每經編輯(ji)｜每經記者 陸慧(hui)婧 發自上海    

◎每(mei)經記(ji)者(zhe) 陸慧婧 發自上海

“風來了，豬卻還沒找到(dao)。”面(mian)對權益(yi)類市場的大牛市，近日，騰(teng)訊正緊急(ji)調(diao)整(zheng)步(bu)伐,旗下(xia)微信(xin)平(ping)臺發布(bu)預告(gao)稱，未來即(ji)將(jiang)上線指數型(xing)基(ji)金(jin)。

過去一年，阿里攜(xie)余(yu)額寶掀起互聯網(wang)金融革(ge)命，直銷渠(qu)道(dao)亦迅速崛起，占領基金銷售半壁(bi)江(jiang)山。而“這一次理財市場格局(ju)巨(ju)變，銀行(xing)等代銷渠(qu)道(dao)打了翻(fan)身仗，互聯網(wang)巨(ju)頭(tou)明顯(xian)準備不足(zu)。”一位接(jie)近(jin)螞(ma)蟻金服的基金公司(si)人士如(ru)此評價。

如(ru)今，騰訊已經出招，阿里旗下螞蟻金服近期(qi)亦收購數米基金網，或(huo)也在醞釀著一(yi)場反(fan)擊。

互聯網渠道銷售欠佳

余額(e)寶(bao)火過之后，騰訊與(yu)阿里在基(ji)金業務板塊即將展(zhan)開新一輪交鋒。目前，騰訊先發(fa)(fa)制人，在微信理財(cai)通(tong)上(shang)發(fa)(fa)布了(le)指數基(ji)金銷售預告。

近日，微信發(fa)布消息稱，騰訊官方理財平臺(tai)“理財通”即將上線易方達滬(hu)深300指(zhi)數(shu)基金，并推出(chu)0元申購費的限時優惠。

“理財(cai)通相(xiang)關產品(pin)可(ke)能(neng)(neng)一(yi)(yi)(yi)(yi)周后上線，未來(lai)就看(kan)阿(a)里如(ru)何應戰。”一(yi)(yi)(yi)(yi)位接近(jin)螞蟻金服的人(ren)士如(ru)此(ci)表示。另(ling)一(yi)(yi)(yi)(yi)位基(ji)金公司(si)電商部負責人(ren)表示，“理財(cai)通一(yi)(yi)(yi)(yi)直比較謹(jin)慎(shen)，阿(a)里未來(lai)打法可(ke)能(neng)(neng)會(hui)更(geng)為靈活。”

指數(shu)基金緊(jin)急推出的背后(hou)，是今年(nian)以(yi)來(lai)權(quan)益類基金銷售火爆，去年(nian)引領“寶寶類貨幣基金”潮流的互聯網巨頭們(men)的話(hua)語權(quan)急速(su)跌落。

然而，天(tian)(tian)(tian)天(tian)(tian)(tian)基(ji)(ji)金(jin)(jin)網迅速崛起(qi)，東方財富一季報數據顯示，截至2015年(nian)3月31日，天(tian)(tian)(tian)天(tian)(tian)(tian)基(ji)(ji)金(jin)(jin)網共上線85家基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)司，2190只基(ji)(ji)金(jin)(jin)產品。報告期(qi)內，基(ji)(ji)金(jin)(jin)銷售(shou)額(e)為(wei)1264.39億元，其中(zhong)，“活期(qi)寶”銷售(shou)額(e)累(lei)計為(wei)830.85億元；銀(yin)行代銷渠道也捷報頻傳(chuan)，今年(nian)以來，多只股票型基(ji)(ji)金(jin)(jin)提前結束(shu)募集(ji)，首募規(gui)模50億份以上的新(xin)基(ji)(ji)金(jin)(jin)比(bi)比(bi)皆是。

而互聯網巨頭旗下的基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)銷(xiao)售渠道(dao)在(zai)這輪股(gu)市牛市中并沒有大幅領(ling)先，天(tian)弘(hong)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)淘寶店(dian)數據(ju)顯(xian)示，近30日(ri)銷(xiao)量(liang)(liang)為20.88億(yi)元(yuan)。據(ju)接近天(tian)弘(hong)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)人士稱，天(tian)弘(hong)淘寶店(dian)日(ri)均銷(xiao)量(liang)(liang)占(zhan)比在(zai)整個淘寶理財產品中 (包(bao)括(kuo)保險、基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin))維(wei)持在(zai)30%~50%之間，據(ju)此推算，其他33家基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)公司淘寶店(dian)銷(xiao)量(liang)(liang)情(qing)況并不是(shi)特(te)別理想。

互聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)券(quan)商爭奪戰上，今年2月，騰(teng)訊(xun)聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)合國(guo)金(jin)(jin)證券(quan)推出傭金(jin)(jin)寶(bao)這一(yi)國(guo)內首(shou)只互聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)證券(quan)產品(pin)，百度(du)也于同期發布(bu)“百度(du)股(gu)市通”；不過，目(mu)前(qian)(qian)仍未(wei)開(kai)通開(kai)戶和交易等(deng)功(gong)能。支付寶(bao)上已經可以查看(kan)股(gu)票(piao)行(xing)情(qing)，而市場傳(chuan)聞中的(de)(de)螞(ma)蟻(yi)金(jin)(jin)服炒股(gu)APP軟件目(mu)前(qian)(qian)未(wei)見身影。“互聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)公司此前(qian)(qian)在(zai)金(jin)(jin)融領域招(zhao)(zhao)的(de)(de)人才偏(pian)向銀行(xing)體系，對低風險產品(pin)有天(tian)然的(de)(de)偏(pian)好，余額寶(bao)，包(bao)括(kuo)招(zhao)(zhao)財(cai)寶(bao)等(deng)產品(pin)及(ji)平臺都是走低風險產品(pin)路線，在(zai)過去(qu)兩年貨幣基(ji)金(jin)(jin)收益水漲(zhang)船高之(zhi)時，也引(yin)領行(xing)業創新(xin)，開(kai)辟基(ji)金(jin)(jin)互聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)直銷渠道新(xin)路徑。然而，在(zai)此輪股(gu)市牛市中，包(bao)括(kuo)阿(a)里、騰(teng)訊(xun)、百度(du)在(zai)內的(de)(de)互聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)巨(ju)頭明顯預判不足，基(ji)金(jin)(jin)市場份(fen)額不升反降，值得反思。”一(yi)位接近螞(ma)蟻(yi)金(jin)(jin)服的(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)公司人士分析稱(cheng)，不過，目(mu)前(qian)(qian)互聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)公司也看(kan)到(dao)了趨勢，正(zheng)在(zai)想辦法追趕。

重塑基金銷售利益鏈

恒生電子的(de)一則公告透露了阿(a)里旗下螞蟻金服在基(ji)金版圖上的(de)最新(xin)布(bu)局。

近日，恒(heng)(heng)生(sheng)電子發布(bu)公告(gao)，數(shu)米基(ji)金(jin)擬增(zeng)(zeng)資(zi)擴(kuo)(kuo)股(gu)引入(ru)螞蟻(yi)金(jin)服(fu)作為戰略控(kong)股(gu)股(gu)東，螞蟻(yi)金(jin)服(fu)共投資(zi)1.99億元認(ren)購數(shu)米基(ji)金(jin)9462萬元新增(zeng)(zeng)注冊資(zi)本，占增(zeng)(zeng)資(zi)擴(kuo)(kuo)股(gu)后60.8020%的股(gu)權；恒(heng)(heng)生(sheng)及其他股(gu)東放棄同比(bi)例優先認(ren)購權；增(zeng)(zeng)資(zi)后，恒(heng)(heng)生(sheng)持股(gu)比(bi)例由61.48%降為24.0972%，由控(kong)股(gu)變為參股(gu)。

恒生電子2007年(nian)發起(qi)設立數(shu)米(mi)基金，2012年(nian)數(shu)米(mi)基金獲得(de)基金銷(xiao)售牌(pai)照，成為(wei)國內(nei)最早(zao)一(yi)批獨立基金銷(xiao)售機(ji)構(gou)。

入(ru)股(gu)數(shu)米(mi)(mi)(mi)基(ji)金期間(jian)，恒生電子每年(nian)(nian)(nian)保持大量投入(ru)培(pei)育數(shu)米(mi)(mi)(mi)基(ji)金網業務，不(bu)過直到此次股(gu)權(quan)轉讓，數(shu)米(mi)(mi)(mi)基(ji)金仍舊(jiu)處(chu)于虧(kui)損(sun)狀態。恒生電子在(zai)數(shu)米(mi)(mi)(mi)基(ji)金網持股(gu)比例上(shang)也幾(ji)經沉浮(fu)；最近一(yi)年(nian)(nian)(nian)，恒生電子持有的數(shu)米(mi)(mi)(mi)基(ji)金網股(gu)權(quan)不(bu)斷稀釋(shi)，去年(nian)(nian)(nian)底，還曾放棄數(shu)米(mi)(mi)(mi)基(ji)金同比例增資權(quan)。

因此，螞蟻(yi)(yi)金服入(ru)股恒生(sheng)電子(zi)之后，恒生(sheng)電子(zi)將旗下數(shu)米(mi)基(ji)金股權轉讓給在(zai)C端(duan)資(zi)源占據優勢的(de)(de)螞蟻(yi)(yi)金服，顯得順理成章。恒生(sheng)電子(zi)坦(tan)言，公司客戶(hu)以(yi)機構(B端(duan))為(wei)主(zhu)，在(zai)個人客戶(hu)(C端(duan))市場(chang)缺(que)乏(fa)(fa)經(jing)驗(yan)，包括缺(que)乏(fa)(fa)互(hu)聯網運營的(de)(de)經(jing)驗(yan)，雖然努力嘗試改變(bian)經(jing)營策略，但(dan)限于多(duo)種的(de)(de)原因均未(wei)能(neng)給數(shu)米(mi)帶來(lai)更好的(de)(de)資(zi)源，因此，通過(guo)引進螞蟻(yi)(yi)金服作為(wei)控(kong)股股東(dong)，希望(wang)能(neng)夠(gou)在(zai)未(wei)來(lai)給數(shu)米(mi)帶來(lai)更多(duo)的(de)(de)資(zi)源。

對此，一(yi)位基(ji)(ji)金公司互聯(lian)網金融部人士表示，就收購(gou)方阿里而言，旗下螞(ma)蟻金服(fu)入主(zhu)數米不啻為集團一(yi)次重(zhong)塑基(ji)(ji)金銷(xiao)售利(li)益鏈之舉(ju)。

此(ci)前(qian)，除了控股子(zi)公(gong)(gong)司(si)天弘(hong)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)，其余基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)與(yu)阿里(li)在基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)銷(xiao)售(shou)上(shang)(shang)的合作(zuo)主要(yao)是(shi)通過淘寶店的模式進(jin)行(xing)；不過，發展并非(fei)一(yi)帆風順，去年底，淘寶推(tui)出每筆交易(yi)額千(qian)分(fen)之三(san)的收(shou)費新規，對貨幣(bi)(bi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)及C端基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)造(zao)成沖擊，導(dao)致(zhi)貨幣(bi)(bi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)紛(fen)紛(fen)下架。“目前(qian)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)第三(san)方銷(xiao)售(shou)沒有(you)一(yi)個很強大(da)的平(ping)臺，天天基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)網也還是(shi)傳統打(da)(da)法，螞蟻(yi)金(jin)(jin)服(fu)此(ci)前(qian)為了做余額寶收(shou)購天弘(hong)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)股權(quan)，因此(ci)，螞蟻(yi)金(jin)(jin)服(fu)收(shou)購數(shu)米基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)應該也是(shi)為未(wei)來戰略布局(ju)考慮，現在互聯(lian)(lian)網巨(ju)頭做任何一(yi)件事情，首先(xian)要(yao)有(you)股權(quan)合作(zuo)，否(fou)則會(hui)擔心利益受(shou)損。”在上(shang)(shang)述(shu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)互聯(lian)(lian)網金(jin)(jin)融(rong)部高管看來，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)與(yu)淘寶在費率(lv)問題上(shang)(shang)發生過糾紛(fen)，而未(wei)來若(ruo)是(shi)直(zhi)接(jie)找數(shu)米基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)做產品供(gong)應方，整個基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)代(dai)銷(xiao)流程簡單(dan)化，還可以(yi)做前(qian)瞻布局(ju)，不需要(yao)像以(yi)前(qian)那樣與(yu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)(gong)司(si)一(yi)家(jia)家(jia)打(da)(da)交道。