每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 陸慧(hui)婧    

◎每經記者 陸慧婧

隨(sui)著滬(hu)指(zhi)邁(mai)上(shang)5000點后開(kai)始劇烈震蕩，廣大(da)基民的內心也出(chu)現了(le)“蹦極跳”，這一(yi)現象在富國低碳環保上(shang)表(biao)現得尤(you)為突出(chu)——6月(yue)17日(ri)創(chuang)業(ye)板大(da)幅反彈，該(gai)基金(jin)重倉股大(da)面積飄(piao)紅，但(dan)其(qi)凈值(zhi)卻不(bu)漲反跌，此事引起投資者(zhe)不(bu)滿，甚(shen)至有投資者(zhe)揚言(yan)將訴諸監(jian)管部(bu)門；但(dan)隨(sui)后，伴(ban)隨(sui)著創(chuang)業(ye)板再(zai)度(du)調整，該(gai)基金(jin)卻表(biao)現出(chu)了(le)較(jiao)強(qiang)的抗跌性，輿論又開(kai)始倒(dao)向了(le)基金(jin)經理。

可以看到(dao)，在目前股市大(da)幅震(zhen)蕩的情(qing)況下，部分(fen)基(ji)金投資(zi)者的心態開始變得異常敏感。有鑒(jian)于此，《每日經濟(ji)新(xin)聞》理財部 （微(wei)信公(gong)眾號：“火山財富(fu)”huoshan5188）記者通(tong)過對基(ji)金公(gong)司(si)、銀行(xing)渠道(dao)等多方了(le)解，試圖(tu)勾畫出5000點之后基(ji)民投資(zi)的生(sheng)態圖(tu)，以期為投資(zi)者提供有益(yi)借鑒(jian)。

部分基民變敏感

近日(ri)，富國基(ji)(ji)金(jin)旗下一款明星基(ji)(ji)金(jin)凈值(zhi)的波(bo)動引來輿論關注。

在某個基金論壇上(shang)(shang)，有投(tou)資者(zhe)細數(shu)對(dui)富國低碳環保近期凈值走(zou)勢的(de)不滿：“6月17日(ri)創(chuang)(chuang)業板(ban)大幅反彈，基金一季度(du)(du)前(qian)十大重倉股兩只(zhi)漲停，其余全部飄(piao)紅，基金凈值不漲反跌。”持有類(lei)似觀點的(de)投(tou)資者(zhe)不在少數(shu)，甚至有投(tou)資者(zhe)揚言將(jiang)尋求(qiu)監(jian)管部門解決(jue)。不過(guo)，令人(ren)啼笑皆(jie)非的(de)是(shi)，隨著創(chuang)(chuang)業板(ban)隨后再度(du)(du)調整，上(shang)(shang)述劇情很快反轉(zhuan)，輿(yu)論又開(kai)始倒向(xiang)了基金經理。

對(dui)此，招商銀行(xing)(xing)上海分(fen)行(xing)(xing)某理財經(jing)理向《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者(zhe)(zhe)表示，“上述(shu)（心態(tai)(tai)敏(min)感的(de)(de)）投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)只占少(shao)數。（目前）投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)心態(tai)(tai)普遍沒(mei)有(you)受(shou)到很大影響，一(yi)部(bu)分(fen)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)之(zhi)前已經(jing)積(ji)累了豐厚收益，回吐部(bu)分(fen)利潤也(ye)屬(shu)(shu)正(zheng)常；另一(yi)部(bu)分(fen)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)也(ye)明白股(gu)市(shi)有(you)風(feng)險的(de)(de)道理。”“近(jin)期股(gu)票基金(jin)(jin)跌幅(fu)多在10%左右，這(zhe)尚屬(shu)(shu)于(yu)多數投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)的(de)(de)心理承受(shou)范圍之(zhi)內；但若(ruo)是股(gu)市(shi)再下跌10%，部(bu)分(fen)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)就(jiu)(jiu)會開(kai)始考慮是否(fou)需要止盈(ying)或(huo)者(zhe)(zhe)止損。”華南某大型(xing)基金(jin)(jin)公司客服部(bu)人士也(ye)表達類似的(de)(de)觀(guan)點。“基金(jin)(jin)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)最近(jin)普遍關心手(shou)中(zhong)持有(you)的(de)(de)基金(jin)(jin)是否(fou)應該贖回。”上述(shu)華南某大型(xing)基金(jin)(jin)公司客服部(bu)人士稱(cheng)，“自(zi)己有(you)主意的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)就(jiu)(jiu)自(zi)己操作了，對(dui)于(yu)其他的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)，我們會建議繼續觀(guan)望一(yi)段時間。”

“落袋為安”心(xin)態凸顯

值得注意的是(shi)，在股市劇烈(lie)震蕩(dang)的背景下，基民落袋為安心態凸顯。

同花順(shun)iFinD數據(ju)顯示，截至(zhi)(zhi)5月(yue)(yue)底(di)，今年新發(fa)行的股票型基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)規(gui)模達1970.25億份(fen)，新發(fa)行混合(he)(he)型基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)規(gui)模達5719.63億份(fen)。對比基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)業協會(hui)數據(ju)，截至(zhi)(zhi)5月(yue)(yue)底(di)，股票基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)份(fen)額達11140.26億份(fen)，混合(he)(he)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)份(fen)額為10409.72億份(fen)，相比去(qu)年12月(yue)(yue)末，分別增(zeng)長(chang)1000億份(fen)、4896億份(fen)，存量份(fen)額的增(zeng)長(chang)規(gui)模明(ming)顯小于(yu)新發(fa)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)。這意味著，在基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)申(shen)(shen)購贖(shu)回(hui)打開之(zhi)后(hou)，申(shen)(shen)請贖(shu)回(hui)的基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)份(fen)額要遠遠超過申(shen)(shen)購份(fen)額。

從行(xing)(xing)業(ye)層(ceng)面上(shang)(shang)看，今(jin)年(nian)熱銷(xiao)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)集中在互(hu)聯網、一帶一路等業(ye)績突(tu)出基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)公司發(fa)行(xing)(xing)的(de)主(zhu)題基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)上(shang)(shang)。值得(de)一提的(de)是，同花順iFinD數(shu)據顯示，今(jin)年(nian)新發(fa)的(de)50只(zhi)股(gu)票基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)中，規模超過50億(yi)(yi)的(de)不到10只(zhi)，還有(you)13只(zhi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)規模不到20億(yi)(yi)；205只(zhi)新發(fa)混合型基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)中，僅有(you)38只(zhi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)首募規模超過50億(yi)(yi)，占比不到20%。

實(shi)際上(shang)，《每(mei)日經濟新聞》記者注意到，自上(shang)周(zhou)股市調整(zheng)以來，最近(jin)一周(zhou)成立的(de)新基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)，除(chu)了易方(fang)達、富(fu)國、匯添富(fu)以及中銀(yin)、招商(shang)等銀(yin)行(xing)系基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)公司新發權益(yi)類基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)募集規(gui)模突破(po)50億(yi)之外(wai)，其(qi)余新基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)募集規(gui)模均(jun)在0~20億(yi)之間(jian)。以富(fu)國基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)為例，其(qi)5月底發行(xing)的(de)富(fu)國新收益(yi)靈活配置混合基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)一天(tian)募集56億(yi)，但最近(jin)一周(zhou)成立的(de)富(fu)國工業4.0分級指數基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)12天(tian)方(fang)募集67億(yi)，與前(qian)述(shu)募集情況不可同日而語。

業(ye)內：應著眼(yan)長期收益

那么，對于后市的投資，廣大(da)基民應該采取怎樣的策略(lve)呢？

對此，有私募(mu)FOF（專門投資(zi)其他基金(jin)的一種基金(jin)）基金(jin)經理建議，在(zai)4500點之下，基金(jin)投資(zi)者(zhe)可(ke)以(yi)考慮逐漸加(jia)倉。“打新分流市(shi)場資(zi)金(jin)、銀監會查配(pei)資(zi)平臺等原因(yin)交織，股(gu)市(shi)在(zai)5000點附近(jin)出現(xian)調(diao)整。不(bu)過(guo)，從長(chang)期(qi)來看，貨幣(bi)政策并(bing)無轉(zhuan)向，急跌之后(hou)，未(wei)來市(shi)場可(ke)能會出現(xian)一波快速反彈(dan)，反彈(dan)到一定(ding)高(gao)度(du)或將維持震蕩(dang)慢牛態勢(shi)。同時，考慮到中國經濟仍處于轉(zhuan)型(xing)(xing)期(qi)，上市(shi)公司以(yi)重組并(bing)購等外延(yan)式增長(chang)為主，未(wei)來市(shi)場或仍將偏向成長(chang)風(feng)(feng)格，對權益類基金(jin)進行投資(zi)建議以(yi)成長(chang)型(xing)(xing)風(feng)(feng)格為主。”

上述招(zhao)商銀行理財經理則(ze)建議，牛市(shi)下半場(chang)，激(ji)進投資者的權(quan)益類(lei)(lei)基(ji)金倉位應控制在50%附近，保守型投資者的權(quan)益類(lei)(lei)基(ji)金倉位可設(she)置為30%。此(ci)外，未(wei)來投資股票(piao)基(ji)金的預期收益也需(xu)要相應調低。

“自2009年(nian)(nian)(nian)(nian)到2014年(nian)(nian)(nian)(nian)，股票基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)化(hua)(hua)平均(jun)收益(yi)率不到20%，從國外(wai)來(lai)(lai)看(kan)，巴菲特(te)年(nian)(nian)(nian)(nian)化(hua)(hua)投資回(hui)報率也只有18%。”上述招商銀行理財經(jing)理表示，基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)投資者(zhe)對(dui)待基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)凈(jing)值漲跌(die)要著眼于(yu)長期(qi)收益(yi)。“以富(fu)國低碳環保基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)為例，去(qu)年(nian)(nian)(nian)(nian)四(si)季(ji)度股市大小盤風(feng)格切換時(shi)，該基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)下跌(die)了近5%，但(dan)今年(nian)(nian)(nian)(nian)以來(lai)(lai)其漲幅已經(jing)超過(guo)170%，若(ruo)是(shi)只考(kao)慮短(duan)期(qi)收益(yi)，將會錯失(shi)（調整）之后的業績回(hui)報。”