每(mei)經(jing)編(bian)輯(ji)｜每(mei)經(jing)記者 蔣佩芳 發自上海    

每經記(ji)者(zhe) 蔣佩芳 發自上海

或許(xu)是企業家的(de)直(zhi)覺，許(xu)帆做對了。

2014年(nian)(nian)2月(yue)，在(zai)流動資金不是很足(zu)的(de)時候，他沒有答應德(de)力股份(fen)（002571，收(shou)盤(pan)價17.31元）收(shou)購其20%股份(fen)。許帆(fan)是新三板掛(gua)牌公司綠岸網絡（430229）的(de)創(chuang)始(shi)人(ren)和CEO，截至(zhi)2014年(nian)(nian)底(di)，個人(ren)持有公司64.56%的(de)股份(fen)。在(zai)做市商的(de)機制下，綠岸網絡股價從今年(nian)(nian)初(chu)開始(shi)漲幅(fu)驚人(ren)。

也是在(zai)這段時間內，國內多(duo)個(ge)網(wang)游公司(si)(si)和上市(shi)公司(si)(si)合作(zuo)套現，他卻(que)繼續保(bao)持對公司(si)(si)的(de)控制權(quan)。公司(si)(si)成功在(zai)新(xin)三板掛牌后，交易活躍，股東人數從3名增至(zhi)208名，市(shi)值達到40億左右。

日前，許帆在其辦公室接受了《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者專訪，獨家透露了公司和德(de)力股份停止“洽(qia)談”的內(nei)幕(mu)。而面(mian)對業績滑坡(po)的現(xian)實，許帆也坦言，這是黎明前的黑暗。

首(shou)談與德力股份終止合作“內幕”

作為新三板公司，網(wang)上有關綠岸網(wang)絡的資料并不多，而(er)傳得(de)最多的，是公司去年(nian)和主板上市公司德力股份的合作“緋聞”。

翻開(kai)德力股份的股價(jia)走勢圖，2014年(nian)2月7日(ri)，在沒有任何(he)正(zheng)式利好的情況下(xia)，公司股價(jia)以11.45元(yuan)開(kai)盤，當天(tian)大(da)漲9.03%，盤中一(yi)度觸及漲停；接下(xia)來的3個交易日(ri)，其股價(jia)繼續(xu)飆(biao)升，漲幅累計達到(dao)14.59%，最高漲至14.53元(yuan)。

與此同時，多個網絡論壇以及(ji)股吧里(li)，出(chu)現(xian)了德力股份(fen)收購綠岸(an)網絡的傳聞。

2014年2月11日，德(de)力股(gu)(gu)份(fen)對(dui)外披(pi)露澄清公(gong)(gong)告稱，關注到網絡(luo)論壇、股(gu)(gu)吧有關公(gong)(gong)司(si)與綠岸(an)(an)(an)股(gu)(gu)份(fen)（即綠岸(an)(an)(an)網絡(luo)）合作事(shi)宜的(de)相關傳聞(wen)，主要內容為公(gong)(gong)司(si)收購綠岸(an)(an)(an)股(gu)(gu)份(fen)；但上述傳聞(wen)不屬(shu)實，公(gong)(gong)司(si)相關負責人(ren)與綠岸(an)(an)(an)股(gu)(gu)份(fen)前期進行(xing)了溝通接觸，并對(dui)未來合作的(de)可(ke)能性進行(xing)了探討，截至公(gong)(gong)告披(pi)露日雙(shuang)方(fang)未簽訂(ding)框架協(xie)議或意(yi)向協(xie)議等任何書面(mian)文(wen)件。

綠(lv)岸網絡也于2月(yue)12日發(fa)布澄清公告，稱公司相關負責人僅在前期與德力股份有過(guo)溝通接觸，但未簽訂(ding)過(guo)框架協(xie)議或意向協(xie)議等任何書(shu)面文件(jian)。

不過，德力股(gu)(gu)(gu)份(fen)在2月12日晚間披露(lu)的(de)(de)另一公告中稱，如果(guo)雙方最(zui)終(zhong)達成合(he)作(zuo)意(yi)向，公司收(shou)購(gou)綠岸股(gu)(gu)(gu)份(fen)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)權比例不超過20%。這一新(xin)透露(lu)的(de)(de)細(xi)節，無疑(yi)令(ling)雙方的(de)(de)合(he)作(zuo)前(qian)景明朗許(xu)多，也讓(rang)市場各方對于(yu)德力股(gu)(gu)(gu)份(fen)股(gu)(gu)(gu)價(jia)表現有(you)了更多期待(dai)。

很快(kuai)，綠岸網(wang)絡于2月(yue)13日發布補充公(gong)告(gao)稱，注意到德(de)(de)力股份(fen)擬收購公(gong)司(si)股份(fen)的相(xiang)關傳聞，并強調(diao)公(gong)司(si)相(xiang)關負責(ze)人僅在前期與德(de)(de)力股份(fen)有(you)過溝通(tong)接(jie)觸，未(wei)達成任何合作意向或(huo)簽訂任何書(shu)面文件。截至公(gong)告(gao)披(pi)露(lu)日，公(gong)司(si)及相(xiang)關負責(ze)人已(yi)經終止(zhi)與德(de)(de)力股份(fen)及相(xiang)關中介機構進行任何形式的進一步接(jie)觸，并已(yi)明確告(gao)知德(de)(de)力股份(fen)。

對于這來(lai)(lai)來(lai)(lai)回回的(de)幾個公(gong)告，許帆(fan)向(xiang)記者(zhe)獨家(jia)透露了當(dang)時“為(wei)(wei)何想讓出股(gu)份(fen)”以(yi)及“為(wei)(wei)什么停(ting)止合作(zuo)”的(de)原(yuan)因(yin)。他談到，“2012年(nian)公(gong)司(si)股(gu)權(quan)上有些動作(zuo)，在做(zuo)了大股(gu)東(dong)的(de)分(fen)紅之(zhi)后，我手上的(de)現金就把股(gu)權(quan)全部集(ji)中了。當(dang)時的(de)流動資(zi)金不是(shi)特(te)別足(zu)，而之(zhi)后可分(fen)配(pei)利潤和資(zi)產都要靠公(gong)司(si)營(ying)收產生的(de)利潤補足(zu)。”

他坦言，為(wei)(wei)了未來產品比較靠(kao)譜，為(wei)(wei)了有(you)更多資金支撐研發，當時就對(dui)公司的(de)(de)中介機構表示，可(ke)以(yi)(yi)出讓(rang)一(yi)部分股(gu)份，即15%以(yi)(yi)內的(de)(de)股(gu)份，以(yi)(yi)尋求一(yi)些(xie)戰略合作。

在回憶與德(de)力股(gu)(gu)份(fen)的(de)接(jie)觸時(shi)，他(ta)說，“德(de)力股(gu)(gu)份(fen)當(dang)時(shi)來找我們想(xiang)(xiang)要(yao)(yao)并表(biao)，說最少(shao)要(yao)(yao)20%的(de)股(gu)(gu)份(fen)，如(ru)果低于20%上(shang)市公司就(jiu)(jiu)沒有意思(si)，我表(biao)示(shi)最多也就(jiu)(jiu)給20%，當(dang)時(shi)只(zhi)是(shi)談了個想(xiang)(xiang)法。”

許(xu)帆(fan)告訴(su)《每日經(jing)(jing)濟新聞》記者，至今仍不(bu)明白(bai)的是(shi)，為(wei)何當時還僅是(shi)一個想法，股(gu)(gu)吧(ba)里就傳出風聲。在他看來，這件事情已經(jing)(jing)有(you)點違規，加之并不(bu)希望被證監會誤(wu)認為(wei)是(shi)“配合(he)(he)上市公司炒作”，于是(shi)馬上發(fa)公告終止了與德力股(gu)(gu)份的合(he)(he)作。

從代理到自研(yan)的艱難選擇

資(zi)料顯示，綠(lv)岸網絡是(shi)處于信息傳(chuan)輸(shu)、軟(ruan)件(jian)和信息技術服務業中的(de)(de)網絡游(you)戲、手機游(you)戲及(ji)相關產品的(de)(de)開發(fa)商(shang)和運(yun)(yun)營商(shang)。目前(qian)，公司主要(yao)依靠兩款(kuan)代理MMORPG產品《新蜀門》、《醉逍遙(yao)》以及(ji)一款(kuan)自主研發(fa)的(de)(de)MMORPG產品《天之禁》運(yun)(yun)營產生收入。

和其他網(wang)游(you)(you)(you)公(gong)司(si)不(bu)同，綠(lv)岸網(wang)絡以代理起家(jia)，最(zui)初其實是一(yi)家(jia)銷售(shou)公(gong)司(si)，后來才(cai)逐漸組(zu)織團隊自研游(you)(you)(you)戲。回(hui)顧(gu)此前(qian)發展時，許帆(fan)(fan)也(ye)表示當初切入端游(you)(you)(you)比(bi)較突兀，主(zhu)要通(tong)過(guo)合作代理人的(de)方式，因為這種方式并不(bu)需要大量的(de)研發時間。“不(bu)過(guo)，我們團隊在當時很(hen)強，包(bao)括市場(chang)也(ye)做得很(hen)出色(se)，很(hen)快成(cheng)為2009年的(de)一(yi)匹黑馬(ma)。當時在業內兩家(jia)最(zui)新(xin)銳(rui)的(de)公(gong)司(si)，就是北麒麟南綠(lv)岸。”許帆(fan)(fan)如是說。資料顯示，綠(lv)岸網(wang)絡代理的(de)《新(xin)蜀(shu)門》一(yi)經(jing)面(mian)世便深(shen)受玩家(jia)喜愛，在線(xian)人數(shu)最(zui)高突破80萬，力壓(ya)2009年和2010年眾多網(wang)游(you)(you)(you)。

許(xu)帆直言(yan)，因(yin)為(wei)公(gong)司(si)主要是代(dai)理產品，因(yin)而考慮更多(duo)是研(yan)發合作伙伴的感受，所以當(dang)時公(gong)司(si)只能重點宣傳產品，從而導(dao)致產品廣為(wei)人知而公(gong)司(si)卻(que)不知名。

加之代理游(you)戲的(de)(de)(de)生(sheng)命周期(qi)逐漸從巔(dian)峰走向平穩，自主研發就(jiu)成為必(bi)然選擇，但由于大量的(de)(de)(de)資(zi)金投入(ru)和較長(chang)的(de)(de)(de)研發周期(qi)，許帆(fan)不(bu)得不(bu)面對綠岸網絡業績大幅下滑(hua)的(de)(de)(de)現實(shi)。他(ta)表示，目前綠岸網絡主攻的(de)(de)(de)端游(you)市場，哪(na)怕對研發很(hen)熟悉的(de)(de)(de)團隊都需兩(liang)年(nian)，而測試就(jiu)要近一年(nian)的(de)(de)(de)時間，總(zong)共三年(nian)才能(neng)上線新產(chan)品，且必(bi)須投入(ru)大量資(zi)金。

年(nian)(nian)報顯示(shi)，綠岸網絡2013年(nian)(nian)、2014年(nian)(nian)業績連續下滑。2013年(nian)(nian)，公司實(shi)現營收2.93億元，同比(bi)下滑30.38%；實(shi)現凈利(li)潤0.92億元，同比(bi)下滑17.96%。2014年(nian)(nian)，公司營收進(jin)一步下滑22.74%至2.26億元；實(shi)現凈利(li)潤0.45億元，同比(bi)大幅下滑50.63%。

不過，許帆告訴《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者，業績下(xia)滑(hua)其實很正常，因為外界并未看(kan)到(dao)公司為以(yi)后的(de)項目投(tou)入了多少(shao)錢。

今年新產品將密(mi)集測試

在資(zi)深業內人(ren)士吳宇看(kan)來，綠岸網絡目前正處于從(cong)單(dan)一的網游代理(li)(li)運營(ying)業務(wu)，逐漸轉向游戲自主開發、代理(li)(li)運營(ying)及相(xiang)關(guan)產(chan)品開發的多元(yuan)化發展時期，盡管面臨收入下滑、研發支(zhi)出加大、利潤(run)水(shui)平下降的問(wen)題，但對公司而言，是挑戰也是機遇。

“公(gong)司業績最黑(hei)暗的時(shi)候已經(jing)過去了，現在是(shi)黎明前的黑(hei)暗，正是(shi)一抹曙光出來的時(shi)候。”許帆對未來充滿信心。

“我們從(cong)2011年(nian)(nian)初開始做研發(fa)時(shi)，就同時(shi)做了好幾個產(chan)品(pin)(pin)，這些研發(fa)根據意向的先(xian)后(hou)，逐步出(chu)來的時(shi)間就是2014年(nian)(nian)。”許(xu)帆稱，2014年(nian)(nian)研發(fa)結束(shu)，2015年(nian)(nian)進入密集測(ce)試期。2015年(nian)(nian)，公(gong)司將(jiang)在現有產(chan)品(pin)(pin)線上，重點打造(zao)《天(tian)之(zhi)禁(jin)(jin)》游(you)(you)戲品(pin)(pin)牌，積(ji)極豐富差異化游(you)(you)戲產(chan)品(pin)(pin)。據悉(xi)，《天(tian)之(zhi)禁(jin)(jin)》準備在今(jin)年(nian)(nian)8月公(gong)測(ce)。

此外，許帆(fan)表示，綠岸網絡在2月底聯手鳳凰網成立了5000萬戰略基金，以新端(duan)游(you)(you)、孵化基金、手游(you)(you)平臺的合作(zuo)模(mo)式(shi)進行版權開發。

許(xu)帆對此指出，如果只盯(ding)著已有(you)用戶的(de)人群(qun)去(qu)做，這(zhe)個面很小(xiao)，但從人群(qun)的(de)重(zhong)合(he)度(du)來(lai)說(shuo)(shuo)，無(wu)論音樂、娛樂、影視，還是(shi)文學，它們的(de)人群(qun)重(zhong)合(he)度(du)是(shi)一致(zhi)的(de)，單純從市場來(lai)說(shuo)(shuo)，希望在這(zhe)幾(ji)個領域(yu)里(li)有(you)更強(qiang)的(de)滲透(tou)。

在吳(wu)宇看(kan)來(lai)，綠岸網(wang)絡和(he)鳳凰網(wang)是典型的(de)跨界合作，“可(ke)以說，游戲與影視(shi)、文(wen)學嵌接之后(hou)，不再是單純的(de)游戲、影視(shi)或者文(wen)學，而(er)是歸入一個(ge)新的(de)產(chan)業鏈和(he)價值鏈上，自行演化出一個(ge)新型的(de)文(wen)化生(sheng)態(tai)系統。”

新三板或許更好

談到(dao)公(gong)司在(zai)資本市(shi)場的(de)未來，許帆表示，綠(lv)岸網(wang)絡的(de)歷(li)史其實就是中國資本市(shi)場的(de)縮影。

公司(si)于2008年(nian)(nian)11月(yue)成(cheng)立，在2012年(nian)(nian)12月(yue)完成(cheng)股(gu)(gu)份制改革，整(zheng)體變更(geng)設(she)立股(gu)(gu)份有限(xian)公司(si)；2013年(nian)(nian)7月(yue)5日，公司(si)成(cheng)功在全國中(zhong)小企業股(gu)(gu)份轉讓(rang)系統（即(ji)新三板）掛牌(pai)(pai)；2014年(nian)(nian)9月(yue)，公司(si)完成(cheng)掛牌(pai)(pai)后的首輪融資，募集資金5000萬元；同年(nian)(nian)12月(yue)，公司(si)完成(cheng)資本公積轉增股(gu)(gu)份事宜，注冊(ce)資本（股(gu)(gu)本）增資至(zhi)5959.57萬元。

2015年(nian)(nian)2月(yue)，公司(si)完成掛(gua)牌后的第(di)二輪(lun)融資，募集資金1億元(yuan)，并引(yin)入三家做市券商；同年(nian)(nian)3月(yue)，公司(si)股票開啟(qi)做市交易，最高(gao)市值(zhi)在40億元(yuan)附近。根據當初(chu)增發給(gei)做市商19.26元(yuan)/股的價格(ge)，按(an)照(zhao)4月(yue)24日收(shou)盤價42.80元(yuan)/股，這(zhe)些投資者收(shou)益已(yi)經翻番。

公司(si)股(gu)(gu)東(dong)(dong)人數也大幅(fu)增(zeng)(zeng)加(jia)，從掛牌當(dang)日(ri)(ri)的3名股(gu)(gu)東(dong)(dong)增(zeng)(zeng)至(zhi)208名（截至(zhi)2015年4月13日(ri)(ri)）。對此，公司(si)公告表(biao)示(shi)，除9名股(gu)(gu)東(dong)(dong)是通過認購新增(zeng)(zeng)股(gu)(gu)份(fen)形成外(wai)，其余新增(zeng)(zeng)股(gu)(gu)東(dong)(dong)均(jun)為掛牌后股(gu)(gu)票(piao)公開轉讓形成。

至于(yu)何時(shi)(shi)轉板(ban)或(huo)進行其他資本運作(zuo)，許帆(fan)稱，暫時(shi)(shi)沒有特(te)別的時(shi)(shi)間表，對(dui)于(yu)綠岸網絡而(er)言(yan)，目前就是專心做好自己的業務。在(zai)他看來，新三板(ban)未必不好，或(huo)許新三板(ban)會更好。