每經(jing)編輯｜每經(jing)記者(zhe) 余強    

◎每經記者 余強

長期(qi)以來，習慣了GDP高增速(su)的(de)A股(gu)投資者(zhe)，對于經(jing)濟(ji)數據并(bing)不(bu)敏感(gan)。不(bu)過(guo)，由于近(jin)年來經(jing)濟(ji)結(jie)構轉型(xing)，增速(su)放(fang)慢(man)，市(shi)場對于GDP增速(su)的(de)關(guan)注同(tong)樣(yang)逐步增加。

《每(mei)日(ri)經(jing)濟(ji)新聞(wen)》記(ji)者注意到(dao)，雖(sui)然2015年A股跌宕起伏，不過(guo)巧合的(de)是(shi)，在每(mei)季度GDP數據公布當日(ri)，以傳(chuan)統產業為主(zhu)的(de)滬市均出(chu)現不同程(cheng)度下跌。從這一(yi)角度來(lai)看，GDP儼然成為了(le)股市情緒指標。

GDP變身股市情緒指(zhi)標

2015年4月15日，國家統(tong)計(ji)局公布2015年1季度經濟數據，其中一季度GDP同(tong)比增長7%，創2009年金融(rong)危(wei)機以來(lai)同(tong)季最(zui)低增速。當日，正處于牛(niu)市上(shang)升期的滬指(zhi)一改上(shang)升勢(shi)頭，最(zui)終下(xia)跌1.24%。

2015年7月15日，國家統計局公(gong)布上半年經(jing)濟數據(ju)，GDP同比增(zeng)長(chang)7%，彼時市場(chang)剛經(jing)歷(li)罕見的異常波動，隨著國家隊入(ru)場(chang)，正處(chu)于反彈期。不過，就在數據(ju)公(gong)布當日，滬指卻下跌3.03%。市場(chang)似(si)乎對這種沒(mei)有顯(xian)著變化的增(zeng)速(su)數據(ju)顯(xian)得很失落。

2015年10月19日，在國慶假期后，市場(chang)迎來金秋(qiu)行情，滬指仍處于上升(sheng)期。三季度公(gong)布GDP增長(chang)6.9%，成(cheng)為2015年前三季度增長(chang)最慢(man)的一個季度，對(dui)于已經開始下降的GDP增速，滬指依然下跌了0.14%。

低增速(su)或逐步(bu)被市場接受

從(cong)2015年前三季度經(jing)(jing)(jing)濟(ji)數(shu)據公(gong)布當日(ri)(ri)市(shi)(shi)(shi)場的(de)不同程度反映來(lai)看，宏觀(guan)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)數(shu)據對(dui)于市(shi)(shi)(shi)場仍然(ran)有(you)一定影響，特別是近年經(jing)(jing)(jing)濟(ji)結構轉型，增速下滑，市(shi)(shi)(shi)場對(dui)于經(jing)(jing)(jing)濟(ji)數(shu)據更為敏感。另一方面，從(cong)上述(shu)三次數(shu)據公(gong)布日(ri)(ri)滬市(shi)(shi)(shi)的(de)表(biao)(biao)現來(lai)看，市(shi)(shi)(shi)場對(dui)于低增速的(de)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)數(shu)據的(de)接受(shou)度正(zheng)在不斷提升。昨日(ri)(ri)公(gong)布的(de)2015年全年經(jing)(jing)(jing)濟(ji)數(shu)據，雖然(ran)并(bing)不亮(liang)眼，但是基本符合市(shi)(shi)(shi)場預(yu)期。一位私募人(ren)士表(biao)(biao)示，經(jing)(jing)(jing)濟(ji)數(shu)據不好是預(yu)期中的(de)事，經(jing)(jing)(jing)濟(ji)減速是常態，市(shi)(shi)(shi)場會逐(zhu)漸(jian)接受(shou)。

值得注意的是，2008年(nian)到2011年(nian)，GDP增(zeng)速(su)保持在兩位數(shu)左右，A股從6000點(dian)左右一路下(xia)跌至2000點(dian)附近，陷入(ru)三年(nian)的熊市；2014年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)至2015年(nian)上半(ban)年(nian)，GDP增(zeng)速(su)落在7%左右，A股卻大漲近3000點(dian)，再次沖上5000點(dian)。未來數(shu)年(nian)，經濟將(jiang)維持在低速(su)增(zeng)長格局下(xia)，這對股市有何影(ying)響仍然值得關注。