每經編輯｜每經記者 徐杰 發自浙江    

◎每經(jing)記者 徐杰 發自浙江

在(zai)國內經濟處于調(diao)結(jie)構、穩增長的(de)當下，許多省(sheng)份都將發展新興(xing)產(chan)(chan)業(ye)作為調(diao)整產(chan)(chan)業(ye)結(jie)構的(de)重要方向。

5月8日，浙江省政(zheng)府審(shen)議(yi)《關于創新(xin)財政(zheng)支持經濟發展(zhan)方式加快設立(li)政(zheng)府產業(ye)(ye)基金(jin)的(de)意(yi)見(jian)》（以下簡稱《意(yi)見(jian)》）。《意(yi)見(jian)》顯示，今年浙江省政(zheng)府設立(li)了200億元的(de)產業(ye)(ye)基金(jin)。其中，省信息經濟創業(ye)(ye)投資(zi)基金(jin)50億元。

昨日（5月11日），浙江首(shou)只政(zheng)府產業基(ji)金寧海創業投(tou)資(zi)母(mu)基(ji)金受托管理方盛(sheng)世投(tou)資(zi)副總裁謝作(zuo)(zuo)強(qiang)對《每日經濟新聞》記者表(biao)示，目前(qian)一(yi)些(xie)政(zheng)府引導基(ji)金的(de)運(yun)營效率(lv)與市(shi)(shi)(shi)場化(hua)(hua)水平有待進(jin)一(yi)步提(ti)高。只有在投(tou)、融、管、退方面實現“四化(hua)(hua)”（即資(zi)金來(lai)源(yuan)市(shi)(shi)(shi)場化(hua)(hua)、投(tou)資(zi)決策市(shi)(shi)(shi)場化(hua)(hua)、激勵(li)機制市(shi)(shi)(shi)場化(hua)(hua)、退出機制市(shi)(shi)(shi)場化(hua)(hua)），政(zheng)府引導母(mu)基(ji)金才能實現真正的(de)市(shi)(shi)(shi)場化(hua)(hua)運(yun)作(zuo)(zuo)。

50億元(yuan)投向信息經(jing)濟(ji)

浙江省(sheng)省(sheng)長李強指出，政(zheng)府(fu)產(chan)(chan)業基金(jin)要明確投資(zi)方向(xiang)，重點要投向(xiang)帶(dai)動(dong)性強、稅源大的(de)項目，投向(xiang)信息、環保、健康、旅(lv)游(you)、時尚、金(jin)融、高端裝備制(zhi)造等七大產(chan)(chan)業和農業農村發(fa)展。

值得一提的是(shi)，在(zai)浙江省上(shang)述(shu)200億元的產業基(ji)金“蛋糕”中(zhong)，省級(ji)信息經濟創(chuang)業投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金50億元，并將通過聯合市、縣政府和互(hu)相參股(gu)、母子基(ji)金等形式，逐級(ji)放大(da)投(tou)資(zi)(zi)規模。

去(qu)年12月29日，初期(qi)規模(mo)為(wei)20億元的(de)(de)(de)浙(zhe)江省(sheng)級信(xin)息經(jing)濟(ji)創業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)母基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)成立(li)，資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來源為(wei)省(sheng)級財政(zheng)專(zhuan)項(xiang)(xiang)撥款(kuan)10億元，浙(zhe)江省(sheng)金(jin)(jin)融控股有(you)限公司(si)籌集10億元，重(zhong)點(dian)支持電子信(xin)息制造、軟件等重(zhong)點(dian)領域的(de)(de)(de)產(chan)業(ye)(ye)化(hua)，并兼顧創業(ye)(ye)類項(xiang)(xiang)目(mu)，將采取“子基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)”、“定向基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)”、“直接投(tou)資(zi)(zi)(zi)”三(san)種方(fang)式(shi)，通過市場(chang)化(hua)手段，力(li)爭達(da)到(dao)(dao)200億元以上的(de)(de)(de)規模(mo)。“隨著各地(di)財政(zheng)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)壓(ya)力(li)增(zeng)大，資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來源市場(chang)化(hua)已(yi)成為(wei)趨勢(shi)和必然(ran)，只(zhi)有(you)盡可能的(de)(de)(de)撬動國有(you)資(zi)(zi)(zi)本(ben)、社會資(zi)(zi)(zi)本(ben)、海外資(zi)(zi)(zi)本(ben)，才能夠更好地(di)促(cu)進全民創業(ye)(ye)、萬眾創新。社會資(zi)(zi)(zi)本(ben)參與到(dao)(dao)政(zheng)府(fu)引(yin)(yin)導(dao)(dao)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)母基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)層面(mian)，其實比它(ta)參與到(dao)(dao)單個(ge)的(de)(de)(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)或單個(ge)的(de)(de)(de)項(xiang)(xiang)目(mu)有(you)優勢(shi)，可以起到(dao)(dao)分散投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)作(zuo)用。如(ru)果(guo)運作(zuo)好的(de)(de)(de)話，完全可以獲得高(gao)于(yu)行業(ye)(ye)平均(jun)回報率的(de)(de)(de)回報。股權投(tou)資(zi)(zi)(zi)、創業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)往(wang)往(wang)是一(yi)個(ge)跨周期(qi)、長(chang)(chang)時間的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)品(pin)類，可能比地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)領導(dao)(dao)的(de)(de)(de)任期(qi)還要(yao)長(chang)(chang)。所以要(yao)實現政(zheng)府(fu)引(yin)(yin)導(dao)(dao)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)后續(xu)的(de)(de)(de)長(chang)(chang)期(qi)有(you)效管理(li)，不(bu)只(zhi)是投(tou)資(zi)(zi)(zi)選擇要(yao)科(ke)學化(hua)、公開化(hua)，在后期(qi)的(de)(de)(de)管理(li)上也要(yao)制度化(hua)、專(zhuan)業(ye)(ye)化(hua)、公開化(hua)，應當實現基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)退(tui)出的(de)(de)(de)市場(chang)化(hua)。”謝作(zuo)強說。

運行效率有待提高

早在去(qu)年(nian)，浙江首個市(shi)場化運作(zuo)的(de)(de)政府引導母(mu)基(ji)金在寧(ning)波設立(li)。浙江省(sheng)寧(ning)海縣(xian)政府財(cai)政出資5000萬(wan)元(yuan)，募(mu)集1億(yi)元(yuan)民(min)間(jian)資本，設立(li)寧(ning)海創業(ye)投(tou)資母(mu)基(ji)金，總(zong)規模(mo)達1.5億(yi)元(yuan)。該母(mu)基(ji)金采取(qu)第(di)三方(fang)委托管理的(de)(de)方(fang)式運作(zuo)。

謝作強指出，一般而言(yan)，政(zheng)(zheng)府引導(dao)基金采(cai)用直接管(guan)理(li)(li)(li)(li)和間(jian)接管(guan)理(li)(li)(li)(li)兩種(zhong)模(mo)式，直接管(guan)理(li)(li)(li)(li)主要是(shi)委(wei)托國有資產經營公司運作，國有資產經營公司再向(xiang)社會招聘專(zhuan)業(ye)人員來管(guan)理(li)(li)(li)(li)，這種(zhong)模(mo)式不夠(gou)市(shi)場化，運行(xing)效(xiao)率有待提高(gao)，而且缺乏相應(ying)的(de)(de)激勵機制(zhi)，較難招聘到專(zhuan)業(ye)人才(cai)；間(jian)接管(guan)理(li)(li)(li)(li)則是(shi)委(wei)托第三方(fang)市(shi)場化機構(gou)負責，但后者應(ying)避免過多(duo)的(de)(de)政(zheng)(zheng)府行(xing)政(zheng)(zheng)干預。

2014年12月9日，國務院正式(shi)(shi)公(gong)布《國務院關于(yu)清(qing)理規范稅收(shou)等優(you)(you)惠(hui)(hui)政(zheng)策的通知》，全面清(qing)理各地方(fang)針對企業的稅收(shou)、財政(zheng)補(bu)貼(tie)等相(xiang)關優(you)(you)惠(hui)(hui)政(zheng)策，這就意味著(zhu)國家不允許地方(fang)政(zheng)府通過(guo)補(bu)貼(tie)、稅收(shou)優(you)(you)惠(hui)(hui)等方(fang)式(shi)(shi)來直接扶持(chi)企業，而地方(fang)政(zheng)府可以通過(guo)引(yin)導基金等間接投資方(fang)式(shi)(shi)來引(yin)導更多社會資本，促進當地經濟發展。

2015年1月14日(ri)，國(guo)(guo)務(wu)院總理李克強主持(chi)召開國(guo)(guo)務(wu)院常(chang)務(wu)會議，決定設(she)立總規模(mo)400億(yi)元的(de)國(guo)(guo)家(jia)新興產業(ye)創(chuang)業(ye)投(tou)資引導基(ji)(ji)金，助力(li)創(chuang)業(ye)創(chuang)新和產業(ye)升(sheng)級(ji)。在(zai)國(guo)(guo)家(jia)各項(xiang)政策(ce)的(de)積極推動下，各個地(di)方政府陸續出(chu)臺相關政策(ce)并(bing)成立了(le)專項(xiang)基(ji)(ji)金。一(yi)時(shi)間，我(wo)國(guo)(guo)的(de)政府引導基(ji)(ji)金發展如火(huo)如荼。除(chu)浙江外(wai)，山東、四川(chuan)等省份日(ri)前也出(chu)臺了(le)政府引導基(ji)(ji)金相關政策(ce)。

不過也(ye)有業內人士(shi)對《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)表示，在國(guo)家(jia)相關政策(ce)鼓(gu)勵(li)下，近幾年各(ge)地(di)引導(dao)(dao)基金(jin)風生水起，但(dan)面臨的問題(ti)也(ye)越(yue)來(lai)(lai)越(yue)突出：一、資金(jin)來(lai)(lai)源單一且不穩定；二、政策(ce)導(dao)(dao)向與參(can)股基金(jin)的收益導(dao)(dao)向天然抵觸，前者(zhe)更注重資金(jin)安全，后者(zhe)則追求利益最大(da)化；三、管理團(tuan)隊市場認知及專業能力普遍較弱，整體運作效果必(bi)然大(da)打折扣，且現行(xing)激(ji)勵(li)機制(zhi)很(hen)難(nan)留住人才。