每(mei)經(jing)編輯(ji)｜每(mei)經(jing)記(ji)者 鄭步(bu)春    

每經記者 鄭步春

本周(zhou)二(er)A股在權(quan)重股拉抬(tai)下大(da)(da)(da)漲(zhang)，滬綜指大(da)(da)(da)漲(zhang)3.22%至(zhi)3007.74點，深綜指大(da)(da)(da)漲(zhang)3.57%至(zhi)1895.75點，成交雙雙放大(da)(da)(da)。盤(pan)面(mian)看(kan)，多頭在上午(wu)臨收(shou)時發力，主要重點攻(gong)擊(ji)對象是“中(zhong)”字頭、“一帶一路(lu)”、金融等權(quan)重板塊。上午(wu)大(da)(da)(da)盤(pan)的量還(huan)很小(xiao)，但下午(wu)就顯著放量了(le)，雖然全天的量仍不是太(tai)大(da)(da)(da)。

就當前形勢(shi)看，護(hu)盤(pan)資(zi)金確(que)實有出手動機(ji)，因為(wei)此刻出手能達到(dao)多重(zhong)目標(biao)，性價比還是(shi)相對比較高的：首先(xian)，護(hu)盤(pan)能避免杠桿類資(zi)金爆倉，一定程度(du)上也維護(hu)金融系統的穩定；其次(ci)，A股(gu)回(hui)升對人民(min)幣也提供了間接支撐；第三，為(wei)新(xin)股(gu)發行護(hu)航。

昨上午公布的我國大量經(jing)濟數(shu)據(ju)不佳，去年四季(ji)度GDP同(tong)比增6.8%，預期及三(san)季(ji)度均(jun)為6.9%。其(qi)余(yu)的社會消費品零(ling)售總額、固定資(zi)產投資(zi)、工業增加(jia)值等(deng)數(shu)據(ju)均(jun)令人失望。不過，經(jing)濟情況不佳也大致在投資(zi)者的預期之中，其(qi)對(dui)大盤的影響應已淡化。

盤(pan)面(mian)應(ying)已回暖(nuan)，但筆者認為持續性或許還(huan)有(you)待(dai)觀察(cha)。昨(zuo)主力率先攻擊的是中(zhong)國交建、中(zhong)國鐵建等“一帶一路(lu)”品種，這(zhe)也誘發下午大量跟(gen)風(feng)盤(pan)。這(zhe)樣(yang)的盤(pan)面(mian)強是強了(le)，卻也引(yin)出了(le)一個疑問——這(zhe)到底是在短炒領導人(ren)出訪題材呢，還(huan)是想(xiang)進行(xing)中(zhong)線投資？

既(ji)然還(huan)需(xu)觀察，那么(me)投資者不妨(fang)就邊打(da)邊看(kan)，暫(zan)時不妨(fang)采(cai)取高拋低吸策(ce)略。在(zai)這么(me)折(zhe)騰(teng)了幾天后，上述主力的動機或許能(neng)得到(dao)更多(duo)展現，屆(jie)時投資者可以再視(shi)情況決定增倉(cang)或減倉(cang)。

目前A股應該還缺少兩(liang)個(ge)考驗，一是人民(min)幣波動，二是新股發(fa)行。

人民幣已穩住一陣了，但匯(hui)率過高(gao)顯(xian)然(ran)不利于出口與(yu)整體經濟，故未來小(xiao)幅(fu)貶值的可(ke)能(neng)性(xing)仍大。管(guan)理層維持(chi)匯(hui)率平穩雖(sui)然(ran)不會全因股(gu)市，但股(gu)市或多(duo)或少(shao)也是個考慮因素。因此(ci)，一旦股(gu)市穩定向上，匯(hui)率便(bian)有小(xiao)幅(fu)貶值的可(ke)能(neng)。

在新股(gu)發行方面(mian)，由(you)于采取的是純市值(zhi)配售，這可能在初始階段(duan)不會對大盤產生過度沖擊，但小幅沖擊應(ying)該也(ye)難免。