每(mei)經編(bian)輯｜每(mei)經記者 鄧(deng)莉蘋    

每經記者 鄧莉蘋

近日(ri)，中國外匯交易(yi)中心發(fa)布了(le)CFETS人民幣匯率(lv)指數。央行則于12月14日(ri)轉發(fa)了(le)題為(wei)《觀察人民幣匯率(lv)要參考一籃(lan)子貨幣》的評(ping)論員文(wen)章。

有分析認(ren)為，央行(xing)這是(shi)要(yao)放(fang)松人(ren)民(min)幣和美元的“掛鉤”。事實上，央行(xing)早(zao)已提出人(ren)民(min)幣匯率要(yao)非要(yao)參考“一籃子貨幣”。

有業內人士(shi)對《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞》記者表示，過去(qu)人民(min)幣匯(hui)率更多看(kan)重對美元的變化，這(zhe)也和當時(shi)的經濟(ji)狀況有關；而隨著經濟(ji)基本面以及全球貨幣政策的分化，可能會逐漸改(gai)變這(zhe)種主要參(can)考美元的情況。

不應只盯住美元

2005年(nian)“匯(hui)改”，央行就宣布(bu)了廢除原先“盯住”美元(yuan)的匯(hui)率政策，開始(shi)實行“以市(shi)場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有(you)管理的浮動匯(hui)率制(zhi)度”。

但事實上(shang)，過去很長一段(duan)時間內，在匯率(lv)政(zheng)策的執行過程中(zhong)，美元仍(reng)是最(zui)主要(yao)的實際參(can)考依據。前述(shu)評論員文章中(zhong)也提到，“仍(reng)有不少機構(gou)為簡化起見，以參(can)考美元為主。”

不(bu)過，現(xian)在這種情(qing)況(kuang)或許將要發生變化。

東(dong)莞銀行金融市場部(bu)分(fen)析師陳龍對(dui)《每(mei)日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記者表(biao)示，隨(sui)著(zhu)全球經(jing)濟(ji)狀況和(he)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策的分(fen)化，放棄只參考美元的幾(ji)率越(yue)來越(yue)大。而且加(jia)入SDR之后，對(dui)人(ren)民幣(bi)匯(hui)率變動(dong)的要求也更高(gao)。所以(yi)，未來肯定(ding)會對(dui)一籃子貨(huo)幣(bi)的參考更加(jia)看(kan)重。

招商證券首(shou)席宏觀(guan)分(fen)析師謝(xie)亞軒(xuan)表(biao)示，“其(qi)實，央行這兩(liang)天發布的(de)評論員文章中也大概提(ti)到(dao)，現在(zai)的(de)情況是，不管是‘匯改’，還是全球貨幣(bi)利率的(de)分(fen)化，都讓參考一籃子貨幣(bi)的(de)條件更(geng)加成熟。”

前述評論(lun)員文章稱(cheng)，今后市場(chang)主體不應只盯(ding)住(zhu)美元，而(er)應更多地參考(kao)一籃(lan)子貨幣，當然這需要(yao)一個過(guo)程(cheng)去適應。

匯率波動性會增大

在(zai)CFETS人民幣(bi)(bi)指數的(de)樣本貨幣(bi)(bi)中(zhong)，除了美元(yuan)以(yi)外(wai)，其他占較大權重的(de)是歐元(yuan)和日元(yuan)。從最近幾日的(de)走(zou)勢來看，人民幣(bi)(bi)對日元(yuan)和歐元(yuan)也有一定幅度(du)的(de)貶值。

業內人士(shi)分(fen)析認為，人民(min)幣匯(hui)率的(de)這波回調是對此前盯住美(mei)元升值后的(de)修正，這種趨勢應該(gai)不會持續。

對于接下來的人民(min)幣(bi)匯(hui)率(lv)走勢(shi)(shi)，有(you)業內(nei)人士此前指(zhi)出，目(mu)前來看，美聯儲加息已(yi)基(ji)(ji)本(ben)明確，而中國宏觀經(jing)濟基(ji)(ji)本(ben)面也決定(ding)了人民(min)幣(bi)難以持(chi)續(xu)保持(chi)強勢(shi)(shi)；由于中國經(jing)濟仍有(you)足夠的彈性，人民(min)幣(bi)應不會出現直線(xian)性貶值，但匯(hui)率(lv)的波動性將會增加。

而(er)謝亞軒在(zai)12月(yue)15日(ri)下午(wu)召(zhao)開的(de)(de)相關電(dian)話會議上表示，預計人民幣對(dui)美元(yuan)匯率將在(zai)6.4上下波動。而(er)前述評論(lun)員文章也稱，從(cong)中長期基本面看，人民幣匯率有(you)條件保持在(zai)合(he)理均衡水平上的(de)(de)基本穩定(ding)。