每經編輯(ji)｜吳永久

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中(zhong)國中(zhong)車今日再度走(zou)低，股價繼續下(xia)跌(die)(die)，截(jie)至收盤報24.53元(yuan)，跌(die)(die)5.44%，成交1240.50萬手，成交額達到307.70億元(yuan)。相關分(fen)級基金高鐵B跌(die)(die)5.14%。

6月(yue)8日(ri)(ri)，中國中車亮相(xiang)資本(ben)市場首(shou)日(ri)(ri)拿下(xia)第一個漲停(ting)板，而(er)后(hou)股(gu)價持續下(xia)跌。截至今日(ri)(ri)收盤(pan)，5個交易日(ri)(ri)內股(gu)價已跌24.8%，復牌后(hou)A股(gu)市值銳減1841億元(yuan)。

很(hen)多小(xiao)伙伴們對最(zui)近幾天的中(zhong)國中(zhong)車走勢大呼看不(bu)懂？火山君在此給大家談(tan)談(tan)一個體會。

火山君隨意的選擇了4月15日(ri)的龍虎榜席(xi)位：

從龍(long)虎榜席(xi)位(wei)來(lai)看，火山君隨便(bian)挑了其中的三個席(xi)位(wei)，比如(ru)其中的國泰君安證券(quan)(quan)股份有限公(gong)司上(shang)海江蘇路(lu)證券(quan)(quan)營業部、中信證券(quan)(quan)股份有限公(gong)司上(shang)海溧陽(yang)路(lu)證券(quan)(quan)營業部、中國銀河(he)證券(quan)(quan)股份有限公(gong)司紹興證券(quan)(quan)營業部就是(shi)著名的游(you)(you)資席(xi)位(wei)，游(you)(you)資的風格就是(shi)快進快出，以連續拉漲停板的方式完成吸(xi)貨派發，整個過程一(yi)氣呵成。

對于中國中車這(zhe)種連續拉(la)漲停板后快速(su)下跌(die)的(de)走勢，在最(zui)近兩年的(de)其它股票中也較多，火山君給(gei)大家舉幾個例子。

今(jin)年的文峰股(gu)份(fen)連續拉漲(zhang)停板后，股(gu)價快速(su)的回落

中信證券股份(fen)有限(xian)公司上海溧(li)陽路證券營業部為著名(ming)游資席(xi)位

2013年的號百控股連續拉漲停板后，股價快速(su)的回(hui)落

其中(zhong)的國信(xin)證券股份有限公司深圳紅嶺中(zhong)路證券營(ying)業部為(wei)著名游資席位。

類似案例(li)還很(hen)多的(de)(de)，火山君就不一一例(li)舉了。因此對于(yu)中(zhong)國中(zhong)車的(de)(de)走勢，大(da)家看(kan)了之后，也就會覺得不奇怪了。游資狂拉(la)的(de)(de)股票(piao)，一般(ban)容易形成一個尖頂(ding)，股價(jia)快速的(de)(de)回落。

火山君(jun)又(you)發現，游資干過(guo)的(de)票在短(duan)期(qi)快速回(hui)落之后(hou)(hou)，長遠的(de)走勢還是得看(kan)公司后(hou)(hou)續(xu)的(de)發展。比如剛(gang)才舉的(de)例子號百(bai)控股(gu)今日股(gu)價就創出了13年的(de)那(nei)個(ge)尖頂。

對于未來中國中車股價能否創出新高，大家可以用去給它做一個估值，結合A股獨有的高估值特色，火山君以國際通用的高成長股30倍PE估值，你就能夠測算它未來需要賺多少凈利潤才能夠維持目前的股價（用股票總市值除以PE（市盈率）即得出它需要賺多少凈利潤）。如果需要全世界每個地方都用中國中車的高鐵才能夠實現那樣的凈利潤，也就是說中國中車的市場占有率達到80%-90%以上，那么中車的估值就明顯高估了，因為全世界每個地方不會都用中車的高鐵，競爭對手還有西門子、日本新干線等等。并且最關鍵的是，要去分析實現那樣的凈利潤的確定性有多高？

火(huo)山君告訴大(da)(da)家一(yi)個(ge)我的體會，去年(nian)券(quan)(quan)商(shang)股火(huo)爆的時(shi)候，我給中(zhong)信(xin)(xin)證券(quan)(quan)估(gu)值(zhi)，當時(shi)國際大(da)(da)行的估(gu)值(zhi)在15倍(bei)PE左右，根(gen)據A股的高(gao)估(gu)值(zhi)特色，我給予(yu)中(zhong)信(xin)(xin)證券(quan)(quan)20倍(bei)PE，發(fa)現2014年(nian)末的30多元的股價高(gao)估(gu)得厲害，因此在14年(nian)末時(shi)并未介入(ru)券(quan)(quan)商(shang)股，當時(shi)也(ye)就預計券(quan)(quan)商(shang)股需(xu)要(yao)休息大(da)(da)半年(nian)以等待估(gu)值(zhi)修復。

以上只是(shi)一(yi)種傳統的(de)(de)估(gu)值(zhi)(zhi)方法，而(er)對于互聯網等(deng)新(xin)興產(chan)業的(de)(de)股票，估(gu)值(zhi)(zhi)稍(shao)有不同，有的(de)(de)機構券商以注冊用戶數來(lai)做估(gu)值(zhi)(zhi)，但(dan)如(ru)果(guo)你以30-60倍的(de)(de)估(gu)值(zhi)(zhi)來(lai)測算，也(ye)(ye)能夠算出未來(lai)它需要賺多少錢才(cai)能夠填(tian)補(bu)估(gu)值(zhi)(zhi)。目前(qian)蘋果(guo)公司和(he)騰訊控股，百度的(de)(de)估(gu)值(zhi)(zhi)也(ye)(ye)不高，可見(jian)長(chang)遠看(kan)，股價是(shi)需要一(yi)個(ge)合理的(de)(de)估(gu)值(zhi)(zhi)的(de)(de)。