每(mei)(mei)經編輯｜每(mei)(mei)經記者 鄢(yan)銀(yin)嬋(chan)    

每經記者(zhe) 鄢銀嬋  

恒康醫療（002219，SZ）無疑是(shi)近兩年(nian)醫療并購領域(yu)的“狠角色”。眼下，這名狠角色有(you)意(yi)將并購觸角伸向(xiang)最(zui)尖(jian)端的醫療領域(yu)。

近日，恒(heng)康(kang)醫(yi)療(liao)發布公告稱(cheng)，該公司與(yu)河南省(sheng)腫(zhong)瘤(liu)醫(yi)院簽署了《河南省(sheng)腫(zhong)瘤(liu)質子中心(xin)(xin)合作框架協議》，約(yue)定雙方(fang)擬共同建設河南省(sheng)腫(zhong)瘤(liu)質子治療(liao)中心(xin)(xin)。

2015年7月，國家衛計委取消了質子重離子臨床應用準入審批，從此開啟了資本投資質子治療的熱潮，國內已有40多家醫療機構正在申請建設質子治療中心。盡管質子治療有廣大的潛在市場，但也面臨動輒投資額達數十億元、設備運營保養費用高昂等難題，再加上質子治療并非適用于所有癌癥，這些讓其未來的市場前景充滿了挑戰。

兩次投資質子治療

自三年前收購平安醫院(yuan)腫瘤中心85%收益權(quan)以來(lai)(lai)，恒康醫療所打造(zao)的腫瘤醫療產(chan)業版圖越(yue)來(lai)(lai)越(yue)大。

1月7日，恒康醫(yi)療(liao)公告稱，公司與河南(nan)省腫(zhong)瘤醫(yi)院簽署了《河南(nan)省腫(zhong)瘤質子中心合作框架協議》，約(yue)定雙方擬共同建設河南(nan)省腫(zhong)瘤質子治療(liao)中心。

類似公告(gao)恒康醫療并非首(shou)次發布。2015年10月20日，公司便(bian)公告(gao)稱與成都(dou)中醫藥大(da)學簽署《戰略合作框架協議》，雙(shuang)方就共建(jian)成都(dou)中醫藥大(da)學附(fu)屬(shu)腫瘤(liu)醫院(yuan)及質子治療中心達成初步意向(xiang)。

三個月內，恒康醫療(liao)兩次公告要投資質(zhi)子(zi)(zi)治(zhi)(zhi)療(liao)中心，那么(me)質(zhi)子(zi)(zi)治(zhi)(zhi)療(liao)中心究(jiu)竟有何(he)魅力？《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者了解到(dao)，質(zhi)子(zi)(zi)治(zhi)(zhi)療(liao)屬于放射治(zhi)(zhi)療(liao)的一(yi)種(zhong)方式，它通過一(yi)臺重(zhong)約(yue)200噸的設(she)備，打出時速約(yue)為(wei)2/3倍光速的高能(neng)粒子(zi)(zi)，用以(yi)消(xiao)滅腫瘤細胞，并極少傷及正常(chang)人體組織，可(ke)用于多種(zhong)癌(ai)癥的治(zhi)(zhi)療(liao)。

2014年(nian)，世界衛(wei)生組織發布報告稱(cheng)，癌(ai)癥已經成為全世界人類(lei)最大致(zhi)死原因，而中國腫瘤發病率近年(nian)來正逐年(nian)上升。以(yi)上海(hai)為例，上海(hai)市疾控中心去(qu)年(nian)發布的數據顯(xian)示，每年(nian)每1000個上海(hai)人中就有4人被(bei)新診斷為癌(ai)癥，平均每天新增(zeng)162例惡性腫瘤。而質(zhi)子(zi)治(zhi)(zhi)療，是當今(jin)國際公認的尖端放射(she)治(zhi)(zhi)療技術(shu)，以(yi)殺癌(ai)效果好、毒(du)副作用小而被(bei)譽為“治(zhi)(zhi)癌(ai)利器”。

中銀國際分析認為，中國質子治療需求大，因為傳統的放療是采用光子放療，在射線尾部仍有劑量，正常組織限制了劑量的提升，到達腫瘤部位能量減弱。不過，目前中國僅有兩家質子治療中心，市場缺口巨大，恒康醫療進入后，對公司將形成長期利好。

面臨巨額投資考驗

雖然市場前景(jing)被廣泛看好，但投(tou)資質(zhi)子治療中心也并非(fei)一勞永逸。

2015年(nian)7月(yue)2日，國家衛計委發布了(le)《關(guan)(guan)于(yu)取消(xiao)第三(san)類醫療技術臨床(chuang)應(ying)用準入審批(pi)有(you)關(guan)(guan)工作的(de)通知》，作為第三(san)類醫療技術，衛計委取消(xiao)了(le)質子重(zhong)離子臨床(chuang)應(ying)用準入審批(pi)，這一消(xiao)息隨即引爆了(le)資(zi)本的(de)投資(zi)狂(kuang)潮。

據公開(kai)資料，目(mu)前我國僅有(you)山東淄(zi)博萬杰腫瘤醫院(yuan)質(zhi)(zhi)子治(zhi)療(liao)中(zhong)心(xin)和(he)上海質(zhi)(zhi)子重離子醫院(yuan)兩家質(zhi)(zhi)子治(zhi)療(liao)中(zhong)心(xin)開(kai)業，但(dan)全國卻有(you)40多家醫療(liao)機構正在申請建(jian)設質(zhi)(zhi)子治(zhi)療(liao)中(zhong)心(xin)。如首(shou)都醫療(liao)集團(tuan)、泰(tai)和(he)誠醫療(liao)、上海交通(tong)大(da)學附(fu)屬瑞金醫院(yuan)、重慶質(zhi)(zhi)子治(zhi)療(liao)中(zhong)心(xin)、華夏醫療(liao)集團(tuan)、吉大(da)中(zhong)日醫院(yuan)等。其中(zhong)，湖南省腫瘤醫院(yuan)甚至將(jiang)建(jian)設質(zhi)(zhi)子治(zhi)療(liao)中(zhong)心(xin)列入“十(shi)三五”規劃。

值(zhi)得注(zhu)意(yi)的(de)是，質(zhi)子治(zhi)療(liao)中(zhong)心(xin)投(tou)(tou)資巨大，比(bi)如重(zhong)慶(qing)質(zhi)子治(zhi)療(liao)中(zhong)心(xin)投(tou)(tou)資20億元，沈(shen)陽歐盟國際腫(zhong)(zhong)瘤(liu)治(zhi)療(liao)質(zhi)子中(zhong)心(xin)投(tou)(tou)資達26億元。而(er)據恒康(kang)醫(yi)療(liao)披露信息，其與(yu)河南腫(zhong)(zhong)瘤(liu)醫(yi)院合建(jian)的(de)質(zhi)子腫(zhong)(zhong)瘤(liu)中(zhong)心(xin)所需建(jian)設(she)資金(jin)、購買設(she)備及設(she)備管理、維護、保養均由(you)恒康(kang)醫(yi)療(liao)負責，這顯然是一筆不小的(de)資金(jin)。

“質子設備的保養成本很高。”重慶(qing)腫瘤醫院一不愿(yuan)具名(ming)的醫生告訴《每(mei)日經(jing)濟新聞》記者，“基(ji)本上(shang)一臺設備每(mei)年(nian)的保養費就是(shi)它購買價格的十分(fen)之一”。據上(shang)海質子重離子醫院估算，該醫院經(jing)過三年(nian)試運營，年(nian)診療人數達到1000人，但(dan)即使(shi)如此，要(yao)收(shou)回成本也(ye)需十年(nian)。

此外，質子治(zhi)(zhi)療(liao)并不適用(yong)于所有癌癥，并非癌癥的萬能治(zhi)(zhi)療(liao)方式。“彌漫性(xing)腫瘤(liu)、同時存(cun)在多(duo)發性(xing)大腫瘤(liu)、貼(tie)近胃腸和移動器官的腫瘤(liu)等不適用(yong)這一治(zhi)(zhi)療(liao)方式，對于工薪階層而言，質子治(zhi)(zhi)療(liao)的價(jia)格比較高昂，一個療(liao)程(cheng)都在20多(duo)萬元(yuan)。”上述醫(yi)生還表示。

質子治療(liao)領域所(suo)(suo)存在的這(zhe)一系(xi)列難(nan)題(ti)是否(fou)對恒(heng)康醫(yi)療(liao)所(suo)(suo)投資項目形(xing)成挑戰？昨日(ri)（1月10日(ri)）記者(zhe)撥打恒(heng)康醫(yi)療(liao)董秘電話(hua)欲了解(jie)詳情，但截至(zhi)發稿時，對方并未接聽(ting)。