo)2638點(dian)(dian)成為近期的階段性低點(dian)(dian)，那么未來反彈的空間(jian)會(hui)有多(duo)大(da)，反彈的時間(jian)臨(lin)界點(dian)(dian)會(hui)在哪里(li)呢？歷史數據或許會(hui)給我們一些啟(qi)發。

數(shu)據寶統計發現，2008年大(da)熊市以來，上證綜指共出現了7次超過20%漲幅的反彈。

其(qi)中(zhong)，第一次大(da)級(ji)別的反(fan)彈出(chu)(chu)現的背(bei)景為金融危機后(hou)國家出(chu)(chu)臺的4萬億救市(shi)方案，上證綜指從2008年(nian)10月28日低點1664點開始，反(fan)彈到2009年(nian)8月4日高點3478點，歷時280天，反(fan)彈幅度108.9%。

此后的2009年到(dao)2013年期間(jian)，出(chu)現了4次漲幅超過20%的小反彈；到(dao)了2014年中(zhong)，在央行持續降(jiang)息以及杠杠作用下，上證綜指(zhi)再現狂飆，從期初2000點(dian)下方漲至5178點(dian)，歷時457天，反彈幅度162.27%。

最近的一次較大(da)級(ji)別反(fan)彈，發生(sheng)在2015年8月26日(ri)到12月23日(ri)，上證綜指從2850.71點(dian)升至3684.57點(dian)，歷時119天，反(fan)彈幅度29.25%。

分析上述7次(ci)(ci)(ci)較大(da)級別的反彈(dan)可(ke)以發(fa)現，大(da)熊市背景下的兩次(ci)(ci)(ci)翻倍反彈(dan)行(xing)情(qing)，都出(chu)現在貨幣寬松環境下。其它5次(ci)(ci)(ci)反彈(dan)，則(ze)可(ke)歸(gui)結為大(da)熊市階(jie)段出(chu)現的可(ke)操作性(xing)較強的交(jiao)易性(xing)機會行(xing)情(qing)。

判定(ding)行(xing)情的(de)性(xing)質對(dui)參與大熊(xiong)市反(fan)彈具(ju)有重要的(de)作用。首先(xian)需要明確(que)的(de)是，熊(xiong)市中的(de)操作更多應以防守(shou)為(wei)主(zhu)，那么應該假定(ding)任何一次較大級別的(de)上漲(zhang)都是熊(xiong)市的(de)反(fan)彈行(xing)為(wei)，短暫參與即可(ke)。

先假設(she)2638點已經成為階段低(di)點，并(bing)由(you)此(ci)展開一段反(fan)彈行情。以(yi)熊市思維操作(zuo)的話(hua)，2638點以(yi)來的反(fan)彈會持續多(duo)長時間(jian)(jian)，空間(jian)(jian)有多(duo)大，對于投(tou)資者來說很重(zhong)要。按照(zhao)2008年大熊市以(yi)來7次反(fan)彈持續的時間(jian)(jian)、升幅來測算本輪反(fan)彈的時間(jian)(jian)空間(jian)(jian)，詳細(xi)數據如下表。

由于熊市反(fan)彈(dan)呈現的是波峰越(yue)來越(yue)低的態勢(shi)，因此剔除根據第一(yi)次反(fan)彈(dan)、第六次反(fan)彈(dan)測算(suan)的時間空(kong)間等數據。根據剩下5次反(fan)彈(dan)測算(suan)的數據顯示，本輪反(fan)彈(dan)頂部點(dian)位區間為(wei)3238點(dian)到(dao)3624點(dian)，平均值(zhi)為(wei)3388點(dian)；頂部出現時間區間為(wei)4月(yue)12日(ri)到(dao)6月(yue)7日(ri)，平均值(zhi)為(wei)5月(yue)4日(ri)。

編輯：杜宇 審(shen)核(he)：曾建輝 終審(shen)：靳水平(ping)