每經編輯｜每經記(ji)者(zhe) 王辛夷(yi)    

◎每經記者 王辛夷

6月(yue)11日(ri)，國(guo)家統計局公布的全國(guo)固定資產投資、規模以上(shang)工業增加值等數據并不很樂觀(guan)。

這些數字透(tou)出哪些宏(hong)觀信號？投(tou)資下滑會對基(ji)本面造(zao)成(cheng)怎樣的影響？中國(guo)經(jing)濟(ji)又能(neng)否(fou)在第三季(ji)度迎來(lai)“秋老虎”？針對這些問(wen)題，《每日經(jing)濟(ji)新聞(wen)》記(ji)者（以下簡稱NBD）對中國(guo)人民大學國(guo)家發(fa)展與戰略研究院(yuan)執行院(yuan)長劉元春(chun)進行了專訪。

短期之內經濟仍(reng)將低迷

NBD：今年1到5月(yue)(yue)全國固定(ding)資產投資同比增長11.4%，5月(yue)(yue)份的單(dan)月(yue)(yue)數據是9.9%，都(dou)是比較低的，對這個數字您(nin)怎么(me)看？

劉元春：這個數(shu)字(zi)是預(yu)計之內的，因為投(tou)資(zi)下(xia)滑(hua)(hua)的內在趨(qu)勢(shi)已(yi)經形成(cheng)了(le)。首先是房地產投(tou)資(zi)增速(su)下(xia)滑(hua)(hua)還(huan)沒有(you)見(jian)底(di)，1到5月份的數(shu)據是5.1%；第(di)二是制造(zao)業投(tou)資(zi)增速(su)下(xia)滑(hua)(hua)，制造(zao)業盈利水平持(chi)續下(xia)滑(hua)(hua)，制造(zao)業出現明顯負增長。

雖然目前(qian)基礎設(she)施建設(she)投(tou)資(zi)有(you)所(suo)上升，但是這個增長彌(mi)補不了房地產投(tou)資(zi)和制造(zao)業(ye)投(tou)資(zi)下(xia)滑所(suo)帶來的影響(xiang)。而且(qie)目前(qian)看(kan)到(dao)(dao)的投(tou)資(zi)下(xia)滑，單從投(tou)資(zi)量(liang)來講，還沒看(kan)到(dao)(dao)有(you)到(dao)(dao)底的跡(ji)象，估計下(xia)一步還會(hui)繼續下(xia)滑。

而(er)且(qie)這(zhe)種現(xian)象已經(jing)影響到經(jing)濟的(de)增(zeng)(zeng)長，目前(qian)拉低經(jing)濟增(zeng)(zeng)速的(de)核心(xin)力量就(jiu)是投(tou)資(zi)下(xia)滑所(suo)帶來的(de)。因此從目前(qian)來看(kan)，短期之內經(jing)濟仍將處在一個探底回(hui)落的(de)過程中(zhong)間。

NBD：據(ju)統計局公布(bu)的數據(ju)，工(gong)業生產增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)有所加(jia)快，5月份(fen)規模以(yi)上工(gong)業增(zeng)(zeng)加(jia)值同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)6.1%，增(zeng)(zeng)速比(bi)4月份(fen)加(jia)快0.2個百分點，連續兩個月呈小(xiao)幅回(hui)升態勢。您(nin)判斷(duan)目(mu)前的工(gong)業情況是怎(zen)樣的？

劉元春(chun)：這個數據并不能表明工(gong)業出現了好轉(zhuan)，只(zhi)能說目前是底部運行的(de)(de)態(tai)勢。但是從下一步(bu)來看，我認為隨著國際政策的(de)(de)加碼，國家對地方政府督導(dao)作用的(de)(de)逐(zhu)步(bu)顯化，可能工(gong)業增加值會在三季度(du)有一定的(de)(de)反(fan)彈，但這個反(fan)彈的(de)(de)可持續性依然比較(jiao)小。

工業處結構調整艱(jian)難期

NBD：PPI已經連(lian)續多個月負增長，工(gong)業品通(tong)縮嚴(yan)重(zhong)。今年以來央(yang)行已經進行了幾次(ci)降息降準，您怎么(me)看這些政策的(de)效(xiao)果？

劉元春：應該說在目前高債務率(lv)困局下(xia)，貨幣政策對實體(ti)經濟的滲透作(zuo)用(yong)下(xia)滑得很厲害(hai)，必須要通過(guo)財政和產業的政策開路(lu)，才會產生效(xiao)果，所以央行之前的政策還需要一個消(xiao)化(hua)期(qi)。

NBD：您認為未來在(zai)哪(na)些方面(mian)還存在(zai)政策(ce)空間？

劉元(yuan)春：目前全球都非常低迷(mi)，世界(jie)各國(guo)的(de)狀況都不太好，中國(guo)的(de)工業也正(zheng)處(chu)在(zai)真正(zheng)由市場引導的(de)結構調(diao)整的(de)艱(jian)難期。在(zai)這個(ge)過(guo)程中，政府不宜過(guo)度進行直接的(de)介入和扶持，應通過(guo)開放市場、鼓勵創業的(de)方式，讓民間資本自(zi)由探(tan)索下一步新(xin)的(de)增長點(dian)與增長源(yuan)泉(quan)。

事實上，政(zheng)府一(yi)直在為尋求新增(zeng)長點做文章，如戰略性新興產業(ye)發展(zhan)空間大，將得到(dao)進一(yi)步推動(dong)。國家可通過設(she)立產業(ye)基金、政(zheng)策補貼(tie)等方式(shi)，鼓勵各類(lei)資本進入這些領(ling)域，強化領(ling)域的創(chuang)新轉化。

NBD：在(zai)這個階段(duan)政府需要做什么？

劉元(yuan)春：首先要(yao)做的(de)(de)是市場轉(zhuan)型“安全網”的(de)(de)加密。這個過(guo)程里，有(you)些企(qi)業(ye)需(xu)要(yao)倒逼和破(po)產，有(you)些職工(gong)需(xu)要(yao)結構性的(de)(de)就業(ye)調(diao)整，這都是必須要(yao)進行(xing)的(de)(de)，這就需(xu)要(yao)政府(fu)來(lai)妥善處理。其次，政府(fu)對整個政企(qi)關(guan)系要(yao)持續(xu)進行(xing)重構，積極推進政企(qi)分開(kai)，為非公經濟(ji)確(que)定平等、合法的(de)(de)地位，為多種所有(you)制、混(hun)合經濟(ji)拓寬發(fa)展渠道，進而構建一種健康、多元(yuan)的(de)(de)市場經濟(ji)。另外，政府(fu)也要(yao)在基礎(chu)設施建設部分為下(xia)一步的(de)(de)增長(chang)作長(chang)遠考慮(lv)。

NBD：近一年多來(lai)發改委(wei)頻頻地批復(fu)大型項目，也引來(lai)一些質疑，我們國(guo)家現在的基礎設施建設是(shi)(shi)不是(shi)(shi)有浪(lang)費，是(shi)(shi)不是(shi)(shi)在搞無(wu)效投資？

劉元春(chun)：并不(bu)是(shi)這(zhe)樣，我國的(de)基礎(chu)設(she)施(shi)(shi)建(jian)(jian)設(she)還是(shi)有很大的(de)空間(jian)的(de)。基礎(chu)設(she)施(shi)(shi)會在未(wei)(wei)來(lai)幾十(shi)年(nian)內發揮作用，為未(wei)(wei)來(lai)的(de)增(zeng)長構(gou)建(jian)(jian)基礎(chu)，所以不(bu)能用短期的(de)使(shi)用率來(lai)判斷基礎(chu)設(she)施(shi)(shi)是(shi)不(bu)是(shi)浪費了，這(zhe)是(shi)判斷標準問(wen)題。

而(er)且，基礎設施可以(yi)增加(jia)有(you)效供(gong)給，不直接反(fan)映在(zai)生產設備和生產能力的(de)全面提(ti)升上，通過增加(jia)有(you)效需(xu)求，來防(fang)止目前經(jing)濟下滑(hua)的(de)趨(qu)勢，防(fang)止出現崩(beng)潰(kui)式變化(hua)。所以(yi)說基礎設施建設投資和產業類投資的(de)功效是完全不同的(de)。