每經(jing)(jing)編(bian)輯｜每經(jing)(jing)記者(zhe) 鄭步春(chun)     

每經記者 鄭步春

本(ben)周(zhou)四(si)A股(gu)低(di)開高走，滬綜(zong)指收漲(zhang)近2%至3007.65點，盤低(di)2857.55點。其余股(gu)指漲(zhang)幅更大，深綜(zong)指、創業板綜(zong)指大漲(zhang)3.81%、5.36%。

消息面偏暖，前(qian)夜證監會(hui)稱注冊(ce)制(zhi)緩行(xing)，交易所(suo)夜間發文嚴(yan)控大股東減持(chi)，當天央行(xing)逆回(hui)購釋資1600億元(yuan)。應該說管(guan)理層(ceng)還是十分在意(yi)2850點(dian)得失的，要不(bu)然(ran)不(bu)會(hui)有那(nei)么多暖風。

由盤(pan)面(mian)看，護(hu)盤(pan)資(zi)金暗中出手(shou)的(de)跡象較(jiao)濃，且這回(hui)護(hu)盤(pan)方似乎是吸取了7月(yue)份時的(de)經(jing)驗與教訓——拉(la)升(sheng)中石油、工行之類無(wu)用，拉(la)升(sheng)創業(ye)板立(li)竿見(jian)影(ying)。

目(mu)前創(chuang)業板(ban)龍頭樂視網仍處于停牌狀，周四全(quan)通教育、安碩(shuo)信息、掌趣科(ke)技(ji)、網宿科(ke)技(ji)、東(dong)方財富、同花(hua)順等(deng)集(ji)體暴(bao)漲，這顯著提振了創(chuang)業板(ban)指(zhi)數，也使幾乎所有題材股(gu)、成長股(gu)止跌回升(sheng)。

這(zhe)(zhe)波(bo)(bo)殺跌與7月(yue)、8月(yue)那兩(liang)(liang)波(bo)(bo)表面(mian)(mian)上看(kan)差(cha)不多(duo)，卻也有些(xie)(xie)區別，比如(ru)這(zhe)(zhe)波(bo)(bo)殺跌起初是因為熔斷機制，或使得有些(xie)(xie)機構意外地突然面(mian)(mian)臨清盤。此(ci)外，這(zhe)(zhe)一(yi)波(bo)(bo)場外配資(zi)量應遠不如(ru)7、8兩(liang)(liang)月(yue)，且券商(shang)的兩(liang)(liang)融(rong)規模也相(xiang)對(dui)小些(xie)(xie)。當然了，不利之處也有，如(ru)這(zhe)(zhe)波(bo)(bo)殺跌管理層已無法完全禁止大股東減(jian)持，再如(ru)面(mian)(mian)臨注冊制困擾。

市(shi)場(chang)影響因素(su)錯綜，這使(shi)得行情演變趨(qu)于復雜。退一步說，就算市(shi)場(chang)影響因素(su)不變，投資者(zhe)的(de)(de)糾錯心(xin)理也(ye)可(ke)能(neng)造(zao)成走勢復雜。以斬倉為例，筆者(zhe)相信(xin)這波殺跌(die)選擇死扛(kang)的(de)(de)資金極可(ke)能(neng)少一些，如此壓力或已提(ti)前(qian)釋放了一部分，這也(ye)會使(shi)得反彈的(de)(de)難度有所下降。

筆者相(xiang)信反(fan)彈會(hui)延續一陣，好(hao)一些能維持至春節前，因管(guan)理層(ceng)顯然會(hui)明白，在(zai)(zai)存在(zai)(zai)各類杠桿(gan)的(de)市(shi)場中，將股指維穩在(zai)(zai)相(xiang)對高位反(fan)而會(hui)更容易些。

人民幣(bi)因(yin)素(su)顯然也(ye)是管理層較(jiao)重要(yao)的考慮因(yin)素(su)，因(yin)為當股市(shi)“不行(xing)”時(shi)，國際(ji)資金顯然會更沒道理看(kan)好人民幣(bi)。

操作(zuo)方(fang)面，建議投資(zi)者可持股待漲(zhang)，一(yi)般無須剛有些反(fan)彈就急(ji)著(zhu)走人(ren)。不過就中線來說，股指仍可能(neng)反(fan)復，美聯儲仍將(jiang)加息，這早晚(wan)是(shi)個困(kun)擾。另外(wai)，就新股純市值配(pei)售來說，許多(duo)人(ren)認為(wei)是(shi)利好(hao)，但其(qi)實不然(ran)。姑且不論這極(ji)難中獎，這種方(fang)式實質上也會驅逐(zhu)部分打新資(zi)金去購匯，平(ping)添了(le)宏觀(guan)層面的困(kun)難。

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