每經(jing)編輯｜每經(jing)記者(zhe) 曾子建     

◎每經記者 曾子建

上周，在(zai)一度(du)見到低點2638點之后(hou)，滬(hu)指終于在(zai)周五迎(ying)來(lai)較為強勁(jing)的(de)反彈，最終大(da)(da)漲81.94點，以(yi)2737.60點報收，漲幅(fu)達(da)3.09%。盡管如(ru)此(ci)，在(zai)剛(gang)剛(gang)結束的(de)1月行情中(zhong)，滬(hu)指月跌(die)幅(fu)依舊高達(da)22.65%，險(xian)些就創(chuang)下(xia)A股有史以(yi)來(lai)最大(da)(da)單月跌(die)幅(fu)。在(zai)經歷了(le)如(ru)此(ci)巨大(da)(da)跌(die)幅(fu)之后(hou)，大(da)(da)盤能(neng)否(fou)承接上周五的(de)反彈之勢，在(zai)2月份開(kai)啟上攻行情？昨日(ri)（1月31日(ri)），《每日(ri)經濟新聞》記者（以(yi)下(xia)簡稱NBD）與張道達(da)先生進行了(le)交(jiao)流。

大盤跌幅逼近極限

NBD：上周，滬指2850點告破(po)之后，終于在2638點附近找到支撐，您(nin)如何看(kan)上周的行情(qing)？

道達(da)：盡管(guan)2850點(dian)位(wei)置十分重(zhong)要(yao)，但最終還是被無(wu)情地(di)跌破，可以說2016年第(di)一(yi)個月的(de)行情，給所有A股市場(chang)投資者帶來了巨(ju)大(da)的(de)打擊。對于上(shang)周的(de)大(da)跌，我認為主(zhu)要(yao)還是多方面利(li)空因素綜合作(zuo)用造成的(de)。當然(ran)，在市場(chang)最惡劣的(de)環境下，利(li)空因素往往被無(wu)限放大(da)，而(er)積(ji)極(ji)的(de)因素則大(da)多被人遺忘(wang)。所以，只要(yao)一(yi)有較(jiao)大(da)的(de)拋盤出(chu)現(xian)，更多的(de)拋盤就會爭相涌現(xian)。

周(zhou)二大(da)盤(pan)跌破2850點之(zhi)(zhi)后，我(wo)曾經指出，隨著新(xin)一(yi)輪殺跌襲(xi)來，大(da)家要等待這(zhe)一(yi)波做空(kong)動能減弱之(zhi)(zhi)后，市(shi)場(chang)才(cai)會重新(xin)復蘇。而上周(zhou)五(wu)的(de)反彈(dan)(dan)，是(shi)在(zai)滬指月跌幅(fu)一(yi)度創下(xia)歷史(shi)紀(ji)錄(lu)之(zhi)(zhi)后出現的(de)，說明大(da)盤(pan)在(zai)跌幅(fu)接近極限幅(fu)度之(zhi)(zhi)后，整個市(shi)場(chang)人心思漲的(de)情(qing)緒非(fei)常高(gao)，當(dang)天的(de)反彈(dan)(dan)也幾乎沒有再遇到空(kong)頭的(de)阻礙，一(yi)氣呵成，為1月行情(qing)畫上句號。

做空動能漸枯竭

NBD：那(nei)您是否認為，接下來真的有望迎來一波(bo)反(fan)彈(dan)行情？會(hui)不會(hui)又像1月中旬(xun)那(nei)樣(yang)，剛(gang)震蕩了(le)幾天又破位(wei)下跌？

道(dao)達：我個人認(ren)為，2月(yue)出現反彈(dan)行情的概率是比較大的，歷史(shi)數據顯(xian)示，2月(yue)上漲的概率在全(quan)年12個月(yue)當中最大。

此外，從滬指的歷(li)史行(xing)情(qing)來看，月(yue)跌幅超過20%已屬(shu)于極端(duan)情(qing)況了。當極端(duan)走勢(shi)出現之后，大多時候都是(shi)在接(jie)下來一個(ge)月(yue)進入反(fan)彈行(xing)情(qing)。這(zhe)一次大盤持(chi)續(xu)大跌之后，市(shi)場做空動能在逐漸枯(ku)竭，只要一有主動性買盤，反(fan)彈延續(xu)是(shi)順理(li)成章的事情(qing)。

NBD：本周(zhou)過(guo)后，A股市場(chang)將迎來春節假(jia)期，您認(ren)為是否可以在春節前準(zhun)備一些(xie)“年貨”？

道達(da)：在(zai)上周五反(fan)彈來(lai)臨之前，我(wo)曾說過，雖然大盤在(zai)跌，但(dan)一些股票的股價已經(jing)無(wu)法體(ti)現其自身的投資價值。而當市場稍(shao)有(you)轉暖之后，這(zhe)些股票自然會獲得資金的青睞。

當然，至于(yu)抄底(di)(di)的(de)時(shi)間，我(wo)認為大(da)家(jia)也不必(bi)急于(yu)一兩天(tian)。畢竟，市場(chang)可能還會反復(fu)確認底(di)(di)部的(de)有(you)效性，等到市場(chang)預(yu)期(qi)較(jiao)一致(zhi)且比(bi)較(jiao)有(you)把握的(de)時(shi)候再抄底(di)(di)，可能是較(jiao)為安(an)全的(de)做法。我(wo)認為，市場(chang)會給大(da)家(jia)較(jiao)為充足的(de)時(shi)間來重新建立(li)頭寸(cun)。至于(yu)是否在春節前(qian)就(jiu)買入，我(wo)不想做過于(yu)明確的(de)建議，但至少在春節前(qian)大(da)家(jia)沒(mei)必(bi)要再賣票了。

本欄目從1997年開始，每(mei)天陪伴股(gu)民(min)朋友，至(zhi)今已近20載，擁有(you)良好的(de)口碑(bei)，聚集了大量的(de)粉絲(si)。2015年6月(yue)大跌(die)前(qian)，張(zhang)道達已持續一個月(yue)看(kan)空股(gu)市；11月(yue)27日(ri)早晨(chen)，張(zhang)道達提(ti)示“警惕(ti)黑(hei)色(se)星期(qi)五”，之后大盤大跌(die)兩百點。現在，只要您關注微信公眾號“每(mei)經投資寶”，就可以提(ti)前(qian)一天收看(kan)張(zhang)道達先生的(de)最新(xin)觀(guan)點，每(mei)晚(wan)9點，不(bu)見不(bu)散！

根(gen)據國家有關部(bu)門的最(zui)新規(gui)定，本手記不涉及任何操作建議，入市(shi)風(feng)險(xian)自擔(dan)。