每(mei)經編輯｜每(mei)經記(ji)者 胥帥    

◎每經記者 胥帥

遭遇監(jian)管層(ceng)處罰、戴帽加入“ST”陣營、深陷88億元合同(tong)糾(jiu)紛、董事(shi)長(chang)主動辭職……

*ST海潤(run)（600401，收盤(pan)價2.85元）2015年的(de)(de)日子(zi)怎一個“背(bei)”字了得。不(bu)過，海潤(run)光伏在步入新年后(hou)總算時來運轉。1月19日公司(si)拋(pao)出(chu)一份20億元的(de)(de)定增預案，擬(ni)收購源源水務100%股(gu)權和加碼(ma)光伏電站建設。上市公司(si)華(hua)君控(kong)股(gu)（00377，HK）旗下的(de)(de)華(hua)君電力和保華(hua)興資產均參與此次(ci)認購，這意味著多次(ci)停(ting)牌籌劃引進戰略投資者的(de)(de)海潤(run)光伏總算達成(cheng)所愿。

值得注意的是(shi)，公(gong)司前任(ren)董(dong)事長楊(yang)懷(huai)(huai)進(jin)控(kong)制(zhi)的瑞爾德也參與(yu)了此次(ci)非公(gong)開發行的認購。如果定增完(wan)成，華君電力及(ji)保華興資產持股(gu)(gu)合(he)計(ji)將達(da)到11.52%，接(jie)替楊(yang)懷(huai)(huai)進(jin)成為(wei)公(gong)司第一(yi)大股(gu)(gu)東。不(bu)過，公(gong)司仍無控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東和實際控(kong)制(zhi)人。

前任董事(shi)長潛伏(fu)定增認購

定增(zeng)預案(an)顯示，公司擬以(yi)2.70元(yuan)/股的價(jia)格非公開發行不超過7.41億股，募集資金總額不超過20億元(yuan)，用(yong)于收購源(yuan)源(yuan)水務100%股權和220MW并網光伏電站建設(she)項(xiang)目(mu)。

公司此次的發行對象為(wei)(wei)(wei)華(hua)君(jun)電(dian)(dian)力、保華(hua)興資(zi)產(chan)和(he)(he)瑞爾德共3名(ming)特定(ding)投資(zi)者。其中，華(hua)君(jun)電(dian)(dian)力和(he)(he)保華(hua)興資(zi)產(chan)均為(wei)(wei)(wei)華(hua)君(jun)控股(gu)(gu)的子公司，分別持(chi)有源源水務(wu)80%和(he)(he)20%股(gu)(gu)權。華(hua)君(jun)電(dian)(dian)力認(ren)(ren)(ren)(ren)購(gou)(gou)不超(chao)過(guo)5.91億股(gu)(gu)，認(ren)(ren)(ren)(ren)購(gou)(gou)比(bi)例(li)(li)為(wei)(wei)(wei)79.83%；保華(hua)興資(zi)產(chan)認(ren)(ren)(ren)(ren)購(gou)(gou)不超(chao)過(guo)3828萬股(gu)(gu)，認(ren)(ren)(ren)(ren)購(gou)(gou)比(bi)例(li)(li)為(wei)(wei)(wei)5.17%。剩下的一名(ming)特定(ding)投資(zi)者瑞爾德認(ren)(ren)(ren)(ren)購(gou)(gou)不超(chao)過(guo)1.11億股(gu)(gu)，認(ren)(ren)(ren)(ren)購(gou)(gou)比(bi)例(li)(li)為(wei)(wei)(wei)15%。

《每日經濟新聞(wen)》記者(zhe)注意到(dao)，海(hai)(hai)潤(run)光伏前任董(dong)事(shi)(shi)長楊(yang)懷(huai)(huai)進持(chi)有瑞爾德(de)83.33%的(de)(de)股權，并擔任瑞爾德(de)董(dong)事(shi)(shi)長一(yi)職。如果認(ren)購成功，楊(yang)懷(huai)(huai)進的(de)(de)持(chi)股比例將從6.61%上升(sheng)至7.75%，這意味著辭職后(hou)(hou)的(de)(de)楊(yang)懷(huai)(huai)進并未完全退出海(hai)(hai)潤(run)光伏。2015年12月29日，*ST海(hai)(hai)潤(run)公(gong)告楊(yang)懷(huai)(huai)進主動(dong)辭去公(gong)司董(dong)事(shi)(shi)長、董(dong)事(shi)(shi)、董(dong)事(shi)(shi)會(hui)專門委員會(hui)的(de)(de)所有職務。之(zhi)后(hou)(hou)，*ST海(hai)(hai)潤(run)宣布籌劃非公(gong)開發行事(shi)(shi)項。

事(shi)實上，楊懷進主動辭職之(zhi)舉正是(shi)為(wei)(wei)此次(ci)定增掃除(chu)障礙。因為(wei)(wei)在2015年10月(yue)23日(ri)，*ST海潤發布了收到(dao)江蘇證監(jian)局《行(xing)政處(chu)罰(fa)決定書》及《行(xing)政監(jian)管措施決定書》的公告。

公(gong)(gong)告內容顯示，因對《2014年(nian)度(du)利(li)潤(run)分(fen)配(pei)預案預披露公(gong)(gong)告》及《關于(yu)海潤(run)光伏科技股份(fen)有限(xian)公(gong)(gong)司(si)2014年(nian)利(li)潤(run)分(fen)配(pei)及資本(ben)公(gong)(gong)積轉增股本(ben)預案的提(ti)議》存在誤導性陳述(shu)，楊懷進(jin)被(bei)監管層給予警(jing)告，并(bing)處以40萬元罰款。

《每(mei)日經濟新聞》記者查(cha)閱《上市公司證券(quan)(quan)發行(xing)管理(li)辦法》發現，如果(guo)現任董事、高級管理(li)人員最近(jin)36個(ge)月內(nei)受(shou)到過中國證監會(hui)的行(xing)政(zheng)處(chu)罰，或者最近(jin)12個(ge)月內(nei)受(shou)到過證券(quan)(quan)交易所公開譴責，將不能進(jin)行(xing)非公開股(gu)票(piao)發行(xing)。

標的資產凈利潤為負

如果定增完(wan)成，楊懷進的(de)(de)持股(gu)(gu)比例將上升7.75%，但這并(bing)不足以保證其第一大股(gu)(gu)東的(de)(de)地(di)位。華(hua)君控股(gu)(gu)旗下的(de)(de)華(hua)君電(dian)力(li)及保華(hua)興資產持股(gu)(gu)合(he)計將達到11.52%，將超(chao)越楊懷進成為公司第一大股(gu)(gu)東，但海(hai)潤光伏仍無控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東和實際控制人。

值得一提的(de)(de)(de)(de)是，華(hua)(hua)君(jun)(jun)控(kong)股對進一步(bu)謀奪(duo)上市公(gong)(gong)司(si)控(kong)制權并未體現出濃厚的(de)(de)(de)(de)興(xing)趣。據(ju)華(hua)(hua)君(jun)(jun)控(kong)股公(gong)(gong)布的(de)(de)(de)(de)有(you)關認購海(hai)潤光(guang)伏有(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)A股股份的(de)(de)(de)(de)公(gong)(gong)告，華(hua)(hua)君(jun)(jun)控(kong)股表示，認購事(shi)項為戰略性(xing)投資(zi)，主要優化華(hua)(hua)君(jun)(jun)電(dian)力(li)和(he)(he)保華(hua)(hua)興(xing)的(de)(de)(de)(de)資(zi)產配置，同(tong)時鑒(jian)于上市公(gong)(gong)司(si)未來發展(zhan)空間和(he)(he)光(guang)伏行業(ye)前景，預計(ji)會帶來較(jiao)好的(de)(de)(de)(de)投資(zi)回(hui)報或潛在收(shou)益。

募資(zi)投(tou)放(fang)項目方面(mian)，本次擬定增募資(zi)20億元(yuan)，其(qi)中，5.17億元(yuan)擬用(yong)于(yu)收購源源水務(wu)100%股權、剩(sheng)余14.8億用(yong)于(yu)并網(wang)光伏電站建設(she)項目。

《每(mei)日經濟新聞》記者注意到，源(yuan)源(yuan)水務及(ji)其下屬子公司的主營(ying)業務為(wei)多(duo)晶硅片、多(duo)晶硅太陽能電池片組件的生(sheng)產及(ji)銷售。作為(wei)股權投資(zi)企業，源(yuan)源(yuan)水務自身并無實際經營(ying)業務。

財務信息顯示(shi)，源源水務2015年(nian)營(ying)業利潤(run)和凈利潤(run)分別為(wei)-3114萬(wan)元、-3779萬(wan)元。盡管源源水務表示(shi)公司(si)收入來源是瑞欣(xin)光電、中科(ke)國(guo)能(neng)和中翔能(neng)源等子(zi)公司(si)，不過(guo)上述子(zi)公司(si)2015年(nian)的凈利潤(run)均為(wei)負值。

利潤(run)承(cheng)(cheng)諾補償協議(yi)顯示，補償責(ze)任(ren)人承(cheng)(cheng)諾源(yuan)(yuan)源(yuan)(yuan)水務2016年~2018年實(shi)現的扣(kou)非(fei)后(hou)歸屬于母公(gong)司(si)所(suo)有者的凈利潤(run)數應(ying)與源(yuan)(yuan)源(yuan)(yuan)水務正式《評估報(bao)告》的凈利潤(run)預測值相同。由于《評估報(bao)告》尚未出具，所(suo)以源(yuan)(yuan)源(yuan)(yuan)水務的利潤(run)承(cheng)(cheng)諾數暫不(bu)得而(er)知。

值(zhi)得一提的是，2013年(nian)、2014年(nian)，*ST海潤歸屬于上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)股東(dong)的凈利潤均為負值(zhi)，若2015年(nian)公(gong)司(si)繼續虧損，公(gong)司(si)股票存(cun)在暫(zan)停上(shang)市(shi)(shi)或終止上(shang)市(shi)(shi)的風(feng)險。然而就在“保(bao)殼”的關鍵期(qi)，海潤光伏卻花巨資收購了一家業(ye)績虧損的公(gong)司(si)，這著實(shi)令(ling)人費解。

記(ji)者昨(zuo)日多次(ci)致電海(hai)潤光伏，但截至發稿(gao)時，公司(si)電話一直處于無人接聽狀態。

除保殼危機外，海(hai)潤光(guang)伏(fu)還深陷(xian)約88億(yi)元的合(he)同糾紛，此前(qian)公司(si)擬以約88億(yi)元的總價(jia)向聯合(he)光(guang)伏(fu)轉讓(rang)共計930兆瓦光(guang)伏(fu)電站并網發電項目。而聯合(he)光(guang)伏(fu)認為海(hai)潤光(guang)伏(fu)未達成協議，提請仲裁(cai)索(suo)賠5.9億(yi)元。

在發布定增預案的(de)同時，公司股票(piao)也(ye)于1月19日(ri)復牌(pai)，復牌(pai)當日(ri)，*ST海潤遭遇“一”字跌停，收盤時“賣(mai)(mai)1”上(shang)堆積的(de)賣(mai)(mai)單仍有近200萬(wan)手，這也(ye)預示著投資者并不看好海潤光伏(fu)的(de)未來。