◎周子勛

近日，政府不斷強化投資(zi)在穩增(zeng)長中的“關(guan)鍵性作用”。繼上周國(guo)(guo)務(wu)(wu)院常務(wu)(wu)會(hui)議明確傳遞出(chu)向拉動經(jing)濟的“三(san)駕馬車”同時發(fa)力(li)的政策(ce)信號后，6月17日的國(guo)(guo)務(wu)(wu)院常務(wu)(wu)會(hui)議又出(chu)穩增(zeng)長“組合重(zhong)拳”，著重(zhong)強調(diao)加大(da)重(zhong)點領域有效投資(zi)。

盡(jin)管一季度以(yi)來穩(wen)增長力度不斷加大，但截至目(mu)(mu)前(qian)，二季度的(de)(de)一些數據尚未明顯回暖(nuan)。在此背景下(xia)，如何穩(wen)增長、避免經濟增速短(duan)期內過度下(xia)滑(hua)成為當(dang)前(qian)宏觀政策的(de)(de)首要(yao)目(mu)(mu)標。

從拉動經濟(ji)增長的“三(san)駕馬車”來看，受海外需(xu)求疲軟等(deng)因(yin)素影響，出口年內(nei)很難有趨勢性好轉，因(yin)此(ci)，穩增長只(zhi)能依靠投(tou)資和消(xiao)費來拉動。

日前國務(wu)院常(chang)務(wu)會議(yi)提出將大力發展消(xiao)費金融就是(shi)提振消(xiao)費的重要(yao)舉(ju)措。發展消(xiao)費信貸特別是(shi)消(xiao)費金融，可以(yi)更好地發揮消(xiao)費對經濟(ji)增長的拉動作用，促進中國經濟(ji)從投資依賴向消(xiao)費主導的結構性轉變。但由于(yu)居民社會保障(zhang)水(shui)平難以(yi)在短(duan)期內顯(xian)著(zhu)提升，消(xiao)費增速效果恐難立竿(gan)見影。

在消費、出(chu)口(kou)難以有效(xiao)推動中國(guo)經濟增速(su)的當(dang)下，加大基礎設施(shi)建(jian)設的投資力度是短期(qi)內穩增長的有效(xiao)手(shou)段。

從國家發改(gai)(gai)委(wei)頻繁批(pi)(pi)復(fu)的基(ji)礎(chu)設施投資項(xiang)目來看，國家穩增長(chang)的意(yi)圖(tu)十分明顯。僅5月(yue)18日(ri)~20日(ri)，國家發改(gai)(gai)委(wei)就批(pi)(pi)復(fu)了(le)9個(ge)重點領域(yu)建設項(xiang)目，投資總計4587.68億元。6月(yue)11日(ri)，發改(gai)(gai)委(wei)又批(pi)(pi)復(fu)了(le)7個(ge)機(ji)場等相關建設項(xiang)目，投資總計1267.2億元。

有學者分(fen)析稱，按照今年(nian)(nian)7%的(de)經(jing)(jing)濟增速目(mu)標(biao)和當前(qian)經(jing)(jing)濟結構推算，出(chu)口疲(pi)軟，預計最多貢(gong)獻一個百分(fen)點(dian)的(de)增長；投資和消費的(de)貢(gong)獻將分(fen)別占3%左右。我國2014年(nian)(nian)的(de)GDP總量約為(wei)63.64萬億(yi)(yi)元。如果(guo)不考慮GDP統計中(zhong)的(de)價格指數等(deng)因素，2015年(nian)(nian)要(yao)完成7%增幅的(de)目(mu)標(biao)，至少需要(yao)20.43萬億(yi)(yi)元的(de)投資。

不同于口徑(jing)更(geng)大的固定資(zi)(zi)(zi)產投資(zi)(zi)(zi)，這里的投資(zi)(zi)(zi)通常被認為(wei)包括(kuo)設備、基(ji)礎(chu)設施、房地產三大塊(kuai)。民生(sheng)證券近期發(fa)布研報認為(wei)，今年要達(da)到7%的GDP增速，全(quan)年基(ji)建投資(zi)(zi)(zi)需達(da)到14萬億元。

地(di)(di)方穩(wen)(wen)增(zeng)長政策也緊跟中(zhong)央方向。5月份(fen)以(yi)來，10個省份(fen)相繼出臺穩(wen)(wen)定經濟增(zeng)長的政策措施。梳理各(ge)省穩(wen)(wen)增(zeng)長的具體政策可以(yi)發(fa)現，地(di)(di)方穩(wen)(wen)增(zeng)長政策涉及(ji)領(ling)域主要集中(zhong)在重(zhong)大項目投(tou)資(zi)（尤其是(shi)基(ji)建(jian)項目投(tou)資(zi)）、房地(di)(di)產、創業創新、扶(fu)持(chi)小微企業發(fa)展以(yi)及(ji)“互聯網+”等領(ling)域。

毫(hao)無疑問(wen)，在(zai)當前經(jing)濟形勢下，拉動(dong)經(jing)濟發展不能盲(mang)目加大投(tou)資，要切實(shi)提(ti)高投(tou)資的效率。

歸結起來，有效率的投(tou)資大概(gai)有以(yi)下幾個范疇：基礎(chu)設施投(tou)資；公共(gong)(gong)產(chan)品、公共(gong)(gong)服務投(tou)資；高科技產(chan)業(ye)以(yi)及戰略性新(xin)興產(chan)業(ye)投(tou)資；現代服務業(ye)投(tou)資等。

事實上(shang)，政(zheng)府新一輪投(tou)(tou)資的思(si)路非常明晰：在投(tou)(tou)資方(fang)向(xiang)上(shang)，補短板、調結構(gou)，以增加公(gong)共產品(pin)和公(gong)共服(fu)務的供給；在投(tou)(tou)資主(zhu)體上(shang)，用(yong)占整個社會固(gu)定資產投(tou)(tou)資不到1%的政(zheng)府投(tou)(tou)資來(lai)撬動(dong)社會和民(min)間投(tou)(tou)資；在投(tou)(tou)資方(fang)式(shi)上(shang)主(zhu)要是PPP方(fang)式(shi)。

不(bu)過，眼下的問題是，這(zhe)些重(zhong)大工程(cheng)項目能否真正(zheng)落實(shi)還取決于資金是否到位。有專家分析指出，受(shou)整(zheng)體經(jing)濟(ji)放緩(huan)、投(tou)資環境變(bian)化、社會資本觀望以(yi)及政府“懶政”等多重(zhong)因素的影響，很多財(cai)政資金仍在“呼呼大睡”，這(zhe)說明中國投(tou)資需求增長不(bu)足(zu)。

此外，PPP模式的推(tui)廣(guang)仍然(ran)面臨(lin)政府(fu)觀念陳舊、項目盈(ying)利性差、民(min)資(zi)話語權沒有保障(zhang)、政府(fu)契約(yue)精神存疑等一系(xi)列(lie)問題。因此，如何提高投資(zi)效率、進(jin)一步推(tui)進(jin)投融資(zi)改革已(yi)迫在(zai)眉睫。要刺激國內經(jing)濟(ji)體系(xi)的投資(zi)需(xu)求(qiu)，還需(xu)要長時間的艱難轉變。

（作(zuo)者(zhe)為《中(zhong)國(guo)經(jing)濟時報》社評(ping)理論部(bu)評(ping)論員）