每(mei)經編輯｜每(mei)經記(ji)者 賈麗娟    

◎每經記者 賈麗娟

近(jin)期在(zai)港(gang)股市場(chang)上，走勢(shi)與集成傘(san)業接近(jin)的個(ge)股并不(bu)算少。比如環球信貸(dai)集團(tuan)（01669，收(shou)盤價(jia)2.75港(gang)元）與數字王國（00547，收(shou)盤價(jia)0.68港(gang)元）等。但在(zai)暴漲之后(hou)(hou)，這(zhe)些個(ge)股往(wang)往(wang)遭遇暴跌。那么，集成傘(san)業會不(bu)會步(bu)其后(hou)(hou)塵呢？

“妖股”股權多集中

《每日經濟(ji)新聞》此(ci)前曾報(bao)道過(guo)，港股(gu)市場不少(shao)次新股(gu)波幅劇烈，其中(zhong)的共同點有四(si)：一是(shi)大股(gu)東持股(gu)比例(li)高；二(er)是(shi)上(shang)市交易股(gu)份集中(zhong)度高；三是(shi)流通市值不大；四(si)是(shi)屬于非熱門的傳統行業。

比如環(huan)球信貸集團，其在(zai)2014年12月12日上市(shi)，按上市(shi)首日的開盤價計(ji)算，市(shi)值(zhi)僅(jin)(jin)5.8億港元。公(gong)司大股(gu)(gu)東(dong)持(chi)股(gu)(gu)比例75%，截(jie)至今年4月20日股(gu)(gu)價達到(dao)最高點當天，僅(jin)(jin)鴻鵬(peng)資(zi)本證(zheng)券、太陽國際證(zheng)券、新(xin)鴻基投資(zi)三家券商處，持(chi)有的股(gu)(gu)份就達到(dao)公(gong)司總股(gu)(gu)本的近20%，其余公(gong)眾股(gu)(gu)東(dong)持(chi)股(gu)(gu)僅(jin)(jin)5%有余。

資(zi)(zi)料顯示，環(huan)球信貸集團(tuan)主要(yao)業(ye)務(wu)是向企業(ye)及個人提供以香港的(de)物業(ye)資(zi)(zi)產作抵押(ya)的(de)按揭貸款融資(zi)(zi)。公司(si)招(zhao)股價為1.35港元，在(zai)上(shang)市(shi)4個多月后(hou)，股價最(zui)高在(zai)4月20日漲至6.19港元，上(shang)漲了約3.6倍。但(dan)其后(hou)股價在(zai)反復調(diao)整(zheng)后(hou)，忽(hu)然在(zai)4月29日單日暴跌37.55%，報于3.11港元。截(jie)至昨日（6月17日）股價報收2.74港元，相(xiang)對(dui)最(zui)高點已(yi)經“腰斬”有(you)余。

除了(le)次(ci)新股之外，近期(qi)也有(you)不少持(chi)股集中的“仙股”（目(mu)前常用(yong)來統稱股價(jia)極(ji)低的股票）忽(hu)然起舞，但(dan)后(hou)期(qi)走勢均不容樂觀。比如(ru)大股東持(chi)股原(yuan)本達67%、今(jin)年5月(yue)4日至(zhi)5月(yue)26日漲幅(fu)達126%的米(mi)蘭站（01150，收(shou)盤價(jia)0.89港元），5月(yue)27日單日暴跌46.02%，至(zhi)今(jin)仍處于下跌通(tong)道；前五家(jia)股東及(ji)券商持(chi)股比例超過(guo)80%的數字(zi)王國(guo)，從4月(yue)1日至(zhi)5月(yue)19日漲幅(fu)達到848.28%，但(dan)在6月(yue)3日忽(hu)然暴跌41.4%，至(zhi)今(jin)也仍在下跌通(tong)道中。

投資者更(geng)熟悉(xi)的(de)，持(chi)股集中的(de)個股還有漢能(neng)薄(bo)膜發電（00566，收盤(pan)價3.91港(gang)元）、高(gao)銀(yin)(yin)地產(chan)（00283，收盤(pan)價7.52港(gang)元）和高(gao)銀(yin)(yin)金融（00530，收盤(pan)價10.5港(gang)元）等，漢能(neng)薄(bo)膜發電在股價腰斬后停牌至今(jin)(jin)，而(er)后兩者的(de)股價至今(jin)(jin)已經較(jiao)高(gao)點跌去(qu)70%。

市(shi)場人士建(jian)議回(hui)避“妖股”

但是(shi)，“妖(yao)股(gu)(gu)(gu)”總是(shi)層出(chu)不(bu)窮。比如(ru)百靈達(da)國(guo)際(ji)(ji)控(kong)股(gu)(gu)(gu)（02326，HK），股(gu)(gu)(gu)價從今年4月(yue)15日(ri)的(de)0.45港(gang)元(yuan)(yuan)，到5月(yue)21日(ri)最高的(de)15.8港(gang)元(yuan)(yuan)，僅僅一(yi)個多(duo)月(yue)時(shi)間(jian)，漲幅達(da)到34倍(bei)！值(zhi)得一(yi)提(ti)的(de)是(shi)，百靈達(da)國(guo)際(ji)(ji)控(kong)股(gu)(gu)(gu)也選擇(ze)了拆股(gu)(gu)(gu)，將1股(gu)(gu)(gu)拆分(fen)為10股(gu)(gu)(gu)。但拆股(gu)(gu)(gu)之后，公司(si)股(gu)(gu)(gu)價繼續大(da)幅波動，拆股(gu)(gu)(gu)第一(yi)天(tian)（6月(yue)9日(ri)）以1.7港(gang)元(yuan)(yuan)（相當(dang)于拆股(gu)(gu)(gu)前的(de)17港(gang)元(yuan)(yuan)）報收，昨日(ri)收盤股(gu)(gu)(gu)價已經高達(da)2.79港(gang)元(yuan)(yuan)（相當(dang)于拆股(gu)(gu)(gu)前的(de)27.9港(gang)元(yuan)(yuan)），較拆股(gu)(gu)(gu)前分(fen)別上漲18.1%和93.75%。

但是，對于這種(zhong)“妖股”的后(hou)市(shi)表現，不少(shao)(shao)(shao)市(shi)場人士表達(da)了擔(dan)憂。國元香港策略(lve)研究員(yuan)張浩涵表示，不少(shao)(shao)(shao)暴(bao)漲(zhang)暴(bao)跌的個(ge)股，在走勢上有共同之(zhi)處，比如在暴(bao)跌前漲(zhang)幅驚(jing)人、股價連續拉(la)升且換手率(lv)通常較低等。此外(wai)，對于業績(ji)差、估值(zhi)畸高于同行(xing)業平均值(zhi)、券商(shang)不覆蓋或少(shao)(shao)(shao)覆蓋、過去(qu)曾頻(pin)繁合(he)股供股配股等的個(ge)股，投資者也應該高度警惕。

值(zhi)得一(yi)提的(de)是，有匿名(ming)市場人士(shi)在論壇撰文指出(chu)，近期港股中這種類似(si)情況很多，它(ta)們(men)的(de)炒(chao)作(zuo)過程就(jiu)是沒有故(gu)(gu)事，也懶得講故(gu)(gu)事，純(chun)炒(chao)作(zuo)。“一(yi)家傳統行業的(de)公司，股價忽然瘋炒(chao)，市值(zhi)炒(chao)到這么高，這是不(bu)合(he)理的(de)。”香(xiang)港華富嘉洛證券(quan)公司投資部(bu)副總裁林宜輝對(dui)《每日經濟新聞》記者表示，“一(yi)般的(de)股票(piao)炒(chao)上去，總要有個愿(yuan)景，或者故(gu)(gu)事，至少要讓投資人相信其未來的(de)發展前途(tu)，才能夠支(zhi)撐估值(zhi)。”他認為(wei)，對(dui)于“無端爆炒(chao)”的(de)個股，“最(zui)好不(bu)要參與，恐怕其背后(hou)都是人為(wei)的(de)操作(zuo)，不(bu)知道后(hou)市會怎么樣。”