每(mei)經編輯｜每(mei)經記(ji)者 黃(huang)小聰 陸慧婧    

每經記者 黃小聰 陸慧婧

剛(gang)剛(gang)過(guo)去的2015年(nian)，公募(mu)基金(jin)行業迎來了久違的牛市，資本市場行情助(zhu)力之下(xia)，行業總規(gui)模創(chuang)出(chu)歷(li)史(shi)新高，達到8.4萬億元(yuan)，同比增幅高達85%。與此同時，廣發、匯添富(fu)、招商等12家基金(jin)公司規(gui)模站上(shang)2000億元(yuan)大關(guan)。

行(xing)業大步向前時，同樣(yang)存在暫時落后者。105家基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)司中，益(yi)民基(ji)(ji)金(jin)(jin)、諾德(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)、金(jin)(jin)元順安基(ji)(ji)金(jin)(jin)、華宸未(wei)來基(ji)(ji)金(jin)(jin)、中原英石基(ji)(ji)金(jin)(jin)等(deng)公(gong)司錯(cuo)失牛(niu)市良機，全(quan)年(nian)資產凈(jing)值不(bu)增(zeng)反降。而東海(hai)基(ji)(ji)金(jin)(jin)盡管規模(mo)略有增(zeng)長，但(dan)總規模(mo)仍列倒數(shu)第四。

仔細分析，既有公司股權變更，也(ye)有明星基(ji)金經理流失、業績不佳等多方面(mian)原因。而益民、金元順安等基(ji)金成立已近10年，期間A股經歷(li)兩輪牛(niu)市，其仍未摸索出發展(zhan)之道(dao)，這一現象值得各方反思。

中原英石：公募、專(zhuan)戶雙(shuang)雙(shuang)折(zhe)戟

Wind數(shu)據(ju)顯(xian)示，2015年(nian)末，中原(yuan)英石規模(mo)僅剩0.13億元，如果不算2015年(nian)新成立的金信基金，則中原(yuan)英石在有規模(mo)統計的基金公(gong)司排名中名列倒數(shu)第一，而(er)其在2014年(nian)末的規模(mo)也僅有0.76億元。可見，即使經歷(li)了2015年(nian)上(shang)半年(nian)的牛市，中原(yuan)英石的規模(mo)也依然縮水明顯(xian)。

《每日(ri)經濟新(xin)(xin)聞(wen)》記者注(zhu)意到(dao)，中原英石(shi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)成(cheng)(cheng)立(li)于(yu)(yu)2013年1月(yue)23日(ri)，中原證券股份有(you)限(xian)公司(si)出(chu)資(zi)占注(zhu)冊資(zi)本的(de)51%，安(an)(an)(an)石(shi)投資(zi)管(guan)理(li)有(you)限(xian)公司(si)出(chu)資(zi)占比49%。其(qi)中安(an)(an)(an)石(shi)還是(shi)一家專注(zhu)于(yu)(yu)新(xin)(xin)興市場(chang)投資(zi)超過(guo)20年的(de)投資(zi)管(guan)理(li)公司(si)，其(qi)總(zong)部(bu)位于(yu)(yu)倫(lun)敦(dun)。1992年，安(an)(an)(an)石(shi)作為澳新(xin)(xin)銀行(xing)的(de)一個分支機(ji)構組建；1999年，安(an)(an)(an)石(shi)成(cheng)(cheng)為獨(du)立(li)機(ji)構；截至2014年6月(yue)30日(ri)，其(qi)管(guan)理(li)的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)、獨(du)立(li)賬戶和結構性(xing)產品(pin)總(zong)額達到(dao)750億美(mei)元。

但(dan)顯然(ran)，這樣(yang)的(de)(de)“小伙伴”組合并未(wei)使(shi)其(qi)在公募市(shi)場(chang)大(da)放(fang)異彩(cai)。雖然(ran)公司稱，“為(wei)投(tou)(tou)資(zi)者創制(zhi)以量化投(tou)(tou)資(zi)為(wei)特(te)色，市(shi)場(chang)中(zhong)性投(tou)(tou)資(zi)策(ce)略，定(ding)制(zhi)式Beta投(tou)(tou)資(zi)解決方案及絕對回報產品”，但(dan)從目前僅剩的(de)(de)一只產品來(lai)看，中(zhong)原英石(shi)靈活配置2015年(nian)的(de)(de)表現也(ye)不理(li)想(xiang)：其(qi)成立于2015年(nian)2月(yue)，截至2015年(nian)12月(yue)底，近6個月(yue)的(de)(de)回報為(wei)-31.86%。三季報顯示(shi)，該基金期(qi)末(mo)份額僅剩1516.95萬(wan)份，這其(qi)中(zhong)還包括管理(li)人(ren)持有的(de)(de)1000.14萬(wan)份。

值(zhi)得關注的是，在其公募產(chan)品寥(liao)寥(liao)無幾(ji)的情(qing)況(kuang)下(xia)，2015年還出現了基(ji)金(jin)清盤(pan)的情(qing)況(kuang)。三季(ji)報顯示，中原英石貨幣(bi)基(ji)金(jin)存在連續六(liu)十(shi)個工作(zuo)日基(ji)金(jin)份(fen)額持有(you)人(ren)數量(liang)不滿(man)二百人(ren)或者(zhe)基(ji)金(jin)資產(chan)凈值(zhi)低于五千萬元的情(qing)形。隨(sui)后，這只(zhi)2014年9月才成立(li)運作(zuo)的貨幣(bi)基(ji)金(jin)，自(zi)2015年10月12日起(qi)進入(ru)清算(suan)程序。

究其(qi)原因，不佳的業(ye)績表現(xian)肯定是(shi)(shi)主(zhu)因之一。從其(qi)成立開始，七(qi)日(ri)年(nian)(nian)化收益率(lv)一般維持在2%~4%；2015年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)開始，七(qi)日(ri)年(nian)(nian)化收益率(lv)開始降至2%以下，甚(shen)至是(shi)(shi)1%以下，明顯落后于其(qi)他(ta)貨(huo)幣市場基金的平均表現(xian)。

此外，與其他近幾年成(cheng)立的(de)(de)(de)新(xin)基金公(gong)(gong)司(si)(si)不同(tong)，中(zhong)原(yuan)英(ying)石(shi)在(zai)專(zhuan)戶(hu)業(ye)務(wu)方面也同(tong)樣排名靠后(hou)。數據顯示，截(jie)至2015年6月底(di)，在(zai)基金管理公(gong)(gong)司(si)(si)專(zhuan)戶(hu)業(ye)務(wu)規(gui)模排名中(zhong)，中(zhong)原(yuan)英(ying)石(shi)在(zai)93家管理規(gui)模非(fei)零的(de)(de)(de)基金公(gong)(gong)司(si)(si)中(zhong)，以0.05億(yi)元排名最后(hou)一位，到了2015年9月底(di)，依然以0.04億(yi)元的(de)(de)(de)規(gui)模排名倒數第一。

可以看出，在2015年，中原英石(shi)不管在公(gong)募領域還是專戶業務(wu)都(dou)未(wei)能(neng)(neng)進(jin)一步打(da)開局面，而公(gong)司(si)近期高管也出現了變動。公(gong)告顯(xian)示，2015年12月，林偉萌因個(ge)人原因暫時不能(neng)(neng)履行(xing)總(zong)經理(li)(li)(li)職(zhi)務(wu)，由公(gong)司(si)副(fu)總(zong)經理(li)(li)(li)宋衛華(hua)暫行(xing)代理(li)(li)(li)公(gong)司(si)總(zong)經理(li)(li)(li)職(zhi)務(wu)。

華宸未來：規模危機持續

2014年末(mo)(mo)，華宸未來(lai)基金(jin)規(gui)模(mo)為0.62億元，在91家基金(jin)公司排名中滑(hua)落至(zhi)倒數第一(yi)，到了2015年末(mo)(mo)，華宸未來(lai)的資(zi)產規(gui)模(mo)不僅沒有增長，甚至(zhi)繼續滑(hua)落至(zhi)0.37億元，如果不算2015年剛(gang)成立的金(jin)信基金(jin)，則其規(gui)模(mo)僅高(gao)于中原(yuan)英石(shi)。

規模(mo)危機可以(yi)說(shuo)是(shi)華宸未來(lai)(lai)“老大難”問(wen)題。在2015年(nian)上(shang)半年(nian)這樣的牛市行情(qing)下，華宸未來(lai)(lai)同樣沒(mei)(mei)有(you)(you)(you)借(jie)機做大規模(mo)。從全年(nian)來(lai)(lai)看(kan)，也都沒(mei)(mei)有(you)(you)(you)新發任何(he)基金，旗下僅有(you)(you)(you)的兩(liang)只(zhi)基金依(yi)然是(shi)華宸未來(lai)(lai)滬深300指數(shu)增強和華宸未來(lai)(lai)信用(yong)增利債券，均成立于(yu)2013年(nian)。

《每日經濟新聞(wen)》記(ji)者(zhe)注意(yi)到，不管(guan)是2015年(nian)(nian)(nian)半(ban)年(nian)(nian)(nian)報(bao)還是三季報(bao)，這兩只基(ji)金(jin)在報(bao)告期間(jian)的(de)總贖回份(fen)(fen)額(e)均大于總申(shen)購(gou)份(fen)(fen)額(e)。雖然2015年(nian)(nian)(nian)下半(ban)年(nian)(nian)(nian)以來，公司(si)開通(tong)或參加(jia)代銷(xiao)機構的(de)優惠活動在增加(jia)，但這部分(fen)存(cun)量基(ji)金(jin)的(de)份(fen)(fen)額(e)增長(chang)依然乏力，加(jia)之全年(nian)(nian)(nian)又未發行(xing)新基(ji)金(jin)，也就(jiu)不難想象在2015年(nian)(nian)(nian)底(di)這么低(di)的(de)基(ji)數(shu)上，規(gui)模還持續下滑。

業績方面，根(gen)據同花順(shun)iFinD統計(ji)顯示，華宸未(wei)來滬深300全年凈(jing)值(zhi)上(shang)漲5.86%，在有統計(ji)數(shu)據的(de)(de)(de)42只(zhi)增強(qiang)指數(shu)型基(ji)金(jin)中排(pai)(pai)名(ming)33位；華宸未(wei)來信用增利債券雖然在2015年初繼續進行了分紅，但從其(qi)累(lei)計(ji)凈(jing)值(zhi)來看(kan)，凈(jing)值(zhi)增長率同樣(yang)在同類(lei)基(ji)金(jin)中排(pai)(pai)名(ming)靠(kao)后，2014年12月31日(ri)的(de)(de)(de)累(lei)計(ji)凈(jing)值(zhi)為(wei)1.247元(yuan)，2015年12月31日(ri)的(de)(de)(de)累(lei)計(ji)凈(jing)值(zhi)為(wei)1.256元(yuan)。從這兩只(zhi)基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)排(pai)(pai)名(ming)和凈(jing)值(zhi)增長可以(yi)看(kan)出，其(qi)2015年的(de)(de)(de)業績表現是不盡如人意的(de)(de)(de)，這或許也正是規模一再(zai)縮減的(de)(de)(de)根(gen)本原(yuan)因。

公(gong)(gong)開信息顯示，華(hua)宸未來(lai)成立于2012年(nian)，為國內第71家證(zheng)券投(tou)資(zi)基(ji)金管理(li)公(gong)(gong)司(si)，由華(hua)宸信托(tuo)、韓(han)國未來(lai)資(zi)產基(ji)金管理(li)公(gong)(gong)司(si)、咸陽長濤電子科技(ji)有限公(gong)(gong)司(si)共同(tong)發起設立，注冊資(zi)本2億元。值(zhi)得一提的(de)是，韓(han)國未來(lai)資(zi)產基(ji)金管理(li)公(gong)(gong)司(si)是韓(han)國最大(da)的(de)基(ji)金管理(li)公(gong)(gong)司(si)，股(gu)(gu)票型(xing)基(ji)金產品在其國內市場占有率超過25%。華(hua)宸未來(lai)也是業內首家韓(han)資(zi)參股(gu)(gu)的(de)公(gong)(gong)募基(ji)金公(gong)(gong)司(si)，但目前發展似乎有些“水土不(bu)服”。

另一方(fang)面，與多(duo)數(shu)近兩(liang)三年新成立(li)的(de)基金(jin)公(gong)(gong)(gong)司(si)一樣，華宸(chen)未(wei)來(lai)也醉心于“劍走偏鋒”，積極拓(tuo)展非(fei)公(gong)(gong)(gong)募業(ye)(ye)務。2013年3月29日(ri)，華宸(chen)未(wei)來(lai)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)深圳(zhen)華宸(chen)未(wei)來(lai)資(zi)產管理有限公(gong)(gong)(gong)司(si)成立(li)，2014年擴張尤(you)其迅(xun)猛，不(bu)過2014年由于“華宸(chen)未(wei)來(lai)-湖南信托志高集(ji)團專項資(zi)產管理計劃”項目運作出現風險(xian)，引發了高層動蕩，進入2015年，基金(jin)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)專戶業(ye)(ye)務規模由6月底的(de)68億(yi)元下降至9月底的(de)56億(yi)元。

此外，2015年公(gong)(gong)司(si)高管也進行了大換血，公(gong)(gong)司(si)第二屆(jie)董事會成員不僅大面積更換，而(er)且向(xiang)旭(xu)平不再(zai)擔任(ren)公(gong)(gong)司(si)董事長，于建琳成為(wei)公(gong)(gong)司(si)董事長暨法定代表人，楊桐為(wei)公(gong)(gong)司(si)總經理。

東海(hai)基金(jin)：老基金(jin)份(fen)額一年降九成

Wind數據顯示，2015年末，東海(hai)(hai)基金規模為2.65億(yi)元，在有規模統計的(de)105家基金公(gong)司(si)中(zhong)排名倒數第四(si)，規模僅(jin)高于中(zhong)原英石(shi)、華宸未來和紅土(tu)創新基金。目前旗(qi)下僅(jin)有兩只公(gong)募產品，分(fen)別為東海(hai)(hai)社(she)會安全和東海(hai)(hai)美麗中(zhong)國靈(ling)活(huo)(huo)配置(zhi)，其中(zhong)東海(hai)(hai)社(she)會安全成立(li)(li)于2015年11月，東海(hai)(hai)美麗中(zhong)國靈(ling)活(huo)(huo)配置(zhi)成立(li)(li)于2014年11月。

雖然整體來看(kan)，2015年(nian)(nian)底(di)東海基金(jin)的(de)規模(mo)較2014年(nian)(nian)底(di)的(de)2.02億元(yuan)略有(you)增長，但(dan)其在公募業務方面也未能借助牛市做大規模(mo)，基本相當于每年(nian)(nian)發一款產品(pin)的(de)節奏。而其在2015年(nian)(nian)底(di)之所以(yi)還能保持2億元(yuan)以(yi)上的(de)資產規模(mo)，主要(yao)也是由于東海社會安全剛好在11月發行。

值得一提(ti)的是，東海社會安全(quan)在(zai)成立時的凈認購金額(e)為3.1億元，因(yin)此根據Wind的年底規模(mo)數據可以判斷，該基金在(zai)12月23日(ri)(ri)開放日(ri)(ri)常申(shen)購、贖回(hui)后，應(ying)該也出現了比較明顯的凈贖回(hui)。

從時間(jian)點上看，雖然東海美麗中(zhong)國靈活配置成(cheng)(cheng)立(li)時機較好，但(dan)分析2015年(nian)全年(nian)表現(xian)，截至2015年(nian)底(di)，漲幅為38%，低(di)于(yu)同類(lei)平均44.82%的水平。另外，自(zi)成(cheng)(cheng)立(li)以來，該基(ji)金(jin)份(fen)(fen)額持(chi)續下滑，從成(cheng)(cheng)立(li)時的4.05億份(fen)(fen)，一(yi)路下滑至2015年(nian)6月底(di)的3550.93萬份(fen)(fen)，雖然2015年(nian)三季(ji)度末(mo)小(xiao)幅回升至3582.93萬份(fen)(fen)，但(dan)當季(ji)基(ji)金(jin)管理人申購了572.45萬份(fen)(fen)。

《每日經濟新聞》記(ji)者注意到，東海基金成立于2013年(nian)2月，是(shi)由東海證(zheng)券(quan)(quan)股(gu)份(fen)有限(xian)公司、深圳鵬(peng)博實業(ye)集(ji)(ji)團(tuan)有限(xian)公司和蘇州市相城區江南化纖集(ji)(ji)團(tuan)有限(xian)公司共同發起成立，注冊資(zi)本1.5億元。雖然沒有引入外資(zi)股(gu)東，但是(shi)東海證(zheng)券(quan)(quan)作為(wei)全國(guo)性綜合類券(quan)(quan)商，擁有50家以上的營業(ye)部(bu)，也是(shi)不可(ke)小覷的資(zi)源優勢。

或許正是基(ji)于(yu)此，與公募業務(wu)的(de)疲(pi)軟形成鮮(xian)明對比，東(dong)海(hai)基(ji)金(jin)在專戶(hu)業務(wu)上(shang)卻已躋(ji)身前(qian)列。其在2015年6月底時(shi)，專戶(hu)業務(wu)規模已達313億(yi)元(yuan)，在93家管理規模非零的(de)基(ji)金(jin)公司(si)中，排名27位；而(er)到了2015年9月末，雖(sui)然規模有所減少(shao)，但(dan)仍(reng)以254億(yi)元(yuan)排名第35位，可以看(kan)出，在專戶(hu)業務(wu)方面，東(dong)海(hai)基(ji)金(jin)絲毫不遜色于(yu)一些老牌的(de)基(ji)金(jin)公司(si)。

專戶(hu)理財能夠在較短(duan)時(shi)間內迅猛發(fa)展，或許還是得益于大股東(dong)東(dong)海證券的(de)渠(qu)道(dao)和平臺，從其專戶(hu)動(dong)態來看，多款產品經(jing)常提(ti)前結束募集，并且同銀(yin)行、私募的(de)合作較多。

金(jin)元順安基金(jin)：全年業績無亮點

金(jin)(jin)元(yuan)(yuan)(yuan)順安即原來的金(jin)(jin)元(yuan)(yuan)(yuan)惠(hui)(hui)(hui)理(li)基(ji)金(jin)(jin)公司，其在2015年(nian)3月10日(ri)公告更名。事實上(shang)，這也是金(jin)(jin)元(yuan)(yuan)(yuan)順安第二次更名。2012年(nian)前，金(jin)(jin)元(yuan)(yuan)(yuan)比(bi)聯(lian)基(ji)金(jin)(jin)由金(jin)(jin)元(yuan)(yuan)(yuan)證(zheng)券和比(bi)利時聯(lian)合資產管理(li)公司分別持有51%和49%的股份，在2012年(nian)惠(hui)(hui)(hui)理(li)基(ji)金(jin)(jin)入駐之后，金(jin)(jin)元(yuan)(yuan)(yuan)比(bi)聯(lian)順勢更名為金(jin)(jin)元(yuan)(yuan)(yuan)惠(hui)(hui)(hui)理(li)。

回顧2015年，業績不佳及(ji)人才“捉襟見肘”是擺在(zai)金元順(shun)安面前的兩道難(nan)題。

同花順iFinD數據顯示，金元順安旗下10只基金中，2015年(nian)業績最(zui)好的金元順安價值增長混合全年(nian)凈值增長18.16%，排名同類基金后四分之(zhi)一。

與此同時，金(jin)元順安新(xin)經濟主題、金(jin)元順安消(xiao)費主題兩只混合基(ji)(ji)(ji)金(jin)2015年(nian)全(quan)年(nian)凈值增長告(gao)負。次新(xin)基(ji)(ji)(ji)金(jin)在股災前(qian)夕建(jian)倉(cang)導致全(quan)年(nian)業績告(gao)負尚能理解，但仔(zi)細觀(guan)察得知，這(zhe)兩只基(ji)(ji)(ji)金(jin)分別于(yu)2012年(nian)和(he)2010年(nian)成(cheng)立(li)，對于(yu)已經建(jian)立(li)起(qi)安全(quan)墊的老基(ji)(ji)(ji)金(jin)而言，經歷了(le)上(shang)半(ban)年(nian)的牛市行(xing)情，全(quan)年(nian)業績卻依舊無法實(shi)現正收益。

業績不佳或是因為(wei)人(ren)才的“捉襟見肘”。2015年(nian)金元(yuan)順安旗(qi)下的基(ji)金經理林材、晏斌(bin)(bin)相繼離職(zhi)。截至2016年(nian)1月(yue)4日，金元(yuan)順安只有(you)侯斌(bin)(bin)、李(li)杰以及(ji)2015年(nian)10月(yue)剛剛任職(zhi)的閔杭等三位基(ji)金經理，他(ta)們均一人(ren)同時(shi)掌管4只基(ji)金。其中資歷最深的侯斌(bin)(bin)，擔任基(ji)金經理年(nian)限超過5年(nian)。

2015年全年業績(ji)無亮點，基(ji)金經理只余下(xia)三(san)名，更名之(zhi)后的金元(yuan)順安在(zai)2016年同樣需要新的戰略部署。

諾(nuo)德基金：新(xin)產品停滯(zhi)+股東變更

算上2015年(nian)，諾德基金已3年(nian)沒有新(xin)基金面世(shi)，牛(niu)市來臨，維持保守的發(fa)展戰略(lve)，基金資產(chan)規模(mo)下(xia)滑就不難理(li)解了。

諾德基金2015年末的基金資產規(gui)模(mo)僅(jin)剩下17.19億元，較(jiao)2014年下降11.46%，規(gui)模(mo)在所有105家(jia)基金公司中排名第94位。

從業(ye)績上看(kan)，2015年(nian)諾(nuo)德基金(jin)旗下(xia)基金(jin)產品表現(xian)差異較大：諾(nuo)德主題靈活配(pei)置(zhi)混合(he)的年(nian)度漲(zhang)幅(fu)為66.96%，排(pai)名同類前(qian)四分之一，其余偏(pian)股(gu)混合(he)型基金(jin)漲(zhang)幅(fu)在43%~63%；債券基金(jin)則(ze)表現(xian)不佳，諾(nuo)德雙翼、諾(nuo)德增強收(shou)益債券基金(jin)年(nian)度漲(zhang)幅(fu)均不足2%。

《每日經濟新聞》記者注意到，諾(nuo)德(de)基(ji)金存在一“基(ji)”獨大(da)的(de)(de)(de)(de)局(ju)面。公司(si)成立最早的(de)(de)(de)(de)諾(nuo)德(de)價值(zhi)優(you)勢混(hun)合，2015年(nian)末的(de)(de)(de)(de)資(zi)產(chan)凈值(zhi)達(da)10.4億(yi)(yi)元，占(zhan)諾(nuo)德(de)基(ji)金資(zi)產(chan)總(zong)規(gui)模(mo)的(de)(de)(de)(de)60%以(yi)上，其余8只基(ji)金資(zi)產(chan)規(gui)模(mo)相加不足(zu)7億(yi)(yi)元。諾(nuo)德(de)價值(zhi)優(you)勢混(hun)合 2015 年(nian)業績增長43.45%，排名同類前二分之一，中規(gui)中矩的(de)(de)(de)(de)業績并未吸引(yin)到更多的(de)(de)(de)(de)投資(zi)者，相比2014年(nian)末，2015年(nian)末的(de)(de)(de)(de)資(zi)產(chan)規(gui)模(mo)縮水47%。

諾(nuo)德基(ji)(ji)金(jin)在新基(ji)(ji)金(jin)發行(xing)(xing)上也頗為(wei)保守，過去(qu)3年已無新基(ji)(ji)金(jin)發行(xing)(xing)，老基(ji)(ji)金(jin)規模(mo)縮水加(jia)上無新基(ji)(ji)金(jin)的增量(liang)規模(mo)，諾(nuo)德基(ji)(ji)金(jin)規模(mo)順勢下滑。

諾(nuo)德(de)基金(jin)艱難(nan)扭虧(kui)加之公司(si)股東變更(geng)或為(wei)基金(jin)公司(si)發展戰略保(bao)守的主要原(yuan)因。諾(nuo)德(de)基金(jin)股東長江證券定期報(bao)告顯示，2011年(nian)諾(nuo)德(de)基金(jin)實現營業收入為(wei)5069.95萬(wan)(wan)元，凈利潤為(wei)-2000.33萬(wan)(wan)元；2012年(nian)全年(nian)虧(kui)損(sun)1428.97萬(wan)(wan)元；2013年(nian)繼續虧(kui)損(sun)966.44萬(wan)(wan)元；連續3年(nian)虧(kui)損(sun)之后(hou)，諾(nuo)德(de)基金(jin)于(yu)2014年(nian)實現30.9萬(wan)(wan)元凈利潤，成功扭虧(kui)為(wei)盈。

不過，兩家(jia)股(gu)(gu)(gu)東(dong)已(yi)無(wu)耐心(xin)再繼續持有(you)(you)(you)諾德基金(jin)股(gu)(gu)(gu)權。2015年7月16日，諾德基金(jin)發布公告稱，公司(si)(si)原(yuan)股(gu)(gu)(gu)東(dong)諾德安博(bo)特公司(si)(si)將(jiang)其(qi)持有(you)(you)(you)的公司(si)(si)49%股(gu)(gu)(gu)權轉讓給宜信惠民(min)投資管理（北(bei)京）有(you)(you)(you)限(xian)公司(si)(si)，原(yuan)股(gu)(gu)(gu)東(dong)長(chang)江證券將(jiang)其(qi)持有(you)(you)(you)的30%股(gu)(gu)(gu)權轉讓給公司(si)(si)原(yuan)股(gu)(gu)(gu)東(dong)清華控股(gu)(gu)(gu)有(you)(you)(you)限(xian)公司(si)(si)。

股(gu)權轉讓之后(hou)，諾德(de)基金(jin)原總(zong)(zong)(zong)經(jing)理潘福祥升(sheng)任公(gong)司董事長，原投(tou)資總(zong)(zong)(zong)監胡志偉升(sheng)任公(gong)司總(zong)(zong)(zong)經(jing)理。這一人事變動或也(ye)意(yi)味(wei)著，新股(gu)東方與公(gong)司原有經(jing)營團隊較為默契(qi)，隨著股(gu)權結構(gou)塵埃落(luo)定，諾德(de)基金(jin)未來發展也(ye)有待觀察。

益民基(ji)金：業績增長(chang)反遭(zao)贖回

人事變動加上投(tou)資(zi)者贖回基(ji)金份額，小(xiao)型基(ji)金公司益民基(ji)金2015年(nian)(nian)(nian)末資(zi)產管(guan)理規模(mo)下滑16億元，下降(jiang)規模(mo)位列所有(you)基(ji)金公司第一位，這與牛市行情中，多數基(ji)金公司規模(mo)迅速增長形成鮮明對比(bi)。成立(li)于2005年(nian)(nian)(nian)12月的益民基(ji)金，如今(jin)已走過(guo)10個年(nian)(nian)(nian)頭，然(ran)而經(jing)過(guo)近10年(nian)(nian)(nian)的發展(zhan)，公司目前資(zi)產管(guan)理規模(mo)仍(reng)不足30億元。

良(liang)好業績助力下，基(ji)金(jin)公司可(ke)以(yi)乘勢持續營銷，從(cong)而做(zuo)大基(ji)金(jin)規模，反之也(ye)有投資者獲利(li)了結的可(ke)能，益民(min)基(ji)金(jin)旗下明(ming)星(xing)產品——益民(min)服務領(ling)先混(hun)合基(ji)金(jin)遭遇(yu)的就(jiu)是后一(yi)種情(qing)形。

同(tong)花順iFinD數據顯示，2015年(nian)，益民(min)服務領先(xian)混合凈值增(zeng)長117.7%，位(wei)列同(tong)類(lei)基金(jin)第10名(ming)。該基金(jin)在過(guo)去兩年(nian)、過(guo)去一年(nian)、過(guo)去六個月里業績(ji)排名(ming)均處于同(tong)類(lei)前四分(fen)之(zhi)一，可謂益民(min)基金(jin)旗下的明星產品。

不過(guo)，稍顯遺憾的(de)是，業績的(de)出色表現并未帶動規模(mo)有效增長。2015年一季報顯示(shi)，該(gai)基金凈(jing)資產報告(gao)期內曾跌至不足(zu)0.7億(yi)元(yuan)；中(zhong)報顯示(shi)，在機構(gou)投資者猛(meng)增的(de)情況(kuang)下，該(gai)基金凈(jing)資產升(sheng)至5.67億(yi)元(yuan)；年末(mo)時，其資產凈(jing)值為3.28億(yi)元(yuan)，相比年中(zhong)縮水幅度達42%，或為機構(gou)投資者年末(mo)獲利(li)了解的(de)結果。

唯一(yi)一(yi)只明星基(ji)(ji)金(jin)(jin)規模(mo)下降，其余基(ji)(ji)金(jin)(jin)業(ye)績悉數墊底，公司總(zong)規模(mo)也不斷流失。同(tong)花順(shun)iFinD數據(ju)顯示，除了益民服務領先混(hun)合(he)基(ji)(ji)金(jin)(jin)，包括益民紅利成長(chang)(chang)混(hun)合(he)在內的3只偏股(gu)混(hun)合(he)基(ji)(ji)金(jin)(jin)2015年(nian)(nian)(nian)的業(ye)績增長(chang)(chang)最高(gao)不超(chao)30%，位(wei)列(lie)同(tong)類基(ji)(ji)金(jin)(jin)后(hou)四分之一(yi)；唯一(yi)一(yi)只債券基(ji)(ji)金(jin)(jin)，益民多利債券基(ji)(ji)金(jin)(jin)2015年(nian)(nian)(nian)業(ye)績告負(fu)，上述基(ji)(ji)金(jin)(jin)2015年(nian)(nian)(nian)末資產凈值相比年(nian)(nian)(nian)中縮水幅度(du)在7%~41%。

《每日(ri)經濟新聞》記(ji)者注意到，人事變動也一直是小型基(ji)金公(gong)司(si)面臨的(de)苦惱。2015年12月(yue)30日(ri)，益民基(ji)金發(fa)布《關(guan)于(yu)變更高(gao)級管理(li)人員的(de)公(gong)告》，任職(zhi)將滿6年的(de)總經理(li)雷學(xue)軍因(yin)個(ge)人原因(yin)已(yi)于(yu)2015年12月(yue)25日(ri)提出(chu)離(li)職(zhi)。

值(zhi)(zhi)得注意的是，小基金(jin)(jin)公司(si)或因職位、薪水空間有限，苦心培養出的優秀基金(jin)(jin)經(jing)理也很(hen)難留住。自基金(jin)(jin)成立之初就擔任基金(jin)(jin)經(jing)理，前益民(min)服務領先(xian)混合(he)基金(jin)(jin)經(jing)理黃祥斌已(yi)于2015年(nian)中離職，奔赴九泰基金(jin)(jin)。從基金(jin)(jin)業績中也不難發現，2015年(nian)，益民(min)服務領先(xian)混合(he)基金(jin)(jin)凈值(zhi)(zhi)增長基本來自上(shang)半年(nian)。