每(mei)經編輯｜李娜    

◎每經記者 李娜

隨著資產管理行業規模的迅(xun)速擴張，公募基金受到(dao)的監管愈發嚴格(ge)。

多(duo)位公募基金的稽核及風控人員向《每日經濟新聞》記者表示，從整體趨勢來(lai)看，2014年(nian)(nian)和2015年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)的監(jian)管(guan)環境相(xiang)對寬松，2015年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)以來(lai)尺度明顯(xian)收緊。具體來(lai)看，監(jian)管(guan)層對基金公司(si)專戶業務的監(jian)管(guan)較往(wang)年(nian)(nian)明顯(xian)嚴格得(de)多(duo)，專項檢(jian)查成為監(jian)管(guan)的重(zhong)頭戲。

專戶業務監管收緊

在談到2015年(nian)監管(guan)(guan)(guan)層對(dui)基金行(xing)業(ye)的(de)監管(guan)(guan)(guan)態(tai)度(du)時(shi)，幾乎所有接受采訪的(de)基金公司監管(guan)(guan)(guan)人員都表(biao)示，感觸(chu)最深的(de)就是基金公司中專項資產(chan)管(guan)(guan)(guan)理計劃業(ye)務(wu)（簡稱(cheng)專戶業(ye)務(wu)）受到的(de)監管(guan)(guan)(guan)力度(du)較以往明顯加強，特別是在監管(guan)(guan)(guan)層清(qing)理配(pei)資市(shi)場后更為明顯。

一(yi)家中型基金公司的(de)(de)風(feng)控人士告(gao)訴(su)《每日經濟(ji)新聞》記者，2015年感覺監(jian)管層對(dui)專戶(hu)業務和基金公司子公司監(jian)管變化比(bi)較(jiao)大，主(zhu)(zhu)要(yao)是(shi)嚴格了很多：“在清(qing)(qing)查(cha)融資(zi)的(de)(de)背景下，我覺得主(zhu)(zhu)要(yao)是(shi)兩個方(fang)面(mian)的(de)(de)問(wen)題：一(yi)是(shi)賬戶(hu)資(zi)金的(de)(de)問(wen)題，二是(shi)配資(zi)方(fang)面(mian)的(de)(de)含義(yi)比(bi)較(jiao)廣，像原來(lai)傘形配資(zi)由劣后級直(zhi)接操盤的(de)(de)，沒(mei)有進行(xing)風(feng)控檢(jian)查(cha)，就屬于清(qing)(qing)查(cha)范(fan)圍。”

上海一家(jia)基金公司的稽核(he)人員(yuan)也(ye)表示(shi)，“像專戶接受的一些委托(tuo)人指令的權(quan)益(yi)類(lei)業務(wu)，有的基金公司會開展分級產(chan)品，其投資指令是(shi)(shi)由劣后(hou)端(duan)下來(lai)的，這類(lei)業務(wu)監管層(ceng)肯定是(shi)(shi)不(bu)鼓勵的。”

該人(ren)員表示，“總(zong)體(ti)來說，公募基金監管還是體(ti)現(xian)出(chu)加(jia)強監管放(fang)松管制的原則。就(jiu)管理而(er)言，對于專戶這一(yi)塊(kuai)監管比(bi)較嚴(yan)格，杠桿比(bi)例一(yi)直在(zai)降。另外，通道(dao)類業務也查得比(bi)較嚴(yan)。在(zai)專戶的具(ju)體(ti)條(tiao)款中(zhong)，對委托人(ren)的權(quan)利(li)和(he)義務界定(ding)也比(bi)較嚴(yan)格，可以說是雙方的責任和(he)權(quan)利(li)更加(jia)明確和(he)書面化。”

“年底，我們正忙(mang)著向證監局報資料，特(te)別是前期(qi)證監會發布清理配資市場(chang)的(de)文件后，具體單只專戶產品資料也(ye)需要填寫得十分清楚和詳細，哪些(xie)(xie)合(he)規，哪些(xie)(xie)不(bu)合(he)規，這些(xie)(xie)都是要報備的(de)。”深圳(zhen)某(mou)基金公司的(de)風控人員也(ye)表示。

與(yu)此同時，專戶業務的(de)(de)(de)高比(bi)例(li)杠桿(gan)、運作規范等(deng)問題也受(shou)到(dao)監管(guan)層重視(shi)。2015年3月(yue)，上銀基金(jin)旗下的(de)(de)(de)“創金(jin)成長(chang)1號”資(zi)管(guan)產(chan)品設立杠桿(gan)超過10倍(bei)，違反(fan)了基金(jin)業協會發布的(de)(de)(de)資(zi)產(chan)管(guan)理業務“八條(tiao)底線”，因此遭到(dao)暫停受(shou)理備(bei)案(an)3個月(yue)的(de)(de)(de)處罰。

監管力度升級

接受(shou)火(huo)山財富(fu)（微信號(hao)：huoshan5188）采(cai)訪的(de)多位基(ji)金公(gong)司(si)監(jian)管(guan)人(ren)員(yuan)普遍認為，2014年(nian)和(he)(he)2015年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)的(de)監(jian)管(guan)環境是相對比較寬松，2015年(nian)下半(ban)年(nian)以來監(jian)管(guan)節奏(zou)和(he)(he)力度明顯(xian)強化，管(guan)理更為嚴(yan)格。10月末，中(zhong)央巡視組(zu)入駐央行、證(zheng)(zheng)監(jian)會后，監(jian)管(guan)層對于公(gong)募(mu)和(he)(he)私募(mu)的(de)嚴(yan)查(cha)(cha)進入小高峰。其后，證(zheng)(zheng)監(jian)會又(you)表示將開始專項(xiang)檢(jian)(jian)查(cha)(cha)，專項(xiang)檢(jian)(jian)查(cha)(cha)范圍涉及證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)司(si)、基(ji)金公(gong)司(si)、期貨公(gong)司(si)、證(zheng)(zheng)券(quan)咨詢機構等各類(lei)機構，證(zheng)(zheng)券(quan)基(ji)金期貨子公(gong)司(si)也是檢(jian)(jian)查(cha)(cha)重點(dian)。

具體來看(kan)，5月初，市場就傳出北京證監局(ju)對銀華基金(jin)進行(xing)了例行(xing)的(de)專項檢查(cha)。而(er)11月，又(you)有(you)(you)包(bao)括嘉實(shi)基金(jin)、長盛基金(jin)等多家基金(jin)公司(si)被(bei)廣東證監局(ju)進行(xing)專項檢查(cha)。盡管(guan)異(yi)地(di)監管(guan)并不是第一次，但還是引起了市場的(de)猜測。一位公募基金(jin)監管(guan)人(ren)士(shi)也表示異(yi)地(di)交換檢查(cha)，前(qian)幾年(nian)就有(you)(you),只是近年(nian)來已(yi)成為(wei)監管(guan)常態，可能(neng)是出于“防(fang)止地(di)方性保護(hu)”的(de)考慮。

“預計2016年的監(jian)管仍(reng)然不(bu)會(hui)(hui)放松，會(hui)(hui)越來越嚴格。”前(qian)述風控人員(yuan)指出。