每(mei)經(jing)(jing)編輯｜每(mei)經(jing)(jing)記者 左越     

◎每經記者 左越

近日，天山紡織(zhi)（000813，收盤(pan)價(jia)11.25元(yuan)）發(fa)布公(gong)告，公(gong)司擬以資產置換(huan)、發(fa)行股(gu)(gu)(gu)份等(deng)方式獲得北京嘉(jia)林(lin)藥(yao)(yao)業股(gu)(gu)(gu)份有限(xian)公(gong)司（以下簡稱嘉(jia)林(lin)藥(yao)(yao)業）100%股(gu)(gu)(gu)權，后(hou)者總(zong)作價(jia)84億元(yuan)。這筆(bi)A股(gu)(gu)(gu)近年來(lai)最大手筆(bi)的醫藥(yao)(yao)并(bing)購完(wan)成后(hou)，嘉(jia)林(lin)藥(yao)(yao)業將通過借(jie)殼天山紡織(zhi)登陸A股(gu)(gu)(gu)市場。

值得注意(yi)的(de)是，就在去年，港股公司綠葉制藥(yao)曾(ceng)計劃收購嘉(jia)林藥(yao)業，與(yu)一年多前的(de)交易價格相比，此次(ci)交易中嘉(jia)林藥(yao)業的(de)叫價猛增了22.69億元。

公告(gao)顯示，天(tian)山紡織擬將(jiang)公司全(quan)部資(zi)產(chan)(chan)(chan)與(yu)負債作為置出(chu)資(zi)產(chan)(chan)(chan)，評估作價9.18億(yi)元，其中7.99億(yi)元的(de)置出(chu)資(zi)產(chan)(chan)(chan)與(yu)美林控(kong)股(gu)(gu)所持的(de)嘉林藥業47.72%股(gu)(gu)權中的(de)等(deng)值部分進行資(zi)產(chan)(chan)(chan)置換；置出(chu)資(zi)產(chan)(chan)(chan)剩余的(de)1.19億(yi)元則(ze)出(chu)售給天(tian)山紡織的(de)控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)凱(kai)迪(di)投資(zi)。

根據評估，截(jie)至2015年4月30日，嘉林(lin)藥業經審計總(zong)資產賬面價值為14.16億元，凈資產賬面價值為12.14億元。采用收益法評估，嘉林(lin)藥業的股東全部權益價值為83.69億元，增(zeng)值率為589.50%。

對于嘉林藥(yao)業100%股(gu)權(quan)超過置出資產中置換(huan)金額(e)的(de)差額(e)部分約75.7億元(yuan)，天山紡織(zhi)擬以8.65元(yuan)/股(gu)的(de)價格向嘉林藥(yao)業全體股(gu)東發(fa)行(xing)8.75億股(gu)。

上述資(zi)產(chan)置(zhi)換完成后，天山紡(fang)織擬以9.93元(yuan)/股(gu)非公開(kai)發(fa)行不(bu)超過1.52億股(gu)募(mu)集不(bu)超過15.09億元(yuan)的配套(tao)資(zi)金，用于(yu)嘉林有限制劑(ji)生(sheng)產(chan)基地建設(she)項目、天津嘉林原料藥生(sheng)產(chan)基地及研發(fa)中心建設(she)項目等(deng)項目。

此(ci)次交易完成后，嘉林藥業將(jiang)借殼天(tian)山(shan)紡織上市，美林控股將(jiang)合計持(chi)有上市公司(si)32.78%股份，成為上市公司(si)第一大股東，上市公司(si)的實際控制人也將(jiang)變(bian)更為張湧(yong)。

事實(shi)上，如(ru)此高額的收(shou)購價格在A股(gu)醫藥(yao)(yao)領(ling)域并(bing)不多見，此次嘉林(lin)藥(yao)(yao)業借殼天(tian)山紡織堪稱A股(gu)醫藥(yao)(yao)界“最貴”借殼。交(jiao)易標的嘉林(lin)藥(yao)(yao)業到底是何來頭？

其實，首(shou)先(xian)向(xiang)嘉林(lin)藥(yao)(yao)(yao)業(ye)拋出橄欖(lan)枝的(de)并不是天山紡織，而是港交所上(shang)市綠葉(xie)制藥(yao)(yao)(yao)。去年8月(yue)、10月(yue)，綠葉(xie)制藥(yao)(yao)(yao)先(xian)后兩次發布公告收購嘉林(lin)藥(yao)(yao)(yao)業(ye)股權，交易作(zuo)價(jia)合計61億元(yuan)。不過，今年6月(yue)，綠葉(xie)制藥(yao)(yao)(yao)決定終止收購嘉林(lin)藥(yao)(yao)(yao)業(ye)。

而與去(qu)年綠葉制(zhi)藥(yao)(yao)“喊出(chu)”的(de)收購價相比，嘉(jia)林藥(yao)(yao)業如今的(de)身價可謂(wei)水漲船高。較之一年多前61億(yi)元(yuan)的(de)交易作價，此次嘉(jia)林藥(yao)(yao)業84億(yi)元(yuan)的(de)估值增加了22.69億(yi)元(yuan)，增幅達37%。