每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記者 趙娜    

每經記者 趙娜

在線視頻(pin)是國內(nei)互(hu)聯網領(ling)域里一(yi)塊兒難啃的(de)“肉”，各平臺為(wei)了豐富(fu)內(nei)容，在版權支(zhi)出(chu)上的(de)花(hua)銷水漲船(chuan)高，盈利成了“老(lao)大難”問(wen)題(ti)。

在此背景(jing)下(xia)，百度(du)日前(qian)公告稱，其董事會收到(dao)了來(lai)自百度(du)董事長兼CEO李彥(yan)宏和愛奇(qi)藝CEO龔宇(yu)的(de)非約(yue)束性提議。該提議提出將在愛奇(qi)藝28億美元估值（不含(han)現金和債務）的(de)基礎(chu)上，收購百度(du)持(chi)有的(de)愛奇(qi)藝80.5%的(de)已發行股份(fen)。

愛奇藝(yi)方面(mian)(mian)對(dui)《每日經濟新(xin)聞》記者表示，該提議將幫(bang)助其更好的(de)(de)獲(huo)得國(guo)內(nei)資本市場的(de)(de)支(zhi)持，給(gei)下一階段在內(nei)容(rong)、技術等方面(mian)(mian)的(de)(de)投入儲備資源，為公司(si)長遠發展創造更大(da)的(de)(de)空間。

而業內人(ren)士認為，若意(yi)向達成(cheng)，將在線視頻業務的高成(cheng)本支出(chu)從財報中剔除，將為百(bai)度財報“減負”。

愛奇藝欲回國內上市

百度表(biao)示，基于該非約束性提(ti)議(yi)，雙方將在完成交易(yi)后(hou)簽(qian)訂(ding)業務合(he)作(zuo)協議(yi)，加強戰(zhan)略合(he)作(zuo)。百度董事會同時(shi)提(ti)醒公司(si)股(gu)東和(he)其(qi)他考慮交易(yi)公司(si)股(gu)票的投(tou)資者，公司(si)目(mu)前只(zhi)是接(jie)到了這份收購提(ti)議(yi)，尚(shang)未對(dui)此作(zuo)出任(ren)何決定。

公開資(zi)(zi)(zi)料顯(xian)示，在收到(dao)該提議(yi)前(qian)，愛奇藝(yi)(yi)的(de)資(zi)(zi)(zi)本路徑主(zhu)要有：2011年(nian)(nian)8月及12月，百度以4500萬美元認(ren)購(gou)其(qi)B輪優先股(gu)，并在2012年(nian)(nian)11月3日收購(gou)原愛奇藝(yi)(yi)第二大(da)股(gu)東(dong)普羅維登(deng)斯(si)所(suo)持股(gu)份，成為其(qi)單(dan)一最(zui)大(da)股(gu)東(dong)；2013年(nian)(nian)，百度斥資(zi)(zi)(zi)3.7億美元收購(gou)PPS，實現PPS與愛奇藝(yi)(yi)的(de)合并；2014年(nian)(nian)11月19日，小米以3億美元戰(zhan)略入股(gu)愛奇藝(yi)(yi)，同時(shi)百度追(zhui)加對愛奇藝(yi)(yi)的(de)投資(zi)(zi)(zi)。

業內人士認為(wei)，此次的(de)收(shou)購意向(xiang)將(jiang)為(wei)愛奇藝引入更多(duo)戰略投資(zi)者，增強(qiang)其現(xian)金流和造血能力(li)，并(bing)加快其上市節奏。

談及對國內(nei)上(shang)市有(you)無(wu)規(gui)劃(hua)，愛(ai)奇(qi)藝方面則(ze)回應《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)稱(cheng)：“愛(ai)奇(qi)藝看(kan)好國內(nei)資本(ben)市場，但不會以上(shang)市作為(wei)自己發展的(de)最終目(mu)標，愛(ai)奇(qi)藝會根據(ju)業務(wu)發展，選擇在恰(qia)當的(de)時間點啟(qi)動(dong)上(shang)市。”

事實(shi)上，在線視頻是國內互聯網領域里一塊兒難啃的“肉(rou)”，除了(le)帶寬成(cheng)(cheng)本(ben)和推廣成(cheng)(cheng)本(ben)等因素，各平(ping)臺為了(le)豐富內容(rong)，在版權支出上的花(hua)銷(xiao)水漲(zhang)船高，盈利(li)成(cheng)(cheng)了(le)“老大難”問(wen)題。

綜(zong)合來看，目前(qian)國內在線(xian)視頻(pin)領(ling)域的競(jing)爭主要集中在優(you)酷(ku)土豆(dou)、騰訊視頻(pin)和愛(ai)奇(qi)藝(yi)三(san)家(jia)身(shen)上(shang)，背后均有(you)著(zhu)BAT的影子。其中，去年10月,阿里巴巴宣布已經向優(you)酷(ku)土豆(dou)董事會(hui)發出非約(yue)束(shu)性(xing)要約(yue)，全面收購(gou)優(you)酷(ku)土豆(dou)集團，交(jiao)易總(zong)金(jin)額預計將超(chao)45億美元。

愛奇藝的(de)相關運營數據一(yi)直算(suan)在(zai)(zai)百度財報里，并未公開過相關成本，但參考(kao)優酷土豆（合一(yi)集團）的(de)數據仍能看出，在(zai)(zai)線視頻行業仍然(ran)“燒(shao)錢”兇猛(meng)。

優酷土(tu)豆(dou)2015年第(di)三季度(du)(du)財報顯示，該季度(du)(du)優酷土(tu)豆(dou)凈營(ying)收18.5億(yi)(yi)元(yuan)，同比增長62%；與此同時，其凈虧(kui)損(sun)4.356億(yi)(yi)元(yuan)，相比去年同期的凈虧(kui)損(sun)1.976億(yi)(yi)元(yuan)，虧(kui)損(sun)幅(fu)(fu)度(du)(du)大幅(fu)(fu)增長。

記者同(tong)時留意到，優酷(ku)土豆在(zai)2015年前三季度的虧損超(chao)過2億美元(yuan)(yuan)。僅在(zai)2015年第三季度，其用于(yu)版權購(gou)買的資金達5.16億元(yuan)(yuan)。

行業競爭激(ji)烈的(de)背景下，愛奇藝日前(qian)表示(shi)，該提議將幫助(zhu)其更好(hao)的(de)獲得(de)國內(nei)資(zi)本(ben)市場的(de)支持(chi)，給下一階段在內(nei)容、技術等方面的(de)投入儲(chu)備資(zi)源，為公司長(chang)遠發展創造(zao)更大的(de)空間(jian)。愛奇藝也將在龔宇等管理團(tuan)隊的(de)帶領下，繼(ji)續打(da)造(zao)以IP生態(tai)為核心的(de)移(yi)動(dong)門戶，探索(suo)多元(yuan)商業模(mo)式。

將為百度財報“減負”

另一方面(mian)，對百度(du)而言(yan)，私有化(hua)愛奇(qi)藝有利于其提升利潤、改善業(ye)(ye)績。為何這么(me)說？百度(du)的主營(ying)業(ye)(ye)務(wu)(wu)可大(da)致(zhi)分為搜(sou)(sou)索(suo)(suo)業(ye)(ye)務(wu)(wu)和非(fei)搜(sou)(sou)索(suo)(suo)業(ye)(ye)務(wu)(wu)兩類，相(xiang)比目前(qian)利潤貢獻大(da)的搜(sou)(sou)索(suo)(suo)業(ye)(ye)務(wu)(wu)，以在線視頻(pin)、O2O和在線旅游為代表的非(fei)搜(sou)(sou)索(suo)(suo)業(ye)(ye)務(wu)(wu)則處于大(da)幅“燒錢”階段。

從數據上看，百(bai)度(du)2015年第三季(ji)度(du)財(cai)報顯示，盡管該(gai)季(ji)度(du)百(bai)度(du)的(de)總營收同(tong)(tong)比(bi)增長36%至183.83億元，但歸屬于(yu)百(bai)度(du)的(de)凈(jing)利潤和運營利潤均出現同(tong)(tong)比(bi)下滑，下滑幅度(du)分別為(wei)26.7%、35.9%。

易觀(guan)智庫(ku)分析(xi)師閆宏慧曾對《每日(ri)經濟新聞》記者分析(xi)稱，百度(du)在移動(dong)端的流量和收入已經做起來了，但O2O和視頻等業(ye)務(wu)的“燒錢”以及技術研(yan)發上的投入，導致了百度(du)整體的利潤下滑。

而(er)一旦(dan)意向達(da)成(cheng)，愛(ai)奇藝相關的(de)成(cheng)本支出(chu)將從百(bai)度(du)(du)(du)財(cai)報中(zhong)剔除，加(jia)上此前被剝(bo)離(li)的(de)去(qu)哪兒業(ye)績，都將有利(li)于百(bai)度(du)(du)(du)的(de)利(li)潤增長，由此亦(yi)可看作(zuo)為是為百(bai)度(du)(du)(du)財(cai)報“減負”。

值得注意(yi)的是，百(bai)度在去年(nian)7月底啟動了“航(hang)母計劃”，意(yi)在進一步對外(wai)部投(tou)資者(zhe)開放十多(duo)個(ge)項(xiang)目。據記者(zhe)了解(jie)，此前已有(you)百(bai)度外(wai)賣(mai)、91桌面、作業幫和(he)百(bai)度音樂幾項(xiang)業務完成拆分。