每經編(bian)輯｜每經記者 鄭(zheng)步春    

◎每經記者 鄭步春

A股(gu)上周五有所回調(diao)，該回調(diao)可(ke)能與(yu)市場對(dui)盤后證監會新聞發布會的(de)動向不太明了(le)相(xiang)關(guan)，也(ye)可(ke)能與(yu)本周新股(gu)發行相(xiang)關(guan)。

證(zheng)監會新聞發布會談了(le)不(bu)少(shao)事，在(zai)市場(chang)(chang)關心的(de)“對(dui)基(ji)金公司的(de)約談”一事上，其(qi)表態頗為溫和。不(bu)過也有些超(chao)預期(qi)的(de)強(qiang)硬消息(xi)，比如證(zheng)監會稱，“將對(dui)朗瑪信息(xi)異常交易案展(zhan)開全面調查”。未來管理層(ceng)應還會高度(du)關心市場(chang)(chang)情(qing)況(kuang)，如果主力實在(zai)“不(bu)知(zhi)趣(qu)”，那么(me)監管方(fang)面應仍有機會加強(qiang)。

本周二新股(gu)發行，當天碰(peng)巧又是(shi)“5·19”紀念(nian)日(ri)，可(ke)能會有(you)人(ren)拿來說(shuo)事。不過筆者認為，該紀念(nian)日(ri)并無操作(zuo)上的(de)意義，因歷(li)史實證顯示，歷(li)年5月(yue)19日(ri)前后(hou)股(gu)市鮮有(you)特(te)別的(de)異動(dong)。

新(xin)股民可能不(bu)太(tai)了解(jie)該(gai)紀(ji)念日。所(suo)謂“5·19”行(xing)情指的(de)(de)(de)是1999年所(suo)發動的(de)(de)(de)政策型牛市，目的(de)(de)(de)是刺激(ji)東南亞(ya)金融危機后萎靡(mi)不(bu)振的(de)(de)(de)消費。該(gai)行(xing)情雖(sui)持續了兩(liang)年多(duo)，但未能刺激(ji)起消費。管理層對此(ci)當然心知肚(du)明，故本次行(xing)情的(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)并非(fei)刺激(ji)消費（雖(sui)然仍(reng)會這么說，或(huo)多(duo)少仍(reng)殘留些指望）。

本(ben)次行(xing)情目(mu)標之一應(ying)(ying)為“分攤(tan)債務”。當股價漲后，企業賬面(mian)資(zi)產便上升，特別是那些(xie)熱衷于交叉(cha)持股的(de)(de)公司。資(zi)產增厚后負債率便降，融(rong)資(zi)能力便增強。當然，行(xing)情應(ying)(ying)還有(you)多重(zhong)目(mu)的(de)(de)，如(ru)國企改革等。至于人(ren)們常(chang)說的(de)(de)“注冊(ce)制”，個人(ren)認為不過是個托(tuo)詞，道理也簡(jian)單，點(dian)位(wei)低時推注冊(ce)制實際上應(ying)(ying)相對更平穩。

本周主要看點應是(shi)(shi)新股(gu)發(fa)行(xing)，個人認為本周新股(gu)發(fa)行(xing)的沖(chong)擊會(hui)比較(jiao)小，這(zhe)(zhe)一因(yin)上次發(fa)行(xing)中(zhong)簽率下降，二因(yin)本次發(fa)行(xing)高峰(feng)期(qi)只(zhi)有兩天（上回是(shi)(shi)三天），三因(yin)本次權(quan)重(zhong)股(gu)的位置低。不過話雖如(ru)此，因(yin)部分投資者可能記(ji)得上次IPO時(shi)的大跌，這(zhe)(zhe)次理應會(hui)謹慎一些，故多少仍會(hui)有些震蕩，這(zhe)(zhe)對(dui)想(xiang)低吸(xi)者卻構成機會(hui)。

在低(di)吸品(pin)種方面，筆(bi)者相信大小票應(ying)應(ying)均可考慮——大票近(jin)期已跌(die)了(le)不少(shao)，故低(di)吸此類品(pin)種容易賺得平(ping)均收益；小票機會向來(lai)較大，但(dan)目前其對應(ying)的(de)風險可能也極大，或更(geng)適合那(nei)些堅忍(ren)果(guo)敢且能力較強投資(zi)者。