每經編(bian)輯｜每經記者 張(zhang)威    

每經記者 張威

據(ju)互(hu)聯網金(jin)融垂直搜索平臺融360最新(xin)發布(bu)的監測數(shu)據(ju)顯示(shi)，今年5月(yue)，銀行(xing)共發行(xing)4866款(kuan)(kuan)理(li)(li)財(cai)產(chan)品(pin)，其(qi)中(zhong)人民幣理(li)(li)財(cai)產(chan)品(pin)4754款(kuan)(kuan)，外(wai)幣理(li)(li)財(cai)產(chan)品(pin)112款(kuan)(kuan)，理(li)(li)財(cai)產(chan)品(pin)發行(xing)量較4月(yue)減少了927款(kuan)(kuan)，降幅為16%。

同時，融360理財分析師認為，6月份銀行理財產品(pin)收益或將(jiang)繼續(xu)下(xia)降，但降幅不會太(tai)大。

昨(zuo)日(ri)，普益財(cai)富(fu)研究員李林夏向(xiang)《每日(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者表示，受諸多因素(su)影響，預(yu)計銀行理(li)財(cai)產品市場的整體收益率將繼(ji)續下跌。

投資周期不斷縮短

融360監測數據顯示(shi)，今(jin)年5月，銀(yin)行理財產品的平均預期(qi)年化收益率為(wei)5.22%，較(jiao)4月略降0.02個百分點，平均投(tou)資(zi)(zi)周期(qi)為(wei)3.8個月，過去兩個月來投(tou)資(zi)(zi)周期(qi)不斷縮(suo)短，可見銀(yin)行對短期(qi)資(zi)(zi)金較(jiao)為(wei)渴求。

融360理(li)財分(fen)析師表示(shi)，整體(ti)來看(kan)，5月(yue)份(fen)銀(yin)行理(li)財產品(pin)的(de)收(shou)益率相(xiang)對平穩(wen)，在(zai)央行降息(xi)及股市(shi)繼續火爆的(de)情(qing)況下，銀(yin)行理(li)財產品(pin)收(shou)益存在(zai)一(yi)個博弈的(de)過程。

一方面，央(yang)行(xing)(xing)5月11日(ri)宣布下(xia)調人民幣(bi)存(cun)貸(dai)款(kuan)基(ji)準(zhun)利(li)率(lv)，這是繼(ji)(ji)去年(nian)11月以來第三次降息(xi)，今(jin)(jin)年(nian)2月及(ji)4月還分(fen)別(bie)進行(xing)(xing)了兩次降準(zhun)，預計今(jin)(jin)年(nian)央(yang)行(xing)(xing)還將繼(ji)(ji)續實施寬松(song)貨幣(bi)政策，資金面寬松(song)是不容(rong)置疑的事實。隨(sui)著存(cun)款(kuan)利(li)率(lv)浮動區(qu)間上限不斷(duan)提高，銀行(xing)(xing)存(cun)貸(dai)款(kuan)息(xi)差擴大，盈利(li)空間受到壓縮(suo)，所以銀行(xing)(xing)理財產品收益下(xia)調也在(zai)情理之中(zhong)。

另一方面，去年11月底央行(xing)降息之后股(gu)(gu)市(shi)開啟“火拼”模(mo)式，股(gu)(gu)指飆(biao)升的(de)(de)(de)同(tong)時帶(dai)來證券(quan)開戶(hu)數(shu)及成交量的(de)(de)(de)猛(meng)增，大(da)量資(zi)金源(yuan)源(yuan)不(bu)斷(duan)地由各種投(tou)資(zi)途徑流(liu)向股(gu)(gu)市(shi)，作為傳統金融機構的(de)(de)(de)銀(yin)行(xing)，資(zi)金流(liu)失的(de)(de)(de)壓力顯然是最大(da)的(de)(de)(de)。一旦銀(yin)行(xing)下調(diao)理財產品收(shou)益，將會有更多的(de)(de)(de)客戶(hu)放棄銀(yin)行(xing)，轉投(tou)股(gu)(gu)市(shi)或(huo)其他理財市(shi)場。

普益(yi)財(cai)(cai)富研究員魏驥遙則表(biao)(biao)示，據官(guan)方最新發(fa)布的(de)(de)報告顯(xian)示，截至2014年底(di)，中(zhong)國理財(cai)(cai)市場(chang)的(de)(de)余(yu)額(e)為(wei)15.02萬億元(yuan)人民(min)幣，相比較2013年底(di)的(de)(de)10.24萬億元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)46.68%。如(ru)此(ci)快速的(de)(de)增(zeng)長(chang)似乎表(biao)(biao)明了理財(cai)(cai)市場(chang)的(de)(de)發(fa)展欣欣向榮(rong)。不過(guo)，從各方面(mian)因素來(lai)看(kan)，銀行理財(cai)(cai)市場(chang)前進的(de)(de)道(dao)路阻力重重，并非想(xiang)象(xiang)中(zhong)的(de)(de)一馬平川。

融360分析師表示，今(jin)年(nian)以(yi)(yi)來(lai)，投資者(zhe)的(de)(de)關(guan)注力一直放在股市(shi)方面，5月(yue)份(fen)股指繼續飆升并屢創新高，大量的(de)(de)資金(jin)由(you)其它理(li)(li)財市(shi)場(chang)源源不斷地轉入股市(shi)及基(ji)金(jin)市(shi)場(chang)。與(yu)此同(tong)時，今(jin)年(nian)銀行(xing)理(li)(li)財產品(pin)(pin)收益率保持著穩(wen)中有(you)降的(de)(de)趨勢，而流(liu)動性較弱(ruo)，加(jia)上近年(nian)來(lai)時常發(fa)生相(xiang)(xiang)關(guan)負面事件，銀行(xing)理(li)(li)財產品(pin)(pin)對(dui)投資者(zhe)的(de)(de)吸引力逐漸減弱(ruo)，產品(pin)(pin)發(fa)行(xing)量也隨之(zhi)下降。不過，銀行(xing)理(li)(li)財產品(pin)(pin)的(de)(de)客戶(hu)群基(ji)礎(chu)很大，相(xiang)(xiang)對(dui)于互聯網金(jin)融產品(pin)(pin)來(lai)說安全度(du)更高，所以(yi)(yi)仍具(ju)一定優(you)勢。預計6月(yue)理(li)(li)財產品(pin)(pin)發(fa)行(xing)量將(jiang)保持相(xiang)(xiang)對(dui)穩(wen)定。

收益下滑趨勢料將繼續

李林夏向《每日經濟(ji)新聞》記者表示，目前，實體(ti)企業的實際(ji)融資(zi)成本到了歷史高點，M2又(you)很低，銀行(xing)資(zi)金較為(wei)充裕，市場(chang)對(dui)流動性持續寬松的預期比較強，因此，受宏觀環(huan)境(jing)影響，銀行(xing)理財(cai)產品市場(chang)的整(zheng)體(ti)收益率未來依然會(hui)下跌。

“由于產(chan)品投向不同，保(bao)本型產(chan)品主要投資于債(zhai)券和貨幣(bi)市場，所(suo)以下個月(yue)保(bao)本型理(li)財(cai)產(chan)品的收益率仍然將持續走低；非保(bao)本型理(li)財(cai)產(chan)品因其更加靈活的資產(chan)配置，在收益率方面的優勢(shi)仍將逐(zhu)漸(jian)擴大(da)，降低的可能性較小，即(ji)使(shi)有所(suo)降低，幅度(du)也不大(da)。” 李(li)林(lin)夏說。

融360分(fen)析師表示，今年(nian)前五個月，央行(xing)分(fen)別兩(liang)次(ci)降準及(ji)兩(liang)次(ci)降息(xi)，由于經(jing)濟下(xia)行(xing)壓力難(nan)以在短期內得到扭(niu)轉(zhuan)，而(er)隨著資金流(liu)動性寬松，將(jiang)導致銀(yin)行(xing)理財(cai)產品收(shou)益(yi)下(xia)降。不過，即使(shi)股市火爆，對銀(yin)行(xing)理財(cai)產品收(shou)益(yi)起到一定支撐作用，但仍然難(nan)敵(di)理財(cai)產品收(shou)益(yi)下(xia)滑的影響(xiang)，因此，6月份銀(yin)行(xing)理財(cai)產品收(shou)益(yi)或(huo)將(jiang)繼(ji)續下(xia)降，但降幅不會太(tai)大。

魏(wei)驥(ji)遙表示，單一的(de)(de)(de)(de)“固定(ding)收(shou)益”特色(se)的(de)(de)(de)(de)銀(yin)行(xing)理(li)財(cai)產品已不足以應(ying)對市場的(de)(de)(de)(de)變化，轉型勢在必行(xing)。因(yin)此，銀(yin)行(xing)理(li)財(cai)市場轉型的(de)(de)(de)(de)下一站是“財(cai)富管(guan)理(li)”。財(cai)富管(guan)理(li)與一般(ban)理(li)財(cai)業務(wu)最大的(de)(de)(de)(de)不同是，一般(ban)理(li)財(cai)業務(wu)是以產品為中(zhong)心，目的(de)(de)(de)(de)是更好地銷售自己(ji)的(de)(de)(de)(de)理(li)財(cai)產品，且(qie)提(ti)供服務(wu)的(de)(de)(de)(de)主體(ti)局限(xian)于商業銀(yin)行(xing)所提(ti)供的(de)(de)(de)(de)傳統業務(wu)與中(zhong)間業務(wu)；財(cai)富管(guan)理(li)業務(wu)則是以客戶為核心，目的(de)(de)(de)(de)是為投資者設(she)計一套(tao)適合(he)自身(shen)的(de)(de)(de)(de)財(cai)務(wu)規劃，同時從(cong)提(ti)供服務(wu)的(de)(de)(de)(de)主體(ti)來看，它的(de)(de)(de)(de)主體(ti)更多，不僅(jin)限(xian)于銀(yin)行(xing)業。