每經(jing)編輯｜每經(jing)記(ji)者 沙斐(fei)    

◎每經記者 沙斐

上(shang)周五（1月29日(ri)），日(ri)本央(yang)行(xing)決定，將(jiang)利率(lv)下調至-0.1%，同時(shi)維持貨(huo)幣基礎年增幅80萬億日(ri)元的計劃(hua)。該決定以5：4投(tou)票比例通(tong)(tong)過(guo)獲(huo)得通(tong)(tong)過(guo)，將(jiang)從2月16日(ri)起執行(xing)。繼瑞士央(yang)行(xing)(SNB)、歐(ou)洲央(yang)行(xing)(ECB)之后(hou)，“負(fu)利率(lv)俱(ju)樂(le)部”又多了一位重量級成(cheng)員(yuan)。

“負利率”政策(ce)宣布后，日(ri)元(yuan)對美元(yuan)快速跌逾200點，日(ri)元(yuan)跌破121。與此同時，日(ri)本股市卻迅(xun)速走(zou)高，而MSCI明(ming)晟(sheng)亞太地區(除日(ri)本)指數也跳漲1.3%。

盡管(guan)“負利(li)率”政策是否(fou)可持(chi)續，以及能否(fou)對日(ri)(ri)(ri)本經濟(ji)起(qi)到(dao)刺激作用尚不確定。但有市(shi)場(chang)(chang)人(ren)士(shi)向《每日(ri)(ri)(ri)經濟(ji)新聞》記者分析指(zhi)出，亞洲市(shi)場(chang)(chang)方面，雖(sui)然新興(xing)市(shi)場(chang)(chang)的(de)估(gu)值仍(reng)較低，但其(qi)中(zhong)不少(shao)國家高度依賴大宗商品(pin)，面對更多的(de)結構(gou)性問(wen)題。相對而言，日(ri)(ri)(ri)本等成熟市(shi)場(chang)(chang)更受到(dao)市(shi)場(chang)(chang)人(ren)士(shi)的(de)青睞(lai)，尤其(qi)是日(ri)(ri)(ri)本采取的(de)一系列企業(ye)治理改(gai)革、股票回購等措施，大大提升了日(ri)(ri)(ri)本市(shi)場(chang)(chang)的(de)吸(xi)引力。

記者梳理發(fa)現，相(xiang)較(jiao)(jiao)于美國(guo)、歐洲(zhou)、新興市場等主流標的(de)，目前國(guo)內銀行中通(tong)過QDII代銷(xiao)的(de)日本基金較(jiao)(jiao)少。盡(jin)管(guan)在數量上不占優勢，但(dan)近年來日本基金的(de)回報率卻較(jiao)(jiao)為出色。

日本股市將(jiang)受(shou)政策支撐

渣打中國(guo)財富管理部投資策(ce)(ce)略(lve)總監王昕杰(jie)接受(shou)《每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記者采訪時表(biao)示(shi)，在實(shi)施量寬過程中，日(ri)本政府(fu)會(hui)買入(ru)日(ri)本股(gu)市的ETF。因此，未(wei)來(lai)一段時間日(ri)本股(gu)市受(shou)政策(ce)(ce)支撐的情況比較明顯，日(ri)本大型企業股(gu)票尤(you)其適合投資。

實際上，近(jin)年來投資于日本基金的QDII基金回報(bao)率較為出色。

以(yi)“施羅德環球基(ji)金(jin)系列-日(ri)本(ben)股(gu)票基(ji)金(jin)”為(wei)例，該基(ji)金(jin)以(yi)美元計(ji)價，主要通過(guo)投資日(ri)本(ben)公(gong)司(si)的(de)股(gu)票達到資本(ben)增(zeng)值的(de)目的(de)。而該基(ji)金(jin)近一年累計(ji)收(shou)益(yi)為(wei)34.98%，五年來累計(ji)收(shou)益(yi)為(wei)95.99%。

此外，摩(mo)根日本(ben)(ben)基金(jin)(jin)A（累計）－美(mei)元類別主(zhu)要通過投資(zi)(zi)于日本(ben)(ben)企業，以期獲得長期資(zi)(zi)本(ben)(ben)增值。資(zi)(zi)料顯(xian)(xian)示，截至2015年11月(yue)30日，該基金(jin)(jin)資(zi)(zi)產分(fen)布97.9%為(wei)股(gu)票(piao)，流(liu)動資(zi)(zi)金(jin)(jin)占2.1%。其五大投資(zi)(zi)項目分(fen)別為(wei)，基恩士（4.6%）、富士重工（3.5%）、KDDI（2.9）、三菱東京UFJ銀行（2.9%）、日本(ben)(ben)電(dian)(dian)信電(dian)(dian)話株式會社（2.8%）。數(shu)據顯(xian)(xian)示，該基金(jin)(jin)一年累積(ji)回報為(wei)19.1%；三年累積(ji)回報為(wei)58%。

掛鉤日元理財品收益平平

除通過QDII投資以日(ri)本為(wei)標(biao)的的海外基金外，國內銀行也會不(bu)(bu)定期(qi)推出一(yi)些(xie)與(yu)日(ri)元匯率相關的理財產品。但(dan)《每(mei)日(ri)經濟(ji)新聞(wen)》記者發現(xian)，類似產品的收益表(biao)現(xian)遠(yuan)不(bu)(bu)及日(ri)本基金。

2015年11月12日(ri)，農業(ye)銀行推出過一(yi)款“金(jin)鑰匙·如意2015年第40期美元(yuan)(yuan)日(ri)元(yuan)(yuan)區(qu)間計息型人民幣理(li)財產品”。資(zi)料顯示，該產品理(li)財收(shou)益(yi)部分與美元(yuan)(yuan)/日(ri)元(yuan)(yuan)匯(hui)率掛鉤獲得浮(fu)動收(shou)益(yi)。

以理財(cai)本金為(wei)(wei)(wei)100000元(yuan)人(ren)民幣(bi)，觀(guan)(guan)察(cha)期交(jiao)易日(ri)總(zong)數(shu)為(wei)(wei)(wei)42天為(wei)(wei)(wei)例(li)：若觀(guan)(guan)察(cha)期內美元(yuan)/日(ri)元(yuan)價格(ge)落在設定區間(jian)的交(jiao)易日(ri)數(shu)為(wei)(wei)(wei)25天，則投資(zi)者年化收益率為(wei)(wei)(wei)2.0%+1.85%×25/42=3.10%，投資(zi)者到期獲得理財(cai)本金+利息=100000 + 100000×3.1%×62/365=100526.58元(yuan)人(ren)民幣(bi)。

農業銀(yin)行一(yi)位理(li)(li)財經理(li)(li)告訴記(ji)者，目(mu)前市場上掛(gua)鉤日元標(biao)的(de)(de)的(de)(de)理(li)(li)財產(chan)品(pin)數量較少，去年一(yi)年農行僅推出過兩款與日元有關的(de)(de)理(li)(li)財產(chan)品(pin)。

此(ci)外，平安(an)銀行于(yu)(yu)2015年8月4日(ri)~ 8月10日(ri)推出平安(an)財富(fu)結構類(掛鉤匯率)2015年319期(qi)(qi)人(ren)民幣31天(tian)產品(pin)(pin)，產品(pin)(pin)募集規模(mo)2億元(yuan)。據(ju)悉(xi)，該產品(pin)(pin)投資(zi)幣種(zhong)為人(ren)民幣，期(qi)(qi)限(xian)為31天(tian)，起點金額為10萬元(yuan)。而該產品(pin)(pin)的(de)投資(zi)收益(yi)也與美元(yuan)/日(ri)元(yuan)匯率掛鉤，即(ji)在最終(zhong)觀察(cha)日(ri)，如果掛鉤標的(de)最終(zhong)價格小于(yu)(yu)其起始價格1.10，那么觸發(fa)事件(jian)(jian)在該觀察(cha)日(ri)發(fa)生(sheng)。根據(ju)產品(pin)(pin)規則，若觸發(fa)事件(jian)(jian)未發(fa)生(sheng)，預期(qi)(qi)年化收益(yi)率為4.80%；若觸發(fa)事件(jian)(jian)發(fa)生(sheng)，預期(qi)(qi)年化收益(yi)率為0.50%。