本周(zhou)一A股大漲，上(shang)證綜指漲3.28%至(zhi)3287.66點，成交顯著放(fang)大。其余股指漲幅稍(shao)大，均在4%以(yi)上(shang)。

由周一大漲看(kan)，顯(xian)然(ran)最重(zhong)要的(de)推動力就是(shi)央行放(fang)水。然(ran)而漲幅(fu)較大個股(gu)卻是(shi)新經濟(ji)類(lei)個股(gu)，這樣的(de)盤面頗為(wei)怪異。

央行推廣(guang)信貸資產質押再貸款，被(bei)部分投資者理解成“中國式QE”，姑且不(bu)論這樣的觀點是否正確，假如股(gu)市真因(yin)QE預期(qi)而漲(zhang)，那么該漲(zhang)的也應是周(zhou)期(qi)類股(gu)。

商業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)其(qi)實不缺(que)錢，缺(que)的(de)只(zhi)(zhi)是可放心貸款的(de)項目。然而這是微(wei)觀(guan)層面的(de)問題(ti)，央行(xing)(xing)也只(zhi)(zhi)能是站在(zai)宏觀(guan)角度來(lai)看問題(ti)，在(zai)央行(xing)(xing)的(de)眼中，商業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)整體(ti)上(shang)屬(shu)于(yu)(yu)“惜(xi)貸”，而惜(xi)貸顯(xian)然不利于(yu)(yu)經(jing)濟增長。因很難(nan)盯著商業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)具體(ti)操作，故央行(xing)(xing)也只(zhi)(zhi)能借助(zhu)于(yu)(yu)總量(liang)調控，而總量(liang)政策難(nan)免就有些粗線條了(le)，其(qi)邏輯(ji)顯(xian)然是：當貨幣總量(liang)大(da)幅增加時，實體(ti)經(jing)濟多(duo)少總能流入些資金。

股市(shi)(shi)(shi)投資(zi)者更關心的當然(ran)是漲跌，他們(men)完全有(you)理由相信，將有(you)相當體量的資(zi)金(jin)流入股市(shi)(shi)(shi)、債市(shi)(shi)(shi)等(deng)。這(zhe)么想的人也無(wu)需太多，只需有(you)那么一部分人，那就(jiu)足以撐起股指。

由昨個股普(pu)漲，再結合放(fang)大的(de)成交量來看，應該是屬于空(kong)(kong)頭(tou)(tou)回補。當空(kong)(kong)頭(tou)(tou)回補時，在(zai)初始(shi)階段很易普(pu)漲，但其后便會(hui)分化(hua)(hua)。這樣(yang)的(de)分化(hua)(hua)今日就(jiu)可能見(jian)到(dao)，因市場信心應并非(fei)十足。就(jiu)A股來看，“加快改(gai)革、創新等舉措(cuo)”應相對(dui)更能激起人(ren)氣，靠貨幣投放(fang)雖也能帶動些人(ren)氣，但持續度一般會(hui)差些。

操作方面，投(tou)資者應(ying)仍可補倉，但也沒有必要過(guo)度(du)追漲。本周將(jiang)有大量9月(yue)經(jing)濟(ji)指(zhi)標(biao)公布，期指(zhi)也將(jiang)交割(ge)，全周股(gu)指(zhi)應(ying)有較多反復機會(hui)，倉輕者應(ying)有不少補倉機會(hui)。

在品種方(fang)面，因成交顯(xian)著(zhu)放大(da)，近(jin)期投資者(zhe)可適(shi)度參與些盤子略大(da)、市(shi)盈率偏低品種，以尋找補(bu)漲機會(hui)(hui)為(wei)宜。就上檔看，3373點(dian)~4100點(dian)套牢(lao)盤層層疊(die)疊(die)，多數個股應不會(hui)(hui)去犯此雷區，故尋找補(bu)漲機會(hui)(hui)的策略較為(wei)現(xian)實。