每經編輯｜每經記者 牟璇  實(shi)習記者 楊敬堯(yao)    

每經記者 牟璇 實習記者 楊敬堯

日前(qian)，A股(gu)(gu)主板一家(jia)上市公(gong)司的實(shi)控人(ren)(ren)與(yu)董(dong)(dong)事(shi)(shi)長(chang)反目。董(dong)(dong)事(shi)(shi)長(chang)并未真金(jin)白銀購買過該(gai)公(gong)司一股(gu)(gu)股(gu)(gu)份(fen)，實(shi)控人(ren)(ren)則間接持(chi)有近30%股(gu)(gu)份(fen)，但在董(dong)(dong)事(shi)(shi)會的較量中，實(shi)控人(ren)(ren)暫居下風(feng)，董(dong)(dong)事(shi)(shi)長(chang)則牢牢掌握(wo)著(zhu)這家(jia)公(gong)司。

這家上市公司就是茂(mao)化實華（000637，收盤(pan)價7.61元）。茂(mao)化實華實控(kong)人劉軍入獄后，其二姐劉華一股(gu)未持，成為(wei)“裸股(gu)”董事長，且在與(yu)實控(kong)人的較量(liang)中暫時獲勝，其公司治理成為(wei)關注焦點。

業內(nei)人(ren)士認(ren)為，董事長不持股并不罕見，而這也不意味著這樣(yang)就會損(sun)害上市(shi)公(gong)司利益，但其與(yu)實控人(ren)的對立(li)將導致公(gong)司治理(li)存在不確定性。

為(wei)此，《每日經濟新聞》記者咨(zi)詢了多位法律(lv)人士，不(bu)少律(lv)師認為(wei)，如果實控(kong)人劉軍若(ruo)想(xiang)奪回上(shang)市公司控(kong)制權，必須連勝三局：首先取得神州永豐控(kong)制權，然后(hou)拿到北京泰躍(yue)控(kong)制權，最后(hou)再召開茂化實華股東大會(hui)。三局“戰役”缺一不(bu)可。

一股未持的董事長控制公司 

茂(mao)化(hua)實(shi)華是1996年上(shang)市的一(yi)(yi)家深市主板公(gong)司，在(zai)茂(mao)化(hua)實(shi)華實(shi)控(kong)(kong)人與董事長反目后，茂(mao)化(hua)實(shi)華實(shi)際被目前一(yi)(yi)股未持的董事長劉華掌控(kong)(kong)。

2006年(nian)，茂化(hua)實華(hua)實際控制(zhi)人劉軍(jun)被(bei)采取強制(zhi)措施，授權寶(bao)立新(xin)代表劉軍(jun)管理北京(jing)泰躍，但寶(bao)立新(xin)2007年(nian)5月也被(bei)有(you)關部門帶走協(xie)助調(diao)查，寶(bao)立新(xin)將北京(jing)泰躍實控權授權給(gei)劉軍(jun)的二姐劉華(hua)。北京(jing)泰躍正是(shi)茂化(hua)實華(hua)現(xian)(xian)今的第一大股東，現(xian)(xian)持有(you)茂化(hua)實華(hua)29.5%的股份。

劉華(hua)于2010年(nian)12月16日(ri)進(jin)入茂化實華(hua)董(dong)事(shi)會擔任(ren)董(dong)事(shi)；2011年(nian)4月25日(ri)，劉華(hua)接任(ren)公司董(dong)事(shi)長(chang)。

值(zhi)得一提的是，茂化實華2014年年報顯示，劉華并未持(chi)有上市(shi)公司(si)股份，截至(zhi)2015年12月13日晚間的深交(jiao)所(suo)董(dong)監高股份變動情(qing)況也顯示，劉華今(jin)年并未買賣公司(si)股份。

盡管劉華(hua)如今并(bing)未(wei)持(chi)有上市公司股權，但其父劉漢元目前還持(chi)有北京泰躍的(de)兩個股東神(shen)州永豐、東方永興分別(bie)為20%、和18%的(de)股權，而劉漢元已于(yu)2013年去世。那么(me)，對于(yu)劉漢元持(chi)有的(de)股權該(gai)如何(he)分配呢？

北京大成(cheng)（石家莊）律(lv)師(shi)事(shi)務所(suo)高級合伙人薛洪(hong)增(zeng)律(lv)師(shi)對《每(mei)日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記(ji)(ji)者(zhe)表示(shi)，從(cong)法(fa)律(lv)的(de)角度(du)看，父母、配偶、子女都是第一繼承人，享有繼承遺(yi)(yi)產的(de)權(quan)利，但法(fa)律(lv)沒有規定(ding)何時(shi)對這部分遺(yi)(yi)產進行分割(ge)。而從(cong)公司股(gu)東所(suo)持股(gu)份(fen)的(de)角度(du)來看，法(fa)律(lv)規定(ding)，股(gu)份(fen)記(ji)(ji)在誰的(de)名(ming)下，就視為誰享有這個(ge)權(quan)利，因為股(gu)權(quan)屬(shu)于登記(ji)(ji)制，因此，只要這部分股(gu)權(quan)仍(reng)然記(ji)(ji)在劉漢元(yuan)名(ming)下，神(shen)州(zhou)永豐和東方永興的(de)另(ling)一股(gu)東仍(reng)為劉漢元(yuan)。

劉(liu)(liu)(liu)軍的(de)法律顧(gu)問、廣西欣和律師事(shi)務所律師黃繼偉則(ze)對記者表示，劉(liu)(liu)(liu)漢元在所有公司里都(dou)沒有實際出資，相關登記文書上的(de)名(ming)字也都(dou)是由劉(liu)(liu)(liu)軍代簽。

12月(yue)13日，記者就此發(fa)短信給劉華，表示(shi)想(xiang)具體了(le)解相(xiang)關(guan)股(gu)份現在是如何(he)處理以及分配(pei)的，但截至記者發(fa)稿時，仍未獲得回復(fu)。

不管上述(shu)股(gu)權(quan)將如何(he)分配，但現實是，2015年以來，劉軍(jun)與劉華雙方(fang)先(xian)是意見不合，進而徹底反目。

黃(huang)繼偉對(dui)《每(mei)日經濟新聞》記者表示：劉(liu)軍(jun)認為(wei)，目前北(bei)京泰躍和茂化(hua)實華的(de)實際控(kong)(kong)制權已(yi)經被劉(liu)華所掌握，劉(liu)軍(jun)盡管是公(gong)司實控(kong)(kong)人，卻已(yi)無法對(dui)上市公(gong)司行(xing)使控(kong)(kong)制權。

對(dui)于茂化(hua)實華(hua)(hua)控制權的爭斗，當(dang)(dang)事的劉軍一方(fang)已充分表(biao)達(da)了觀(guan)點，那(nei)么另一方(fang)當(dang)(dang)事人(ren)劉華(hua)(hua)以及(ji)上市公司對(dui)此有(you)什么看(kan)法？近(jin)段時(shi)間包(bao)括12月10日晚間，《每日經濟新聞(wen)》記者多次致電、發短信(xin)(xin)給劉華(hua)(hua)以及(ji)茂化(hua)實華(hua)(hua)董秘梁杰，清晰(xi)表(biao)達(da)了采訪(fang)要(yao)求(qiu)，但(dan)截至記者發稿(gao)前，劉華(hua)(hua)一直未回應(ying)；而茂化(hua)實華(hua)(hua)董秘梁杰當(dang)(dang)日晚間短信(xin)(xin)回應(ying)記者提(ti)出的采訪(fang)要(yao)求(qiu)時(shi)表(biao)示：“您好，我暫(zan)時(shi)不能接(jie)受采訪(fang)”。

神州永豐控制權是破局關鍵 

關鍵一：

神州永豐控制權

那么，實(shi)控人如果想(xiang)拿回茂(mao)化實(shi)華控制權，需要經過哪些步驟(zou)呢？

《每日(ri)經濟新聞》記者多方采訪(fang)了(le)業內律師(shi)(shi)。一些律師(shi)(shi)指出，劉軍(jun)現階段(duan)若想重掌北京泰躍控制權，需(xu)連(lian)打三場硬仗(zhang)，且均須獲勝(sheng)。

對(dui)于劉軍而(er)言(yan)，拿回(hui)神州永豐(feng)的控制權是(shi)破局關鍵(jian)的第一步。

首先(xian)，劉軍作為(wei)實(shi)控人之(zhi)所以(yi)對(dui)茂化(hua)實(shi)華失去控制，是因(yin)為(wei)他未能完全掌握茂化(hua)實(shi)華大股東北京泰(tai)躍的控制權，而未掌握這一控制權的原因(yin)在(zai)于，他擁(yong)有北京泰(tai)躍80%股權的神州(zhou)永豐如今已(yi)失控。

工商(shang)資料顯(xian)示，北(bei)京(jing)泰躍股東(dong)有二：分別為東(dong)方永(yong)興(xing)（持股20%）；神州永(yong)豐（持股80%）。

黃繼偉向(xiang)《每日(ri)經(jing)濟新(xin)聞》記者提(ti)供的股(gu)(gu)權結構圖顯示，劉軍持有神州永(yong)豐(feng)80%的股(gu)(gu)權、持有東(dong)方(fang)永(yong)興82%的股(gu)(gu)權。因(yin)此，劉軍作為對(dui)(dui)神州永(yong)豐(feng)和東(dong)方(fang)永(yong)興絕對(dui)(dui)控股(gu)(gu)的大股(gu)(gu)東(dong)，也是北京泰躍的大股(gu)(gu)東(dong)，事實上(shang)卻已對(dui)(dui)這兩家公(gong)司失去(qu)控制。

上海(hai)明倫律(lv)師事務所王智斌律(lv)師向《每日經濟新聞》記者表(biao)示，對外表(biao)明公(gong)(gong)司意愿時，一般是以公(gong)(gong)司法定代表(biao)人簽字(zi)和(he)公(gong)(gong)章為準。

王智斌律師認為(wei)，雖然劉軍在獄中(zhong)，但是可以委托第三方對外行(xing)使自己的(de)股東權利。

根(gen)據《中華(hua)人民共和(he)國公司(si)法(fa)(fa)》（2013修訂）第四條規定：公司(si)股東依法(fa)(fa)享有資產收益(yi)、參與重大決策和(he)選擇(ze)管理者等權利。《公司(si)法(fa)(fa)》第三十七(qi)條也規定，股東會有權選舉(ju)和(he)更換非由職(zhi)工代(dai)表擔任的(de)董(dong)事(shi)(shi)(shi)、監事(shi)(shi)(shi)，決定有關董(dong)事(shi)(shi)(shi)、監事(shi)(shi)(shi)的(de)報(bao)酬事(shi)(shi)(shi)項，審(shen)議批準董(dong)事(shi)(shi)(shi)會和(he)監事(shi)(shi)(shi)會或者監事(shi)(shi)(shi)的(de)報(bao)告。

“因(yin)此(ci)，在授權(quan)(quan)后，首先則是以絕(jue)對控股的(de)大股東(dong)身份(fen)召(zhao)開神州永豐(feng)的(de)股東(dong)大會，提出(chu)罷免和更換法(fa)定代表人的(de)議案，并掛(gua)失神州永豐(feng)公章，股東(dong)大會審議通過后就能(neng)夠取回神州永豐(feng)的(de)控制權(quan)(quan)。”王智(zhi)斌律師如此(ci)表示。

關鍵二：

北京泰躍控制權

如果解決(jue)了對(dui)神州永豐(feng)的控(kong)制權，第二步(bu)便是(shi)解決(jue)北京泰躍的控(kong)制權問題。

北京泰(tai)躍現階段(duan)董(dong)事(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)會成員包括劉軍在內共計三名董(dong)事(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)，目(mu)前董(dong)事(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)長已經過世，《公司法(fa)》第(di)四(si)十一條規定，董(dong)事(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)會或(huo)(huo)者(zhe)執行董(dong)事(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)不(bu)能履行或(huo)(huo)者(zhe)不(bu)履行召(zhao)集股東(dong)會會議(yi)職責的，由監(jian)事(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)會或(huo)(huo)者(zhe)不(bu)設監(jian)事(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)會的公司的監(jian)事(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)召(zhao)集和主(zhu)持；監(jian)事(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)會或(huo)(huo)者(zhe)監(jian)事(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)不(bu)召(zhao)集和主(zhu)持的，代表十分之一以(yi)上(shang)表決(jue)權的股東(dong)可以(yi)自行召(zhao)集和主(zhu)持。

據此，劉軍(jun)就可(ke)以(yi)通過(guo)神(shen)州(zhou)永(yong)(yong)豐來行使自己的(de)股東權(quan)(quan)利，具體看，就是(shi)通過(guo)臨時(shi)股東大(da)會提(ti)出議(yi)案，更換北(bei)京(jing)(jing)泰躍(yue)的(de)法定(ding)代(dai)表人(ren)，同時(shi)對(dui)董(dong)事會進(jin)行換屆。這(zhe)個議(yi)案需股東大(da)會審議(yi)和(he)表決(jue)(jue)，而神(shen)州(zhou)永(yong)(yong)豐持有北(bei)京(jing)(jing)泰躍(yue)80%的(de)股份(fen)，在表決(jue)(jue)過(guo)程中(zhong)具有絕對(dui)的(de)決(jue)(jue)議(yi)權(quan)(quan)。這(zhe)樣便可(ke)取(qu)回北(bei)京(jing)(jing)泰躍(yue)的(de)控制權(quan)(quan)。

關鍵三：

茂化實華控制權

第三步，也(ye)就(jiu)是最后(hou)的“戰役(yi)”，將直(zhi)觸上市(shi)公司(si)層(ceng)面。對于劉軍而言，當(dang)取(qu)得北(bei)京(jing)泰(tai)躍(yue)的控制權后(hou)，便可(ke)以(yi)行使自己在(zai)茂化實華(hua)的股東權益了(le)。

王智斌告(gao)訴(su)記者，除上文提到的《公(gong)(gong)司(si)(si)(si)法(fa)》第三(san)(san)十(shi)七條(tiao)外(wai)，根據《公(gong)(gong)司(si)(si)(si)法(fa)》第五十(shi)三(san)(san)條(tiao)規(gui)定，監事會(hui)對董(dong)事、高級管(guan)理人員執行(xing)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)職務的行(xing)為進行(xing)監督(du)，并履行(xing)其他監督(du)職能。在公(gong)(gong)司(si)(si)(si)董(dong)事、監事、高級管(guan)理人員侵(qin)害公(gong)(gong)司(si)(si)(si)權(quan)益(yi)時，公(gong)(gong)司(si)(si)(si)股(gu)東還享有代位訴(su)訟權(quan)。對上市公(gong)(gong)司(si)(si)(si)來講，控股(gu)股(gu)東具有召開臨時股(gu)東大(da)會(hui)的權(quan)利。

廣東奔犇(ben)律師事務所(suo)律師劉國華也向記(ji)者表示：“對于(yu)這一事件(jian)，還(huan)是應當從(cong)神州永豐開始，根據公司法和公司章程的相關規定來行使(shi)大股東權(quan)(quan)利，從(cong)而進一步取得北京泰躍(yue)的控制權(quan)(quan)，最(zui)終茂化實(shi)華的控制權(quan)(quan)便(bian)明確而又無可爭議了。如果(guo)協商(shang)不成，完全可以通過訴訟(song)途徑來解決。”

公司治理存在不確定性 

另一方面，值得注意(yi)的是(shi)，盡(jin)管劉(liu)漢元手中的股權(quan)如何分(fen)配現在(zai)尚未定論(lun)，但目(mu)前而言，劉(liu)華確實(shi)尚未持有公司股份(fen)，并且與實(shi)控人站在(zai)了(le)對立面。業內人士認為，這將(jiang)導致茂化實(shi)華公司治理存在(zai)一定的不確定性。

長(chang)城(cheng)證(zheng)券并購部總經理(li)尹(yin)中(zhong)余認為(wei)：“盡管董事(shi)長(chang)不(bu)持(chi)股(gu)并不(bu)意味著會損害(hai)上市公(gong)司利(li)(li)(li)益(yi)，同樣，大股(gu)東(dong)也不(bu)一定損害(hai)上市公(gong)司的利(li)(li)(li)益(yi)，但一般還(huan)是希望管理(li)層能夠持(chi)股(gu)，畢竟能夠和(he)股(gu)東(dong)利(li)(li)(li)益(yi)站在一起。同時(shi)，我認為(wei)，應該盡快建立(li)董事(shi)的信托責(ze)任相關(guan)法律，讓董事(shi)真(zhen)正(zheng)代表(biao)廣大股(gu)東(dong)的利(li)(li)(li)益(yi)。”

一位投(tou)行人士對(dui)《每(mei)日經濟新聞(wen)》記(ji)者表示：“茂(mao)化(hua)實(shi)華董(dong)事(shi)長雖然一股未持，但(dan)這(zhe)種現(xian)象(xiang)還是(shi)很普遍的(de)(de)，董(dong)事(shi)長可(ke)以(yi)說是(shi)全體股東的(de)(de)代理人，現(xian)在(zai)的(de)(de)情況是(shi)董(dong)事(shi)長與實(shi)控(kong)人相(xiang)互意見不(bu)合，所以(yi)，目前無法(fa)因此斷定(ding)茂(mao)化(hua)實(shi)華董(dong)事(shi)會就會對(dui)公司(si)經營產生不(bu)利影響，只是(shi)具有可(ke)能性。”