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每經記者 周雅玨

隨著我國金融改革(ge)創新不(bu)(bu)斷推進，投(tou)資(zi)環(huan)境的(de)逐漸完善，投(tou)資(zi)者無(wu)論是(shi)自己(ji)直接參與股(gu)票(piao)投(tou)資(zi)，抑(yi)或通過理財(cai)產品進行資(zi)產保(bao)值增值，“你不(bu)(bu)理財(cai),財(cai)不(bu)(bu)理你”的(de)觀念已經深入人心。

2015年(nian)，我國(guo)乃至全球的(de)(de)投資(zi)環境變幻莫測，在市場利率普(pu)遍下(xia)行、貨幣政策持續(xu)寬(kuan)松等背景下(xia)，“資(zi)產(chan)配置荒”一(yi)詞開始(shi)頻(pin)繁見諸(zhu)報端，大筆(bi)資(zi)金(jin)無處可去成為不(bu)少投資(zi)者的(de)(de)尷尬；2015年(nian)底美元加息(xi)靴子落(luo)地(di)，使得2016年(nian)的(de)(de)市場更加多變，未來(lai)我們的(de)(de)錢該投向何方(fang)？

股權投資+境外布局2016多元配置仍有亮點

2015年(nian)資(zi)管市場風云突變，上(shang)半年(nian)投資(zi)優先級的(de)泛固(gu)定(ding)收(shou)(shou)益類產(chan)(chan)(chan)品(pin)收(shou)(shou)益水漲船高，下半年(nian)整個市場陷入(ru)資(zi)產(chan)(chan)(chan)配置荒(huang)下的(de)難題。近期，固(gu)收(shou)(shou)理(li)財市場持續(xu)火爆：預(yu)期年(nian)化收(shou)(shou)益率4.5%的(de)銀行理(li)財產(chan)(chan)(chan)品(pin)遭遇秒殺；保本基金一天(tian)售罄；信(xin)托產(chan)(chan)(chan)品(pin)排隊預(yu)約搶購(gou)。

眼(yan)下，“資產(chan)配置荒”正在持續蔓(man)延，伴隨著市(shi)場利率化(hua)的深入以及寬松(song)貨幣政策的持續，收益率下降已(yi)成趨勢，那么(me)2016年的理財市(shi)場將(jiang)去向何方(fang)，我們又該(gai)如何投資？

降低預期+多元化配置

俗話說，危與(yu)機(ji)并存。面對(dui)2016年“資產配置荒”尷尬境(jing)地(di)，業內人士表示，請(qing)降低您的(de)投資預(yu)期并對(dui)資產進行多元(yuan)化配置。

好(hao)買基金研(yan)究(jiu)中心向《每日經濟新聞》記者(zhe)表示，預計(ji)未來市(shi)場(chang)無風險利率(lv)水(shui)平(ping)將進一步(bu)下行，貨幣政(zheng)策(ce)和(he)財政(zheng)政(zheng)策(ce)有望持續加碼。人民(min)幣入(ru)籃后，匯率(lv)波動成為市(shi)場(chang)關(guan)注焦點(dian)。在此前(qian)提(ti)下，其看好(hao)債(zhai)券市(shi)場(chang)，并認為債(zhai)券市(shi)場(chang)的(de)(de)牛市(shi)長度或(huo)將超(chao)過大(da)部(bu)分人的(de)(de)預期，故近期債(zhai)市(shi)的(de)(de)波動是不(bu)錯的(de)(de)買入(ru)時機(ji)。

而對(dui)于(yu)傳統(tong)固定(ding)收益類信托、資(zi)(zi)(zi)管(guan)產品的(de)投資(zi)(zi)(zi)建議，一位第(di)三方理財師向(xiang)記者表示，信托、資(zi)(zi)(zi)管(guan)產品發行規模(mo)放緩(huan)是經(jing)濟轉型背景下的(de)大趨勢(shi)，投資(zi)(zi)(zi)者應(ying)小(xiao)幅(fu)調低信托產品的(de)配置比例，提(ti)高對(dui)風險(xian)因素的(de)考察，尤其重視融(rong)資(zi)(zi)(zi)主體(ti)的(de)信用資(zi)(zi)(zi)質(zhi)。

股權投資黃金時代

隨(sui)著(zhu)我國資(zi)本(ben)市場注冊制改革的逐步(bu)落地(di)，業(ye)內普遍(bian)認為，對于新(xin)興產業(ye)進(jin)行(xing)股權投資(zi)布局將迎(ying)來黃金時代(dai)。

格(ge)上理(li)財認為(wei)，建議投資者現(xian)階段適度加大(da)(da)對相(xiang)關新興(xing)行(xing)業(ye)VC股權(quan)基金的配置。包括TMT、文(wen)化(hua)娛樂(le)、醫(yi)療健康等(deng)在(zai)內的新興(xing)產業(ye)符(fu)合(he)國(guo)家經(jing)濟轉型發(fa)展方向，現(xian)階段進行(xing)布局(ju)，相(xiang)當于(yu)站(zhan)在(zai)了經(jing)濟發(fa)展新趨勢的起點(dian)；而且退出(chu)將會越(yue)來越(yue)便(bian)捷，新三(san)板市場、注冊制推出(chu)、并購大(da)(da)發(fa)展等(deng)資本市場制度的完善，均(jun)為(wei)股權(quan)投資退出(chu)提(ti)供了通道。

此外(wai)，銀行(xing)理財資(zi)(zi)(zi)金(jin)、保險(xian)(xian)、資(zi)(zi)(zi)產(chan)管理等機構投資(zi)(zi)(zi)者對(dui)權益(yi)類資(zi)(zi)(zi)產(chan)配(pei)置需求(qiu)也在上升(sheng)。在“資(zi)(zi)(zi)產(chan)荒”時代，主動(dong)管理的(de)(de)基金(jin)產(chan)品在行(xing)業競爭加(jia)劇、行(xing)業規模(mo)擴(kuo)張等因素(su)下，對(dui)資(zi)(zi)(zi)產(chan)配(pei)置的(de)(de)風險(xian)(xian)偏好會明顯(xian)上升(sheng)。

北(bei)京一家私募機構負責(ze)人(ren)向記者表(biao)示，“一級市(shi)場會是(shi)未來(lai)高回報率較(jiao)高的(de)投資領(ling)域(yu)，我們(men)將(jiang)關注中國(guo)經濟轉(zhuan)型中代表(biao)新經濟領(ling)域(yu)的(de)企業。未來(lai)公司將(jiang)大(da)幅提升權(quan)益類產品的(de)比(bi)重(zhong)(zhong)，重(zhong)(zhong)點會在新三板、大(da)金融(rong)改革和互聯網+等領(ling)域(yu)布(bu)局。”

境外布局正當時

12月，美聯儲加息預期落地(di)，引發(fa)全球其他國(guo)家(jia)特別是(shi)新(xin)興市場國(guo)家(jia)貨幣貶值(zhi)，資本(ben)外(wai)流，使得資本(ben)市場風險加大。隨著人民幣加入SDR，人民幣匯率走勢將逐(zhu)漸市場化(hua)。

盈泰財富云CEO楊(yang)勇向(xiang)記者(zhe)(zhe)表示，全(quan)球投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)以及境內投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)需要注意，在這(zhe)個(ge)全(quan)球經濟金融變(bian)化莫測的(de)時期，美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)重(zhong)回(hui)強(qiang)勢是(shi)(shi)大概率事件。對于手(shou)握人(ren)民幣的(de)投資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)來說，建議進行多元(yuan)(yuan)(yuan)化資(zi)(zi)產(chan)配置。其中，應將(jiang)以美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)計價的(de)資(zi)(zi)產(chan)作(zuo)為(wei)配置重(zhong)點。匯率投資(zi)(zi)以買(mai)進和(he)持有美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)為(wei)宜(yi)，只要耐心持有一(yi)定(ding)時間后，收入回(hui)報應該不菲(fei)。理財、債(zhai)券等固定(ding)收益類產(chan)品，最好(hao)投資(zi)(zi)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)資(zi)(zi)產(chan)。對于留學(xue)、旅游、探親等，無論是(shi)(shi)去澳洲、新(xin)西蘭，還是(shi)(shi)加(jia)拿大、英國或者(zhe)(zhe)歐元(yuan)(yuan)(yuan)區(qu)，都應該盡快手(shou)握一(yi)定(ding)數量的(de)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)。從投資(zi)(zi)角度看，將(jiang)人(ren)民幣兌換成(cheng)美(mei)元(yuan)(yuan)(yuan)非但(dan)不會虧損，還有可能保值增值。

目前，市場(chang)上推出(chu)的境外投資(zi)理(li)財產品普遍(bian)針對(dui)高(gao)凈(jing)值(zhi)人(ren)群，投資(zi)門(men)檻在(zai)100萬(wan)元以(yi)上。對(dui)于普通百姓(xing)而言，可以(yi)選擇一些(xie)QDII型(xing)的公募基(ji)金(jin)。另(ling)外，投資(zi)者也可考慮用(yong)港股和港股QDII基(ji)金(jin)來增持境外資(zi)產。