券商策略匯總

國海證券：機會大(da)于風險(xian)(xian)，持股過節。毫無(wu)疑(yi)問，春季期(qi)間(jian)暫停交易不(bu)確定(ding)(ding)(ding)性較大(da)，外(wai)圍的(de)(de)(de)不(bu)確定(ding)(ding)(ding)性會在節后統一反應，不(bu)確定(ding)(ding)(ding)性意味(wei)著(zhu)(zhu)風險(xian)(xian)，也意味(wei)著(zhu)(zhu)機會。節日(ri)期(qi)間(jian)可能(neng)機會大(da)于風險(xian)(xian)：（1）國際(ji)市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)風險(xian)(xian)除(chu)了(le)美國加(jia)息(xi)，還(huan)來自和(he)中(zhong)國股市(shi)(shi)、匯(hui)市(shi)(shi)的(de)(de)(de)風險(xian)(xian)共振，節日(ri)期(qi)間(jian)中(zhong)國股市(shi)(shi)不(bu)會暴跌、人民幣短(duan)期(qi)內出(chu)現風險(xian)(xian)的(de)(de)(de)可能(neng)性較小，所以共振會因(yin)此(ci)變小。（2）謹慎的(de)(de)(de)資金為(wei)了(le)獲取節日(ri)期(qi)間(jian)等產品的(de)(de)(de)收(shou)益，已經離場(chang)，場(chang)內現有投資者持倉較為(wei)穩(wen)定(ding)(ding)(ding)。（3）美元指數(shu)的(de)(de)(de)走弱(ruo)有利于國內投資者情(qing)緒的(de)(de)(de)穩(wen)定(ding)(ding)(ding)。

銀(yin)河證券：行情仍需(xu)時(shi)間等待。對股市(shi)而言，時(shi)間比空間更真實。供給(gei)(gei)側(ce)(ce)改(gai)革的(de)(de)涅槃期，僅一年(nian)時(shi)間并不足以調(diao)整到位(wei)。中國(guo)經(jing)濟(ji)未來(lai)的(de)(de)出(chu)路在(zai)于供給(gei)(gei)側(ce)(ce)改(gai)革培育(yu)的(de)(de)新(xin)興產(chan)業。創新(xin)經(jing)濟(ji)的(de)(de)發展能為資本市(shi)場(chang)帶(dai)來(lai)動力。但經(jing)濟(ji)轉型升級需(xu)要時(shi)間，貨幣政策的(de)(de)寬(kuan)松空間也(ye)有限，市(shi)場(chang)風格難以在(zai)短期內切換。建(jian)議關注供給(gei)(gei)側(ce)(ce)改(gai)革帶(dai)來(lai)的(de)(de)景氣提(ti)升或盈(ying)利提(ti)升的(de)(de)行業。

方(fang)正證(zheng)券：短(duan)線大(da)(da)盤將面臨(lin)(lin)方(fang)向選擇，向上繼續反(fan)彈概率(lv)大(da)(da)，但(dan)反(fan)彈節奏將以震蕩盤升為主(zhu)。操(cao)作上，不追高(gao)，輕(qing)倉(cang)者(zhe)(zhe)逢低關注彈性(xing)較大(da)(da)股或近(jin)期超(chao)跌股交易(yi)性(xing)機會，回(hui)避高(gao)價題材股，立足短(duan)線，重倉(cang)者(zhe)(zhe)觀(guan)望為主(zhu)。春節即將來臨(lin)(lin)，長假期間面臨(lin)(lin)諸(zhu)多內外不確(que)定(ding)性(xing)，場(chang)外資金(jin)慣例性(xing)選擇觀(guan)望，尤其(qi)是新年第一天的“熔斷”走(zou)勢，至今讓市場(chang)記憶猶新，等待節后多因素確(que)定(ding)，還是場(chang)外資金(jin)無奈的選擇。未有增量資金(jin)馳(chi)援(yuan)的A股市場(chang)，僅(jin)存量資金(jin)間博弈(yi)，存量又多以套牢為主(zhu)，量能只能圍繞“地量”徘徊，多空無心戀戰，即便技術性(xing)反(fan)彈或調整(zheng)，上下空間皆有限，節前平穩(wen)過渡，夯實(shi)底部，節后再(zai)戰，還是大(da)(da)盤運行(xing)主(zhu)基調。

西南證券：人(ren)(ren)民幣走(zou)穩(wen)(wen)影響(xiang)中性，歐美股(gu)(gu)(gu)市(shi)回(hui)(hui)穩(wen)(wen)有(you)助A股(gu)(gu)(gu)恢復升勢。從(cong)2015年8月份開始的人(ren)(ren)民幣匯率(lv)走(zou)貶(bian)多次造(zao)成國際金融市(shi)場出(chu)現劇烈波動，目前看(kan)人(ren)(ren)民幣匯率(lv)已經(jing)走(zou)穩(wen)(wen)，近(jin)期(qi)對股(gu)(gu)(gu)市(shi)影響(xiang)將維持中性。供給(gei)側改(gai)革(ge)對于鋼鐵(tie)、煤炭等行(xing)(xing)業(ye)將是長期(qi)利好，短中期(qi)仍將遭受(shou)年報、一季報的地雷引爆。一行(xing)(xing)三會的監(jian)管統一是長期(qi)過程，需防范抵押(ya)融資接近(jin)警戒線的上市(shi)公司的風(feng)險。A股(gu)(gu)(gu)走(zou)勢近(jin)期(qi)遠強于外圍股(gu)(gu)(gu)市(shi)，但滬股(gu)(gu)(gu)通卻出(chu)現罕見大規模凈賣出(chu)，不過周三晚上國際油(you)價重(zhong)返30美元之上，歐美股(gu)(gu)(gu)市(shi)已經(jing)走(zou)穩(wen)(wen)，預計亞太地區股(gu)(gu)(gu)市(shi)有(you)望回(hui)(hui)升，A股(gu)(gu)(gu)有(you)望恢復上漲(zhang)。

華融證券：目前(qian)市(shi)場的(de)真正企穩(wen)還(huan)需(xu)要(yao)國內(nei)基本面(mian)的(de)改善或救(jiu)市(shi)政策的(de)出臺(tai)。日本超(chao)預(yu)期寬(kuan)松推高美元指數，人(ren)民幣匯(hui)率再度(du)承(cheng)壓，面(mian)臨兩難選(xuan)擇，未來要(yao)么一次性貶值到位(wei)，要(yao)么堅持穩(wen)定(ding)(ding)匯(hui)率，貨幣寬(kuan)松繼續邊際(ji)收緊。短(duan)期穩(wen)定(ding)(ding)匯(hui)率是(shi)大(da)概率事件，另外證監會對兩融余額和(he)股(gu)權質(zhi)(zhi)押(ya)整(zheng)體(ti)(ti)風險可控的(de)表態意味著救(jiu)市(shi)政策或難出臺(tai)。總(zong)體(ti)(ti)來看，目前(qian)市(shi)場底(di)部(bu)(bu)仍需(xu)確(que)(que)認，即便后(hou)期底(di)部(bu)(bu)確(que)(que)定(ding)(ding)，也(ye)是(shi)U型底(di)而非V型底(di)。具體(ti)(ti)操作上，戰(zhan)術上可輕倉參與反彈，速(su)戰(zhan)速(su)決(jue)，戰(zhan)略上不妨待(dai)市(shi)場底(di)部(bu)(bu)平臺(tai)確(que)(que)立后(hou)再擇機(ji)選(xuan)擇優質(zhi)(zhi)個股(gu)。

財(cai)富證券(quan)：節前(qian)市場呈現震蕩整固、逐步磨底(di)態勢。央(yang)行(xing)房產(chan)新政出臺(tai)，地產(chan)板塊(kuai)(kuai)受資(zi)(zi)金(jin)追捧走強(qiang)，托底(di)股(gu)指功不可沒；近一段時期黃金(jin)的強(qiang)勁走勢似乎預示有(you)色金(jin)屬等大宗商品有(you)反彈(dan)的跡(ji)象，總體來看，股(gu)指仍有(you)上(shang)升空(kong)間。春節后，上(shang)海(hai)迪(di)士尼樂園門票即將發(fa)售，相關板塊(kuai)(kuai)股(gu)票日漸活躍，建(jian)議投(tou)資(zi)(zi)者關注該主題相關股(gu)票。

山西證(zheng)券：在經歷一月份的大(da)幅(fu)下跌(die)后，二月的前三(san)個(ge)交易日已(yi)出現明顯企(qi)穩(wen)，很多(duo)個(ge)股已(yi)從近期的最低價上漲20%，大(da)盤處于(yu)震(zhen)蕩(dang)筑底(di)階段。對(dui)于(yu)風(feng)險(xian)承受能力較(jiao)低的投資者，依(yi)然建議保持謹(jin)慎，風(feng)險(xian)承受能力較(jiao)高(gao)的投資者可(ke)輕(qing)倉參與。

華泰證(zheng)券：經(jing)濟有(you)底(di)，穩(wen)定(ding)經(jing)濟的(de)(de)(de)(de)(de)(de)政策(ce)仍將有(you)條不(bu)紊(wen)地推出(chu)。美國加息前景走向(xiang)鴿(ge)派，人民幣匯率不(bu)穩(wen)以及(ji)央(yang)行(xing)不(bu)會降準的(de)(de)(de)(de)(de)(de)預期在改善。早春播(bo)種，萌(meng)芽將至(zhi)，市場(chang)階(jie)段性底(di)部已到(dao)來。維持16年(nian)度策(ce)略兩個(ge)重要觀(guan)點，一(yi)是(shi)創業板機(ji)會好(hao)于(yu)主板，二(er)是(shi)上(shang)(shang)(shang)半年(nian)機(ji)會好(hao)于(yu)下(xia)半年(nian)。布局(ju)三類(lei)股(gu)(gu)：中(zhong)(zhong)盤消(xiao)費價值(zhi)(zhi)藍(lan)(lan)(lan)籌，確(que)(que)定(ding)性高(gao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)優質成長，高(gao)股(gu)(gu)息率藍(lan)(lan)(lan)籌。報告依然堅(jian)持在2016年(nian)度策(ce)略報告中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)兩個(ge)判斷(duan)，一(yi)是(shi)創業板的(de)(de)(de)(de)(de)(de)機(ji)會要好(hao)于(yu)主板，二(er)是(shi)上(shang)(shang)(shang)半年(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)機(ji)會要好(hao)于(yu)下(xia)半年(nian)。市場(chang)在這(zhe)(zhe)樣一(yi)個(ge)指(zhi)數區域，價值(zhi)(zhi)投(tou)機(ji)者的(de)(de)(de)(de)(de)(de)春天(tian)正在到(dao)來，基于(yu)價值(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)靈活策(ce)略是(shi)目前這(zhe)(zhe)一(yi)不(bu)穩(wen)定(ding)市場(chang)上(shang)(shang)(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)占優策(ce)略，當然這(zhe)(zhe)種不(bu)穩(wen)定(ding)性不(bu)是(shi)來自于(yu)價值(zhi)(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)不(bu)穩(wen)定(ding)性，而是(shi)風險偏好(hao)。推薦兩類(lei)股(gu)(gu)，一(yi)類(lei)是(shi)價值(zhi)(zhi)藍(lan)(lan)(lan)籌，一(yi)類(lei)是(shi)確(que)(que)定(ding)性高(gao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)優質成長。價值(zhi)(zhi)藍(lan)(lan)(lan)籌：500-1000億(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)具備一(yi)定(ding)成長的(de)(de)(de)(de)(de)(de)非周(zhou)期的(de)(de)(de)(de)(de)(de)消(xiao)費類(lei)藍(lan)(lan)(lan)籌，海康(kang)威(wei)視(shi)（電子）、長安汽車（汽車）。確(que)(que)定(ding)性高(gao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)優質成長：巨星科技(ji)、時代出(chu)版、欣(xin)旺(wang)達、科遠股(gu)(gu)份、網宿(su)科技(ji)、美亞(ya)光電等。同(tong)時，高(gao)股(gu)(gu)息率的(de)(de)(de)(de)(de)(de)標(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)將是(shi)很好(hao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)選擇，如上(shang)(shang)(shang)汽集(ji)團(tuan)（分紅回報率超(chao)過6.5%）。