每(mei)經編(bian)輯｜每(mei)經記者(zhe) 胥帥(shuai)    ;

每經記者 胥帥  

遭遇監管層處罰(fa)、戴帽加入(ru)“ST”陣營(ying)、深(shen)陷88億(yi)元(yuan)合同糾紛、董事長主動(dong)辭職……

*ST海(hai)潤（600401，收盤價2.85元(yuan)(yuan)）2015年的日子怎一個“背(bei)”字(zi)了得。不過(guo)，海(hai)潤光(guang)伏(fu)在步入新年后總(zong)算(suan)時(shi)來運轉。1月19日公(gong)司(si)拋(pao)出一份20億元(yuan)(yuan)的定增預案(an)，擬(ni)收購源源水務100%股權和加碼光(guang)伏(fu)電(dian)(dian)站建設(she)。上市公(gong)司(si)華君(jun)控股（00377，HK）旗下的華君(jun)電(dian)(dian)力和保華興資產均(jun)參與此次認購，這意味著多次停(ting)牌(pai)籌劃引進(jin)戰略投資者(zhe)的海(hai)潤光(guang)伏(fu)總(zong)算(suan)達成所愿(yuan)。

值(zhi)得注意的是，公(gong)(gong)司(si)前任董事長楊懷進控(kong)制的瑞爾德也參與了此次非公(gong)(gong)開發行(xing)的認購。如果定增完成，華(hua)君電力(li)及保華(hua)興資產(chan)持股合計將(jiang)達到(dao)11.52%，接(jie)替楊懷進成為(wei)公(gong)(gong)司(si)第一大股東。不過，公(gong)(gong)司(si)仍無控(kong)股股東和(he)實際(ji)控(kong)制人。

前任董事長潛伏定增認購

定增預案顯示，公(gong)司擬以2.70元(yuan)/股的價格非公(gong)開發(fa)行不超(chao)過7.41億股，募集資金總額不超(chao)過20億元(yuan)，用于收購源源水務100%股權和220MW并網光伏電站建設項(xiang)目。

公司此次的(de)發(fa)行對(dui)象為(wei)(wei)(wei)華君(jun)(jun)電(dian)力(li)、保(bao)華興(xing)資(zi)(zi)(zi)產(chan)和(he)瑞爾德共(gong)3名特定投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)。其(qi)中(zhong)，華君(jun)(jun)電(dian)力(li)和(he)保(bao)華興(xing)資(zi)(zi)(zi)產(chan)均(jun)為(wei)(wei)(wei)華君(jun)(jun)控股的(de)子公司，分(fen)別持有(you)源源水務(wu)80%和(he)20%股權。華君(jun)(jun)電(dian)力(li)認(ren)(ren)購(gou)不超過(guo)5.91億股，認(ren)(ren)購(gou)比例(li)為(wei)(wei)(wei)79.83%；保(bao)華興(xing)資(zi)(zi)(zi)產(chan)認(ren)(ren)購(gou)不超過(guo)3828萬股，認(ren)(ren)購(gou)比例(li)為(wei)(wei)(wei)5.17%。剩(sheng)下的(de)一名特定投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)瑞爾德認(ren)(ren)購(gou)不超過(guo)1.11億股，認(ren)(ren)購(gou)比例(li)為(wei)(wei)(wei)15%。

《每日經濟新(xin)聞》記者注意到，海(hai)(hai)潤(run)(run)光(guang)伏前(qian)任(ren)董(dong)事(shi)長(chang)楊懷進(jin)持有瑞爾(er)德83.33%的股權，并(bing)擔任(ren)瑞爾(er)德董(dong)事(shi)長(chang)一職(zhi)。如果認購成功(gong)，楊懷進(jin)的持股比例將從6.61%上升至(zhi)7.75%，這意味著辭職(zhi)后(hou)的楊懷進(jin)并(bing)未完全退出海(hai)(hai)潤(run)(run)光(guang)伏。2015年12月29日，*ST海(hai)(hai)潤(run)(run)公告(gao)楊懷進(jin)主動辭去公司董(dong)事(shi)長(chang)、董(dong)事(shi)、董(dong)事(shi)會專(zhuan)門(men)委員(yuan)會的所有職(zhi)務。之后(hou)，*ST海(hai)(hai)潤(run)(run)宣布籌劃非公開(kai)發行事(shi)項(xiang)。

事實上，楊懷進主動辭職之舉正是為此次定(ding)增掃除障礙(ai)。因(yin)為在2015年10月23日，*ST海潤發布了收到(dao)江蘇證監局《行政處(chu)罰決(jue)定(ding)書》及《行政監管措施決(jue)定(ding)書》的公告。

公告內容顯示(shi)，因對(dui)《2014年度(du)利(li)潤分配預(yu)案預(yu)披露公告》及《關于海潤光伏科技股份有(you)限(xian)公司2014年利(li)潤分配及資(zi)本(ben)公積(ji)轉(zhuan)增股本(ben)預(yu)案的提議》存在(zai)誤導性陳(chen)述(shu)，楊(yang)懷(huai)進被監管層給予警(jing)告，并(bing)處以40萬元罰款。

《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞》記者查閱《上市公(gong)司(si)證券發(fa)行管理辦(ban)法》發(fa)現(xian)，如果現(xian)任董事(shi)、高級管理人員最近36個月(yue)內受到過(guo)中國(guo)證監會的行政(zheng)處罰，或者最近12個月(yue)內受到過(guo)證券交(jiao)易所公(gong)開譴責，將不能進行非公(gong)開股票發(fa)行。

標的資產凈利潤為負

如果定(ding)增完成，楊懷進的持股比例將(jiang)上升(sheng)7.75%，但這(zhe)并不足以保證其第(di)一(yi)(yi)大股東(dong)(dong)的地位。華君(jun)控(kong)股旗下的華君(jun)電力及保華興資產持股合計將(jiang)達到11.52%，將(jiang)超越楊懷進成為公司第(di)一(yi)(yi)大股東(dong)(dong)，但海(hai)潤光(guang)伏(fu)仍無控(kong)股股東(dong)(dong)和實際控(kong)制人。

值得一提(ti)的(de)是，華君(jun)控(kong)股(gu)(gu)對進一步謀奪上市公(gong)司控(kong)制權(quan)并未體現出(chu)濃厚的(de)興(xing)趣(qu)。據(ju)華君(jun)控(kong)股(gu)(gu)公(gong)布的(de)有關(guan)認購海(hai)潤光(guang)伏有限(xian)公(gong)司A股(gu)(gu)股(gu)(gu)份的(de)公(gong)告(gao)，華君(jun)控(kong)股(gu)(gu)表示(shi)，認購事項(xiang)為戰略性投(tou)資(zi)，主要優化(hua)華君(jun)電力和保華興(xing)的(de)資(zi)產配(pei)置，同(tong)時鑒于上市公(gong)司未來發展空間和光(guang)伏行業前景，預計(ji)會帶來較(jiao)好的(de)投(tou)資(zi)回報或潛在收益(yi)。

募(mu)資(zi)(zi)投放(fang)項目(mu)方面，本次擬定增募(mu)資(zi)(zi)20億元，其中，5.17億元擬用(yong)于收購源源水務100%股權、剩余14.8億用(yong)于并網(wang)光伏電站建設項目(mu)。

《每日經(jing)(jing)濟新聞》記者注意到，源(yuan)源(yuan)水(shui)務及其下屬(shu)子(zi)公司的主營業務為(wei)(wei)多(duo)(duo)晶(jing)硅片(pian)、多(duo)(duo)晶(jing)硅太陽(yang)能(neng)電池(chi)片(pian)組件的生產及銷售。作為(wei)(wei)股(gu)權投資企業，源(yuan)源(yuan)水(shui)務自身并無(wu)實際經(jing)(jing)營業務。

財(cai)務(wu)信息顯示，源(yuan)(yuan)(yuan)源(yuan)(yuan)(yuan)水務(wu)2015年營業利(li)潤(run)和(he)凈(jing)利(li)潤(run)分別為-3114萬元、-3779萬元。盡管源(yuan)(yuan)(yuan)源(yuan)(yuan)(yuan)水務(wu)表示公司(si)(si)收入來源(yuan)(yuan)(yuan)是瑞(rui)欣光電、中(zhong)科國能和(he)中(zhong)翔能源(yuan)(yuan)(yuan)等子(zi)(zi)公司(si)(si)，不過上(shang)述(shu)子(zi)(zi)公司(si)(si)2015年的凈(jing)利(li)潤(run)均為負值。

利潤(run)承諾補(bu)償協議顯示，補(bu)償責任人承諾源(yuan)(yuan)源(yuan)(yuan)水務(wu)2016年~2018年實現的(de)扣(kou)非后歸屬于母(mu)公司(si)所有(you)者的(de)凈利潤(run)數應與源(yuan)(yuan)源(yuan)(yuan)水務(wu)正式(shi)《評估(gu)報告》的(de)凈利潤(run)預(yu)測值相同(tong)。由于《評估(gu)報告》尚未出具，所以(yi)源(yuan)(yuan)源(yuan)(yuan)水務(wu)的(de)利潤(run)承諾數暫不得而知。

值得一提的(de)(de)是(shi)，2013年(nian)(nian)、2014年(nian)(nian)，*ST海潤(run)歸屬于上(shang)市(shi)公(gong)司(si)股東的(de)(de)凈利潤(run)均(jun)為(wei)負值，若2015年(nian)(nian)公(gong)司(si)繼(ji)續(xu)虧損，公(gong)司(si)股票(piao)存(cun)在暫停上(shang)市(shi)或終止上(shang)市(shi)的(de)(de)風險。然(ran)而就(jiu)在“保殼”的(de)(de)關鍵(jian)期，海潤(run)光伏卻花(hua)巨資收購(gou)了一家業績虧損的(de)(de)公(gong)司(si)，這(zhe)著實令人費解。

記(ji)者昨日多次致電(dian)海(hai)潤(run)光伏，但截至(zhi)發稿時，公司電(dian)話一直處于無人接(jie)聽狀態。

除保(bao)殼危機外，海潤光(guang)(guang)伏(fu)還深陷(xian)約88億(yi)(yi)元的(de)合同糾紛，此(ci)前(qian)公司擬以約88億(yi)(yi)元的(de)總(zong)價向(xiang)聯合光(guang)(guang)伏(fu)轉(zhuan)讓共計930兆瓦(wa)光(guang)(guang)伏(fu)電站并網發(fa)電項(xiang)目。而聯合光(guang)(guang)伏(fu)認為海潤光(guang)(guang)伏(fu)未達成(cheng)協(xie)議，提請(qing)仲(zhong)裁索賠5.9億(yi)(yi)元。

在發布(bu)定增(zeng)預(yu)案的(de)同時，公司股票也(ye)于(yu)1月19日復牌，復牌當日，*ST海(hai)潤遭遇“一”字跌停，收(shou)盤時“賣1”上堆積的(de)賣單仍有近200萬手，這也(ye)預(yu)示著投(tou)資者并不看(kan)好(hao)海(hai)潤光伏的(de)未來(lai)。