每(mei)經編(bian)輯｜每(mei)經記者 張威     

每經記者 張威

財務公(gong)司(si)再次(ci)迎來定向降(jiang)準，一次(ci)性(xing)釋放資金超過800億。

中國人(ren)(ren)民銀行決定(ding)，自2015年6月28日起有針對性(xing)地對金融機構(gou)實施定(ding)向降(jiang)準(zhun)(zhun)和下調人(ren)(ren)民幣(bi)貸款(kuan)(kuan)和存款(kuan)(kuan)基準(zhun)(zhun)利(li)率(lv)，以(yi)進(jin)一步降(jiang)低(di)企(qi)業融資成本。其中，降(jiang)低(di)財務公司(si)存款(kuan)(kuan)準(zhun)(zhun)備金率(lv)3個百分點(dian)，進(jin)一步鼓(gu)勵其發揮好提高企(qi)業資金運(yun)用效率(lv)的作(zuo)用。

據(ju)《每日(ri)經濟新聞》記者了(le)解，目前，財務公司存款準備金(jin)率為(wei)11.5%，降低3個百分點(dian)后(hou)可以(yi)釋放超過(guo)800億元的資(zi)金(jin)。

某財務(wu)公(gong)司(si)人士(shi)告訴(su)《每日經濟(ji)新聞》記者，降低財務(wu)公(gong)司(si)存(cun)款準(zhun)備金(jin)率，會進一步增強大(da)型企業(ye)集團內(nei)部資(zi)金(jin)融(rong)通(tong)功能(neng)，有(you)(you)助紓(shu)解國有(you)(you)企業(ye)資(zi)金(jin)和成本壓力，支持(chi)實(shi)體經濟(ji)轉型發展，支持(chi)國有(you)(you)企業(ye)改(gai)革。同時，釋放的(de)資(zi)金(jin)能(neng)通(tong)過財務(wu)公(gong)司(si)產業(ye)鏈金(jin)融(rong)扶持(chi)上下游的(de)小(xiao)微企業(ye)發展。

事(shi)實上，財務(wu)(wu)公司(si)(si)存(cun)款準(zhun)備金(jin)(jin)已經存(cun)在多年(nian)爭議。2008年(nian)之前，財務(wu)(wu)公司(si)(si)參照大(da)型(xing)商業(ye)銀行的標準(zhun)上繳存(cun)款準(zhun)備金(jin)(jin)。2008年(nian)之后，央(yang)行將財務(wu)(wu)公司(si)(si)的存(cun)準(zhun)率下(xia)調至低(di)于大(da)型(xing)商業(ye)銀行5個百分點(dian)，在一定(ding)程度上緩解了(le)企業(ye)集團貨幣(bi)資(zi)金(jin)(jin)被(bei)大(da)量凍(dong)結的壓(ya)力(li)，支(zhi)持了(le)實體(ti)產業(ye)的發(fa)展。

不過，在很多(duo)財務公司(si)看來(lai)，差(cha)別(bie)(bie)化的力度還遠遠不夠(gou)。2014年全國“兩會”期間(jian)，多(duo)名人大(da)代表(biao)聯名建議進一步(bu)降(jiang)低財務公司(si)存(cun)款(kuan)準備(bei)金率(lv)8～10個(ge)百分點(dian)，至(zhi)4％～6%。去年6月(yue)份和(he)今(jin)年四月(yue)，財務公司(si)存(cun)款(kuan)準備(bei)金率(lv)分別(bie)(bie)下調(diao)0.5和(he)2.5個(ge)百分點(dian)。此(ci)次(ci)定向降(jiang)準后(hou)，財務公司(si)的存(cun)準率(lv)為8.5%。

某業內人士向《每日經(jing)濟(ji)新(xin)聞》記者(zhe)表示，財(cai)務(wu)公(gong)司搞實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)，降(jiang)準直(zhi)接就(jiu)進入到了實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)，整(zheng)個(ge)行業降(jiang)到很低或者(zhe)取消(xiao)準備(bei)(bei)金都可以，國外有(you)(you)的司庫就(jiu)沒有(you)(you)準備(bei)(bei)金說(shuo)法。降(jiang)下來(lai)自后，財(cai)務(wu)公(gong)司的流動(dong)性壓力就(jiu)降(jiang)低了，對大型企業集團增效有(you)(you)好(hao)處，對降(jiang)杠(gang)桿、去杠(gang)桿都也有(you)(you)幫(bang)助。

某(mou)財務公(gong)(gong)(gong)司(si)人士告訴(su)《每(mei)日經(jing)濟(ji)新聞》記者，財務公(gong)(gong)(gong)司(si)屬于內部銀行，并非吸(xi)收公(gong)(gong)(gong)眾存(cun)款(kuan)(kuan)的商(shang)業銀行，存(cun)放財務公(gong)(gong)(gong)司(si)存(cun)款(kuan)(kuan)屬于集團(tuan)向(xiang)銀行融資用(yong)于生(sheng)產經(jing)營的暫(zan)時閑置資金(jin)(jin)，理論上應(ying)不按商(shang)業銀行存(cun)款(kuan)(kuan)繳交(jiao)存(cun)款(kuan)(kuan)準備金(jin)(jin)；財務公(gong)(gong)(gong)司(si)是將存(cun)款(kuan)(kuan)資金(jin)(jin)百(bai)分之百(bai)支持(chi)實體經(jing)濟(ji)的唯(wei)一金(jin)(jin)融機(ji)構，降低財務公(gong)(gong)(gong)司(si)存(cun)款(kuan)(kuan)準備金(jin)(jin)率，有(you)利于財務公(gong)(gong)(gong)司(si)加(jia)大支持(chi)實體經(jing)濟(ji)的力度。

數據顯(xian)示，截至2014年末，全國共有財務(wu)公司(si)法人機(ji)構(gou)196家，全行(xing)(xing)業表內外資(zi)產(chan)總額5.37萬億元(yuan)，行(xing)(xing)業平均(jun)資(zi)本充(chong)足率22.48%，不良(liang)資(zi)產(chan)率0.12%。在(zai)當前經濟下行(xing)(xing)壓力較大(da)的背(bei)景下，財務(wu)公司(si)行(xing)(xing)業資(zi)產(chan)質量高、抗風險(xian)能力強(qiang)的特點得(de)到很好體現。

此前就(jiu)有業內人士向記者(zhe)表示，財(cai)(cai)務(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)繳納(na)存(cun)款(kuan)準備(bei)金(jin)(jin)的(de)政策(ce)實際上否定(ding)了財(cai)(cai)務(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)資金(jin)(jin)集中管理(li)的(de)功能(neng)，而且(qie)還倒逼(bi)一(yi)(yi)些(xie)集團(tuan)繞開財(cai)(cai)務(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)做(zuo)委(wei)托貸(dai)款(kuan)業務(wu)(wu)，阻礙(ai)了財(cai)(cai)務(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)發(fa)展。從財(cai)(cai)務(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)角度(du)來看，資金(jin)(jin)集中越(yue)多(duo)越(yue)好，但從集團(tuan)來看，繳較高的(de)存(cun)款(kuan)準備(bei)金(jin)(jin)，是一(yi)(yi)個成本(ben)損失，大量的(de)流(liu)動性受(shou)到限制(zhi)，而且(qie)存(cun)款(kuan)準備(bei)金(jin)(jin)的(de)利(li)率很(hen)低。

前(qian)述(shu)業內(nei)人士認(ren)為(wei)，對(dui)財務(wu)(wu)公(gong)司定(ding)向大幅度降準，更能夠保障資金流向實體經濟，而不(bu)(bu)是流向股市，且不(bu)(bu)存(cun)在因財務(wu)(wu)公(gong)司存(cun)準率(lv)過低導致(zhi)商業銀行一般存(cun)款借(jie)道政策洼(wa)地規避繳準的問題，財務(wu)(wu)公(gong)司服務(wu)(wu)的邊界性阻斷(duan)了發生借(jie)道的可能性，這一推論也為(wei)歷史數據所證實。

同(tong)時，有業(ye)內人士(shi)建議(yi)，如果(guo)能(neng)(neng)配(pei)套信(xin)貸(dai)規(gui)(gui)模的調(diao)整，財務公司降準(zhun)的實(shi)際效果(guo)可(ke)能(neng)(neng)會(hui)更好。因為(wei)釋(shi)放(fang)的資金可(ke)能(neng)(neng)會(hui)與(yu)信(xin)貸(dai)規(gui)(gui)模控(kong)制沖突，比如這家(jia)機(ji)構(gou)的規(gui)(gui)模有限，即(ji)使釋(shi)放(fang)了一些資金，也沒辦法(fa)實(shi)現放(fang)貸(dai)。