每(mei)經編(bian)輯｜每(mei)經記者 黃霞(xia)    

每經記者 黃霞

近日，中信國安（000839，收盤價23.37元）發布了2015年持股(gu)計劃（草(cao)案）（認購信托計劃方(fang)式）（以下簡稱《草(cao)案》）。

《草(cao)案》中“從本(ben)(ben)持股計劃經(jing)(jing)股東大(da)會審(shen)議(yi)通過至2018年12月31日(ri)，中信國(guo)安總(zong)(zong)市(shi)值(zhi)需達到(dao)或(huo)超過1000億(yi)(yi)元(yuan)”引(yin)發了《每日(ri)經(jing)(jing)濟新(xin)聞》記(ji)者的注意。中信國(guo)安于(yu)今年6月29日(ri)起停(ting)牌(pai)，停(ting)牌(pai)前股價(jia)為(wei)(wei)(wei)23.57元(yuan)，公司總(zong)(zong)股本(ben)(ben)為(wei)(wei)(wei)15.7億(yi)(yi)股，市(shi)值(zhi)為(wei)(wei)(wei)370億(yi)(yi)元(yuan)，想達到(dao)千(qian)億(yi)(yi)市(shi)值(zhi)的話，市(shi)值(zhi)還得增長1.7倍(bei)，那時候，持股計劃才(cai)能實施。

市值最少需增長1.7倍

近日(ri)，中信國安(an)發布了2015年認(ren)(ren)購信托(tuo)計劃(hua)(hua)方式持(chi)(chi)股計劃(hua)(hua)草案。《草案》顯示，該持(chi)(chi)股計劃(hua)(hua)設立時的資(zi)金(jin)總額為(wei)(wei)不超過1.65億元(yuan)，分為(wei)(wei)1650萬份，每份金(jin)額為(wei)(wei)10元(yuan)，單(dan)個的認(ren)(ren)購金(jin)額起點為(wei)(wei)1000份即1萬元(yuan)，認(ren)(ren)購總金(jin)額應為(wei)(wei)1萬元(yuan)的整數倍。公司參(can)與(yu)該持(chi)(chi)股計劃(hua)(hua)的資(zi)金(jin)來源(yuan)為(wei)(wei)合法(fa)(fa)薪酬、自(zi)籌(chou)資(zi)金(jin)等合法(fa)(fa)的途徑；據股東(dong)股改承諾的內容，參(can)加對象為(wei)(wei)公司管(guan)理層、核心技術人(ren)員、核心業務人(ren)員。

公(gong)(gong)告顯示，中(zhong)信(xin)國安(an)提供(gong)1650萬(wan)股(gu)股(gu)份(fen)，與其指定(ding)公(gong)(gong)司(si)設(she)立“中(zhong)信(xin)國安(an)持(chi)(chi)股(gu)計(ji)劃之股(gu)權(quan)儲(chu)備(bei)集(ji)合財(cai)產(chan)信(xin)托(tuo)”作為(wei)持(chi)(chi)股(gu)計(ji)劃的股(gu)份(fen)儲(chu)備(bei)。該持(chi)(chi)股(gu)計(ji)劃份(fen)額(e)所對應股(gu)票總(zong)數不(bu)超過(guo)(guo)公(gong)(gong)司(si)股(gu)本總(zong)額(e)的10%；任一持(chi)(chi)股(gu)計(ji)劃持(chi)(chi)有人(ren)持(chi)(chi)有持(chi)(chi)股(gu)計(ji)劃份(fen)額(e)所對應的上市(shi)公(gong)(gong)司(si)股(gu)票數量不(bu)超過(guo)(guo)公(gong)(gong)司(si)股(gu)本總(zong)額(e)的1%。

有(you)意思的是，此次持(chi)(chi)股(gu)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)(hua)為(wei)有(you)條(tiao)件(jian)(jian)實施(shi)，實施(shi)條(tiao)件(jian)(jian)為(wei)：從該(gai)(gai)持(chi)(chi)股(gu)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)(hua)經股(gu)東大會審(shen)議通過(guo)至2018年12月(yue)31日，中信(xin)國安(an)總市值需達到或超過(guo)1000億(yi)元(yuan)。滿(man)足條(tiao)件(jian)(jian)后(hou)，設立持(chi)(chi)股(gu)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)(hua)的資產管理(li)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)(hua)，國安(an)有(you)限以(yi)10元(yuan)/份的價格將(jiang)信(xin)托(tuo)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)(hua)轉讓給該(gai)(gai)資產管理(li)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)(hua)。上述條(tiao)件(jian)(jian)達到后(hou)，則持(chi)(chi)股(gu)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)(hua)自(zi)始生(sheng)效(xiao)。如上述條(tiao)件(jian)(jian)未達到，則該(gai)(gai)次持(chi)(chi)股(gu)計(ji)(ji)(ji)劃(hua)(hua)終止實施(shi)。

據《每日經濟(ji)新聞(wen)》記(ji)者估(gu)算，中信國安停牌前股價為(wei)23.37元，總(zong)股本為(wei)15.7億股，市值(zhi)為(wei)370億元。想滿足1000億元的條件，市值(zhi)需(xu)要增長1.7倍。 

2006年股權激勵計劃流產

值得一提(ti)的(de)是，2006年中信國安(an)就有相似的(de)股(gu)權激勵(li)因規(gui)則沖突而(er)流產，而(er)此次如此信心爆棚的(de)前(qian)提(ti)條件(jian)，頗(po)有點“十年不晚”的(de)意思。

公開資料顯示，2006年1月(yue)23日，中信國安發布了股(gu)權(quan)激勵(li)(li)計(ji)劃：在股(gu)權(quan)分置改革完成后，以不(bu)低(di)于最近一期經(jing)審計(ji)的每股(gu)凈(jing)資產作價向中信國安擬定的股(gu)權(quan)激勵(li)(li)對象提供1650萬(wan)股(gu)中信國安股(gu)票(piao)，實行股(gu)權(quan)激勵(li)(li)。

《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記者(zhe)注意到，中信國(guo)安2006年(nian)(nian)的(de)股(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵計劃(hua)未能實施(shi)是因(yin)為政策(ce)因(yin)素。相(xiang)關部門2006年(nian)(nian)后陸續出(chu)臺了《上市公(gong)司股(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵管理辦法(fa)》、《國(guo)有(you)控股(gu)(gu)上市公(gong)司(境外)實施(shi)股(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵試行辦法(fa)》、《國(guo)有(you)控股(gu)(gu)上市公(gong)司(境內) 實施(shi)股(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵試行辦法(fa)》及《股(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵有(you)關事項(xiang)備(bei)忘(wang)錄》(1-3號(hao))。相(xiang)關規定中表示，“股(gu)(gu)東(dong)不得(de)直接向激(ji)(ji)勵對(dui)象(xiang)贈予(yu)(或轉讓)股(gu)(gu)份”，而(er)這(zhe)一條款(kuan)與公(gong)司股(gu)(gu)權(quan)分置(zhi)改革方案中股(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵的(de)實施(shi)相(xiang)沖突，使得(de)股(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵方案最終無法(fa)實施(shi)。

當時，中信國安也有想再行實施的表(biao)示，公司在當年(nian)三季報中提到，公司正積極與大股(gu)(gu)東(dong)方就(jiu)此事項進行商榷，在不違反相關規(gui)定的前提下(xia)積極尋求股(gu)(gu)權激(ji)勵承諾履行的方法。

事過近(jin)10年，此次，中信(xin)國(guo)安市值(zhi)超1000億元(yuan)的前提條件能否滿足，從而使得股(gu)權激勵(li)成行？讓我(wo)們拭目(mu)以待。