每經編輯｜宋雙(shuang)     

每經記者 宋雙

2015年對于公(gong)(gong)募基(ji)金(jin)來(lai)說是“提心吊膽”的一(yi)年。管理(li)層(ceng)對于公(gong)(gong)募行業(ye)監管升(sheng)級，有“老鼠倉”前科的基(ji)金(jin)公(gong)(gong)司(si)被(bei)首開罰單，例行檢查變(bian)突(tu)擊檢查，一(yi)切都讓(rang)基(ji)金(jin)公(gong)(gong)司(si)的風控系統備(bei)受考(kao)驗(yan)。

而2016年(nian)勢必將(jiang)更加嚴峻。基金(jin)公司風控體系會如何(he)(he)調整？而實行“獨立自主”的事(shi)業(ye)部(bu)制的基金(jin)公司又(you)將(jiang)如何(he)(he)應(ying)對？

基金公司開展職業道德培訓

2015年(nian)12月11日，最高法院宣布(bu)改(gai)(gai)判(pan)曾轟動一時的全國最大“老鼠倉”案(an)，前博(bo)時基金經理馬樂獲3年(nian)有期徒刑，并處罰金1913萬元；而改(gai)(gai)判(pan)之前是有期徒刑3年(nian)、緩(huan)刑5年(nian)執(zhi)行。顯(xian)然(ran)，經過權(quan)衡案(an)件性質(zhi)之后，最高法院加(jia)重了量(liang)刑。

從2007年(nian)(nian)算起，已(yi)有19家基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司旗下的28位(wei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)(li)(li)因為(wei)老(lao)(lao)(lao)鼠倉(cang)被(bei)(bei)調查；6家基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司旗下均不(bu)止一(yi)位(wei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)(li)(li)東窗(chuang)事(shi)發(fa)。更(geng)重要的是，今后曝出(chu)“老(lao)(lao)(lao)鼠倉(cang)”的基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司再難撇清關系，即(ji)便基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)(li)(li)被(bei)(bei)捕時已(yi)經離職，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司也將承(cheng)擔應有的責任。2015年(nian)(nian)初，管理(li)(li)(li)層(ceng)前所未有地(di)對11家曾(ceng)涉及老(lao)(lao)(lao)鼠倉(cang)的基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司進行處(chu)罰，采取責令限期(qi)整改3到6個月不(bu)等的監管措施(shi)，期(qi)間暫停(ting)(ting)新業務，暫停(ting)(ting)受(shou)理(li)(li)(li)新產品注冊。

值得注(zhu)意的是(shi)，2015年末公募(mu)基金(jin)(jin)業“捕鼠”傳聞不(bu)斷升級，甚至達到風聲鶴唳的程度，許多(duo)公司均受到傳聞困擾。究竟是(shi)空穴來風還是(shi)事(shi)出有因，尚不(bu)得而知，但(dan)管理層突(tu)擊檢(jian)查知名(ming)基金(jin)(jin)公司投研部也是(shi)事(shi)實。

《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者了解(jie)到(dao)，介(jie)于當前的緊迫形式，現在(zai)已經有基金(jin)公司行動起來，將風控提到(dao)前所未有的高度。

某大型基金公(gong)(gong)司(si)(si)稽核部高層(ceng)向記者(zhe)表示(shi)，“2015年(nian)公(gong)(gong)司(si)(si)全面梳理了(le)(le)各(ge)(ge)項(xiang)業務制度，進一步細化各(ge)(ge)項(xiang)業務流程(cheng)，完善(shan)了(le)(le)風(feng)險監控的信(xin)息系(xi)統建(jian)設。同時，公(gong)(gong)司(si)(si)還開(kai)展了(le)(le)一系(xi)列法(fa)律法(fa)規及違法(fa)案例(li)的專(zhuan)題學(xue)習活動(dong)、員(yuan)工職(zhi)業道德培(pei)訓活動(dong)。教育員(yuan)工要以(yi)違規違法(fa)者(zhe)慘(can)痛代價(jia)為(wei)戒，珍惜從業生涯，誠信(xin)守法(fa)，以(yi)免重蹈覆轍”。

其感(gan)概稱，“自公司成立以來，經過近十年跌宕起伏的(de)(de)發(fa)(fa)展，我(wo)們最大的(de)(de)感(gan)受就是要(yao)加(jia)強(qiang)風(feng)(feng)險控制的(de)(de)管理。只(zhi)有(you)不(bu)斷完善內控制度，健全風(feng)(feng)險控制手段(duan)，強(qiang)化員工風(feng)(feng)險意識，樹立良好的(de)(de)職業道德，公司才(cai)能健康發(fa)(fa)展，同時才(cai)能為推動中國資(zi)本市場(chang)的(de)(de)健康發(fa)(fa)展，做(zuo)出基金公司應有(you)的(de)(de)貢獻。”

揭秘基金公司風控體系

于(yu)是，經過2014年的(de)大數據(ju)“捕鼠”、2015年的(de)金融監管風(feng)(feng)暴之后，2016年公(gong)募(mu)基金公(gong)司(si)將更(geng)加緊繃(beng)，進一步審視(shi)自(zi)己的(de)風(feng)(feng)控體系；其2016年年度敏(min)感詞、同(tong)時也(ye)是關鍵(jian)詞，或許就是“風(feng)(feng)控”。

而這究竟有(you)多(duo)敏(min)感？《每(mei)日經(jing)濟新聞》記者在采訪(fang)風(feng)控相關問題的(de)過程中，絕大(da)多(duo)數(shu)公司(si)都(dou)選擇保持沉默。其(qi)向記者表示，“風(feng)控這塊我們現在不能(neng)談(tan)，太高調了(le)，誰也不敢保證(zheng)之(zhi)后不出事，就算(suan)匿名也不能(neng)保證(zheng)不躺(tang)槍。”

目(mu)(mu)前(qian)(qian)基金公(gong)司(si)的(de)風控(kong)(kong)體系(xi)主(zhu)要基于投研流程管理，至(zhi)于基金經理的(de)個(ge)人(ren)道德建設(she)，各個(ge)公(gong)司(si)情況不同。但對于市場來說，基金公(gong)司(si)的(de)風控(kong)(kong)體系(xi)確實(shi)是(shi)神秘的(de)一部分(fen)，其(qi)究(jiu)(jiu)竟(jing)是(shi)如(ru)何(he)搭建和運行的(de)？幸運的(de)是(shi)，仍有基金公(gong)司(si)愿意向(xiang)記者揭(jie)秘其(qi)風控(kong)(kong)體系(xi)，其(qi)也是(shi)目(mu)(mu)前(qian)(qian)市場上為數不多實(shi)行事業(ye)部制的(de)基金公(gong)司(si)，業(ye)績(ji)表現可圈可點。那么(me)其(qi)風控(kong)(kong)體系(xi)究(jiu)(jiu)竟(jing)有何(he)獨(du)特(te)之處呢(ni)？

上述(shu)大型基(ji)金公司稽(ji)(ji)核(he)部(bu)高層向記者表(biao)示，“我們公司目前(qian)建立了完善的(de)合規(gui)運(yun)作及(ji)風(feng)險(xian)監督控制(zhi)體(ti)系管(guan)理體(ti)系。主要由合規(gui)審核(he)與(yu)風(feng)險(xian)控制(zhi)委員會、公司風(feng)險(xian)管(guan)理委員會、公司檢(jian)查稽(ji)(ji)核(he)部(bu)和督察長四部(bu)分組成”。

其介紹稱，“董(dong)事會(hui)下(xia)設的(de)(de)合規審核(he)(he)與風(feng)險(xian)控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)委員會(hui)，負責(ze)對(dui)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)經營(ying)管(guan)理和(he)(he)基金投資業務(wu)進(jin)行(xing)合規性(xing)(xing)控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)，對(dui)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)內(nei)部(bu)稽(ji)(ji)核(he)(he)審計工作(zuo)(zuo)結果(guo)進(jin)行(xing)審查和(he)(he)監(jian)督(du)。而總經理領導下(xia)的(de)(de)風(feng)險(xian)管(guan)理委員會(hui)員會(hui)是(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)風(feng)險(xian)管(guan)理的(de)(de)決策(ce)機構，負責(ze)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)整體運作(zuo)(zuo)風(feng)險(xian)的(de)(de)評估和(he)(he)控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)。監(jian)察稽(ji)(ji)核(he)(he)部(bu)負責(ze)檢(jian)查公(gong)(gong)司(si)(si)(si)內(nei)部(bu)合規運作(zuo)(zuo)管(guan)理制(zhi)(zhi)度的(de)(de)日(ri)常執行(xing)情況，并對(dui)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)內(nei)部(bu)合規管(guan)理制(zhi)(zhi)度的(de)(de)合理性(xing)(xing)、有效性(xing)(xing)進(jin)行(xing)分析，提出改進(jin)意見。而督(du)察長是(shi)在公(gong)(gong)司(si)(si)(si)董(dong)事會(hui)下(xia)設的(de)(de)，全(quan)權(quan)負責(ze)監(jian)察、稽(ji)(ji)核(he)(he)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)經營(ying)運作(zuo)(zuo)合法合規性(xing)(xing)工作(zuo)(zuo)，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)內(nei)部(bu)風(feng)險(xian)控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)情況及指(zhi)導公(gong)(gong)司(si)(si)(si)監(jian)察稽(ji)(ji)核(he)(he)工作(zuo)(zuo)，其履行(xing)職責(ze)的(de)(de)范圍涵蓋基金及公(gong)(gong)司(si)(si)(si)運作(zuo)(zuo)的(de)(de)所(suo)有業務(wu)環節。”

該公(gong)司(si)稽核(he)部高管(guan)表(biao)示，“目(mu)前我們(men)在崗位(wei)(wei)設置(zhi)上(shang)采取了嚴格的(de)分離制(zhi)度，實(shi)現了基金投(tou)資與交易，交易與清算，公(gong)司(si)會計與基金會計等業務崗位(wei)(wei)的(de)分離，形成了不同崗位(wei)(wei)之間的(de)相互制(zhi)衡機制(zhi)，從崗位(wei)(wei)設置(zhi)上(shang)減(jian)少和防范(fan)操(cao)作及(ji)操(cao)守風險”。

風控“流程”首次曝光

一(yi)旦(dan)爆發風(feng)險，基金公司(si)將(jiang)如何應對？有的(de)(de)基金公司(si)認為，將(jiang)問(wen)題落實(shi)到(dao)(dao)人(ren)很重要。上(shang)述大型(xing)基金公司(si)稽核(he)部(bu)高層就表示(shi)，“公司(si)建立了完善的(de)(de)風(feng)險評估(gu)報告(gao)傳閱、反饋(kui)和跟蹤(zong)檢查流程，能在第一(yi)時間(jian)將(jiang)發現的(de)(de)風(feng)險反饋(kui)到(dao)(dao)責(ze)(ze)任人(ren)及(ji)相關(guan)負責(ze)(ze)人(ren)，從(cong)而能及(ji)時有效地控制風(feng)險”。

其介紹稱，“目前公(gong)司(si)的風險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)評(ping)估報(bao)(bao)告(gao)分為(wei)(wei)臨時報(bao)(bao)告(gao)和(he)定期報(bao)(bao)告(gao)。報(bao)(bao)告(gao)傳(chuan)閱(yue)流(liu)程為(wei)(wei)，所有的風險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)評(ping)估報(bao)(bao)告(gao)均(jun)通(tong)過郵件或紙質簽收形式(shi)傳(chuan)遞給具體(ti)責任人、部(bu)門(men)負責人和(he)公(gong)司(si)分管副總經理(li)，并且在(zai)每季度的風險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)控制委(wei)員(yuan)會會議上(shang)進(jin)(jin)行(xing)匯報(bao)(bao)。風險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)處置反饋流(liu)程為(wei)(wei)，相關部(bu)門(men)對(dui)于風險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)評(ping)估報(bao)(bao)告(gao)中揭示(shi)的風險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)和(he)不(bu)規范流(liu)程，都要進(jin)(jin)行(xing)改正(zheng)，監察稽(ji)核(he)部(bu)針對(dui)發現的問(wen)題進(jin)(jin)行(xing)跟蹤檢查，并出(chu)具改進(jin)(jin)情況報(bao)(bao)告(gao)”。

比較有特色的是，該(gai)公司(si)還建立了(le)(le)《緊(jin)急情(qing)況(kuang)處(chu)(chu)(chu)理(li)措施》，對各(ge)類(lei)(lei)危(wei)(wei)機(ji)(ji)事件處(chu)(chu)(chu)理(li)機(ji)(ji)制進行(xing)了(le)(le)明確規范。“公司(si)設立應急處(chu)(chu)(chu)理(li)領導(dao)小組(zu)，由公司(si)各(ge)位副總(zong)及部(bu)門(men)經(jing)理(li)組(zu)成，其中(zhong)公司(si)總(zong)經(jing)理(li)擔(dan)任領導(dao)小組(zu)組(zu)長。應急處(chu)(chu)(chu)理(li)領導(dao)小組(zu)負(fu)責(ze)各(ge)類(lei)(lei)突發事件應急策略(lve)、處(chu)(chu)(chu)理(li)方案(an)的制定(ding)以及相關工作的部(bu)署和安(an)排。《緊(jin)急情(qing)況(kuang)處(chu)(chu)(chu)理(li)制度》對各(ge)類(lei)(lei)危(wei)(wei)機(ji)(ji)制定(ding)了(le)(le)詳細(xi)的分類(lei)(lei)機(ji)(ji)處(chu)(chu)(chu)理(li)方案(an)（如：投資危(wei)(wei)機(ji)(ji)、人力資源(yuan)危(wei)(wei)機(ji)(ji)、信(xin)息系(xi)統危(wei)(wei)機(ji)(ji)、信(xin)譽危(wei)(wei)機(ji)(ji)、自然災害危(wei)(wei)機(ji)(ji)等）”。

事業部制有專門管理辦法

《每日經濟新聞》記者(zhe)了(le)解到，目前該(gai)基金(jin)公司(si)(si)對于(yu)事(shi)(shi)業(ye)部制(zhi)(zhi)風控(kong)的(de)管理還在(zai)完善之中。而業(ye)內真正推行事(shi)(shi)業(ye)部制(zhi)(zhi)的(de)基金(jin)公司(si)(si)數量并不多，但關注度頗高，也是很多基金(jin)公司(si)(si)發展的(de)方(fang)向(xiang)；不過由于(yu)事(shi)(shi)業(ye)部制(zhi)(zhi)“獨(du)立自主”的(de)特殊性，其風控(kong)體系同樣備受矚目。

上述大型基金公(gong)司稽核部(bu)高(gao)管(guan)(guan)介紹稱，“為了進一步強化公(gong)司投(tou)資(zi)業(ye)(ye)(ye)(ye)務管(guan)(guan)理(li)(li)(li)，充(chong)分(fen)調動投(tou)資(zi)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)人員(yuan)工作積極性，促(cu)進投(tou)資(zi)業(ye)(ye)(ye)(ye)績增長，激發業(ye)(ye)(ye)(ye)務創新能力，完(wan)善公(gong)司激勵約束(shu)機制(zhi)，公(gong)司2015年開始成立事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)部(bu)，將更多權力下放給基金經(jing)理(li)(li)(li)，如人事(shi)(shi)(shi)權方面(mian)，事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)部(bu)可以自由組建(jian)團隊；產品設計(ji)方面(mian)，事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)部(bu)可以根據自身的風格設計(ji)。但是，公(gong)司對投(tou)資(zi)事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)部(bu)是適當‘放權’并不意味著(zhu)‘放任’，對事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)部(bu)投(tou)資(zi)業(ye)(ye)(ye)(ye)務的風險(xian)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)方面(mian)反而更加嚴厲和(he)細化，制(zhi)定了《投(tou)資(zi)事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)部(bu)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)辦法》，規定了事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)部(bu)的設立、撤銷與審(shen)批流(liu)程、投(tou)資(zi)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)、人員(yuan)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)和(he)風險(xian)控制(zhi)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)細則”。

其表示(shi)，“2016年(nian)公司將(jiang)對(dui)事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)部的(de)(de)運營模式逐(zhu)步完(wan)善管(guan)理機制，并針對(dui)事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)部的(de)(de)各(ge)項(xiang)業(ye)(ye)務(wu)進(jin)行專項(xiang)檢查。除了派風(feng)控專員直接進(jin)駐事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)部負(fu)責(ze)投資風(feng)險(xian)事(shi)(shi)(shi)前(qian)、事(shi)(shi)(shi)中和事(shi)(shi)(shi)后的(de)(de)風(feng)險(xian)管(guan)理外，還將(jiang)針對(dui)事(shi)(shi)(shi)業(ye)(ye)部的(de)(de)風(feng)格，進(jin)一步完(wan)善各(ge)項(xiang)風(feng)控指標、風(feng)險(xian)評估體系、獎懲(cheng)機制”。

“目(mu)前(qian)公司投資(zi)交易(yi)風(feng)(feng)控系統可以(yi)(yi)對(dui)基金(jin)(jin)投資(zi)交易(yi)行為進行閥(fa)值(zhi)控制和實時監控。公司可以(yi)(yi)根據證監會出臺(tai)的關于基金(jin)(jin)運作(zuo)各(ge)項(xiang)法律法規要求，再結(jie)合(he)各(ge)個基金(jin)(jin)產品的基金(jin)(jin)合(he)同約定(ding)在風(feng)(feng)險控制系統里設(she)置(zhi)了風(feng)(feng)險控制閥(fa)值(zhi)及(ji)觸發風(feng)(feng)險預警參(can)數，杜絕出現違規違法行為。