每經編輯｜每經記者 向江林 實習(xi)生 姜詩薔(qiang)    

每經(jing)記者 向江林 實習(xi)生(sheng) 姜詩薔(qiang)

隨(sui)著農(nong)歷新年的(de)結束，亞邦投資控股(gu)集(ji)團有限公(gong)司（以(yi)下簡稱(cheng)亞邦集(ji)團）的(de)債務兌(dui)付情(qing)況即將披露。

此前(qian)，《每日經濟新聞(wen)》記(ji)者曾于2月6日報道了(le)亞(ya)邦(bang)集團公(gong)(gong)告其2015年(nian)度第(di)一(yi)期短期融資(zi)券(quan)(quan)（債(zhai)券(quan)(quan)簡(jian)稱：15亞(ya)邦(bang)CP001；債(zhai)券(quan)(quan)代碼：041558012）到期兌付存在不確定(ding)性(xing)的情況。2月14日，亞(ya)邦(bang)集團公(gong)(gong)告承認(ren)該債(zhai)券(quan)(quan)已發生實質性(xing)違約(yue)。

亞邦(bang)集(ji)團(tuan)公告稱(cheng)，公司(si)應(ying)于2016年2月14日兌(dui)付(fu)(fu)本息(xi)的債(zhai)(zhai)券“15亞邦(bang)CP001”不能按期足額(e)償付(fu)(fu)，已構(gou)成實質性違約，該債(zhai)(zhai)券應(ying)付(fu)(fu)本息(xi)總(zong)額(e)為(wei)2.159億元。公司(si)稱(cheng)董事長許小初此(ci)前應(ying)相關部門要求協助調查，部分銀行(xing)因此(ci)收貸、壓貸，造成公司(si)資金鏈緊張(zhang)。

公司籌措資金難度大

與(yu)此(ci)前(qian)多起中小(xiao)企業集(ji)合票據(ju)違(wei)約(yue)不(bu)同的(de)是，此(ci)次亞邦(bang)集(ji)團短期融資券(quan)違(wei)約(yue)并不(bu)存(cun)在(zai)信用(yong)增進公司(si)為其(qi)履行“兜(dou)底”責任。亞邦(bang)集(ji)團在(zai)公告中表示，公司(si)將全(quan)力配合“15亞邦(bang)CP001”主承銷商(shang)(shang)（招商(shang)(shang)銀行）盡快召(zhao)開“15亞邦(bang)CP001”持有人(ren)溝(gou)通會，參與(yu)商(shang)(shang)討后續(xu)違(wei)約(yue)救(jiu)濟措施，維(wei)護持有人(ren)權益(yi)。

然而，此(ci)前大公(gong)(gong)國(guo)(guo)際資信評(ping)(ping)估有限公(gong)(gong)司（以(yi)下簡稱大公(gong)(gong)國(guo)(guo)際）曾(ceng)表示，2006年1月(yue)(yue)26日曾(ceng)要(yao)求亞邦集(ji)團提(ti)供“15亞邦CP001”的償債(zhai)安(an)排，而截至2月(yue)(yue)5日評(ping)(ping)級下調公(gong)(gong)告發出時仍未收到回復。

同時，2月4日，大公國際經過進場訪(fang)談獲悉，亞(ya)邦(bang)集(ji)團自身的(de)資金鏈已出現斷(duan)層。許小初協助調查(cha)事件對亞(ya)邦(bang)集(ji)團的(de)償債能(neng)力產生了一(yi)系列負面(mian)影響(xiang)，導致多家銀行進行抽貸。

招(zhao)商銀行(xing)相關負責人王如玉在接受(shou)《每日經濟新聞(wen)》記者采訪(fang)時表示，目前(qian)亞(ya)邦集團最(zui)大的問(wen)題就是資金(jin)鏈(lian)緊張，籌措資金(jin)難(nan)度大。

雖(sui)然亞邦(bang)集(ji)團表示(shi)要積(ji)極通(tong)過外(wai)(wai)部融(rong)資渠(qu)道籌措資金(jin)；以及加強企業自身經營(ying)，努力通(tong)過經營(ying)性現(xian)金(jin)流償(chang)還(huan)部分本(ben)期短期融(rong)資券本(ben)息(xi)，但大公(gong)國(guo)際的(de)調查顯示(shi)，截至2015年12月(yue)25日，亞邦(bang)集(ji)團持(chi)有的(de)上市公(gong)司(si)江(jiang)蘇亞邦(bang)染料(liao)股份(fen)(fen)有限公(gong)司(si)（亞邦(bang)股份(fen)(fen)603188.SH）總(zong)股本(ben)28.84%中有91.19%是質押股票(piao)，占總(zong)股本(ben)26.30%，股權質押比例極高。因此其自身償(chang)債來源存在不確定性且外(wai)(wai)部融(rong)資渠(qu)道受限，信(xin)用風險加大。

后續風險堪憂

值得注意的(de)是，除“15亞(ya)邦CP001”外(wai)，亞(ya)邦集團還于2015年4月16日、9月10日及9月25日發布了(le)三(san)期短(duan)期融資券“15亞(ya)邦CP002”、“15亞(ya)邦CP003”以及“15亞(ya)邦CP004”，而受本次實質性違約(yue)的(de)影響(xiang)，之后(hou)的(de)兌付風險隱現。

而早在2月(yue)5日，大公(gong)國際已將“15亞(ya)(ya)邦(bang)(bang)CP002”、“15亞(ya)(ya)邦(bang)(bang)CP003”以(yi)及“15亞(ya)(ya)邦(bang)(bang)CP004”的信用(yong)等級下調為(wei)A-2，將亞(ya)(ya)邦(bang)(bang)集團主體(ti)信用(yong)等級下調為(wei)A，評級展望為(wei)負面。

王(wang)如玉對《每日經濟新聞(wen)》記者表示，目(mu)前“15亞邦(bang)CP001”的違約對亞邦(bang)集(ji)(ji)團后續幾期短期融資券的付息兌付存在不(bu)小影響。至于(yu)其后續的償(chang)債安排，王(wang)如玉表示，目(mu)前招商銀行并未收到亞邦(bang)集(ji)(ji)團的明確回復，不(bu)過預計很快會有公告(gao)發(fa)出，一切信息以后續公告(gao)為準。

中(zhong)誠信(xin)(xin)(xin)國際信(xin)(xin)(xin)用(yong)評級有(you)限公司固(gu)定收(shou)益組(zu)李詩在一(yi)份研報中(zhong)表示，在經(jing)濟持續下(xia)(xia)行的宏(hong)觀環境下(xia)(xia)，“償債(zhai)能力惡(e)化——金融(rong)機(ji)構收(shou)緊融(rong)資——企(qi)業資金斷裂(lie)——信(xin)(xin)(xin)用(yong)風險進一(yi)步深化”的惡(e)性循環已經(jing)有(you)所顯(xian)現，不同債(zhai)務(wu)違約風險相互(hu)傳(chuan)導效(xiao)應愈加明(ming)顯(xian)。