每經(jing)編輯(ji)｜每經(jing)記者 查道(dao)坤    

◎每經記者 查道坤

子公司陷(xian)入債(zhai)務(wu)黑(hei)洞，上百億債(zhai)務(wu)壓頂的皖(wan)江(jiang)物流(liu)一(yi)直希(xi)望通過資產重組走(zou)出困(kun)境。然而在6月18日，皖(wan)江(jiang)物流(liu)（600575，收盤價(jia)4.11元(yuan)）發布(bu)公告(gao)稱，公司收到中國證監會《行政處罰及(ji)市(shi)場禁入事先告(gao)知書(shu)》（以下簡稱《告(gao)知書(shu)》）。

根據告知書顯示，皖江物流涉嫌存在虛增利潤、信(xin)披(pi)違(wei)規(gui)等四項違(wei)法行為。鑒于此，證(zheng)監會(hui)決定對(dui)皖江物流給(gei)予(yu)警告并處罰(fa)款，對(dui)時任(ren)相(xiang)關董事、監事和高級(ji)管理人員給(gei)予(yu)警告并處罰(fa)款。同(tong)時，由于當事人汪(wang)曉秀違(wei)法違(wei)規(gui)情節(jie)特(te)別嚴重，證(zheng)監會(hui)擬對(dui)其采取終身證(zheng)券市場(chang)禁(jin)入措施。

收到(dao)證(zheng)監會處罰通知書

去年10月9日(ri)(ri)，證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)一紙《調查(cha)通(tong)知(zhi)書》遞給了皖(wan)(wan)江物(wu)流(liu)。通(tong)知(zhi)書顯(xian)(xian)示(shi)，因(yin)皖(wan)(wan)江物(wu)流(liu)涉(she)嫌信(xin)(xin)息(xi)披(pi)露(lu)(lu)違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規(gui)行(xing)(xing)為(wei)，證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)決(jue)定對公(gong)司進行(xing)(xing)立(li)案(an)(an)調查(cha)。6月18日(ri)(ri)，皖(wan)(wan)江物(wu)流(liu)公(gong)告(gao)(gao)稱，收到證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)《告(gao)(gao)知(zhi)書》。《告(gao)(gao)知(zhi)書》顯(xian)(xian)示(shi)，因(yin)公(gong)司涉(she)嫌信(xin)(xin)息(xi)披(pi)露(lu)(lu)違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規(gui)案(an)(an)，已由證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)調查(cha)完畢(bi)，經查(cha)明皖(wan)(wan)江物(wu)流(liu)涉(she)嫌存在四項(xiang)違(wei)(wei)法行(xing)(xing)為(wei)：

一是(shi)皖江(jiang)物流2012年虛(xu)增(zeng)(zeng)收入45.51億元，占(zhan)2012年年報(bao)收入的(de)14.05%；虛(xu)增(zeng)(zeng)利潤2.56億元，占(zhan)2012年年報(bao)利潤總(zong)額的(de)51.36%。2013年虛(xu)增(zeng)(zeng)收入46.03億元，占(zhan)2013年年報(bao)收入的(de)13.48%，虛(xu)增(zeng)(zeng)利潤2.34億元，占(zhan)2013年年報(bao)利潤總(zong)額的(de)64.64%。算下(xia)來，兩年時間皖江(jiang)物流合計(ji)虛(xu)增(zeng)(zeng)收入91.54億元，虛(xu)增(zeng)(zeng)利潤4.9億元。

二是(shi)皖江(jiang)物流(liu)未在2011年年報披露淮礦物流(liu)為(wei)華中有色、上海中望(wang)、中西(xi)部鋼鐵、溧(li)(li)陽建新(xin)制(zhi)鐵有限公司（以下簡稱溧(li)(li)陽建新(xin)）、溧(li)(li)陽昌興爐料有限公司等提供(gong)16億元的動產差額回購(gou)擔保業務(wu)。

三是2014年(nian)(nian)淮礦物(wu)流向中(zhong)(zhong)(zhong)西部(bu)鋼鐵等公司(si)(si)提供共計2.2億元(yuan)的最(zui)高額擔(dan)保(bao)，2013~2014年(nian)(nian)淮礦物(wu)流為江(jiang)蘇匡(kuang)克(ke)等8家公司(si)(si)承擔(dan)最(zui)高額為13.05億余元(yuan)的動(dong)產(chan)差額回購(gou)擔(dan)保(bao)。皖江(jiang)物(wu)流未按規定披露上述事項(xiang)，其中(zhong)(zhong)(zhong)1.56億元(yuan)動(dong)產(chan)差額回購(gou)擔(dan)保(bao)事項(xiang)也未在2013年(nian)(nian)年(nian)(nian)報中(zhong)(zhong)(zhong)披露。

四是2013年皖江物(wu)流未按規定(ding)披露淮礦物(wu)流與福鵬系公司30億債(zhai)務轉移情況(kuang)。

公(gong)告還(huan)顯示，皖(wan)江(jiang)(jiang)物流在(zai)(zai)2012、2013年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)報(bao)虛增銷售收入(ru)和利潤(run)，2011年(nian)(nian)(nian)、2013年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)報(bao)未披(pi)露對外擔保的(de)(de)行為違反了《證(zheng)(zheng)券法》第六十三(san)條(tiao)(tiao)、第六十六條(tiao)(tiao)的(de)(de)規定，構成《證(zheng)(zheng)券法》第一(yi)百(bai)九(jiu)十三(san)條(tiao)(tiao)所述情形(xing)。皖(wan)江(jiang)(jiang)物流董(dong)事、常務副總經理、淮礦物流董(dong)事長、總經理汪(wang)曉秀起策劃、決定作用，為皖(wan)江(jiang)(jiang)物流上述違法行為直(zhi)(zhi)接(jie)(jie)負(fu)(fu)責(ze)的(de)(de)主管(guan)人員(yuan)(yuan)；皖(wan)江(jiang)(jiang)物流董(dong)事長孔祥喜未能(neng)有效控(kong)制重(zhong)要并表(biao)子(zi)公(gong)司的(de)(de)經營(ying)運(yun)作，具有明顯過(guo)失，為直(zhi)(zhi)接(jie)(jie)負(fu)(fu)責(ze)的(de)(de)主管(guan)人員(yuan)(yuan)；其他在(zai)(zai)相應年(nian)(nian)(nian)報(bao)上簽字的(de)(de)有關(guan)董(dong)事、監事、高級管(guan)理人員(yuan)(yuan)為其他直(zhi)(zhi)接(jie)(jie)責(ze)任人員(yuan)(yuan)。

皖(wan)江物流未按規定披露2013年~2014年擔保和(he)2013年重大債(zhai)務(wu)轉移(yi)事項違反了《證券法》第(di)六(liu)(liu)十三條(tiao)(tiao)和(he)第(di)六(liu)(liu)十七條(tiao)(tiao)的規定，構成《證券法》第(di)一百(bai)九十三條(tiao)(tiao)所述情形(xing)，直接負責(ze)的主管人員為汪曉(xiao)秀(xiu)。

對(dui)(dui)此(ci)，根(gen)據(ju)《證(zheng)券法(fa)》相關規定，中(zhong)國證(zheng)監(jian)會(hui)擬決定：對(dui)(dui)皖江物流給予警告并(bing)處(chu)罰款(kuan)；對(dui)(dui)皖江物流時任相關董事(shi)、監(jian)事(shi)和高級管理人(ren)員(yuan)給予警告并(bing)處(chu)罰款(kuan)。此(ci)外(wai)，當事(shi)人(ren)汪(wang)曉秀違(wei)法(fa)違(wei)規情(qing)節特別嚴重，中(zhong)國證(zheng)監(jian)會(hui)擬對(dui)(dui)汪(wang)曉秀采取終身證(zheng)券市場(chang)禁入(ru)措施(shi)。

對此，證券(quan)行(xing)(xing)業分析師呂宏對《每日經濟新聞》記者(zhe)說，“皖(wan)江物流信披違規、虛增(zeng)利(li)潤的行(xing)(xing)為非常惡劣(lie)，如果最(zui)終被(bei)中國(guo)證監會最(zui)終認定存在重大(da)信息披露違法行(xing)(xing)為，公司股票將可能被(bei)實施退市風險警示，并暫停上(shang)市。”

不過，對于該(gai)告(gao)知(zhi)書，《每日經(jing)濟新聞》記者致電皖(wan)江物流，并未(wei)得到回(hui)應。

百億債務如何化解？

事實上(shang)，皖(wan)江(jiang)物(wu)流(liu)(liu)信(xin)息披露違規源(yuan)于2010年，淮礦物(wu)流(liu)(liu)作(zuo)為優質資(zi)產注入皖(wan)江(jiang)物(wu)流(liu)(liu)旗(qi)下，成(cheng)為皖(wan)江(jiang)物(wu)流(liu)(liu)的(de)全資(zi)子公(gong)(gong)司。按照皖(wan)江(jiang)物(wu)流(liu)(liu)的(de)規劃，公(gong)(gong)司試圖(tu)做成(cheng)大宗生產資(zi)料(liao)領域的(de)阿(a)里(li)巴(ba)巴(ba)。

但(dan)事(shi)與愿違，僅(jin)4年，淮礦物流(liu)就(jiu)成為皖江(jiang)物流(liu)的一個麻煩制造者。公告顯示，淮礦物流(liu)因重大(da)信用風險事(shi)項，涉及(ji)債務167.49億(yi)(yi)元(yuan)，已出現20.69億(yi)(yi)元(yuan)債務逾期情形(xing)和重大(da)壞賬風險。

事實上(shang)，去年7月23日皖江(jiang)物流(liu)(liu)(liu)就承認西(xi)林鋼鐵占用淮(huai)礦(kuang)物流(liu)(liu)(liu)2.1億(yi)元資金(jin)，但皖江(jiang)物流(liu)(liu)(liu)并(bing)未予以信息披露，經媒體報道之(zhi)后皖江(jiang)物流(liu)(liu)(liu)才(cai)披露。當(dang)時的(de)公告顯示，皖江(jiang)物流(liu)(liu)(liu)認為，淮(huai)礦(kuang)物流(liu)(liu)(liu)的(de)風險可(ke)控(kong)，然而僅(jin)僅(jin)過去兩個月，淮(huai)礦(kuang)物流(liu)(liu)(liu)就被曝出百億(yi)元債務黑洞(dong)。

此(ci)外，去年4月皖(wan)江(jiang)物(wu)流(liu)(liu)原董(dong)事、常務副(fu)總經理，淮礦物(wu)流(liu)(liu)董(dong)事長汪(wang)曉秀離(li)(li)職(zhi)，不再擔任(ren)(ren)上(shang)(shang)述(shu)職(zhi)務，皖(wan)江(jiang)物(wu)流(liu)(liu)在(zai)對其進行離(li)(li)任(ren)(ren)審(shen)(shen)計(ji)(ji)(ji)過程中，發現淮礦物(wu)流(liu)(liu)的應收(shou)款項(xiang)存(cun)在(zai)重大壞賬風險，根據企業(ye)會計(ji)(ji)(ji)準(zhun)則計(ji)(ji)(ji)提(ti)壞賬、減值(zhi)準(zhun)備(bei)后(hou)，皖(wan)江(jiang)物(wu)流(liu)(liu)預計(ji)(ji)(ji)將出現重大虧損。此(ci)后(hou)5個月內(nei)，皖(wan)江(jiang)物(wu)流(liu)(liu)公告中并未提(ti)到上(shang)(shang)述(shu)離(li)(li)任(ren)(ren)審(shen)(shen)計(ji)(ji)(ji)情況。直到淮礦物(wu)流(liu)(liu)因無足額資金支付(fu)到期債(zhai)務被民生銀行上(shang)(shang)海分行起訴時，皖(wan)江(jiang)物(wu)流(liu)(liu)才(cai)披露了上(shang)(shang)述(shu)離(li)(li)任(ren)(ren)審(shen)(shen)計(ji)(ji)(ji)情況。

隨后經查證，截至去(qu)年9月12日，淮礦物流債(zhai)務(wu)(wu)(wu)(wu)總(zong)額(e)167.49億(yi)(yi)(yi)(yi)元，其中(zhong)已到(dao)(dao)期債(zhai)務(wu)(wu)(wu)(wu)20.69億(yi)(yi)(yi)(yi)元，未(wei)到(dao)(dao)期債(zhai)務(wu)(wu)(wu)(wu)146.8億(yi)(yi)(yi)(yi)元。根據債(zhai)權人(ren)性質(zhi)將債(zhai)務(wu)(wu)(wu)(wu)劃分為金(jin)(jin)融類(lei)債(zhai)務(wu)(wu)(wu)(wu)和非(fei)金(jin)(jin)融類(lei)債(zhai)務(wu)(wu)(wu)(wu)，金(jin)(jin)融類(lei)債(zhai)務(wu)(wu)(wu)(wu)總(zong)額(e)127.18億(yi)(yi)(yi)(yi)元，涉及19家(jia)銀行。其中(zhong)已到(dao)(dao)期債(zhai)務(wu)(wu)(wu)(wu)9.98億(yi)(yi)(yi)(yi)元，未(wei)到(dao)(dao)期債(zhai)務(wu)(wu)(wu)(wu)117.2億(yi)(yi)(yi)(yi)元。非(fei)金(jin)(jin)融類(lei)債(zhai)務(wu)(wu)(wu)(wu)40.31億(yi)(yi)(yi)(yi)元，其中(zhong)已到(dao)(dao)期債(zhai)務(wu)(wu)(wu)(wu)10.71億(yi)(yi)(yi)(yi)元，未(wei)到(dao)(dao)期債(zhai)務(wu)(wu)(wu)(wu)29.6億(yi)(yi)(yi)(yi)元。

對此，證(zheng)券行業律師吳波對《每日經濟新聞(wen)》記者表示，“如何化解巨額債務壓(ya)力成(cheng)為皖江(jiang)物流需要解決的(de)難題，債權人的(de)資金(jin)能否(fou)拿回也得(de)看皖江(jiang)物流的(de)重組(zu)情況(kuang)。”

為了(le)解決債務問題，去(qu)年(nian)10月(yue)8日，控股(gu)股(gu)東淮(huai)南礦業擬籌劃與(yu)皖江物(wu)(wu)流進行(xing)重大(da)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)重組，隨后在去(qu)年(nian)10月(yue)14日發布(bu)重大(da)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)重組公告(gao)。參與(yu)重組的(de)重組方(fang)淮(huai)南礦業是(shi)安(an)徽省煤(mei)炭產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)量規(gui)模(mo)、電力(li)權益規(gui)模(mo)、資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)規(gui)模(mo)最大(da)的(de)企業，堅持煤(mei)、電、房地(di)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)、物(wu)(wu)流、金融和技術服務等多(duo)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)業快(kuai)速(su)發展。2013年(nian)營業收入713億元(yuan)，資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)(chan)總額1559億元(yuan)。

不過，呂宏對《每日經濟新聞》記者表(biao)示(shi)，“雖(sui)然重(zhong)組方實力較強，但是重(zhong)組仍然存在壓(ya)力，因為根(gen)據淮南(nan)礦業去(qu)年發布的(de)業績報告(gao)，它也存在虧損。對于淮南(nan)礦業來說，重(zhong)組皖江物流存在巨大的(de)資(zi)金壓(ya)力，所以重(zhong)組成功與否(fou)還要打(da)上問號(hao)。”