每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記者 孫宇婷(ting) 左越    

◎每經(jing)記者 孫(sun)宇(yu)婷(ting) 左越

新(xin)(xin)三板對于(yu)投資(zi)者(zhe)而言已不再陌(mo)生，在出席“創新(xin)(xin)與資(zi)本高(gao)峰論壇暨2015成都經濟(ji)證券化提升行動計劃”之后，全(quan)國中小企業股份轉讓(rang)系統有限責任(ren)公司監事長鄧映翎在接受《每日經濟(ji)新(xin)(xin)聞(wen)》記者(zhe)采訪時(shi)表示(shi)，新(xin)(xin)三板未(wei)來(lai)將做(zuo)分(fen)層設計，今年底將會(hui)推(tui)出成長板，未(wei)來(lai)還會(hui)推(tui)出優(you)選板。

將來不審企業審券商

在企(qi)(qi)業發展(zhan)過程(cheng)中，融資(zi)是一個重要環(huan)節。“全國(guo)有(you)幾十萬(wan)家股份公司，但中小微(wei)企(qi)(qi)業成千(qian)上萬(wan)，只有(you)5%的中小微(wei)企(qi)(qi)業能(neng)在銀行貸款，95%的企(qi)(qi)業都(dou)要靠自有(you)發展(zhan)，新三(san)板讓它們更早插上資(zi)本的翅膀。這是目(mu)前新三(san)板發展(zhan)比較火(huo)的原因”，鄧映翎表示。

在他看來，新(xin)三板(ban)與主板(ban)之間是(shi)(shi)錯位(wei)(wei)發展、相互交織，都是(shi)(shi)多層次發展的資本市場的重要組成。他提到，“國務(wu)院給我們的定位(wei)(wei)就是(shi)(shi)為創新(xin)型、創業型和成長型中(zhong)小微企業服務(wu)，所以(yi)新(xin)三板(ban)肩負的使命是(shi)(shi)跟(gen)上證(zheng)所錯位(wei)(wei)發展的。”

對于新三(san)板接下來的發展方向，鄧映(ying)翎表示，“我們最近按照證監會的要求進一(yi)步理順審(shen)(shen)核。將來我們不(bu)審(shen)(shen)核企業，只審(shen)(shen)券(quan)(quan)商(shang)(shang)。下一(yi)個問題是(shi)怎么做上(shang)市，我們是(shi)注冊制，現在要想(xiang)掛牌快(kuai)，審(shen)(shen)核從三(san)個月(yue)(yue)縮短到1~2個月(yue)(yue)怎么做？重(zhong)點是(shi)審(shen)(shen)券(quan)(quan)商(shang)(shang)，如果你(ni)想(xiang)盡快(kuai)掛新三(san)板，最好找一(yi)個有(you)品牌的，前面做事比較規范的券(quan)(quan)商(shang)(shang)，你(ni)把券(quan)(quan)商(shang)(shang)找好了之后你(ni)上(shang)市就(jiu)很快(kuai)。”

分層之后投資更容易

“新三(san)板分(fen)層是必(bi)(bi)然也是必(bi)(bi)須的(de)。”鄧映翎表示，“目前已(yi)經有2500家公司掛(gua)牌，今年已(yi)經掛(gua)牌1000多(duo)家公司，在審企業(ye)還有800多(duo)家，按(an)這個(ge)速度來(lai)說年底4000~5000家公司還是可能的(de)。按(an)照我們的(de)成長路(lu)線(xian)來(lai)看，就應該進行(xing)分(fen)層。”

另一方(fang)面，融(rong)資(zi)(zi)額的攀(pan)升也促(cu)進(jin)了(le)(le)分層設(she)計。“今年(nian)新三(san)板(ban)融(rong)資(zi)(zi)跟交(jiao)易狀況(kuang)非常好(hao)，去(qu)年(nian)整個融(rong)資(zi)(zi)不到(dao)100億(yi)(yi)元，現在已(yi)經是(shi)(shi)280億(yi)(yi)元，有將近(jin)600家(jia)(jia)公司進(jin)行融(rong)資(zi)(zi)，每個企(qi)業平均融(rong)資(zi)(zi)4000萬元左右，去(qu)年(nian)交(jiao)易量才100多億(yi)(yi)元，到(dao)上周(zhou)五交(jiao)易量已(yi)經達到(dao)997億(yi)(yi)，目前市盈率是(shi)(shi)51倍。”鄧映翎指(zhi)出(chu)，“做市企(qi)業現在是(shi)(shi)430家(jia)(jia)企(qi)業，2000多家(jia)(jia)企(qi)業不到(dao)20%是(shi)(shi)做市企(qi)業，這(zhe)就是(shi)(shi)市場已(yi)經分了(le)(le)層次。”

鄧映翎向記者詳細描(miao)述了新三板(ban)的(de)分層設計(ji)思路，其核心就(jiu)是提供流動性。“分層的(de)核心現在有兩種說(shuo)法：一種說(shuo)法是風(feng)險管(guan)理，不同(tong)企業在不同(tong)風(feng)險下管(guan)理，一種說(shuo)法是現在要投(tou)資新三板(ban)，收集(ji)信息的(de)成(cheng)本高(gao)，進(jin)行分層之后收集(ji)信息更(geng)容易(yi)，投(tou)資更(geng)容易(yi)。”

鄧映翎表示，“我們(men)已(yi)經報了證監(jian)會，年底會推(tui)出新的(de)板塊(kuai)來，大體(ti)就(jiu)是(shi)成長(chang)板，因為我們(men)是(shi)為中小微成長(chang)性(xing)的(de)創業(ye)性(xing)企(qi)業(ye)服務。還有推(tui)優(you)選(xuan)板，具體(ti)名字(zi)還沒有定(ding)，優(you)選(xuan)板是(shi)比較成熟的(de)企(qi)業(ye)，在優(you)選(xuan)板當(dang)中的(de)企(qi)業(ye)品質比較高，流動性(xing)更強。”

具體而言，“在成長板(ban)(ban)的(de)(de)基礎上(shang)(shang)，我們跟主(zhu)板(ban)(ban)最大的(de)(de)區別就是(shi)IPO公眾化，新三板(ban)(ban)的(de)(de)企業(ye)雖然是(shi)公眾公司，但是(shi)個人(ren)投(tou)資(zi)者(zhe)沒(mei)有分化，公眾投(tou)資(zi)人(ren)很少，達到(dao)200人(ren)的(de)(de)企業(ye)很少，我們想(xiang)搞(gao)一(yi)個優選(xuan)的(de)(de)板(ban)(ban)塊(kuai)，主(zhu)要以做市(shi)(shi)為主(zhu)，通(tong)過做市(shi)(shi)把(ba)投(tou)資(zi)者(zhe)分散下來(lai)達到(dao)200以上(shang)(shang)，為將(jiang)來(lai)進(jin)一(yi)步發展打好基礎。只有在投(tou)資(zi)者(zhe)比較多的(de)(de)情(qing)況(kuang)下，才可能進(jin)一(yi)步推出連(lian)續競價(jia)的(de)(de)板(ban)(ban)塊(kuai)。”