每經編(bian)輯｜每經記(ji)者 沙斐    

每經記者 沙斐

美元加息、人民(min)幣匯率大跌……近期(qi)，外匯市場可謂(wei)波詭云譎，國內投(tou)資者的投(tou)資思路(lu)也在悄然(ran)生變。

一(yi)位(wei)金融業(ye)內(nei)人(ren)士對《每日(ri)經(jing)濟新(xin)(xin)聞》記(ji)者(zhe)表示(shi)，隨著中國(guo)經(jing)濟進入新(xin)(xin)常態，利率市場(chang)化持續推(tui)進，近(jin)期(qi)全球資(zi)本市場(chang)持續動蕩，將 倒逼國(guo)內(nei)投(tou)資(zi)者(zhe)拓寬(kuan)投(tou)資(zi)視(shi)野(ye)，調(diao)整(zheng)投(tou)資(zi)策(ce)略(lve)。

近期，國(guo)內不(bu)少民(min)眾(zhong)購(gou)匯踴躍。對于(yu)手(shou)持外匯的(de)投資者來說(shuo)，想(xiang)要配置(zhi)全球(qiu)資產(chan)(chan)(chan)，通過QDII產(chan)(chan)(chan)品(pin)無(wu)疑(yi)是一(yi)(yi)條捷(jie)徑。不(bu)過，記者梳(shu)理一(yi)(yi) 些仍(reng)在續存期的(de)QDII產(chan)(chan)(chan)品(pin)凈值發現，投資美元資產(chan)(chan)(chan)的(de)產(chan)(chan)(chan)品(pin)不(bu)少都處于(yu)浮虧(kui)之中，而(er)歐洲(zhou)以及日本(ben)等實施量(liang)化寬松政策的(de)市場回(hui)報明顯 更高。

掛鉤美股產品普遍浮虧

記者梳(shu)理多家(jia)銀行仍(reng)在續存(cun)期的QDII基金(jin)產(chan)品發現，與美國股票(piao)相關聯的基金(jin)不少(shao)處于浮虧狀(zhuang)態。

以“美(mei)盛(sheng)環球基(ji)(ji)金系列-美(mei)盛(sheng)凱利(li)靈活(huo)入息(xi)基(ji)(ji)金”為例，該基(ji)(ji)金以美(mei)元計價(jia)，主要投(tou)(tou)資于美(mei)國股(gu)(gu)票市場(chang)，分散配(pei)置在高息(xi)股(gu)(gu)票、房地 產投(tou)(tou)資信托、能源基(ji)(ji)建(jian)信托等領(ling)域，該基(ji)(ji)金近(jin)六(liu)個月和近(jin)一(yi)年的累積回報分別為-4.66％和-10.35％。

此外(wai)，“富蘭克林美國(guo)中小型(xing)公(gong)司增長基金”的表現也(ye)并(bing)不理想(xiang)。該基金將資(zi)產(chan)凈值至(zhi)少(shao)三分之二的總資(zi)產(chan)投資(zi)于美國(guo)小型(xing)及(ji)中型(xing)資(zi) 本公(gong)司的股票，基金成立于2000年(nian)(nian)(nian)(nian)12月(yue)29日，五年(nian)(nian)(nian)(nian)累(lei)計(ji)年(nian)(nian)(nian)(nian)化收(shou)益(yi)7.77%，近(jin)一年(nian)(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)(nian)化收(shou)益(yi)-10.63%。

一位市場(chang)人士(shi)接(jie)受(shou)記(ji)者采(cai)訪(fang)時指(zhi)出，雖然并不認為加(jia)息代表美股的牛市結(jie)束，但比較(jiao)明確(que)的是(shi)，美國股市的漲(zhang)幅已經(jing)進入到了下半場(chang) 。未來(lai)一段時間，美國股市的回報(bao)率相對于其他(ta)市場(chang)會(hui)比較(jiao)落后。

這位市場人士(shi)進一步表示，隨著(zhu)全(quan)球經濟放(fang)緩(huan)以及美元走強，大(da)宗商品(pin)價格(ge)受到了連續打壓，由此(ci)直接導致大(da)宗商品(pin)QDII的凈值也(ye)“ 跌跌不(bu)休”。

以(yi)“施羅德另類投資(zi)方略－施羅德金屬基金”為例(li)，投資(zi)目標是(shi)通過投資(zi)于與黃金及貴金屬商(shang)品(pin)有關的工具，以(yi)及全球各(ge)地參與貴金 屬相關工業的公司(si)股本以(yi)產(chan)生(sheng)長期的增值。該基金近(jin)六個月和近(jin)一(yi)年的累計回報分別(bie)為-28.73%和-21.76%。

此外，如“貝(bei)萊德全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)-世界礦業基(ji)(ji)金(jin)(jin) ”，該基(ji)(ji)金(jin)(jin)將不少于70%的總(zong)資(zi)產(chan)投資(zi)于全(quan)(quan)球(qiu)(qiu)各地主要從事(shi)生(sheng)產(chan)基(ji)(ji)本金(jin)(jin)屬(shu)及(ji)工(gong)業用礦物（ 例如鐵(tie)礦及(ji)煤）的礦業及(ji)金(jin)(jin)屬(shu)公司的股票(piao)。該基(ji)(ji)金(jin)(jin)近六(liu)個月和近一年累計(ji)回報(bao)分別為-10.10%和-24.58%。

歐洲日本仍是投資熱點

與掛鉤(gou)美股、大宗商品等(deng)基金普遍浮虧不同(tong)的是，近(jin)年來歐洲、日本(ben)等(deng)實(shi)施量(liang)化寬松政策的國家股市表(biao)現優異，不少投(tou)資(zi)人士(shi)指出， 歐洲、日本(ben)仍是今年的投(tou)資(zi)熱點。

渣打中國財(cai)富管(guan)理部投資策略總監王昕杰在接受《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者(zhe)采(cai)訪時表示，未來一(yi)段時間(jian)，預(yu)計美國股市(shi)(shi)(shi)的報酬率相(xiang)對于其 他市(shi)(shi)(shi)場(chang)的報酬率相(xiang)對落后。盡管(guan)其仍看(kan)好(hao)股票市(shi)(shi)(shi)場(chang)，但重(zhong)點會放在還有對經濟(ji)仍有持續(xu)刺激動(dong)力、量化寬(kuan)松(song)的區域市(shi)(shi)(shi)場(chang)，比如說(shuo)歐(ou)洲 或日本。

記者梳理(li)發現，類似的(de)產(chan)(chan)品如“貝萊德全球基(ji)(ji)金(jin)-歐(ou)(ou)洲基(ji)(ji)金(jin)”，該基(ji)(ji)金(jin)將(jiang)不少(shao)于(yu)70%的(de)總(zong)資產(chan)(chan)投資于(yu)在歐(ou)(ou)洲注(zhu)冊或從事(shi)大部份經濟(ji)活(huo)動(dong) 的(de)公(gong)司股票(piao)。該基(ji)(ji)金(jin)近一年累計回報(bao)為21.12%；五年來累計回報(bao)為88.46%。

而“施羅德環球基(ji)金系列(lie)-歐洲小(xiao)型(xing)(xing)公(gong)司(si)基(ji)金”，主(zhu)要通過投資(zi)于歐洲小(xiao)型(xing)(xing)公(gong)司(si)的股票，以(yi)提供資(zi)本(ben)增值(zhi)(zhi)。據介紹，小(xiao)型(xing)(xing)歐洲公(gong)司(si)為(wei)(wei) 購入時其市值(zhi)(zhi)是(shi)歐洲各市場(chang)中市值(zhi)(zhi)最小(xiao)的30%的公(gong)司(si)。該(gai)基(ji)金近一年累(lei)計(ji)回報為(wei)(wei)19.83%；五年來累(lei)計(ji)回報為(wei)(wei)122.97%

“需要(yao)注意的(de)是，歐洲目前仍(reng)有提高量化寬松規模的(de)空(kong)間，所(suo)以(yi)匯率下跌(die)的(de)空(kong)間也比較大。” 王昕杰指出，投資人在投資歐洲市場 之前要(yao)留意相關匯率風險。

王(wang)昕杰稱，目(mu)前(qian)日(ri)(ri)元(yuan)已經貶到了相對(dui)合理的(de)空(kong)間，進(jin)一步下跌(die)的(de)空(kong)間不大。此(ci)(ci)外，在實施量寬(kuan)過程(cheng)中(zhong)，日(ri)(ri)本政(zheng)府會(hui)買(mai)入(ru)日(ri)(ri)本股市(shi)的(de) ETF，因此(ci)(ci)未來一段(duan)時間，日(ri)(ri)本股市(shi)受到政(zheng)策支(zhi)撐的(de)情況比較(jiao)明顯(xian)。

記者也留意到(dao)(dao)，以“施羅德環球基(ji)金系(xi)列-日本股(gu)(gu)票基(ji)金 ”為例，該基(ji)金主要通過投(tou)資日本公司的股(gu)(gu)票達到(dao)(dao)資本增值的目的。該基(ji)金 近一(yi)年累計收(shou)益(yi)為34.98%；五年來累計收(shou)益(yi)為95.99%。