每經(jing)編(bian)輯｜每經(jing)記者 查道坤(kun)     

每經記者 查道坤

因(yin)贊助世(shi)界(jie)杯而聲名(ming)鵲起的(de)中國光(guang)伏巨頭(tou)英(ying)利(li)集團(tuan)最(zui)近因(yin)為債務問題，成為外界(jie)關(guan)注(zhu)的(de)焦點。1月(yue)(yue)21日以來，一(yi)份于去(qu)年12月(yue)(yue)末發布的(de)“關(guan)于印(yin)發《英(ying)利(li)集團(tuan)資(zi)產債務重組工作座(zuo)談(tan)會會議紀(ji)要》的(de)通知(zhi)”在(zai)光(guang)伏圈內流傳(chuan)開來。

英利公共關(guan)系部副部長王志(zhi)新確(que)認了該(gai)文件的真實性，這也(ye)就意味著英利集團正式啟(qi)動債(zhai)務重組。

啟動債務重組

上(shang)述(shu)會(hui)議紀要顯示，為貫徹國務(wu)院領導(dao)指示，積極推進英利(li)集團資(zi)產債務(wu)重組(zu)，銀(yin)(yin)監(jian)會(hui)法務(wu)部會(hui)同國家(jia)(jia)能(neng)源(yuan)局(ju)(ju)新能(neng)源(yuan)司組(zu)織召(zhao)開(kai)座談會(hui)，形成該文件。文件發至：國家(jia)(jia)能(neng)源(yuan)局(ju)(ju)新能(neng)源(yuan)司、河北能(neng)源(yuan)局(ju)(ju)、保定(ding)政(zheng)府、開(kai)發銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、工(gong)商銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、中國銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、建(jian)設銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、交通銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、中信銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、光大銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、華夏銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、招商銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、北京銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)等(deng)，要求上(shang)述(shu)機構遵(zun)照執行(xing)(xing)(xing)。

會(hui)議(yi)紀要(yao)稱，銀監會(hui)和(he)國家能源局(ju)支持對英利資產債務(wu)重(zhong)組(zu)。要(yao)求(qiu)各有關單(dan)位顧全大(da)局(ju)，求(qiu)大(da)同存小(xiao)異，可以積極爭(zheng)取行業政策支持，引(yin)進戰略投資者，盡快研究制定重(zhong)組(zu)方案，上報國務(wu)院。

王志新對記者說，“英(ying)利確實正在推進(jin)資(zi)產債(zhai)務重(zhong)(zhong)組(zu)，具體方案是(shi)否上(shang)報還在確認(ren)，并稱(cheng)渡過（資(zi)產債(zhai)務重(zhong)(zhong)組(zu)）這一關之(zhi)后，新英(ying)利會發展得非常健康(kang)、穩健。”

英利(li)集團(tuan)(tuan)首席財務官王(wang)亦(yi)逾也公開回應稱，英利(li)集團(tuan)(tuan)的資產處置將圍繞銀企(qi)共贏的原則，英利(li)會保持組件制(zhi)造的核心資產，通過(guo)降成本剝離(li)一些(xie)非主(zhu)營資產，英利(li)不會因此事而退出光伏(fu)行業。

連續5年虧損

據《每日(ri)經(jing)濟新(xin)聞》記者了解，從2011年以來，英利已經(jing)連續5年虧損，2015年資產負債率已超(chao)100%。

去(qu)年12月公(gong)布的(de)英(ying)利2015年三季(ji)報顯示，公(gong)司凈(jing)虧損(sun)達(da)到41.62億元，扣除非經營(ying)性損(sun)失后歸屬母公(gong)司股東凈(jing)利潤為(wei)-51.9億元，凈(jing)虧損(sun)敞口進一步擴大。

去年(nian)5月，英(ying)利(li)向美國證交會(hui)（SEC）遞(di)交的2014年(nian)度財報(bao)顯示，截至2014年(nian)12月31日，英(ying)利(li)的短(duan)債(zhai)(zhai)為(wei)101.2億(yi)元人(ren)民(min)幣；中期票據有17.13億(yi)元人(ren)民(min)幣（不包括已(yi)到期或(huo)將在(zai)2015年(nian)到期的23億(yi)元人(ren)民(min)幣），還(huan)有28.6億(yi)元的長期債(zhai)(zhai)務。

此外，根據(ju)英利能源控股(gu)2015年三季度財(cai)報，公司流動(dong)負債已達(da)184億元(yuan)(yuan)(yuan)人民幣，而流動(dong)資產僅為(wei)110.89億元(yuan)(yuan)(yuan)，貨(huo)幣資金僅余16.05億元(yuan)(yuan)(yuan)。

除了高達184億(yi)元(yuan)的流動負(fu)債之外，英利(li)(li)(li)集團直接(jie)關(guan)聯的中(zhong)期(qi)票據(ju)共有(you)四期(qi)，其中(zhong)天威英利(li)(li)(li)發行(xing)中(zhong)期(qi)票據(ju)24億(yi)元(yuan)，英利(li)(li)(li)中(zhong)國發行(xing)中(zhong)期(qi)票據(ju)15億(yi)元(yuan)。而天威英利(li)(li)(li)通過關(guan)聯方拆遷補(bu)資金償還10英利(li)(li)(li)MTN1本(ben)息總(zong)計7億(yi)元(yuan)，其中(zhong)本(ben)金6.43億(yi)元(yuan)，利(li)(li)(li)息0.57億(yi)元(yuan)，尚余(yu)3.57億(yi)到期(qi)本(ben)金未能(neng)如約(yue)兌(dui)付(fu)。此外，11威利(li)(li)(li)MTN1本(ben)息14.86億(yi)元(yuan)，12英利(li)(li)(li)MTN20.18億(yi)元(yuan)利(li)(li)(li)息也(ye)將在2016年要求兌(dui)付(fu)。

對于英(ying)利所面臨的(de)債(zhai)務(wu)壓(ya)力(li)，王志新對記者(zhe)說，“現在(zai)英(ying)利集(ji)團債(zhai)券銀行比(bi)較集(ji)中，主(zhu)要是國家開發銀行等政(zheng)策性銀行，這些銀行對英(ying)利的(de)債(zhai)務(wu)重組都比(bi)較支(zhi)持，相信在(zai)他們的(de)支(zhi)持下，我們一定(ding)會盡快走出困境。”

從(cong)光伏(fu)組件全球出貨量第一(yi)到進(jin)(jin)入(ru)資(zi)產債務(wu)重組程序，英(ying)利用了三年的(de)(de)時間里從(cong)巔(dian)峰跌到谷底。對此(ci)，光伏(fu)行業(ye)專家趙玉文對《每日經濟新聞(wen)》記者(zhe)說，“從(cong)2012年開(kai)始國內光伏(fu)企(qi)(qi)業(ye)遭遇歐美(mei)的(de)(de)雙(shuang)反，這無疑給包(bao)括英(ying)利在(zai)內的(de)(de)光伏(fu)企(qi)(qi)業(ye)帶來了業(ye)績壓(ya)力。為了扭(niu)轉這一(yi)情況，英(ying)利集團開(kai)始大舉進(jin)(jin)入(ru)光伏(fu)產業(ye)下游電站(zhan)的(de)(de)建設，由于光伏(fu)電站(zhan)需要資(zi)金投入(ru)較多，英(ying)利只能通過(guo)貸款的(de)(de)方式(shi)來實現產業(ye)擴張，而(er)諸(zhu)如此(ci)類的(de)(de)過(guo)度(du)擴張最終導致公司資(zi)產債務(wu)重組。”

多家企業有意接盤

王亦逾表(biao)示，“英(ying)利作為制(zhi)造業(ye)的(de)(de)核心競爭力都在，包括品牌、成本、技術、銷售渠道(dao)、團(tuan)隊。唯一要解(jie)(jie)決的(de)(de)是(shi)通過一段時間(jian)降低財務(wu)成本到合理水平，解(jie)(jie)決財務(wu)杠桿高的(de)(de)問題是(shi)重組的(de)(de)主要目(mu)的(de)(de)，大家對這(zhe)還(huan)是(shi)非(fei)常有信(xin)心的(de)(de)，目(mu)前正在接(jie)洽非(fei)常有實力的(de)(de)戰(zhan)略投資人。”

值得注(zhu)意(yi)的是，此次英利集團的資產債(zhai)務重(zhong)組由銀監會、國家能源(yuan)局等部(bu)門(men)出面協調支持(chi)，在(zai)業(ye)內人士看來，由政(zheng)府部(bu)門(men)主導重(zhong)組，那(nei)么接(jie)盤者無疑是實力較強的新(xin)能源(yuan)企業(ye)。

記者(zhe)(zhe)了(le)解到，去年8月開始(shi)，英利集團就已經(jing)與三(san)家戰(zhan)略(lve)投資者(zhe)(zhe)進行過溝(gou)通，其(qi)中(zhong)一(yi)(yi)家是中(zhong)字頭的(de)能源(yuan)央企，另外(wai)一(yi)(yi)家是隸屬于國資委管理(li)的(de)大(da)型中(zhong)央企業，以(yi)房地產及酒店開發經(jing)營(ying)等業務為主，余(yu)下一(yi)(yi)家是綜合(he)類證券(quan)公司。

有知(zhi)情人士對《每日經濟新聞》記者表示，總(zong)部(bu)位于香港(gang)的(de)聯合光伏集團對英(ying)利(li)重(zhong)組一事非常積(ji)極，因(yin)為(wei)在在2014年，聯合光伏和(he)英(ying)利(li)兩(liang)家公(gong)司就合作進行過一個300兆瓦的(de)項目。聯合光伏也公(gong)開表示，正(zheng)在探索為(wei)國(guo)營的(de)中國(guo)太(tai)陽能公(gong)司英(ying)利(li)綠色(se)能源提供幫助的(de)路徑，并愿意與(yu)其他國(guo)家支持(chi)的(de)企業(ye)或(huo)太(tai)陽能公(gong)司合作，以幫助英(ying)利(li)渡過難(nan)關

趙玉文表示(shi)，“論實力和(he)企業(ye)合(he)作方(fang)式，以及聯合(he)光(guang)伏在光(guang)伏產業(ye)的(de)地(di)位，其很有可能成為英(ying)利(li)集團的(de)接盤方(fang)，也符合(he)英(ying)利(li)集團和(he)能源局等相關(guan)機構(gou)的(de)要求。”