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◎每經記者 曾劍

華泰證券(quan)(quan)（601688，收盤(pan)價30.19元(yuan)）今(jin)日公(gong)告稱，公(gong)司(si)(si)董(dong)事會審議通過《同(tong)意(yi)(yi)關于擴大公(gong)司(si)(si)融(rong)(rong)(rong)資融(rong)(rong)(rong)券(quan)(quan)業(ye)(ye)務(wu)(wu)規模的議案》，同(tong)意(yi)(yi)將公(gong)司(si)(si)融(rong)(rong)(rong)資融(rong)(rong)(rong)券(quan)(quan)業(ye)(ye)務(wu)(wu)規模從不(bu)超過1500億(yi)(yi)元(yuan)提高到不(bu)超過2000億(yi)(yi)元(yuan)，并同(tong)意(yi)(yi)授權公(gong)司(si)(si)經營管理層在上述(shu)額度范(fan)圍(wei)內根(gen)據市場情況決定或(huo)調整公(gong)司(si)(si)融(rong)(rong)(rong)資融(rong)(rong)(rong)券(quan)(quan)業(ye)(ye)務(wu)(wu)具(ju)體(ti)規模。

《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)注意到，監(jian)管(guan)(guan)層一直在控制券(quan)(quan)商兩融(rong)(rong)(rong)規模。今年5月初，證(zheng)金公司(si)總經理聶(nie)慶平(ping)建議兩融(rong)(rong)(rong)余額(e)不(bu)得超(chao)凈(jing)資本4倍。6月份，上述建議正(zheng)式被納入(ru)規則當中。12日，證(zheng)監(jian)會(hui)新聞發言(yan)人鄧舸表示，證(zheng)監(jian)會(hui)就修訂《證(zheng)券(quan)(quan)公司(si)融(rong)(rong)(rong)資融(rong)(rong)(rong)券(quan)(quan)業務管(guan)(guan)理辦法》（以下(xia)簡稱《管(guan)(guan)理辦法》）公開征求(qiu)意見(jian)。《管(guan)(guan)理辦法》增(zeng)加規定，“證(zheng)券(quan)(quan)公司(si)融(rong)(rong)(rong)資融(rong)(rong)(rong)券(quan)(quan)的(de)金額(e)不(bu)得超(chao)過(guo)其凈(jing)資本的(de)4倍”；同時，建立健全融(rong)(rong)(rong)資融(rong)(rong)(rong)券(quan)(quan)業務的(de)逆周期調節機制。

在(zai)上(shang)述(shu)背(bei)景(jing)之(zhi)下，華泰(tai)證券(quan)此番(fan)提升兩融總規模(mo)難免(mian)引起市(shi)場(chang)關注。

今年1月(yue)24日(ri)，華(hua)泰(tai)證券(quan)曾(ceng)宣布將(jiang)將(jiang)融資(zi)融券(quan)業務總(zong)規模上(shang)限(xian)擴大至不超過1500億元(yuan)(yuan)。華(hua)泰(tai)證券(quan)此(ci)番(fan)能再度擴大兩融總(zong)規模，得益于公司成功在H股上(shang)市。公司通過發行H股募集資(zi)金增(zeng)加了凈資(zi)產，以及因增(zeng)加凈資(zi)產而(er)使已(yi)發行的次級債可計入凈資(zi)本(ben)的金額有所調增(zeng)。截至2015年6月(yue)1日(ri)，華(hua)泰(tai)證券(quan)凈資(zi)本(ben)約為499.82億元(yuan)(yuan)，比5月(yue)31日(ri)增(zeng)加279.53億元(yuan)(yuan)，增(zeng)長了126.90%。499.82億元(yuan)(yuan)的4倍為1999.28億元(yuan)(yuan)，公司此(ci)番(fan)幾(ji)乎是對(dui)兩融總(zong)規模“頂格”調整。

值得一提的是，據(ju)證券業(ye)協會發(fa)布的數據(ju)顯示，截(jie)至2014年12月31日，120家證券公司凈資本為(wei)6791.60億(yi)元。以(yi)此計算，券商兩(liang)融規模上限(xian)約為(wei)2.72萬(wan)(wan)億(yi)元。目前，兩(liang)市兩(liang)融余額在2.2萬(wan)(wan)億(yi)元左右。

記者注意到，除華泰證券已(yi)經完成融資(zi)外，近期以來(lai)，包括(kuo)申萬宏(hong)源、中信證券、東興(xing)證券等(deng)多家券商擬通過定向增發募(mu)資(zi)。隨著券商融資(zi)的完成，其凈(jing)資(zi)本也將水漲船高，兩融規模的天(tian)花板自然也將上移。