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每經記者 畢華章

一(yi)度被稱為“A股股王(wang)”的全通教育帶來的財富(fu)效應令(ling)人(ren)印象深刻，與(yu)其相(xiang)關(guan)的教育信(xin)息化概念也為更多投資者關(guan)注(zhu)。如今(jin)，又一(yi)家(jia)教育信(xin)息化概念公司擬登陸(lu)資本市場。

與(yu)全通教育不同的(de)是，于2015年12月(yue)30日披露(lu)相關信(xin)息的(de)西安恒謙(qian)教育科技(ji)股份有限公司（以下簡稱恒謙(qian)教育），選(xuan)擇申(shen)請掛牌(pai)新三板。該公司主(zhu)營業務主(zhu)要包(bao)括(kuo)教育信(xin)息化系統相關硬(ying)件銷售(shou)，以及基于云平(ping)臺(tai)的(de)技(ji)術(shu)服務等。

值得(de)一提的是，公開轉(zhuan)讓說明書披露，恒(heng)謙教(jiao)育在(zai)報告期內(nei)存在(zai)不規(gui)(gui)范票據(ju)(ju)融資的情形，其(qi)違(wei)規(gui)(gui)票據(ju)(ju)融資累計金額為4365.28萬(wan)元(yuan)。

不(bu)僅恒謙教育，《每日經濟新聞》記者梳理發現，已掛(gua)(gua)牌(pai)或申請掛(gua)(gua)牌(pai)的新三板公司中，天(tian)房科技(ji)、昌潤鉆石、白(bai)兔湖(hu)、華印(yin)機(ji)電、柳江股(gu)份(fen)等均曾存在票據融資(zi)違規情形。

擁有37萬實名注冊教師用戶

恒謙教(jiao)育通過(guo)自主研發的“恒謙教(jiao)育云平(ping)(ping)臺”，向客戶(hu)提供區域化資源公共服(fu)務平(ping)(ping)臺，實(shi)名制網絡(luo)學(xue)習(xi)空(kong)間(jian)平(ping)(ping)臺服(fu)務。主要銷(xiao)售對(dui)象(xiang)為教(jiao)育管理部門、教(jiao)育機構、教(jiao)育信息(xi)化行業相關企業，產品使(shi)用對(dui)象(xiang)為學(xue)校、教(jiao)師(shi)、學(xue)生、家長(chang)。

公(gong)開(kai)轉讓說明書披(pi)露(lu)，除公(gong)司所在地陜西(xi)外，恒謙教(jiao)育在四(si)川、重慶(qing)、廣西(xi)也均已(yi)完成(cheng)市場布局。目前，其產品已(yi)覆蓋(gai)全(quan)國100多(duo)個區縣、近1萬所學(xue)校。

據其披露，截(jie)止2015年11月，恒謙(qian)教育(yu)(yu)云平臺(tai)的實名教師注冊用戶數量已(yi)達37萬。同時，該公(gong)司已(yi)經與山(shan)東、河南、河北(bei)、山(shan)西、貴州等地(di)教育(yu)(yu)管理部門達成合作意(yi)向。

財務數據顯示，2013年(nian)度(du)、2014年(nian)度(du)及(ji)(ji)2015年(nian)1-8月，恒謙(qian)教育(yu)實現營(ying)業收入(ru)分別(bie)為2607.65萬(wan)元(yuan)(yuan)、2281.26萬(wan)元(yuan)(yuan)及(ji)(ji)1870.46萬(wan)元(yuan)(yuan)。實現凈利潤分別(bie)為-466萬(wan)元(yuan)(yuan)、186.53萬(wan)元(yuan)(yuan)、275.05萬(wan)元(yuan)(yuan)。其中，單客戶(hu)銷(xiao)(xiao)售金額(e)(e)占(zhan)比(bi)最大(da)的(de)均為陜西(xi)(xi)省教育(yu)廳，2013年(nian)至2015年(nian)1-8月對陜西(xi)(xi)省教育(yu)廳的(de)銷(xiao)(xiao)售額(e)(e)占(zhan)該公司營(ying)業收入(ru)比(bi)例分別(bie)為64.96%、30.89%、46.10%。

值得一提的是，隨(sui)著(zhu)市場的鞏固(gu)和教育信息(xi)化的契機(ji)，恒謙教育目前的收入結構有(you)了微妙變化。

《每日經濟新聞》記者注意(yi)到，該公(gong)司(si)的硬件銷售毛(mao)利率總體在15%左右。而近年來(lai)硬件銷售收(shou)(shou)入在營業(ye)收(shou)(shou)入中的占(zhan)比逐(zhu)年降低(di)，已經從2013年占(zhan)營業(ye)收(shou)(shou)入的92.81%降低(di)至2015年1-8月占(zhan)營業(ye)收(shou)(shou)入比例(li)46.17%。

與(yu)此(ci)同時，其技(ji)術服(fu)(fu)務(wu)(wu)收入(ru)占比逐(zhu)年(nian)增(zeng)加(jia)。隨著恒謙教育(yu)云平(ping)臺(tai)的(de)(de)不斷推廣，該公司基于云平(ping)臺(tai)提供(gong)的(de)(de)技(ji)術服(fu)(fu)務(wu)(wu)收入(ru)大幅(fu)增(zeng)加(jia)。由(you)于技(ji)術服(fu)(fu)務(wu)(wu)主要是利(li)用自主開發(fa)的(de)(de)教育(yu)信息系統模塊為(wei)(wei)客戶(hu)服(fu)(fu)務(wu)(wu)，因此(ci)技(ji)術服(fu)(fu)務(wu)(wu)毛(mao)利(li)率相對較高，約為(wei)(wei)75%。

曾累計違規進行票據融資4365萬元

值(zhi)得一提的(de)是(shi)，恒謙教育也(ye)存(cun)在違規票據(ju)融資的(de)行為。在申請掛牌的(de)前1個月，其相關違規票據(ju)融資才全部解付。

公開轉讓說明書披露，恒謙教(jiao)育存在(zai)票據融資行(xing)為。該公司在(zai)匯票使用(yong)方面(mian)存在(zai)不規(gui)范之處(chu)，在(zai)報告期內累計違(wei)規(gui)票據融資金(jin)額為4365.28萬元(yuan)。該公司取得(de)這(zhe)些銀行(xing)承(cheng)兌匯票不具(ju)有真實的(de)交易關(guan)系和(he)債權(quan)債務關(guan)系，違(wei)反了《中華(hua)人(ren)民共(gong)和(he)國票據法(fa)》第十條的(de)規(gui)定。

該公司披(pi)露稱，公司經營過程中資金(jin)需(xu)求較大，由(you)于融資困難等原因(yin)，采取了票據融資方式進行融資。其目的(de)是為緩(huan)解(jie)資金(jin)周(zhou)轉壓力，所融資金(jin)均用(yong)于研發投入(ru)和經營性資金(jin)周(zhou)轉，并未用(yong)于其他用(yong)途(tu)。

截止公開轉讓(rang)說(shuo)明書簽署日(ri)（2015年12月(yue)28日(ri)），恒謙教育應付(fu)票(piao)(piao)據(ju)已經全部到期解付(fu)，不存在未兌付(fu)的應付(fu)票(piao)(piao)據(ju)。不存在逾(yu)期票(piao)(piao)據(ju)及欠息(xi)情況，也未因上述行為給銀行或其他(ta)權利(li)人造成任何實際損失。

就(jiu)上述情形(xing)，記(ji)者(zhe)致電恒謙教(jiao)育(yu)，工作人(ren)員稱董(dong)秘外出，會轉達(da)采訪意圖。但截止發稿，仍未收到其回(hui)復(fu)。

事實上，按照目前已經披露的信息，已經有多家公司都曾(ceng)存(cun)在(zai)票(piao)據融(rong)資違(wei)規(gui)的情形。《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)梳理發現，已掛牌或申請掛牌的新三(san)板(ban)公司中，天房科技、昌潤鉆石、白兔湖、華(hua)印(yin)機電、柳江股份等均(jun)曾(ceng)存(cun)在(zai)票(piao)據融(rong)資違(wei)規(gui)情形。

對此(ci)，上(shang)海明倫(lun)律師事務所律師王(wang)智(zhi)斌在接受(shou)《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者采訪時表示，之(zhi)所以多(duo)次出(chu)現類(lei)似問(wen)題(ti)(ti)，一(yi)方(fang)(fang)面(mian)是與部分(fen)申請掛牌新(xin)三板(ban)的(de)(de)公司規模較小，在運營過(guo)程(cheng)中遇到一(yi)些(xie)融資(zi)難的(de)(de)問(wen)題(ti)(ti)有關。另一(yi)方(fang)(fang)面(mian)，也是由于以前有關票據(ju)的(de)(de)使用和管(guan)理方(fang)(fang)面(mian)的(de)(de)確存在一(yi)些(xie)比較混亂的(de)(de)地方(fang)(fang)，導致部分(fen)公司出(chu)現票據(ju)違規融資(zi)。

“如果(guo)(guo)產生爭(zheng)議的(de)(de)話(hua)，對于公司(si)融資方而言，會存在(zai)一些法律風(feng)險。如果(guo)(guo)以(yi)前(qian)確實存在(zai)違規融資的(de)(de)情形，公司(si)需要進(jin)行信息(xi)披露，以(yi)供投(tou)資者參考和判(pan)斷。”他表示，如果(guo)(guo)將來(lai)票據融資的(de)(de)管理更加嚴格，目(mu)前(qian)有(you)關(guan)票據融資打擦邊(bian)球(qiu)的(de)(de)違規融資空(kong)間(jian)將會越來(lai)越小。