每(mei)經(jing)編輯｜葉(xie)檀    

◎每經評論員 葉檀

4月28日，為期兩天的(de)亞(ya)投(tou)行(xing)第四次談判代表會議在北京閉幕，這是亞(ya)投(tou)行(xing)57個意向(xiang)創始成員國名(ming)單最終確定后首次齊聚(ju)北京，代表們(men)對多邊(bian)臨時(shi)秘書處起草的(de)《亞(ya)投(tou)行(xing)章程（草案）》修訂稿進(jin)行(xing)討(tao)論并取得(de)顯著進(jin)展(zhan)。

亞(ya)投(tou)行進入(ru)具體(ti)博弈(yi)階(jie)段(duan)，這是第(di)二階(jie)段(duan)主要看(kan)點。亞(ya)投(tou)行是規則(ze)推動的機(ji)構，只有公平的規則(ze)才能帶來透明高效的運作。

根據亞(ya)投行(xing)(xing)(xing)工作計劃(hua)，各方計劃(hua)于2015年中商定亞(ya)投行(xing)(xing)(xing)章程終(zhong)稿并簽(qian)署，之后經成員(yuan)國(guo)批準(zhun)生效，年底前正式(shi)成立亞(ya)投行(xing)(xing)(xing)。

亞投(tou)(tou)行(xing)(xing)在(zai)(zai)(zai)經歷初期火爆(bao)的(de)“加盟”之后，正進入實質性階段(duan)，現在(zai)(zai)(zai)許(xu)多(duo)眼睛都在(zai)(zai)(zai)盯著亞投(tou)(tou)行(xing)(xing)，亞投(tou)(tou)行(xing)(xing)的(de)博弈過程、制訂的(de)章(zhang)程、組織(zhi)架構直(zhi)接決定了亞投(tou)(tou)行(xing)(xing)未(wei)來的(de)工作(zuo)效(xiao)率。亞投(tou)(tou)行(xing)(xing)能否(fou)擺脫官僚色彩與大機(ji)構的(de)臃(yong)腫低(di)效(xiao)，向世界展示除提供基建(jian)投(tou)(tou)資(zi)以外的(de)存在(zai)(zai)(zai)理由(you)，將逐漸揭開(kai)面紗。

美(mei)國對亞(ya)(ya)投(tou)行的(de)態度逐漸發生轉(zhuan)變，環境不再敵對。4月(yue)28日(ri)，奧巴馬在(zai)記者會上表(biao)示(shi)，美(mei)國從(cong)未反(fan)對中國主導的(de)亞(ya)(ya)投(tou)行，并表(biao)示(shi)如果(guo)亞(ya)(ya)投(tou)行有強健的(de)金(jin)融、社會和環境保障，美(mei)國完全支持(chi)。此(ci)前在(zai)3月(yue)30日(ri)，美(mei)國財(cai)長雅各布·盧、4月(yue)14日(ri)，美(mei)國總統代表(biao)、商(shang)務部(bu)長普里茨克也(ye)表(biao)達了同樣(yang)的(de)善意，這與一年前的(de)態度大相徑(jing)庭。

美國政府方面一直表示，希(xi)望(wang)亞投行秉持全球標(biao)準(zhun)，這(zhe)也是(shi)各方下(xia)一步關(guan)注(zhu)的(de)焦(jiao)點(dian)。基(ji)于此，亞投行的(de)組織(zhi)架構與章程(cheng)至(zhi)關(guan)重要。

亞(ya)投行(xing)是個國際組織，設(she)立架構、舉行(xing)選舉都應有章可循。

根據現有多邊(bian)開發銀行(xing)的通行(xing)做法，亞(ya)投行(xing)將在(zai)正式成立后召開部長級理事會(hui)，任命(ming)首任行(xing)長。

根據去(qu)年(nian)10月24日簽署的(de)籌建亞投行(xing)(xing)備(bei)忘錄，亞投行(xing)(xing)將設立(li)理(li)事(shi)會、董事(shi)會和(he)(he)管(guan)理(li)層(ceng)三層(ceng)管(guan)理(li)架構，并將建立(li)有效的(de)監督機制(zhi)，確(que)保決策的(de)高效、公(gong)開和(he)(he)透明。選聘高管(guan)時的(de)公(gong)開、透明、擇優原則，將成(cheng)為(wei)檢驗的(de)標準，首任(ren)行(xing)(xing)長很有可能由中國人擔任(ren)，因為(wei)中國是發起國、最(zui)大股東國，此舉(ju)符合國際慣例(li)。而其他各國投票(piao)份額如何(he)劃分(fen)，以GDP權重以及資(zi)本(ben)金劃分(fen)相(xiang)應公(gong)平，這也是IMF的(de)做法。

韓(han)(han)國對外經濟政策研究(jiu)院27日(ri)發布的研究(jiu)結(jie)果(guo)顯示，如果(guo)亞洲國家占亞投行(xing)75%股份(fen)(fen)，且股份(fen)(fen)分配按照60%國內生(sheng)產總值和40%購買(mai)力平價，屆時亞投行(xing)最大股東(dong)為中(zhong)國（30.85%），以下依次(ci)為印度(du)（10.4%）、印尼（3.99%）、德國（3.96%）和韓(han)(han)國（3.93%）。

美(mei)國(guo)對世(shi)行擁(yong)有事實上的(de)否決權，中國(guo)如果想與(yu)二戰后歐美(mei)主導的(de)國(guo)際金融機構徹底劃分，按照(zhao)議定的(de)投(tou)票權直接(jie)通過投(tou)票決定，將是最好的(de)做法。從目前歐洲、大(da)(da)洋洲各國(guo)參(can)與(yu)的(de)情況看(kan)，擴大(da)(da)董事會(hui)成員將是大(da)(da)勢所趨(qu)。

貸款與融資(zi)的(de)(de)效率一樣值(zhi)得關注，奧巴(ba)馬等關注的(de)(de)也是(shi)這一方面(mian)。亞(ya)投行(xing)(xing)的(de)(de)資(zi)本金沒有世行(xing)(xing)、亞(ya)行(xing)(xing)雄厚，讓各國拿出(chu)更多的(de)(de)真金白銀不(bu)太(tai)現實，因此更要以高效與清廉、有回報的(de)(de)貸款項目，來(lai)獲(huo)得市(shi)場融資(zi)。

亞投(tou)行的(de)投(tou)資(zi)項目既不能(neng)與當地的(de)政治、貨幣改革捆(kun)綁在一起，以(yi)免在當地政府看來(lai)成(cheng)為政治要挾(xie)，也(ye)不能(neng)坐視(shi)高(gao)風(feng)險和腐(fu)敗而不理，因此風(feng)險控制與止損機制變得十分(fen)重(zhong)要。

亞投(tou)(tou)行(xing)的(de)項目絕不是無償援助(zhu)。在(zai)這方面中國(guo)有許多教訓——無論是墨西哥高鐵(tie)項目還是科倫(lun)坡港口，投(tou)(tou)入巨(ju)資卻因所在(zai)國(guo)內部的(de)政治派(pai)別(bie)紛爭、成本博弈(yi)等(deng)問題陷入僵局，巨(ju)額(e)投(tou)(tou)資遭遇巨(ju)大風險甚至損失。應(ying)該坦承中國(guo)在(zai)“走出去(qu)”方面還存在(zai)短板，今后的(de)海外(wai)投(tou)(tou)資或援助(zhu)計劃(hua)理應(ying)更細致地算經(jing)濟賬。對于中國(guo)而言，這是個迅(xun)速與國(guo)際規則接軌的(de)機會，是大大的(de)好(hao)事(shi)。

亞(ya)投行意向創(chuang)始成員國增加讓人興奮，但(dan)這一階段已經(jing)過去，現在需要拿出(chu)坦(tan)誠的態度(du)，巨大的勇氣，推動亞(ya)投行的核(he)心(xin)章(zhang)程如(ru)份額、投票(piao)權等(deng)，向各國接受的底線游戲規則靠攏。

既然(ran)開(kai)(kai)放，就要開(kai)(kai)放到底，亞投行表示出了與各方合作的誠意，當(dang)一以(yi)貫之地堅持。