每經編輯(ji)｜袁(yuan)東    

每日經濟新聞  袁東

春節前做空(kong)人民幣(bi)、港元的(de)空(kong)頭們(men)可沒那么(me)容易消停。

春(chun)節(jie)放假前，市場就傳言“索羅斯們(men)”會趁內(nei)地(di)春(chun)節(jie)大假期間(jian)布(bu)局做空內(nei)地(di)、香港股匯市場。

而事實證明，做空(kong)者們在(zai)假期期間果(guo)然放了大招。

海外(wai)市(shi)場可謂暗流涌動，除(chu)夕以來海外(wai)主要市(shi)場出現普跌，其(qi)中歐洲股市(shi)和日本股市(shi)更(geng)是加(jia)速下(xia)跌，圖形上看呈破位之勢(shi)。在今天收盤的日經225指數也是大跌2.31%。

值得注意的是(shi)，港股(gu)市場一半以上的資金(jin)都是(shi)海外(wai)資金(jin)，面對如此嚴峻的海外(wai)市場情況，明日的開市（港股(gu)休(xiu)假大年初一至初三）恐怕也是(shi)兇多吉少。

除了(le)海外市(shi)場的(de)(de)影(ying)響，此前港股(gu)本(ben)身也是(shi)極為弱勢。恒生(sheng)指數現在也只是(shi)3年半之前的(de)(de)水平(ping)，而恒生(sheng)國企(qi)指數更是(shi)回到(dao)了(le)2008年金融危(wei)機時的(de)(de)水平(ping)。

進入今年(nian)1月份時，香港(gang)金融市(shi)場(chang)出(chu)現了“股(gu)匯雙殺”的情(qing)況，市(shi)場(chang)估計有做(zuo)空機(ji)構利用(yong)多種方式連環做(zuo)空港(gang)股(gu)、港(gang)匯牟取大額利潤。

不過(guo)在香(xiang)港(gang)金管(guan)局充足的(de)外匯(hui)儲備(bei)等(deng)因素支(zhi)持下，港(gang)匯(hui)又回到了(le)正常水平。目前美(mei)元(yuan)兌港(gang)元(yuan)匯(hui)率(lv)已經(jing)從(cong)7.8295的(de)高位回落到了(le)7.8以下。甚(shen)至IMF（國際貨(huo)幣基金組織）也(ye)明(ming)確(que)力挺香(xiang)港(gang)的(de)聯(lian)系匯(hui)率(lv)制度，維持港(gang)幣及金融(rong)市場的(de)穩定(ding)。

雖然港匯(hui)趨(qu)于穩定，但是明天開市的(de)港股，恐怕面臨巨大挑戰。畢(bi)竟港股市場歷來與海外(wai)(wai)市場的(de)關(guan)聯度就較大（主(zhu)要投資者(zhe)及資金均來自海外(wai)(wai)）。在港股休(xiu)假期間，歐洲、日本市場就已(yi)下跌(die)5%左右。

此外，作為國(guo)際金(jin)(jin)融中心的(de)香(xiang)港，資金(jin)(jin)與海(hai)外的(de)傳(chuan)輸并沒有太多限制，恐怕也(ye)對港股(gu)會造成壓力。對于(yu)近期的(de)市場，香(xiang)港金(jin)(jin)利豐證劵研究部董(dong)事黃(huang)德幾對《每日經(jing)濟新聞》記者表示，美聯(lian)儲加息(xi)(xi)，香(xiang)港銀(yin)行(xing)(xing)卻沒有實時跟隨上調(diao)銀(yin)行(xing)(xing)利率，這也(ye)導致市場對于(yu)銀(yin)行(xing)(xing)加息(xi)(xi)的(de)擔心有所上升。要知(zhi)道(dao)，眼下加息(xi)(xi)，對港股(gu)的(de)影(ying)響偏(pian)負面(mian)。

“香港(gang)是一個開放的市場(chang)，國際對沖基金看到有做空機會，自然會進來。”黃(huang)德(de)幾(ji)還指出。

國元證券分(fen)析師張浩(hao)涵認為(wei)，不排除(chu)“索羅斯們”再(zai)次出沒(mei)的(de)可能。“空頭充分(fen)利(li)用了市場情緒和投資心(xin)理，以及(ji)市場交易(yi)規(gui)則。”

港(gang)股(gu)作為(wei)歷史悠久(jiu)且較為(wei)成熟(shu)的(de)資(zi)本市場，做空(kong)機(ji)制極(ji)為(wei)完備。做空(kong)工(gong)具除了(le)股(gu)指期(qi)貨外，眾多個(ge)股(gu)也是可以沽(gu)空(kong)的(de)。此(ci)外，還有眼花(hua)繚亂的(de)窩輪和(he)牛熊證(zheng)，這些都是高(gao)杠桿的(de)金融衍生(sheng)品。

最后不要(yao)忘了(le)，港(gang)(gang)股(gu)沒有(you)實行熔斷機制(zhi)，而且是“T+0”交易，個股(gu)還沒有(you)漲(zhang)跌幅限制(zhi)。看(kan)看(kan)此前港(gang)(gang)股(gu)個股(gu)的表現，就足以“嚇死寶寶”了(le)。

另外，A股(gu)的(de)投資者可要盯(ding)緊了(le)(le)港股(gu)的(de)走勢了(le)(le)，畢(bi)竟港股(gu)和A股(gu)的(de)關(guan)聯(lian)性也是正(zheng)在日趨加強(qiang)。