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每經記者 費盛海

在如今火爆的行(xing)情下(xia)，總會有朋友問我，某某股(gu)票(piao)如何？該怎樣操作等問題(ti)，本著(zhu)對(dui)朋友負責的態度，只(zhi)好(hao)誠(cheng)懇表示無法回(hui)答，投資只(zhi)是筆者的個(ge)人(ren)愛(ai)好(hao)，且(qie)在自(zi)身專注(zhu)的理財(cai)領域尚(shang)不(bu)能盡數精通，更何況兩(liang)市那超過(guo)2600只(zhi)又(you)五(wu)花八門各不(bu)相同的股(gu)票(piao)。

而(er)且數輪(lun)牛(niu)熊的(de)(de)經(jing)驗(yan)告訴我，股(gu)票雖然有趣，不(bu)過是一世煙(yan)花。其終究不(bu)過是理財方(fang)式的(de)(de)一種(zhong)，沉(chen)迷其中往(wang)往(wang)越(yue)陷越(yue)深不(bu)能自拔，不(bu)但影響工作，激進時難免還會借錢(qian)(qian)炒股(gu)，最終搞(gao)到無法(fa)收拾的(de)(de)悲慘境地(di)。而(er)當牛(niu)熊更(geng)迭時最終能賺錢(qian)(qian)的(de)(de)永遠(yuan)又只是一小部(bu)分人，道(dao)理其實很簡單假如你(ni)(ni)牛(niu)市中贏得了100%的(de)(de)收益（此時開始換股(gu)），但卻(que)不(bu)幸的(de)(de)虧損50%，那么你(ni)(ni)的(de)(de)收益依舊是0。

更不用(yong)說一(yi)些(xie)利用(yong)高杠桿炒股(gu)的(de)散戶，也許他們并沒有想過(guo)亦或是被貪婪蒙蔽的(de)雙眼，在一(yi)些(xie)看(kan)似正確(que)，豈(qi)料(liao)一(yi)只小小的(de)黑天(tian)鵝就足(zu)以使(shi)之傾覆，最終血(xue)本無歸還將背(bei)上沉重(zhong)的(de)債(zhai)務(wu)。

相對炒股筆者更(geng)(geng)喜歡(huan)投資基(ji)金，其一(yi)是(shi)基(ji)金的(de)(de)范圍(wei)更(geng)(geng)廣，且(qie)大(da)多數基(ji)金產品都(dou)是(shi)為了(le)(le)某些盈利機會較(jiao)大(da)的(de)(de)項目所設計的(de)(de)，可以(yi)說大(da)部分基(ji)金打出(chu)娘胎就是(shi)為了(le)(le)賺(zhuan)錢而生的(de)(de)。另一(yi)方面，基(ji)金選(xuan)擇面較(jiao)廣可靈活(huo)運用，既可在牛市時(shi)選(xuan)擇股票(piao)基(ji)金做多、也可在熊市時(shi)通過結構(gou)化(hua)產品保守做空。更(geng)(geng)可以(yi)兩手一(yi)甩，選(xuan)擇在主題型產品進(jin)行配置(如，利息收(shou)(shou)益(yi)或打新產品享(xiang)受穩定收(shou)(shou)益(yi))。相較(jiao)股票(piao)7虧2平1賺(zhuan)的(de)(de)定律(lv)而言(yan)，它收(shou)(shou)益(yi)更(geng)(geng)穩定能夠使更(geng)(geng)多投資者獲益(yi)。更(geng)(geng)重要(yao)的(de)(de)是(shi)在理財(cai)的(de)(de)道(dao)路上不僅能拓開眼界(jie)增長相關知識，還有許多良(liang)師益(yi)共同分享(xiang)財(cai)富心得。

個人經歷回顧

記得2007年(nian)9月，家庭環境(jing)并不富裕的(de)(de)(de)我還(huan)在經濟系讀大三，正處于一個相對(dui)清閑又總想找點什么來證明(ming)自己(ji)的(de)(de)(de)“青(qing)春(chun)期”，此(ci)時騷動的(de)(de)(de)心迫切需要一個歸宿，而牛市(shi)火爆的(de)(de)(de)氛圍恰好就迎合了我，就這樣我帶上了東拼西湊(cou)的(de)(de)(de)幾千元沖進了A股。

然而現實總是(shi)比(bi)想象中殘酷，在高手續費(fei)（千分(fen)之(zhi)(zhi)(zhi)三）、印花(hua)稅(shui)（千分(fen)之(zhi)(zhi)(zhi)三）還有頻繁換股(gu)的(de)(de)3個月亢奮操(cao)作中，很快(kuai)出(chu)現了(le)(le)巨虧，本金(jin)已被腰斬。這是(shi)始料未(wei)及卻(que)又(you)情理(li)之(zhi)(zhi)(zhi)中的(de)(de)損失，讓我(wo)(wo)(wo)感受到了(le)(le)人生(sheng)的(de)(de)第一次低潮(chao)，麻木但卻(que)又(you)不想放棄。也許(xu)那時(shi)虧損的(de)(de)數額(e)并不多，但卻(que)讓驕傲的(de)(de)少年(nian)虧掉了(le)(le)前半生(sheng)的(de)(de)所有的(de)(de)積蓄，我(wo)(wo)(wo)為自己的(de)(de)盲目、沖動、還有無(wu)知而深(shen)刻反省，最終決(jue)定暫別股(gu)市整理(li)情緒(xu)，再(zai)系統(tong)性的(de)(de)學習投(tou)資(zi)(zi)后（如、五門證券(quan)考試、會計學、CIIA、名人傳記等資(zi)(zi)料）再(zai)決(jue)定是(shi)否繼續投(tou)資(zi)(zi)。此(ci)后我(wo)(wo)(wo)開始了(le)(le)深(shen)度思考以及反思，如金(jin)融、理(li)財、投(tou)資(zi)(zi)、股(gu)票、基金(jin)這些相似(si)卻(que)又(you)不同概念，最終能帶給我(wo)(wo)(wo)什么，又(you)有何意義？

初窺門徑 卷土重來

暫別(bie)股(gu)(gu)市(shi)(shi)7個(ge)月后，2008年9月，當時(shi)正逢全球(qiu)金(jin)融危機，滬指(zhi)從我(wo)離開時(shi)的4000多(duo)點已跌至1800點左右，可以說遍地哀嚎。而我(wo)非常慶幸之前的果斷(duan)轉(zhuan)身(shen)，并進入到(dao)了(le)(le)“充(chong)電狀態”，數月的時(shi)間里，我(wo)做了(le)(le)大量的功課靜(jing)心專研了(le)(le)如股(gu)(gu)票、基金(jin)、債券、等不同領(ling)域產品的特點及優勢。而在如此(ci)快的時(shi)間里，市(shi)(shi)場便給了(le)(le)我(wo)良好的試煉機會，我(wo)告訴自(zi)己是時(shi)候再次(ci)回到(dao)了(le)(le)投資這條船上了(le)(le)。

但此時，我(wo)(wo)仍舊(jiu)惶(huang)恐，我(wo)(wo)很清楚自己是無(wu)法容忍在(zai)同(tong)一(yi)個地方(fang)失敗兩次的，那顆(ke)脆弱的心已(yi)無(wu)法再面對任何的失敗，這一(yi)次，選(xuan)擇標的至關(guan)重(zhong)要。之(zhi)前的經歷與理論知識都告訴我(wo)(wo)，笨鳥不能先飛，如果方(fang)向錯(cuo)了(le)那只會越陷越深。

投(tou)資(zi)的(de)收益(yi)最終(zhong)還是(shi)(shi)取決你的(de)資(zi)產配置，通(tong)過(guo)單(dan)一(yi)的(de)股(gu)票(piao)（組(zu)(zu)合）抄(chao)底明顯(xian)是(shi)(shi)不(bu)可控的(de)，縱(zong)觀世(shi)界股(gu)市發展的(de)歷史，在數(shu)(shu)億投(tou)資(zi)者(zhe)乃至大師(shi)中，能在熊市末期通(tong)過(guo)抄(chao)底單(dan)一(yi)股(gu)票(piao)（組(zu)(zu)合）一(yi)夜暴富(fu)的(de)人可以(yi)說是(shi)(shi)寥寥無幾。而即使(shi)大市重新走牛，相信一(yi)波波的(de)板塊輪(lun)動(dong)也足(zu)以(yi)讓人陷入滿(man)倉踏(ta)空的(de)窘狀(zhuang)。而在熊市的(de)末期，腰斬、再腰斬、再腰斬……的(de)個股(gu)更(geng)是(shi)(shi)比比皆是(shi)(shi)，死(si)在抄(chao)底上的(de)大師(shi)們更(geng)不(bu)在少數(shu)(shu)（如格雷厄姆、費雪(xue)等）。總(zong)之，馭(yu)牛已屬不(bu)易(yi)，而抄(chao)底更(geng)是(shi)(shi)難上加難。為(wei)了控制風險，我很快的(de)就把個股(gu)投(tou)資(zi)排除(chu)在外，經過(guo)再三(san)思慮以(yi)及對當時政(zheng)策傾向（當時政(zheng)策多為(wei)扶持中小(xiao)企業為(wei)主）我決定開(kai)始定投(tou)中小(xiao)板（159902）這只指數(shu)(shu)基金以(yi)達(da)到控制風險和獲得相對高收益(yi)的(de)目(mu)的(de)。

記得當時(shi)我(wo)(wo)(wo)(wo)第一次(ci)的(de)(de)(de)(de)買(mai)入(ru)成本是(shi)在(zai)1.5元附近，隨后市(shi)場就(jiu)像我(wo)(wo)(wo)(wo)擔心的(de)(de)(de)(de)那樣，許多(duo)中(zhong)(zhong)小盤股(gu)開始了加(jia)速探底，腰斬(zhan)、再腰斬(zhan)的(de)(de)(de)(de)股(gu)票不(bu)(bu)計其數，受此(ci)(ci)影(ying)響(xiang)，我(wo)(wo)(wo)(wo)買(mai)入(ru)的(de)(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)小板基金也跌到了1元附近，并徘徊了3個月左(zuo)右的(de)(de)(de)(de)時(shi)間，雖然虧損不(bu)(bu)小，但相比(bi)買(mai)入(ru)熊市(shi)尾部的(de)(de)(de)(de)那些股(gu)票我(wo)(wo)(wo)(wo)簡直是(shi)感到萬分欣喜，這意料之中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)下跌反(fan)而堅(jian)定(ding)了我(wo)(wo)(wo)(wo)的(de)(de)(de)(de)信心，此(ci)(ci)時(shi)我(wo)(wo)(wo)(wo)應該(gai)按計劃定(ding)期投資(zi)，下跌于我(wo)(wo)(wo)(wo)而言反(fan)倒(dao)是(shi)利好。之后功夫不(bu)(bu)負有(you)(you)人心，該(gai)基金在(zai)我(wo)(wo)(wo)(wo)長(chang)達(da)兩年的(de)(de)(de)(de)定(ding)投后，終于創出了滬(hu)指6000點時(shi)的(de)(de)(de)(de)同期新高，凈值到達(da)3元以上。此(ci)(ci)時(shi)我(wo)(wo)(wo)(wo)感到一掃陰霾，與一夜暴(bao)富不(bu)(bu)同的(de)(de)(de)(de)是(shi)，在(zai)堅(jian)持長(chang)期投資(zi)中(zhong)(zhong)讓我(wo)(wo)(wo)(wo)獲得了一種感覺，就(jiu)像陳年的(de)(de)(de)(de)美酒(jiu)濃郁芬(fen)芳，卻又僅有(you)(you)少數懂(dong)得品(pin)(pin)酒(jiu)的(de)(de)(de)(de)人才能品(pin)(pin)味的(de)(de)(de)(de)滋(zi)味，我(wo)(wo)(wo)(wo)想這種投資(zi)的(de)(de)(de)(de)感覺便是(shi)我(wo)(wo)(wo)(wo)人生的(de)(de)(de)(de)第一桶(tong)金，我(wo)(wo)(wo)(wo)深深的(de)(de)(de)(de)把(ba)它印入(ru)了心里。

相忘江湖 梅開二度

直至2010年10月，央行(xing)開始加息，對股票已無過多留戀(lian)的(de)我(wo)，此時決定(ding)提出所有(you)(you)本金(jin)(jin)(jin)，僅留下利潤繼續持有(you)(you)中小(xiao)板基金(jin)(jin)(jin)，并(bing)全心(xin)進入(ru)工作狀態，僅定(ding)投幾(ji)只債(zhai)券基金(jin)(jin)(jin)。到2012年在工資(zi)收(shou)入(ru)與理(li)財收(shou)入(ru)的(de)雙(shuang)重回報(bao)下，我(wo)的(de)總資(zi)產已可在家(jia)鄉購置一套較為(wei)舒(shu)適(shi)的(de)物(wu)業（首付），但我(wo)并(bing)沒有(you)(you)急(ji)于買房，因為(wei)我(wo)并(bing)不想像大部分人(ren)一樣(yang)成為(wei)房奴，將自己的(de)余(yu)生交給房子，而非生活(huo)。

言歸正傳，2012年我的工作已經穩定(ding)下來，多出(chu)了許多空閑時間研究(jiu)基(ji)金，雖然我從不曾真正離開這個市(shi)場(chang)，但此時市(shi)場(chang)中出(chu)現的一(yi)些新產品，還是讓我眼前(qian)一(yi)亮(liang)，如，分級(ji)(ji)基(ji)金。其大致(zhi)可(ke)分為債券型(xing)分級(ji)(ji)和股票型(xing)分級(ji)(ji)，在經過(guo)幾番(fan)研究(jiu)后，我帶(dai)著嘗鮮的心態投資分級(ji)(ji)基(ji)金。

首先(xian)我(wo)(wo)(wo)用大(da)(da)部分(fen)(fen)倉位買了債券型分(fen)(fen)級(ji)(ji)(ji)B類份額(e)，多(duo)利(li)進(jin)取和增利(li)B，讓(rang)人感到(dao)意外的(de)(de)是(shi)由(you)于新(xin)股中(zhong)簽等(deng)原因(yin)，這兩只(zhi)債券B類份額(e)僅在(zai)幾個月時間(jian)里就給帶來了超過50%的(de)(de)收益(yi)，這大(da)(da)大(da)(da)的(de)(de)超過了我(wo)(wo)(wo)的(de)(de)預期，同時也(ye)讓(rang)我(wo)(wo)(wo)感覺(jue)不(bu)(bu)安，于是(shi)我(wo)(wo)(wo)決定(ding)(ding)先(xian)套(tao)現離(li)場(chang)進(jin)行(xing)進(jin)一步研究。并在(zai)充分(fen)(fen)掌(zhang)握了知識后，又展開(kai)了幾次(ci)對(dui)分(fen)(fen)級(ji)(ji)(ji)基金套(tao)利(li)的(de)(de)嘗(chang)試，然(ran)而(er)在(zai)當(dang)(dang)時的(de)(de)市場(chang)氛圍中(zhong)效果并不(bu)(bu)理想，最終我(wo)(wo)(wo)決定(ding)(ding)對(dui)如創業(ye)板B、信誠300B、銀(yin)華銳進(jin)等(deng)分(fen)(fen)級(ji)(ji)(ji)B分(fen)(fen)別進(jin)行(xing)定(ding)(ding)投，然(ran)而(er)非常不(bu)(bu)幸(xing)，我(wo)(wo)(wo)所(suo)定(ding)(ding)投的(de)(de)分(fen)(fen)級(ji)(ji)(ji)B或多(duo)或少(shao)都在(zai)接下(xia)來的(de)(de)熊市中(zhong)面(mian)臨下(xia)折(zhe)(zhe)境地，雖(sui)然(ran)風險仍(reng)總體可控但也(ye)讓(rang)我(wo)(wo)(wo)再(zai)次(ci)開(kai)始懷疑自己，對(dui)分(fen)(fen)級(ji)(ji)(ji)B的(de)(de)認識是(shi)否足夠。不(bu)(bu)同與其(qi)他指數型基金，由(you)于分(fen)(fen)級(ji)(ji)(ji)B的(de)(de)杠(gang)桿特(te)性(xing)，和下(xia)折(zhe)(zhe)機制，當(dang)(dang)大(da)(da)勢處于熊市時，它可能面(mian)臨無限(xian)下(xia)折(zhe)(zhe)（從1到(dao)0.25再(zai)4合1又到(dao)0.25），思慮不(bu)(bu)周又再(zai)次(ci)讓(rang)我(wo)(wo)(wo)出現了虧損。

到(dao)2013年(nian)8月，新上(shang)市的(de)(de)轉(zhuan)債(zhai)B級(ji)（150144）以它足夠(gou)的(de)(de)安全邊際，與超高(gao)收益預期又勾起了我(wo)(wo)的(de)(de)興趣(qu)，于是決定將它作為(wei)我(wo)(wo)的(de)(de)重點定投對象等(deng)待下(xia)一輪牛市，直至(zhi)去年(nian)6月牛市終(zhong)于確立，轉(zhuan)債(zhai)B不負所望，滬指在(zai)3300點時(shi)已就為(wei)我(wo)(wo)創造了約6倍的(de)(de)收益，這筆豐(feng)厚(hou)的(de)(de)回(hui)報(bao)讓我(wo)(wo)感到(dao)欣慰之余，更(geng)讓我(wo)(wo)深(shen)信通過(guo)基(ji)金等(deng)產品(pin)配(pei)置可(ke)以在(zai)風險最小的(de)(de)情況下(xia)獲取(qu)較大收益。

投資心得與感悟

從股票投(tou)資(zi)(zi)轉向基(ji)(ji)金(jin)投(tou)資(zi)(zi)，不僅幫(bang)我擺脫了人生低潮，更改變了我的人生。各種別有一番滋味，以下筆者在數年基(ji)(ji)金(jin)投(tou)資(zi)(zi)中(zhong)總結的4點感悟：

1.股票分析難度大

談及股(gu)票投資時，常常會遇到某(mou)某(mou)股(gu)神，買的(de)股(gu)票翻幾(ji)十甚至數(shu)百倍(bei)的(de)例(li)子。這樣的(de)個(ge)例(li)在并經過無數(shu)媒體以及個(ge)人渲染(ran)吹捧后，就會給大部分(fen)人產生一種選(xuan)牛股(gu)是一件容(rong)易的(de)事情。

但實際并(bing)非(fei)如此，在(zai)實際選(xuan)股中(zhong)，股神往往都有(you)著非(fei)凡(fan)經歷，他(ta)們或是經歷豐富、或是科班出身(shen)，再加上自身(shen)的(de)天(tian)賦，更重(zhong)要的(de)是優質市場環境(jing)（如美國股市），可(ke)(ke)以說天(tian)時、地(di)利、人(ren)和缺一(yi)不可(ke)(ke)。而在(zai)此等問題上，可(ke)(ke)不是我等普(pu)通(tong)人(ren)可(ke)(ke)比擬(ni)的(de)。

更何況在(zai)選股中還存在(zai)，隔行如隔山的(de)客觀事(shi)實，要想把不(bu)(bu)同領(ling)域的(de)上市公司(si)都掌握幾乎是件不(bu)(bu)可能的(de)事(shi)。還不(bu)(bu)用說精準把脈準具(ju)體公司(si)時，還會遇到各種(zhong)奇葩的(de)治理結(jie)構與(yu)微觀問(wen)題(ti)。總之選股絕不(bu)(bu)容易，不(bu)(bu)僅(jin)筆者對此感到力(li)不(bu)(bu)從心，連身邊的(de)資深人(ren)士也對此疲于奔(ben)命(ming)。

就連股(gu)神巴菲(fei)特，都勸中小股(gu)民首選指數基(ji)金(jin)，而不是建議(yi)他們進行股(gu)票投(tou)資。

2.基金投資可繞開部分限制 且交易成本更低

當下(xia)，A股還(huan)有許(xu)多的交易限制(zhi)，使得投資者有好的投資標的不能直(zhi)接(jie)參(can)與(yu)，亦或是個(ge)人參(can)與(yu)成本較高，而用一(yi)些(xie)主題型基(ji)金(jin)（創業板、QDII、商品基(ji)金(jin)、黃金(jin)ETF等），就可以幫(bang)你曲(qu)線繞開一(yi)些(xie)門(men)檻或限制(zhi)。

比如目前的創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)個(ge)股，是(shi)必須(xu)要(yao)開通(tong)(tong)創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)權限的。如果遇到工作太(tai)忙(mang)，沒時間去開通(tong)(tong)權限卻又(you)眼饞(chan)創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)的瘋(feng)狂漲幅，則可以(yi)通(tong)(tong)過創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)ETF或者創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)分(fen)級(ji)基金參與(yu)，而完全不(bu)會被創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)的權限束縛。

再比(bi)如融資(zi)融券，不但門檻高、融資(zi)利率高，使用起來也(ye)非常復雜(za)。與之相(xiang)比(bi)，而通過購買分級(ji)B基金，而且門檻極低，100份分級(ji)B即可參(can)與杠(gang)桿(gan)交易。

此外，基(ji)金投資，在A股(gu)(gu)當下相比直接炒股(gu)(gu)，更(geng)有(you)豁(huo)免印(yin)花稅(shui)這(zhe)一(yi)巨大(da)優(you)勢。

以目前(qian)網絡開戶平(ping)均(jun)萬三傭金水平(ping)為例(li)，一買一賣的傭金成(cheng)本是0.6‰，但與此同時你卻要支(zhi)付1‰印花稅，使(shi)得總交易成(cheng)本變成(cheng)1.6‰，印花稅占(zhan)比高達(da)62.50%。更不用說此前(qian)印花稅雙向交易，按千三征收的時候。

3.基金盈利模式多元化

炒股的主要盈利模式(shi)比較單一，其(qi)主要就是(shi)持股等待上漲。

與之(zhi)相比，基金的(de)結構更多(duo)元(yuan)化，除(chu)了持(chi)股上漲之(zhi)外，還有很多(duo)低(di)風(feng)險的(de)盈利模式。

債券基(ji)金相對安(an)全、可產(chan)生穩定(ding)的固定(ding)收益。

混(hun)合(he)基金資(zi)產(chan)配置靈(ling)活，可參與股(gu)票投資(zi)、打(da)新、債券、商業票據、保險等(deng)多種渠道。

傳統(tong)的(de)(de)封閉(bi)基金(jin)(jin)，有許多折價套(tao)利機會。如在2005年(nian)牛市(shi)底部，市(shi)價相較凈值(zhi)(zhi)的(de)(de)折價一度高達50%，1元的(de)(de)東(dong)西(xi)5毛就(jiu)給你(ni)，這意味著買(mai)封閉(bi)式基金(jin)(jin)賺了10%并全部派息(xi)，對你(ni)5毛買(mai)入的(de)(de)卻等于派息(xi)20%——更何況，封閉(bi)式基金(jin)(jin)到期可(ke)以轉換為開放式基金(jin)(jin)后按照凈值(zhi)(zhi)贖(shu)回，市(shi)價和凈值(zhi)(zhi)的(de)(de)價差(cha)就(jiu)是額外(wai)的(de)(de)收(shou)益了。

ETF以(yi)(yi)通過申購、贖回(hui)來獲得凈值和價格不(bu)同步(bu)的(de)價差，以(yi)(yi)及持(chi)有享受指數上(shang)漲的(de)收益。另外當下，A股的(de)基(ji)金產品線相對不(bu)完整，如果像美國(guo)那樣有反向ETF，那么還可(ke)以(yi)(yi)跟蹤的(de)指數下跌賺錢。

分級基(ji)金(jin)，即可以(yi)持(chi)有母基(ji)金(jin)在牛市(shi)賺取(qu)相(xiang)等漲幅(fu)，也(ye)(ye)可以(yi)持(chi)有B份額在牛市(shi)享(xiang)受數倍于牛市(shi)的漲幅(fu)。更可以(yi)在瘋(feng)狂行(xing)(xing)情進行(xing)(xing)溢價(jia)套利，如，去年分級基(ji)金(jin)套利2天1輪的收益(yi)就可能是20%。此外，A份有較大折價(jia)時(shi)擇(ze)(ze)機買入(ru)，享(xiang)受利息收益(yi)和交易(yi)價(jia)格回歸也(ye)(ye)是不錯的選擇(ze)(ze)。

4.股市之外更精彩

資本市場非常遼闊，不妨跳(tiao)出(chu)股市去看(kan)一(yi)看(kan)。

基金(jin)作為(wei)一(yi)個投(tou)資工具，其(qi)最大的優勢就是為(wei)你(ni)提供了(le)(le)多樣化化的選(xuan)擇，雖然(ran)當下A股(gu)的基金(jin)不(bu)如(ru)成熟市場，但如(ru)港(gang)股(gu)基金(jin)、美股(gu)基金(jin)，債(zhai)券基金(jin)，黃金(jin)ETF等，也讓你(ni)有了(le)(le)除A股(gu)之外(wai)的選(xuan)擇。

而現代(dai)資(zi)產組(zu)合理論(lun)告訴我們：投資(zi)業績90%取決(jue)于你持有的資(zi)產。

牛市(shi)的(de)(de)(de)時(shi)候擁抱A股(gu)，熊市(shi)的(de)(de)(de)時(shi)候離開A股(gu)。在(zai)一(yi)波波大類資(zi)產(chan)的(de)(de)(de)浪(lang)潮下，不斷豐富的(de)(de)(de)基金產(chan)品，可以讓你(ni)輕松(song)找到適合的(de)(de)(de)標的(de)(de)(de)，相比A股(gu)一(yi)時(shi)的(de)(de)(de)行情，或更有(you)長遠學(xue)習、投(tou)資(zi)價值。

不(bu)要忘記(ji)，在2005年(nian)、2008年(nian)和2011年(nian)等下(xia)跌的年(nian)份，但如果你能有(you)幸在這(zhe)些時期遠離A股(gu)并持有(you)其余資(zi)產，那(nei)么不(bu)但能規避下(xia)跌，還(huan)可獲得不(bu)錯的回報，而資(zi)產配(pei)置(zhi)的魅力就在于此。對普(pu)通投資(zi)者而言，基金投資(zi)是(shi)舍我其誰。

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