每(mei)(mei)經(jing)編輯｜每(mei)(mei)經(jing)記者 趙靜林(lin)    

每經記者 趙靜林

2015年(nian)四季報(bao)新(xin)鮮出爐(lu)，時隔三個(ge)月之后，廣大(da)投資(zi)者(zhe)們(men)又(you)得以一睹(du)5只(zhi)400億(yi)規模的國家(jia)隊基金(jin)持股(gu)“真容”。《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者(zhe)注意到，在權益(yi)類基金(jin)大(da)獲豐收(shou)的2015年(nian)，當年(nian)7月成立(li)的國家(jia)隊基金(jin)也取得了不俗的表(biao)現。

穩健投資賺了347億

先來看國家隊(dui)基金2015年四(si)季度的(de)“成(cheng)績單”。在四(si)季度的(de)一輪強勁反彈中，5只國家隊(dui)基金依然堅守(shou)穩(wen)健投(tou)資路線，期間均獲得較為可觀的(de)收(shou)益。

在四季度凈(jing)值(zhi)增(zeng)長(chang)最高(gao)的(de)為(wei)易方(fang)達瑞惠，報(bao)告期(qi)內凈(jing)值(zhi)漲幅為(wei)18.27%，比(bi)同期(qi)業績(ji)比(bi)較基(ji)準收益率9.21%高(gao)出9個百分點。南(nan)方(fang)消費活力(li)、華夏(xia)新(xin)經濟與(yu)嘉實新(xin)機(ji)遇報(bao)告期(qi)內漲幅相當，分別為(wei)15.78%、15.55%和15.04%。招商(shang)豐慶也(ye)取得了7.66%的(de)凈(jing)值(zhi)增(zeng)長(chang)率。考慮到5只(zhi)基(ji)金各自400億(yi)(yi)元的(de)規(gui)模(mo)，對應資產的(de)增(zeng)長(chang)就有30億(yi)(yi)到73億(yi)(yi)元左(zuo)右。另據基(ji)金資產總(zong)值(zhi)變化，四季度5只(zhi)基(ji)金總(zong)資產合計增(zeng)長(chang)了347.39億(yi)(yi)元，在以穩健(jian)為(wei)主的(de)前(qian)提之下已相當可觀(guan)。

值得注意的(de)是，與三季(ji)(ji)度末(mo)相(xiang)比(bi)，有3只國家隊基金都在四(si)(si)季(ji)(ji)度末(mo)降(jiang)(jiang)低了股票倉位。比(bi)如(ru)一(yi)向激進的(de)易方達瑞惠，股票持倉占比(bi)從(cong)(cong)三季(ji)(ji)度末(mo)的(de)91.85%降(jiang)(jiang)低到四(si)(si)季(ji)(ji)度末(mo)的(de)57.08%，南方消費活力(li)和(he)招商(shang)豐慶則分(fen)別從(cong)(cong)87.73%和(he)61.75%降(jiang)(jiang)到了41.56%和(he)37.58%。

華夏(xia)新經(jing)濟與嘉實新機遇則略為調高了倉位，這(zhe)兩只基金分別(bie)從(cong)三季度(du)末75.15%和(he)59.08%的(de)股票持倉，增加到四季度(du)末的(de)78.00%和(he)64.25%。

2015年(nian)四(si)季度以中小創為主要趨勢的一輪行情下(xia)，又正(zheng)值(zhi)年(nian)末各大基金(jin)業績沖刺的重要關(guan)頭(tou)，大部(bu)分基金(jin)都選擇了較為激進的投資策略(lve)。《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記者梳理(li)四(si)季報(bao)數據發現，截至(zhi)2015年(nian)12月31日，1300余只(zhi)主動權益類基金(jin)中有600只(zhi)股票倉位都在(zai)80%以上。

而這5只國(guo)家(jia)隊基金(jin)卻(que)沒有(you)追隨這一“主(zhu)流(liu)”，因(yin)而在2016年(nian)初令(ling)人(ren)措手不及的下(xia)跌中(zhong)也沒有(you)過于(yu)被動。

依舊重倉藍籌股

在(zai)(zai)行(xing)業(ye)(ye)配(pei)置上，金融(rong)業(ye)(ye)和制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)依(yi)舊是國家(jia)隊基(ji)金的(de)“最(zui)愛”。四季(ji)度末，5只基(ji)金持(chi)股(gu)占比較大的(de)行(xing)業(ye)(ye)都有金融(rong)和制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)，如華(hua)夏新經濟(ji)的(de)持(chi)股(gu)中這兩個行(xing)業(ye)(ye)合計(ji)占比約50%，嘉實新機(ji)遇(yu)與易方達(da)瑞惠也(ye)達(da)到了40%左右。在(zai)(zai)此基(ji)礎上，房地(di)產業(ye)(ye)受到華(hua)夏新經濟(ji)和易方達(da)瑞惠的(de)青睞，嘉實新機(ji)遇(yu)則小幅增加了信息類(lei)行(xing)業(ye)(ye)的(de)配(pei)置。

在(zai)多數(shu)基金由保守轉向激進而大(da)幅調倉換股(gu)的情況(kuang)下，國(guo)家隊基金重(zhong)倉股(gu)格局與三季度末相比沒有(you)太大(da)變(bian)化。

2015年四季度，華(hua)夏新(xin)經濟主(zhu)要(yao)減(jian)持了浦發銀(yin)行(xing)與(yu)鵬博士，并增持了保利(li)地產。招(zhao)商(shang)豐(feng)慶雖減(jian)持不少導致倉(cang)位變化較(jiao)大，但十(shi)大重倉(cang)股中僅減(jian)少了中國(guo)人壽，又新(xin)進(jin)了工商(shang)銀(yin)行(xing)。嘉實新(xin)機(ji)遇則主(zhu)要(yao)減(jian)持了東方(fang)航空和華(hua)能國(guo)際，新(xin)進(jin)了新(xin)華(hua)保險和同方(fang)股份(fen)。易方(fang)達瑞惠進(jin)行(xing)了較(jiao)大幅度的減(jian)倉(cang)，主(zhu)要(yao)增持了北京銀(yin)行(xing)、萬(wan)科A、同方(fang)國(guo)芯。南方(fang)消(xiao)費活力的十(shi)大重倉(cang)股則新(xin)進(jin)了上汽集(ji)團、青島海爾(er)和伊利(li)股份(fen)。

《每日經濟新聞》記者注意到，這5只(zhi)基(ji)金(jin)的重倉股中有不少重疊(die)。其中伊利股份(fen)、貴州茅臺和興業銀行(xing)分別有4只(zhi)國(guo)(guo)家(jia)隊(dui)基(ji)金(jin)重倉，民生(sheng)銀行(xing)也受(shou)到3只(zhi)基(ji)金(jin)青睞(lai)。國(guo)(guo)電(dian)電(dian)力、康美藥業、格(ge)力電(dian)器、招商銀行(xing)、北京銀行(xing)、農業銀行(xing)和浦發(fa)銀行(xing)分別也被2只(zhi)基(ji)金(jin)共(gong)同持有。

對于(yu)(yu)2016年(nian)的(de)(de)投資策略，南(nan)方消費活(huo)力的(de)(de)基(ji)金經理認為，隨著2016年(nian)初市(shi)場大(da)幅(fu)下(xia)跌，2015年(nian)四季度累(lei)積的(de)(de)獲利(li)盤兌現充分(fen)，當前市(shi)場風險已大(da)幅(fu)下(xia)降，同時人民幣匯率也將(jiang)在(zai)央行(xing)的(de)(de)維護下(xia)趨(qu)于(yu)(yu)穩定，股票(piao)市(shi)場會回歸常態化。按(an)國家雙創轉型(xing)和(he)供給側改(gai)革的(de)(de)戰略，符合“十三(san)五”規(gui)劃的(de)(de)新興成長行(xing)業(ye)仍(reng)然(ran)將(jiang)保持高景氣，煤炭、鋼鐵等龍頭企業(ye)也會受益于(yu)(yu)產(chan)能出清。

嘉(jia)實新(xin)機遇(yu)的基金(jin)經理則(ze)繼續看好新(xin)興產業(ye)的前景，但其(qi)認為(wei)A股估值兩極分化較為(wei)嚴(yan)重，2016年(nian)需要(yao)嚴(yan)格選股。