互(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)(jin)融(rong)這個野(ye)孩子(zi)被納入監管系統。互(hu)聯(lian)網(wang)加(jia)杠(gang)桿導致股票市場資金(jin)(jin)大(da)震蕩(dang)，甚(shen)至撬動了(le)整個金(jin)(jin)融(rong)市場，讓(rang)相關部門如臨大(da)敵。互(hu)聯(lian)網(wang)時代(dai)，金(jin)(jin)融(rong)領域沒有防火墻。

7月(yue)18日(ri)，央行等十部(bu)委發(fa)布(bu)《關于(yu)促進互聯(lian)網(wang)金融健康發(fa)展的指導意(yi)見(jian)》。涉及眾(zhong)多部(bu)委的文件迅速出臺，這可能(neng)是目前分業管理和大協作框(kuang)架下的最快速度，相信今后細則會陸續出臺。

這是金(jin)融(rong)回歸(gui)本位的必然之(zhi)舉。金(jin)融(rong)的根本是風險(xian)控制與管理，無論是中世紀的荷蘭還(huan)是互聯網時代的當(dang)下，本質沒(mei)有發生改變，對(dui)風險(xian)的防范是必須的。

互聯網金融(rong)仍然受到支持，但各項業務有了對應的(de)監管者，并(bing)且(qie)開(kai)始(shi)劃分(fen)業務邊(bian)界。

有幾條邊界非常清楚。第三方支付(fu)是(shi)支付(fu)的(de)中介機(ji)構，不得夸大支付(fu)服務中介的(de)性質(zhi)和職能，應堅(jian)持服務電子商務發展和為社會提供小(xiao)額(e)、快捷、便民小(xiao)微支付(fu)服務的(de)宗旨。

P2P是個(ge)(ge)人對個(ge)(ge)人之間(jian)的(de)(de)網絡撮合平臺(tai)，也是中(zhong)介機構，不允許提供增(zeng)信(xin)服(fu)務，如(ru)果直接插手信(xin)貸(dai)，向(xiang)(xiang)200人以(yi)上融資就叫非法(fa)集資。P2P平臺(tai)可以(yi)通過其控(kong)制的(de)(de)小貸(dai)公司，利(li)用互聯網向(xiang)(xiang)客戶提供小額貸(dai)款。P2P平臺(tai)性質明確，通過這(zhe)個(ge)(ge)平臺(tai)進(jin)行借(jie)(jie)貸(dai)屬于民間(jian)借(jie)(jie)貸(dai)，受合同法(fa)、民法(fa)通則等(deng)法(fa)律法(fa)規(gui)以(yi)及最(zui)高人民法(fa)院(yuan)相關司法(fa)解釋(shi)規(gui)范。

股權眾籌(chou)融資服務小(xiao)微企(qi)業(ye)，尤(you)其是創業(ye)創新企(qi)業(ye)，股權眾籌(chou)融資中介(jie)機構(gou)應向投資人(ren)如實披(pi)露(lu)企(qi)業(ye)的商業(ye)模式、經營管(guan)理、財(cai)務、資金(jin)使用(yong)等(deng)關鍵信息。

互(hu)(hu)聯網金(jin)融會大洗牌。互(hu)(hu)聯網金(jin)融的性質是普惠，主(zhu)要面(mian)向(xiang)小微企業，不能(neng)把手伸得(de)太長，否則將導致期限錯(cuo)配、加長杠桿形成的贏(ying)利點收縮(suo)。

有(you)兩大殺(sha)手(shou)锏可以應對。一是建立資(zi)金(jin)(jin)第(di)三方(fang)存(cun)(cun)管(guan)制度，指導意見要求“建立客戶資(zi)金(jin)(jin)第(di)三方(fang)存(cun)(cun)管(guan)制度。除另有(you)規定外，要求從業機(ji)構應當選(xuan)擇符合(he)條件(jian)的銀行業金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構作為資(zi)金(jin)(jin)存(cun)(cun)管(guan)機(ji)構，對客戶資(zi)金(jin)(jin)進行管(guan)理和監督”。

這意(yi)味著挪(nuo)用客戶資金預支等(deng)很難操作(zuo)，可切斷(duan)龐氏騙(pian)局資金流(liu)。統(tong)計數據顯示，2014年P2P網絡(luo)借(jie)貸(dai)平臺(tai)涉(she)嫌非法(fa)集(ji)資發案(an)數、涉(she)案(an)金額、參(can)與集(ji)資人數分別是2013年的11倍(bei)、16倍(bei)和(he)39倍(bei)。今后這種情況發生的概率會下降。

配資(zi)公司所(suo)進(jin)行的(de)資(zi)金(jin)滾動(dong)操作(zuo)、加(jia)(jia)長杠桿(gan)也(ye)不可能完成。指導意見明確“第三方支付機構(gou)客戶備(bei)(bei)付金(jin)只能用于辦理(li)(li)客戶委(wei)托的(de)支付業務，不得(de)用于墊付基金(jin)和其他理(li)(li)財(cai)產(chan)品的(de)資(zi)金(jin)贖回(hui)”，備(bei)(bei)付金(jin)與基金(jin)、理(li)(li)財(cai)產(chan)品之間的(de)通道被(bei)關閉，一刀切斷了(le)配資(zi)公司通過HOMS等系統(tong)加(jia)(jia)杠桿(gan)的(de)途徑。

此外，客戶(hu)資(zi)(zi)金(jin)與(yu)機構(gou)資(zi)(zi)金(jin)分賬管理，客戶(hu)資(zi)(zi)金(jin)要審(shen)計(ji)(ji)(ji)，結果要公開。客戶(hu)資(zi)(zi)金(jin)存管賬戶(hu)應接受(shou)獨立審(shen)計(ji)(ji)(ji)并向客戶(hu)公開審(shen)計(ji)(ji)(ji)結果。

證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)首先(xian)被(bei)嚴管。7月17日下午(wu)，中(zhong)國結算發布通(tong)知修訂“特(te)殊機(ji)構(gou)及產品(pin)(pin)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)業務指南”，開戶(hu)(hu)申請(qing)人(ren)(ren)申請(qing)開立特(te)殊機(ji)構(gou)及產品(pin)(pin)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)的，應補充提交證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)自(zi)律管理承(cheng)諾(nuo)書，承(cheng)諾(nuo)嚴格(ge)遵守賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)實名制有關(guan)要求，承(cheng)諾(nuo)不在該賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)下設立子賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)、分賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)、虛擬賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)，不出借(jie)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)給他(ta)人(ren)(ren)使(shi)用(yong)。證(zheng)(zheng)(zheng)監會同時指出，部分機(ji)構(gou)和個人(ren)(ren)借(jie)助信息(xi)系統(tong)為客(ke)戶(hu)(hu)開立虛擬證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)，借(jie)用(yong)他(ta)人(ren)(ren)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)、出借(jie)本人(ren)(ren)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)等，代理客(ke)戶(hu)(hu)買賣證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)，違(wei)反了相關(guan)法規，嚴重擾亂了股(gu)票市場秩序。

第(di)二個殺手(shou)锏是數據(ju)，指導意見(jian)提出(chu)，支持(chi)大(da)數據(ju)存儲、網(wang)絡與信(xin)(xin)息(xi)安(an)全維護等技術領(ling)域基(ji)(ji)礎設施建設。鼓(gu)勵從(cong)業機(ji)(ji)構依法建立信(xin)(xin)用信(xin)(xin)息(xi)共(gong)享(xiang)平臺(tai)。推動(dong)符合條件的相關(guan)從(cong)業機(ji)(ji)構接入(ru)金(jin)融信(xin)(xin)用信(xin)(xin)息(xi)基(ji)(ji)礎數據(ju)庫。

互(hu)聯(lian)網金(jin)融洗(xi)牌是必(bi)須(xu)的(de)(de)，最近的(de)(de)股市印證(zheng)了風險的(de)(de)巨大，雜草(cao)叢(cong)生(sheng)并不是好事(shi)，公平制度下的(de)(de)高(gao)效市場才讓人安心(xin)。