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每經記者 曾劍  

九鼎投(tou)資（600053，收(shou)盤(pan)價(jia)33.56元）披(pi)露曲線上市(shi)(shi)后首份年報(bao)。報(bao)告(gao)顯示，公司2015年實現(xian)營業收(shou)入11.24億元，同比增長(chang)39.91%；歸屬于(yu)上市(shi)(shi)公司股東(dong)的凈(jing)利潤為2.87億元，同比增長(chang)279.28%。同時公司擬以2015年末(mo)總股本為基數，向全(quan)體股東(dong)每10股派發現(xian)金(jin)紅利2.50元（含(han)稅）。

業績主要來源于去年四季度

《每日經(jing)濟新聞》記者注(zhu)意到，九鼎投(tou)資的(de)業(ye)績主要來源于去(qu)年(nian)第四季(ji)度，公司在該季(ji)度實現了7.52億元的(de)營業(ye)收入，實現歸屬于上市公司股東(dong)的(de)凈利(li)潤2.57億元。

事實上，上市(shi)公司業績同(tong)比大(da)增，正(zheng)是得益于公司在(zai)去年完成的重(zhong)大(da)資產(chan)購買暨關聯交易事項，將從事私募股權投資管理業務的昆吾九鼎(ding)攬入懷中(zhong)。

至此(ci)，上市(shi)公(gong)司(si)(si)形(xing)成了房地產(chan)(chan)業(ye)務(wu)(wu)和私募股權(quan)投資(zi)(zi)管理業(ye)務(wu)(wu)并行發展的(de)業(ye)務(wu)(wu)模式。2015年(nian)度公(gong)司(si)(si)房地產(chan)(chan)業(ye)務(wu)(wu)實現(xian)營業(ye)收(shou)入10.32億元，同比增長(chang)29.34%；私募股權(quan)投資(zi)(zi)業(ye)務(wu)(wu)實現(xian)營業(ye)收(shou)入8656.47萬元。重組協議顯示，九鼎投資(zi)(zi)過渡期內產(chan)(chan)生的(de)收(shou)益(yi)及增值由上市(shi)公(gong)司(si)(si)享有。因此(ci)，2015年(nian)5月(yue)31日(ri)~11月(yue)30日(ri)，九鼎投資(zi)(zi)實現(xian)的(de)收(shou)益(yi)及增值約1.06億元歸(gui)屬(shu)于(yu)上市(shi)公(gong)司(si)(si)。

相較(jiao)于房地產業務，私募股(gu)權(quan)投資業務無疑是市場(chang)關注(zhu)的焦點(dian)。截(jie)至(zhi)2015年底，昆吾九鼎所管理的股(gu)權(quan)基金累(lei)計(ji)(ji)實繳(jiao)規模達274.59億元(yuan)；累(lei)計(ji)(ji)投資規模為237.04億元(yuan)；累(lei)計(ji)(ji)完全(quan)退出(chu)項目的本金為28.98億元(yuan)（收回金額為66.18億元(yuan)）；已上市及新三板(ban)掛牌但尚未完全(quan)退出(chu)的項目投資本金為56.64億元(yuan)。

2015年度，昆(kun)吾九鼎所管理(li)的股權(quan)基金(jin)新(xin)(xin)增實繳(jiao)規模為74.59億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)；新(xin)(xin)增投資(zi)規模68.74億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)；報告期(qi)內(nei)完(wan)全退出(chu)項目的本金(jin)為9.38億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)（收回金(jin)額為24.43億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)）；報告期(qi)內(nei)新(xin)(xin)增已(yi)上市及新(xin)(xin)三板掛(gua)牌但尚(shang)未完(wan)全退出(chu)的項目投資(zi)本金(jin)為32.61億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

九鼎投資詳解PE市場

值得(de)一(yi)提的是，在年(nian)(nian)報中，九(jiu)鼎投(tou)資(zi)(zi)對(dui)中國2015年(nian)(nian)的PE市場作(zuo)出了詳細的闡述。總(zong)體來看(kan)，2015年(nian)(nian)度中國的私募(mu)股權投(tou)資(zi)(zi)市場呈現出：規(gui)模持續擴大(da)，競(jing)爭更趨激烈；并購(gou)和VC投(tou)資(zi)(zi)比(bi)重上升；退出渠道得(de)到拓寬；PE機構(gou)出現明顯分(fen)化等(deng)多個特點(dian)。

具體(ti)來看，2015年全年中國PE和VC基(ji)金(jin)的總募資(zi)金(jin)額比(bi)2014年增長37.84%，投(tou)資(zi)金(jin)額比(bi)2014年增長16.2%，高(gao)于GDP增速。

2015年(nian)中國(guo)(guo)新募集PE和(he)VC基金總數(shu)達1576只，同比增(zeng)長(chang)123.2%，顯示(shi)出中國(guo)(guo)PE行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)整體競(jing)爭更(geng)趨激烈；傳統的(de)以Pre-IPO為(wei)代表的(de)成長(chang)型投(tou)資(zi)在行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)中的(de)整體比例(li)在下降，并(bing)(bing)購(gou)(gou)投(tou)資(zi)和(he)VC投(tou)資(zi)的(de)地位則在上升；同時，期(qi)間，在IPO暫(zan)停4個多月的(de)背(bei)景下，不少PE機構(gou)選擇(ze)并(bing)(bing)購(gou)(gou)或(huo)股權(quan)轉讓等(deng)方式(shi)進行(xing)(xing)退出。其中，新三(san)板已成為(wei)重(zhong)要的(de)并(bing)(bing)購(gou)(gou)重(zhong)組(zu)交(jiao)易(yi)平(ping)臺，將逐漸在PE機構(gou)推(tui)動產業(ye)(ye)(ye)整合的(de)過(guo)程中發揮重(zhong)要作用。2015年(nian)全年(nian)有(you)3557家企業(ye)(ye)(ye)掛牌，其中大量企業(ye)(ye)(ye)都有(you)PE背(bei)景。

此外，據九鼎投資預測，掛牌(pai)成為公眾公司的(de)(de)PE機(ji)構自有資金規模進一步(bu)擴張(zhang)，支持實體經濟發(fa)展(zhan)的(de)(de)能力和抗風險的(de)(de)能力進一步(bu)增強(qiang)。處于領先(xian)地位(wei)的(de)(de)管(guan)理機(ji)構和行(xing)業中(zhong)其(qi)他(ta)中(zhong)小PE機(ji)構的(de)(de)差距進一步(bu)拉大(da)。