每(mei)經(jing)編(bian)輯(ji)｜每(mei)經(jing)記(ji)者 曾(ceng)劍    

已經暫停上市，并面臨(lin)終(zhong)止上市風(feng)險的“知名不死鳥”*ST博元遇上了“天上掉餡(xian)餅”的好事。

公(gong)(gong)司12月12日公(gong)(gong)告稱，公(gong)(gong)司于10日與自(zi)然(ran)人股(gu)東鄭偉(wei)斌(bin)簽署了生效后(hou)不可撤(che)銷的《資產捐贈(zeng)協議(yi)》，鄭偉(wei)斌(bin)將其持有的福(fu)建(jian)(jian)曠宇(yu)建(jian)(jian)設工程有限(xian)公(gong)(gong)司（以下(xia)簡稱福(fu)建(jian)(jian)曠宇(yu)）95%的股(gu)權(quan)(quan)無償捐贈(zeng)給公(gong)(gong)司。福(fu)建(jian)(jian)曠宇(yu)并非垃圾資產，經評估，截至2015年8月31日，鄭偉(wei)斌(bin)持有福(fu)建(jian)(jian)曠宇(yu)95%股(gu)權(quan)(quan)對應評估值高達(da)8.59億元。

超過8億的資產(chan)無償捐(juan)贈，捐(juan)贈方的自然人股(gu)東是什么(me)來(lai)頭？公告顯示(shi)，截至12月1日，鄭(zheng)偉斌僅(jin)持有*ST博元1400股(gu)（14手）股(gu)份。

雖然(ran)捐贈(zeng)原(yuan)因不(bu)明，不(bu)過(guo)這位小(xiao)股東似(si)乎(hu)很有可能成為*ST博元的救命恩人。在這8.59億資產的注入下，公司凈資產、凈利潤均可以扭負為正，甚至堵上前大股東華(hua)信泰留下的窟(ku)窿。

捐贈助凈(jing)資產扭(niu)負為正

根據*ST博(bo)元公(gong)告(gao)，福建曠宇(yu)成立(li)于2008年8月29日(ri)，營業期限(xian)至(zhi)2028年8月28日(ri)。公(gong)司注(zhu)冊資本為1.5億元，法定代表人以及執行董事為鄭(zheng)清水、監事為鄭(zheng)明信。股權(quan)結構方(fang)面，除鄭(zheng)偉斌持股95%以外，自然(ran)人鄭(zheng)智凡、肖金兵共計持有(you)該公(gong)司其余(yu)5%股權(quan)。

鄭(zheng)偉斌公開資(zi)料甚少(shao)，此前與*ST博元之間似乎并無瓜(gua)葛。此前，鄭(zheng)智凡和肖金兵分別持有*ST博元28%和72%股(gu)權。12月(yue)9日，二(er)人將手中(zhong)大部分持股(gu)轉(zhuan)讓給(gei)了鄭(zheng)偉斌。

截(jie)至8月31日(ri)，福(fu)建(jian)曠(kuang)(kuang)宇(yu)經審(shen)(shen)計(ji)(ji)的(de)資(zi)產(chan)總計(ji)(ji)2.58億元，股東權益合計(ji)(ji)1.9億元。截(jie)至8月31日(ri)，福(fu)建(jian)曠(kuang)(kuang)宇(yu)經審(shen)(shen)計(ji)(ji)的(de)營業(ye)收入(ru)合計(ji)(ji)2.58億元，凈利潤(run)合計(ji)(ji)3270.66萬(wan)元。經評估(gu)，截(jie)至2015年8月31日(ri)，福(fu)建(jian)曠(kuang)(kuang)宇(yu)股東全部權益價值評估(gu)值為9.04億元，鄭(zheng)偉斌持(chi)有福(fu)建(jian)曠(kuang)(kuang)宇(yu)95%股權對應評估(gu)值高達8.59億元。

*ST博元(yuan)表示，公(gong)(gong)司(si)(si)接(jie)受無償捐贈的福建曠宇95%的股權，將該資(zi)產(chan)(chan)按照(zhao)對應(ying)評估(gu)值8.59億元(yuan)計入公(gong)(gong)司(si)(si)資(zi)本公(gong)(gong)積。根據公(gong)(gong)司(si)(si)2014年審(shen)計報告及2015年三(san)季(ji)報數據，公(gong)(gong)司(si)(si)將實(shi)現(xian)凈(jing)資(zi)產(chan)(chan)為正，凈(jing)利潤為正，公(gong)(gong)司(si)(si)將擺脫資(zi)不抵(di)債的困(kun)境（截至2015年9月30日，公(gong)(gong)司(si)(si)資(zi)產(chan)(chan)總(zong)計1.19億元(yuan)，負債總(zong)計5.20億元(yuan)，凈(jing)資(zi)產(chan)(chan)-4.01億元(yuan)）。

令人感到意(yi)外的(de)是，公(gong)司(si)獨(du)立(li)董(dong)事對此表現出了極大的(de)警惕。在董(dong)事會表決中，獨(du)立(li)董(dong)事曹昱、王(wang)輝投棄權(quan)票。曹昱棄權(quan)理由為(wei)：由于對標的(de)資產(chan)情況不能全面(mian)了解，無法(fa)進行判斷(duan)，選(xuan)擇棄權(quan)。王(wang)輝則對受(shou)贈資產(chan)按照評估值計入資本公(gong)積提出了質疑，其認為(wei)公(gong)司(si)接受(shou)捐贈收入應該計入收入總額，依法(fa)繳納企業所得稅。

解決歷史遺留問題

一(yi)個僅僅持有1400股(gu)的小(xiao)股(gu)東(dong)，為什(shen)么(me)要(yao)向一(yi)家快(kuai)要(yao)退市的公司(si)贈予巨額(e)資產？對此(ci)，公司(si)的公告中并無提及。

公(gong)告顯示(shi)，經*ST博元要求，福建曠宇42.04%股權對應評估值(zhi)3.8億元用于彌補公(gong)司(si)原大股東華信(xin)泰挪用公(gong)司(si)的股改資(zi)金3.74億元造(zao)成的損(sun)失。鄭偉斌此舉(ju)無疑是替華信(xin)泰履行了(le)股改義(yi)務，而這正是上市公(gong)司(si)面臨退市風險(xian)的源頭。

2011年(nian)4月29日，*ST博(bo)元當(dang)時的控(kong)股(gu)股(gu)東華信(xin)泰稱，已經(jing)履(lv)行(xing)(xing)及代付(fu)的股(gu)改業(ye)績承(cheng)諾資金(jin)3.8億元，但事實上并未真實履(lv)行(xing)(xing)到位。為掩蓋這一事實，*ST博(bo)元在2011年(nian)至(zhi)2014年(nian)期(qi)間披露財務信(xin)息嚴重虛假的定期(qi)報(bao)告。追(zhui)溯調整后，博(bo)元投資2010年(nian)至(zhi)2013年(nian)連續4個會(hui)計(ji)年(nian)度的凈(jing)資產均為負值(zhi)。

此后，*ST博元自今年5月28日起暫停上市(shi)(shi)(shi)。在(zai)暫停上市(shi)(shi)(shi)公告中，*ST博元曾表示，為(wei)恢(hui)(hui)復(fu)(fu)上市(shi)(shi)(shi)，公司(si)將從多方(fang)面(mian)解(jie)決(jue)困(kun)境。恢(hui)(hui)復(fu)(fu)公司(si)的持續(xu)經(jing)(jing)營能(neng)力(li)(li)和(he)(he)盈(ying)利(li)能(neng)力(li)(li)，需要引入有(you)實力(li)(li)的重組方(fang)，一(yi)方(fang)面(mian)承(cheng)擔(dan)解(jie)決(jue)所有(you)歷史問(wen)題，包(bao)括但(dan)不限于代(dai)原實際(ji)(ji)控制人履行股改(gai)義務和(he)(he)代(dai)原實際(ji)(ji)控制人承(cheng)擔(dan)因(yin)包(bao)括信息披露違規在(zai)內的應由(you)控股股東單方(fang)面(mian)承(cheng)擔(dan)的責任，另一(yi)方(fang)面(mian)通過注入優質資(zi)產(chan)，恢(hui)(hui)復(fu)(fu)公司(si)的持續(xu)經(jing)(jing)營能(neng)力(li)(li)及(ji)盈(ying)利(li)能(neng)力(li)(li)。

如今看來，鄭偉斌此次(ci)贈予資產，一次(ci)性(xing)替*ST博元解決了多個方面的(de)問題，公司恢(hui)復上市之路能否由此變得更平坦一些？

不死鳥又要重生？

對(dui)于(yu)此次受贈資產，*ST博元表示，受贈資產雖有(you)助于(yu)改善公司(si)財務狀況，但受贈資產事項與公司(si)恢復(fu)上(shang)市無必然聯系(xi)。根據(ju)規定，公司(si)恢復(fu)上(shang)市需滿足(zu)“已(yi)全面糾正重(zhong)(zhong)大(da)違法行為，已(yi)撤換與重(zhong)(zhong)大(da)信息披露違法行為有(you)關的(de)責任(ren)人(ren)員，已(yi)對(dui)相關民事賠償承擔做(zuo)出妥善安(an)排”等(deng)條件。

《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)注意到(dao)，上(shang)述條件公(gong)(gong)司(si)已經完成了(le)大半。此前(qian)(qian)，*ST博元已經對歷年(nian)的(de)財務報表進行了(le)追溯調整；在今年(nian)初，公(gong)(gong)司(si)董事會及(ji)管理層也經歷了(le)大換血；原大股(gu)(gu)東華信泰的(de)持股(gu)(gu)也被司(si)法(fa)劃轉，退(tui)出公(gong)(gong)司(si)舞臺(tai)。至(zhi)于民事賠償問題，截至(zhi)目前(qian)(qian)，似乎(hu)并沒有投資者(zhe)針(zhen)對公(gong)(gong)司(si)違法(fa)事項提起(qi)訴訟。此次鄭偉斌(bin)慷慨贈(zeng)予資產，又替公(gong)(gong)司(si)解決了(le)違法(fa)行為的(de)根(gen)源。

假若(ruo)“保殼”真(zhen)的實現(xian)，*ST博(bo)元無疑又延續了其“不死鳥”的神話。

資料顯示(shi)，在登陸(lu)A股(gu)(gu)(gu)之初(chu)，公司控(kong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)為蘭溪市(shi)財政局。隨后20年(nian)中，公司更換了數任控(kong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)，也隨新(xin)入主股(gu)(gu)(gu)東(dong)進行過多次改(gai)名。從華源(yuan)制藥(yao)到(dao)S*ST源(yuan)藥(yao)、ST方(fang)源(yuan)再到(dao)博元(yuan)投(tou)資，雖然日子(zi)艱(jian)難，但(dan)公司均(jun)通過種種手段一(yi)路有(you)驚無險地走(zou)來，直到(dao)去年(nian)被啟動退(tui)市(shi)程序(xu)。當時市(shi)場普遍(bian)認為，公司將(jiang)成為強(qiang)制退(tui)市(shi)第一(yi)股(gu)(gu)(gu)。

對于不死(si)(si)鳥(niao)神話，有投資者在(zai)股吧里留言稱：“在(zai)注冊(ce)制即(ji)將推(tui)出的當下(xia)，如(ru)果(guo)殼公司繼續上演不死(si)(si)的神話，換張畫皮(pi)繼續表演，優勝劣汰的良性循環(huan)就難以出現。”