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每經記者 周雅玨

歷時兩年(nian)多時間，信(xin)托公司(si)行業評級終(zhong)于塵埃落定。

今日（12月16日），由中國信(xin)托業(ye)協會(hui)(hui)組織制定的(de)《信(xin)托公司(si)行業(ye)評(ping)級指引（試行）》正式發(fa)布。這是協會(hui)(hui)首次(ci)推出對信(xin)托公司(si)經營(ying)管(guan)理(li)情況進(jin)行全面(mian)綜合評(ping)價(jia)的(de)具體辦(ban)法，也是協會(hui)(hui)進(jin)一步加強行業(ye)自律管(guan)理(li)的(de)重大舉措。

該行業評級按照信托公司(si)資本實力、風(feng)險管理能力、增(zeng)值能力、社會(hui)責任四個方(fang)面評判(pan)，評級結果根據各項(xiang)評價內(nei)容的量化指標得分情(qing)況(kuang)綜(zong)合確(que)定，將信托公司(si)分為A、B、C三級。

一位央企背景研究總監向《每日(ri)經濟新聞》記者表示(shi)：信托(tuo)業監管(guan)層一直探討的監管(guan)評(ping)(ping)級(ji)(ji)加行業評(ping)(ping)級(ji)(ji)的雙評(ping)(ping)級(ji)(ji)模(mo)式(shi)，盡管(guan)過程(cheng)中(zhong)有諸多阻礙，各家信托(tuo)公(gong)司對(dui)于評(ping)(ping)級(ji)(ji)向社會(hui)公(gong)司也有些異(yi)議，但如今，行業評(ping)(ping)級(ji)(ji)指引正式(shi)落地，監管(guan)評(ping)(ping)級(ji)(ji)也將在(zai)不(bu)久的將來(lai)出臺。

評級體系由四大指標組成

此番，由信托(tuo)業(ye)協會發布的(de)最終版《信托(tuo)公司行(xing)業(ye)評級指引（試行(xing)）》（以下(xia)簡稱《行(xing)業(ye)評級》），與此前公開征求意(yi)見(jian)稿出入并不大(da)。該(gai)評級是中國信托(tuo)業(ye)協會從行(xing)業(ye)角(jiao)度對信托(tuo)公司作出的(de)綜合評價，由協會自(zi)行(xing)組織。

與監管評(ping)級(ji)相比，更側(ce)重評(ping)價信托公(gong)(gong)(gong)司為投資人和(he)社會(hui)(hui)提供(gong)的服(fu)務，目的是增強信托公(gong)(gong)(gong)司社會(hui)(hui)公(gong)(gong)(gong)信力。行業(ye)評(ping)級(ji)以堅(jian)持定(ding)量、客觀(guan)、公(gong)(gong)(gong)正、透明(ming)為原則(ze)。

該(gai)套評級(ji)(ji)體系(xi)被成為短劍（CRIS）體系(xi)，是按照信托公司資(zi)本實(shi)力、風險管理能(neng)力、增值能(neng)力、社會責任四個方面指標打分(fen)評判(pan)，將信托公司分(fen)為A、B、C三級(ji)(ji)。

值(zhi)得關注的是，行業評級(ji)(ji)(ji)體系(xi)權(quan)重(zhong)設計上(shang)，資本實力(li)(li)為(wei)28分、風險管理(li)能力(li)(li)為(wei)36分、增值(zhi)能力(li)(li)為(wei)26分、社會責任(ren)為(wei)10分。評級(ji)(ji)(ji)結果根據各項(xiang)評價內容的量化(hua)指標(biao)得分情(qing)況綜合確定。信(xin)托公司最終(zhong)得分85（含）~100分評為(wei)A級(ji)(ji)(ji)；得分70（含）~85分評為(wei)B級(ji)(ji)(ji)；得分70分以下評為(wei)C級(ji)(ji)(ji)。

細看各(ge)項(xiang)指(zhi)標，其(qi)中(zhong)資(zi)本(ben)實力主要評價信托公司(si)凈(jing)資(zi)本(ben)充(chong)足程度(du)以(yi)及與業務風(feng)險(xian)的匹配程度(du)。包括凈(jing)資(zi)本(ben)、凈(jing)資(zi)本(ben)/風(feng)險(xian)資(zi)本(ben)和凈(jing)資(zi)本(ben)/加權信托風(feng)險(xian)項(xiang)目規(gui)模3個指(zhi)標；

風(feng)(feng)險(xian)管(guan)理能(neng)力主(zhu)要評價信(xin)托公司固有信(xin)用(yong)風(feng)(feng)險(xian)資(zi)產(chan)不良情況(kuang)，以及信(xin)托業務的風(feng)(feng)險(xian)處置情況(kuang)。包括信(xin)托項目正(zheng)常清算率、信(xin)托項目風(feng)(feng)險(xian)化(hua)解(jie)率和(he)固有信(xin)用(yong)風(feng)(feng)險(xian)資(zi)產(chan)不良率3個指標(biao)；

增值能力主要評價信(xin)托(tuo)公司作為專業受托(tuo)金(jin)融機構，對資(zi)產(chan)與財富的管(guan)理能力。包括凈資(zi)產(chan)收(shou)(shou)益率、信(xin)托(tuo)業務(wu)收(shou)(shou)入占比、營(ying)業費用收(shou)(shou)入比、人均信(xin)托(tuo)凈收(shou)(shou)益4個指標(biao)；

社會責任(ren)主要評價(jia)信(xin)托(tuo)公司作為社會經(jing)濟組(zu)織對國家和(he)社會的和(he)諧發展(zhan)、地(di)方(fang)經(jing)濟發展(zhan)、信(xin)托(tuo)業健康穩(wen)定以及受益(yi)人利益(yi)所履行(xing)的責任(ren)。評價(jia)指(zhi)標(biao)體現(xian)為社會價(jia)值(zhi)貢獻(xian)度1個指(zhi)標(biao)。

鼓勵做大做強

仔細分析信托公(gong)司《行(xing)業評級(ji)》公(gong)式說明，不難發現，該評級(ji)體(ti)系主(zhu)要使(shi)用(yong)各家信托公(gong)司的客觀數據(ju)指標，貼近(jin)信托公(gong)司實際情況。

一家(jia)地方性信(xin)托(tuo)公(gong)(gong)司(si)(si)研(yan)究(jiu)員向《每日經濟新聞》記者表示，該(gai)評級(ji)體(ti)系實際上并未(wei)對信(xin)托(tuo)公(gong)(gong)司(si)(si)業(ye)(ye)務(wu)有限(xian)制性規(gui)定，而是起到行業(ye)(ye)自律，指標以及(ji)評級(ji)最終還是鼓勵信(xin)托(tuo)公(gong)(gong)司(si)(si)最大最強，從(cong)監管的角度增強信(xin)托(tuo)公(gong)(gong)司(si)(si)的風險(xian)防御能力。

在此評價體(ti)系(xi)中，凈資本占9分(fen)，對(dui)于信托公(gong)司凈資本的(de)基本要求(qiu)(qiu)是2億元，滿分(fen)目標要求(qiu)(qiu)是100億元。

從(cong)信托公(gong)司(si)(si)2014年報顯(xian)示(shi)，信托行業中凈(jing)資本(ben)最低的為(wei)(wei)浙金信托，凈(jing)資本(ben)為(wei)(wei)6.8億元，達到基本(ben)要求。而凈(jing)資本(ben)最高(gao)是平(ping)安(an)信托，接近200億元，遠(yuan)高(gao)于目標(biao)水(shui)平(ping)。目前，就這一(yi)指標(biao)而言，除了平(ping)安(an)信托達標(biao)外，還有包括中信信托、華潤信托、中誠信托在內的6家信托公(gong)司(si)(si)達標(biao)。

在(zai)《信(xin)托評級》征求意見的表決中，曾有4家公司投下(xia)反對票(piao)，另有4家公司選擇棄權。

由(you)于評(ping)級(ji)指標中(zhong)，涉及各家(jia)(jia)信(xin)托(tuo)公司(si)(si)(si)實際業(ye)務情況，只(zhi)有各家(jia)(jia)公司(si)(si)(si)掌握的非公開數(shu)據，例如信(xin)托(tuo)項目正常清算率、項目風(feng)險化解(jie)率、固有信(xin)用風(feng)險資(zi)產(chan)不良率等(deng)指標，各家(jia)(jia)信(xin)托(tuo)公司(si)(si)(si)只(zhi)能根據數(shu)據測算自家(jia)(jia)評(ping)級(ji)，而對(dui)于其他公司(si)(si)(si)評(ping)級(ji)并不清楚。

上述研究員向《每(mei)日經濟新聞》記者表示，信托飛速發(fa)展近十(shi)年(nian)，各家(jia)信托公司個性比較鮮明，業務側(ce)重點也各有(you)不(bu)同，按(an)同一指標衡量，部分(fen)規(gui)模小但獨具特色的信托公司在評級(ji)表現中吃虧，一旦(dan)向社會(hui)公開(kai)評級(ji)結果，難免會(hui)為公司帶(dai)來不(bu)好的結果，阻礙(ai)企業的正常發(fa)展。

編輯：譚婧 審核(he)：吳永久(jiu) 終審：李凱(kai)