自去年(nian)12月31日發布重(zhong)組合并預案以(yi)來,中(zhong)(zhong)國(guo)南車 (601766)以(yi)及中(zhong)(zhong)國(guo)北車(601299)股價漲(zhang)幅均已超(chao)過400%，隨著總市值不斷超(chao)越西(xi)門子、波音等世(shi)界高端制造業(ye)巨頭，中(zhong)(zhong)國(guo)“神車”的橫空出(chu)世(shi)無疑讓投資者對(dui)于(yu)央企整合的未來充(chong)滿了憧憬(jing)。

尤為市(shi)場(chang)所驚詫的是(shi)，即便是(shi)在(zai)經(jing)歷4月(yue)20的大震蕩、21日的跌(die)停后，南(nan)北車仍在(zai)上周五（4月(yue)24日）再度漲停，市(shi)場(chang)對于央(yang)企合并的瘋狂(kuang)程(cheng)度足見(jian)一斑(ban)。《每日經(jing)濟新(xin)聞》旗(qi)下微信公眾(zhong)號添升寶（搜(sou)索you- daydayup）重磅欄目“融資盤龍虎榜”顯示，在(zai)4月(yue)21日、22日、23日，融資客逆(ni)勢大舉加倉南(nan)北車，融資余額凈增幅連(lian)續(xu)位(wei)列滬市(shi)前20名——24日的漲停，也(ye)就不難理解(jie)了。

中鐵、鐵建合并(bing)呼之(zhi)欲出 價值有(you)望(wang)進(jin)一步重估

◎每(mei)經(jing)記者 許自(zi)然 黃(huang)霞(xia)

繼南北車、中(zhong)電投與國(guo)(guo)家(jia)核電合(he)并事宜相繼獲(huo)國(guo)(guo)務院批準后，中(zhong)國(guo)(guo)中(zhong)鐵（601390，收(shou)盤(pan)價19.28元）、中(zhong)國(guo)(guo)鐵建（601186，收(shou)盤(pan)價23.59元）的(de)合(he)并傳(chuan)聞也正成為坊間熱議(yi)的(de)焦(jiao)點。

《每日經濟新聞(wen)(wen)》記(ji)者注意到，兩者的(de)合并并非完(wan)全無跡可尋，業內人(ren)士曾透露，中鐵(tie)和中鐵(tie)建的(de)合并，國家層面已(yi)開始研究(jiu)。此前(qian)，股價以突發式(shi)上漲回應兩者合并傳聞(wen)(wen)，也說明了投資者認可其整(zheng)合的(de)可能(neng)性。而(er)分(fen)析(xi)師大(da)多看(kan)好未(wei)來的(de)價值(zhi)重估。

合并對未來發展有利

公開資料顯示，中國中鐵是集(ji)勘察設計、施工安裝、房地產(chan)開發、工業(ye)制造、科研咨詢、工程(cheng)監理(li)、資本經(jing)營、金融信托(tuo)和(he)外經(jing)外貿(mao)于一體的企業(ye)，是中國和(he)亞(ya)洲最大的多功能綜合型建設集(ji)團,是全球第三大建筑工程(cheng)承包商(shang)。

迄(qi)今為止,中國(guo)(guo)中鐵(tie)已在(zai)境外(wai)逾55個國(guo)(guo)家和地區承建超過(guo)230個海外(wai)項目，同時(shi)公(gong)司也是中國(guo)(guo)唯一一家同時(shi)進入三項500強名單的基(ji)建和建筑類企業(ye)。

而中(zhong)國(guo)鐵(tie)(tie)建前(qian)身是(shi)鐵(tie)(tie)道兵的中(zhong)國(guo)鐵(tie)(tie)建股份有限公司，由中(zhong)國(guo)鐵(tie)(tie)道建筑總公司獨(du)家發起設立，于2007年11月(yue)5日在北京成立，為(wei)國(guo)有資產監督管理(li)委員會(hui)管理(li)的特大型建筑企業(ye)。

2008年3月10日、13日分別在滬(hu)市(shi)和港股上(shang)市(shi)。在國資(zi)委公布的(de)2008年度中(zhong)(zhong)(zhong)央企業(ye)經營業(ye)績測試評價中(zhong)(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)(zhong)國鐵建(jian)首(shou)次進入(ru)32家A級(ji)企業(ye)行(xing)列(lie)。目前中(zhong)(zhong)(zhong)國鐵建(jian)是中(zhong)(zhong)(zhong)國最大的(de)工(gong)程承包(bao)商之一，也是中(zhong)(zhong)(zhong)國最大的(de)海外工(gong)程承包(bao)商之一。

對(dui)于兩(liang)者(zhe)的合(he)并，《中(zhong)國經濟周刊(kan)》曾報(bao)道稱，與中(zhong)國南、北車合(he)并異曲同(tong)工，同(tong)為行業(ye)兩(liang)大競爭對(dui)手的中(zhong)國中(zhong)鐵和(he)中(zhong)國鐵建的合(he)并，可(ke)以(yi)防止惡性競爭，對(dui)工程(cheng)有利、對(dui)發(fa)展有利。合(he)并以(yi)后也可(ke)以(yi)避免腐敗，可(ke)以(yi)靠真(zhen)正的技術和(he)中(zhong)鐵總合(he)理談(tan)判。

日前(qian)，中(zhong)(zhong)國(guo)工程院(yuan)院(yuan)士、中(zhong)(zhong)鐵隧(sui)道集團副總工程師王夢(meng)恕(shu)也曾(ceng)透露，中(zhong)(zhong)鐵和中(zhong)(zhong)鐵建的合并計劃(hua)目(mu)前(qian)未(wei)啟(qi)動，但國(guo)家(jia)層面已開始研究。

分析師看好估值重估

3月18日，中(zhong)國(guo)鐵建(jian)就媒(mei)體報道的(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)和(he)(he)中(zhong)國(guo)中(zhong)鐵的(de)合并計劃予以澄清，表(biao)(biao)示公(gong)(gong)(gong)司(si)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東和(he)(he)公(gong)(gong)(gong)司(si)均未得到來(lai)自于任何政府部(bu)門有關(guan)上述傳聞的(de)書(shu)面或(huo)口頭的(de)信息，均未向(xiang)任何部(bu)門表(biao)(biao)示過此(ci)類(lei)意(yi)向(xiang)，均未與中(zhong)國(guo)鐵建(jian)及其控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東就此(ci)類(lei)問題進行過任何的(de)商談或(huo)意(yi)思表(biao)(biao)示，目前(qian)也(ye)沒(mei)有此(ci)類(lei)意(yi)向(xiang)。

記(ji)者注意到，此前,南北車合(he)并之前也曾否(fou)認(ren)合(he)并傳(chuan)(chuan)聞(wen)，但(dan)最終傳(chuan)(chuan)聞(wen)成真。并且在二級市場上，南北車的股價在澄清公告發出后(hou)，依然(ran)出現(xian)快速拉升。

業(ye)內人士對《每(mei)日經濟新聞》記者表示(shi)，中(zhong)國(guo)高(gao)鐵在全球(qiu)具有(you)非常強(qiang)的(de)競(jing)爭(zheng)力，南(nan)北(bei)車(che)合(he)并后，將有(you)利于降低國(guo)內軌交制造業(ye)內耗，推(tui)進(jin)動車(che)組(zu)標準(zhun)化進(jin)程以及核(he)心技術推(tui)廣、國(guo)產化率的(de)快速(su)提升(sheng)，從而加快高(gao)鐵出海步伐。相關公司(si)有(you)望(wang)受南(nan)北(bei)車(che)復牌的(de)刺激(ji)，再度展開一輪行情(qing)。目前，高(gao)鐵走出去主要涉及的(de)高(gao)鐵基建(jian)施工企業(ye)就包括中(zhong)國(guo)中(zhong)鐵和中(zhong)國(guo)鐵建(jian)。

另(ling)外(wai)，銀河證券(quan)分(fen)析(xi)師(shi)王(wang)華君(jun)表示(shi)，南北(bei)(bei)車是(shi)“一帶(dai)一路(lu)”和“走出去”概念的(de)(de)龍(long)頭。2013年的(de)(de)全球軌道(dao)交通設(she)備市(shi)(shi)場約1240億美元，中(zhong)國(guo)市(shi)(shi)場200多(duo)億美元。南北(bei)(bei)車除了中(zhong)國(guo)之(zhi)外(wai)的(de)(de)海外(wai)市(shi)(shi)場占(zhan)有率僅為(wei)2.2%。南北(bei)(bei)車合計(ji)的(de)(de)海外(wai)收入占(zhan)比不到(dao)10%，僅為(wei)7.2%。南北(bei)(bei)車的(de)(de)整合將成為(wei)一個典型案(an)例，有可能為(wei)其他行業的(de)(de)產(chan)業整合、國(guo)企改(gai)革提供參考和示(shi)范。這讓(rang)中(zhong)國(guo)中(zhong)鐵與中(zhong)國(guo)鐵建(jian)合并更是(shi)呼之(zhi)欲出。

此(ci)外(wai)，銀河國(guo)(guo)際分析師認(ren)為(wei)，2014年11月(yue)中(zhong)(zhong)旬(xun)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)中(zhong)(zhong)鐵(tie)(tie)(tie)（00390，HK）和(he)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)建(jian)(jian)（01186，HK）的(de)AH股價差僅為(wei)個位數(shu)，后續H股折(zhe)價迅速擴(kuo)大。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)南車(che)和(he)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)北車(che)在公(gong)布(bu)了(le)合并計劃后，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)中(zhong)(zhong)鐵(tie)(tie)(tie)和(he)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)建(jian)(jian)有(you)很(hen)大潛力(li)獲得重新(xin)估(gu)(gu)值，它(ta)們的(de)2015年市(shi)(shi)盈(ying)率(lv)(lv)約為(wei)20倍，但現時的(de)市(shi)(shi)盈(ying)率(lv)(lv)僅為(wei)個位數(shu)。由(you)于“一(yi)帶(dai)一(yi)路”概念(nian)股仍是投資者(zhe)的(de)焦點，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)中(zhong)(zhong)鐵(tie)(tie)(tie)和(he)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)(tie)(tie)建(jian)(jian)H股應有(you)空間獲得進一(yi)步重新(xin)估(gu)(gu)值。

南北船高管對調引(yin)猜想 合(he)并有助抵御行業(ye)寒冬

◎每經記者 許自然 黃霞

今年(nian)3月,有著南(nan)北(bei)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)之稱(cheng)的中(zhong)國船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)舶(bo)(bo)工(gong)(gong)業集團(中(zhong)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)工(gong)(gong)業,又稱(cheng)南(nan)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan))和中(zhong)國船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)舶(bo)(bo)重工(gong)(gong)集團(中(zhong)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)重工(gong)(gong),又稱(cheng)北(bei)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan))進行高層對(dui)換；一(yi)時(shi)間(jian)南(nan)北(bei)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)合(he)(he)并(bing)的傳(chuan)聞甚囂塵上。《每日經濟(ji)新聞》記者了解到，和南(nan)北(bei)車一(yi)樣，南(nan)北(bei)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)也本屬一(yi)家，均(jun)成立(li)于1999年(nian)7月1日，由(you)原(yuan)中(zhong)國船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)舶(bo)(bo)工(gong)(gong)業總(zong)公(gong)司分(fen)拆(chai)成立(li)。對(dui)于兩家公(gong)司的合(he)(he)并(bing)，業內人(ren)士(shi)認為，南(nan)北(bei)船(chuan)(chuan)(chuan)(chuan)合(he)(he)并(bing)可(ke)以實現優勢互補，但(dan)由(you)于業務(wu)交織，合(he)(he)并(bing)不容易(yi)。

兩集(ji)團各有3家上(shang)市公司

3月25日(ri)，中(zhong)國船(chuan)舶重(zhong)工(gong)集團和(he)中(zhong)國船(chuan)舶工(gong)業(ye)(ye)集團雙雙發布消息稱，中(zhong)船(chuan)工(gong)業(ye)(ye)原(yuan)董事長(chang)、黨(dang)委書記(ji)(ji)胡問鳴任(ren)中(zhong)船(chuan)重(zhong)工(gong)董事長(chang)、黨(dang)組(zu)書記(ji)(ji)；中(zhong)船(chuan)重(zhong)工(gong)原(yuan)黨(dang)組(zu)成員、副(fu)總(zong)經理董強任(ren)中(zhong)船(chuan)工(gong)業(ye)(ye)董事長(chang)、黨(dang)組(zu)書記(ji)(ji)；即所謂北(bei)船(chuan)和(he)南船(chuan)領導層對(dui)調(diao)。這(zhe)一消息直接推(tui)升市場對(dui)兩大造船(chuan)集團可能進行合并的(de)預(yu)期。

目前上述兩家集團各擁有(you)3家上市公司，分別為(wei)中船(chuan)重工旗(qi)下的(de)中國(guo)重工（601989，收(shou)盤(pan)價(jia)14.08元）、風帆股份(600482，收(shou)盤(pan)價(jia)23.41元)、樂普醫(yi)療(300003，收(shou)盤(pan)價(jia)35.57元)；中船(chuan)工業旗(qi)下的(de)中國(guo)船(chuan)舶（600150，收(shou)盤(pan)價(jia)54.63元）、廣船(chuan)國(guo)際（600685，收(shou)盤(pan)價(jia)51.40元）、*ST鋼構(600072，收(shou)盤(pan)價(jia)21.42元)。

受合(he)并(bing)傳(chuan)(chuan)言(yan)影響(xiang)，3月26日中(zhong)船重(zhong)工(gong)旗(qi)(qi)下的中(zhong)國重(zhong)工(gong)、中(zhong)船工(gong)業旗(qi)(qi)下的廣船國際和中(zhong)國船舶股價(jia)漲停。當日晚間(jian)，中(zhong)國重(zhong)工(gong)發布(bu)聲(sheng)明(ming)否認了合(he)并(bing)傳(chuan)(chuan)聞，并(bing)表(biao)示“未得到來自(zi)于任何政府部門有關合(he)并(bing)傳(chuan)(chuan)聞的書面或口頭信(xin)息”。

值得注意(yi)的是(shi)，此前由中(zhong)(zhong)船(chuan)工(gong)(gong)(gong)業(ye)、中(zhong)(zhong)船(chuan)重工(gong)(gong)(gong)和中(zhong)(zhong)國船(chuan)舶(bo)工(gong)(gong)(gong)業(ye)行業(ye)協(xie)會共同主辦(ban)的《中(zhong)(zhong)國船(chuan)舶(bo)報(bao)》曾(ceng)報(bao)道稱，2015年1月(yue)19日在船(chuan)舶(bo)工(gong)(gong)(gong)業(ye)的老領導與中(zhong)(zhong)船(chuan)工(gong)(gong)(gong)業(ye)負責人(ren)座談時，就(jiu)建(jian)議“將船(chuan)舶(bo)工(gong)(gong)(gong)業(ye)兩(liang)大集(ji)團(tuan)進(jin)行合并。他(ta)們認(ren)為，船(chuan)舶(bo)工(gong)(gong)(gong)業(ye)是(shi)一個(ge)不可割裂的整體，將兩(liang)大集(ji)團(tuan)分割開來，導致(zhi)兩(liang)大集(ji)團(tuan)多(duo)年來均存(cun)在發展的短板，中(zhong)(zhong)國船(chuan)舶(bo)工(gong)(gong)(gong)業(ye)的產品建(jian)造能力難以得到(dao)有效提升”。

南北船原為一家人

與南北(bei)車類似(si)，中(zhong)(zhong)船(chuan)(chuan)(chuan)工(gong)業和中(zhong)(zhong)船(chuan)(chuan)(chuan)重工(gong)堪(kan)稱(cheng)造(zao)(zao)船(chuan)(chuan)(chuan)行業的(de)南北(bei)船(chuan)(chuan)(chuan)。歷史上(shang)，南北(bei)船(chuan)(chuan)(chuan)本屬一(yi)家，均成立(li)于1999年7月1日，由原中(zhong)(zhong)國船(chuan)(chuan)(chuan)舶工(gong)業總公(gong)司(si)分拆(chai)成立(li)。以長(chang)江為界，長(chang)江以北(bei)包括武漢在(zai)內(nei)的(de)造(zao)(zao)船(chuan)(chuan)(chuan)工(gong)業都屬中(zhong)(zhong)船(chuan)(chuan)(chuan)重工(gong)；長(chang)江以南屬于中(zhong)(zhong)船(chuan)(chuan)(chuan)工(gong)業。《每日經(jing)濟新聞》記者注意到，雖然南北(bei)船(chuan)(chuan)(chuan)本屬一(yi)家，但近年來雙方的(de)發展境遇(yu)卻不盡(jin)相同。

以上(shang)市(shi)公司(si)為例，中(zhong)船(chuan)重工的(de)三(san)家(jia)關聯上(shang)市(shi)公司(si)近四(si)年(nian)都(dou)保持盈利，而(er)且業(ye)績相(xiang)對(dui)穩(wen)定(ding)；由于(yu)造船(chuan)行(xing)業(ye)的(de)不景(jing)氣，造船(chuan)龍頭(tou)中(zhong)國重工的(de)業(ye)績有一定(ding)幅度下滑，但在(zai)最差的(de)年(nian)度，也能達到超過20億(yi)元(yuan)以上(shang)的(de)凈(jing)利潤(run)；而(er)中(zhong)船(chuan)工業(ye)旗下三(san)家(jia)公司(si)受行(xing)業(ye)景(jing)氣度的(de)影響則極為明(ming)顯，均(jun)從(cong)2012年(nian)起凈(jing)利潤(run)出現大幅下滑甚至虧損。

此外，作為軍(jun)工(gong)領域的(de)優質資產，中(zhong)船重工(gong)擁(yong)有(you)完備的(de)艦船研發體(ti)系和僅次于中(zhong)國科(ke)學院的(de)工(gong)程技術科(ke)研團隊，下(xia)屬28個(ge)科(ke)研院所在(zai)艦船裝備研發領域，市場占有(you)率(lv)超過80%，旗下(xia)中(zhong)國重工(gong)更是被冠以“航母第一股”的(de)美(mei)譽。

“其(qi)實，中(zhong)船(chuan)(chuan)工業(ye)方面也有自(zi)己的優勢(shi)，就是科(ke)研(yan)實力(li)(li)(li)和多(duo)元化的產品設計能力(li)(li)(li)。如(ru)果(guo)與中(zhong)船(chuan)(chuan)重工的接單能力(li)(li)(li)相結(jie)合(he)，能夠互補(bu)雙方的短板(ban)，發(fa)揮(hui)各自(zi)的長處。”一位(wei)業(ye)內人士對《每日(ri)經濟新聞》記者表示，“盡管現(xian)在(zai)造船(chuan)(chuan)行業(ye)低迷，但合(he)并之后(hou)，大力(li)(li)(li)開發(fa)出的鉆(zhan)井船(chuan)(chuan)等多(duo)用途海洋工程業(ye)務，是完全可以抵御行業(ye)周期的壓力(li)(li)(li)的。”

然(ran)而，對(dui)于合并的(de)難度，上(shang)述業內人士表示，南北船的(de)子(zi)公司體系很(hen)龐大(da)，涉及的(de)業務與(yu)利益劃分很(hen)復(fu)雜，合并難度較大(da)。

《《《

鋼企整(zheng)合正加速寶(bao)鋼、武鋼合并有難度(du)

◎每經記者 許(xu)自然 黃霞

今年3月，工信部就《鋼(gang)鐵(tie)產(chan)業調(diao)整(zheng)政策(ce)》公開征求(qiu)意見,提出進一步組織鋼(gang)鐵(tie)行業結(jie)構優(you)化調(diao)整(zheng),加快(kuai)兼并重組,到2025年,前十家鋼(gang)企(qi)粗鋼(gang)產(chan)量全(quan)國占(zhan)比將不低于60%,形成3~5家在(zai)全(quan)球有(you)較強競爭力的超(chao)大鋼(gang)鐵(tie)集團。

武鋼(gang)股份董事(shi)長(chang)此前向(xiang)媒體表示,中國的(de)(de)鋼(gang)鐵行(xing)業(ye)(ye)若要削減過剩(sheng)的(de)(de)供應,整合至關重要。近(jin)日以(yi)來，我國政(zheng)府(fu)正在制定(ding)政(zheng)策(ce)以(yi)削減過剩(sheng)的(de)(de)鋼(gang)鐵產能,包括鼓(gu)勵鋼(gang)鐵行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)并購。

,據《每日經濟新聞(wen)》記者了(le)解，針(zhen)對武鋼股(gu)份（600005，收(shou)盤(pan)價(jia)5.88元）和(he)寶(bao)鋼股(gu)份（600019，收(shou)盤(pan)價(jia)8.41元）或將合并的傳(chuan)聞(wen)，業內分析人士表示短期合并難度(du)較大。

多家鋼企今年改革加速

寶(bao)鋼股份是我(wo)國(guo)最大、最現代(dai)化的鋼鐵聯(lian)合企業(ye)，在國(guo)際(ji)鋼鐵市場上屬于世界(jie)級鋼鐵聯(lian)合企業(ye)。公(gong)司專業(ye)生(sheng)產(chan)(chan)高(gao)技(ji)術含(han)量、高(gao)附加(jia)值(zhi)的鋼鐵產(chan)(chan)品，采用國(guo)際(ji)先進的質量管理，主要產(chan)(chan)品均獲(huo)得國(guo)際(ji)權威(wei)機構的認可。

在成為(wei)中國市(shi)場主要鋼(gang)材供(gong)應(ying)商的(de)同時，寶(bao)鋼(gang)股份產品出(chu)口到包(bao)括日(ri)本、韓國等四十多個國家和地(di)區(qu)。公司具有雄厚的(de)研(yan)發實力，從事新技術、新產品、新工藝、新裝備的(de)開(kai)發研(yan)制。《世(shi)界鋼(gang)鐵業(ye)指南》評定(ding)寶(bao)鋼(gang)股份在世(shi)界鋼(gang)鐵行業(ye)的(de)綜合(he)競(jing)爭力為(wei)前(qian)三，是未來最具發展潛力的(de)鋼(gang)鐵企業(ye)。

而武(wu)鋼(gang)(gang)股(gu)(gu)份是(shi)由武(wu)漢鋼(gang)(gang)鐵集團公司(si)控股(gu)(gu)的、國內第(di)二大鋼(gang)(gang)鐵上市公司(si)。擁有當今世界先(xian)進水平(ping)的煉鐵、煉鋼(gang)(gang)、軋鋼(gang)(gang)等完整的鋼(gang)(gang)鐵生產(chan)工(gong)藝流程，鋼(gang)(gang)材(cai)產(chan)品(pin)共(gong)計7大類、500多個(ge)品(pin)種(zhong)。主(zhu)要產(chan)品(pin)有冷(leng)軋薄板(ban)、冷(leng)軋硅鋼(gang)(gang)等，商品(pin)材(cai)總生產(chan)能力(li)1000萬噸，其(qi)中80%為市場俏銷的各類板(ban)材(cai)。

武鋼股份先后有(you)100多(duo)項產品獲全國、省、部優質產品證書，重軌、板材獲湖北省名牌(pai)稱號，產品實(shi)物質量(liang)達國際先進(jin)水平產量(liang)比(bi)為(wei)64.07%。中國上市公司50強和綜(zong)合經濟(ji)效益前(qian)20名，滬(hu)深十大上市公司之一。

中信證券研報顯(xian)示(shi)，國內主要(yao)鋼(gang)(gang)鐵集(ji)(ji)(ji)團(tuan)(tuan)資源(yuan)稟(bing)賦突出，鋼(gang)(gang)鐵與(yu)(yu)非鋼(gang)(gang)業(ye)務均有(you)(you)優質資產注(zhu)入(ru)可(ke)能(neng)。寶鋼(gang)(gang)、武鋼(gang)(gang)、東北(bei)特鋼(gang)(gang)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)(tuan)均有(you)(you)望進一步助(zhu)推(tui)各自上(shang)(shang)市平臺實(shi)現高端材(cai)料的延伸；同(tong)時寶鋼(gang)(gang)、武鋼(gang)(gang)、首(shou)(shou)鋼(gang)(gang)與(yu)(yu)河北(bei)鋼(gang)(gang)鐵集(ji)(ji)(ji)團(tuan)(tuan)有(you)(you)望借助(zhu)上(shang)(shang)市平臺引領區域(yu)內的產能(neng)整合。在(zai)(zai)(zai)國企(qi)改革(ge)方面，寶鋼(gang)(gang)與(yu)(yu)東北(bei)特鋼(gang)(gang)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)(tuan)已在(zai)(zai)(zai)上(shang)(shang)市平臺逐步實(shi)施股權激勵(li)，武鋼(gang)(gang)、首(shou)(shou)鋼(gang)(gang)、河北(bei)鋼(gang)(gang)鐵集(ji)(ji)(ji)團(tuan)(tuan)有(you)(you)望在(zai)(zai)(zai)今年加(jia)速國企(qi)改革(ge)進程。

國金(jin)證(zheng)券分析(xi)師楊件認為，14年以來鋼鐵(tie)板塊(kuai)33家公(gong)司(si)中至少一半以上(shang)實施了股權激(ji)勵(li)、員工持(chi)股、資(zi)產注入(ru)、收購(gou)、增(zeng)發(fa)等相關的轉型和(he)改(gai)革措施。作為傳(chuan)統行業(ye)(ye)代表的鋼鐵(tie)企(qi)業(ye)(ye)，在當(dang)前國企(qi)改(gai)革及牛市大背(bei)景下，實施改(gai)革和(he)轉型的充分必要(yao)條(tiao)件都已具備，武鋼亦不例外。

兩(liang)大(da)鋼企否認合并傳言

武鋼(gang)(gang)(gang)(gang)董事長鄧(deng)崎(qi)琳近(jin)期也公開表態(tai)，武鋼(gang)(gang)(gang)(gang)正(zheng)積極(ji)嘗試發展(zhan)混合(he)所(suo)有制改革，包(bao)括推進股權多元化、股權激勵和員(yuan)工持股等。關于市(shi)場傳言的(de)(de)武鋼(gang)(gang)(gang)(gang)與寶鋼(gang)(gang)(gang)(gang)合(he)并，從(cong)國(guo)企改革的(de)(de)大背(bei)景(jing)及思路（成立國(guo)有資本運(yun)營/投資平(ping)臺）、鋼(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)行業發展(zhan)歷史、微(wei)觀調研的(de)(de)企業內部看(kan)法等綜合(he)分析(xi)，不排除這種可能性(xing)。

鄧(deng)崎琳(lin)同時表示(shi)，一旦(dan)合并(bing)發(fa)生(sheng)將(jiang)對公司(si)帶(dai)來(lai)實(shi)質性利(li)好，比如減少惡性競爭(zheng)、拳頭產品的市占率提升、全國范圍內(nei)的資源整(zheng)合、技(ji)術及管理共享等諸多(duo)方(fang)面。隨著(zhu)中央(yang)巡視組在4月度巡視結束，公司(si)儲備的相(xiang)關(guan)轉型及改革措(cuo)施(shi)將(jiang)陸續付諸實(shi)施(shi)。

然(ran)而(er)，寶鋼股份(fen)和武鋼股份(fen)，3月23日晚(wan)間同時發布澄清公(gong)告(gao),否認了兩家公(gong)司(si)合并的傳聞(wen)。

對(dui)此，興業(ye)證券則(ze)認為(wei)(wei)，目前(qian)市(shi)場不(bu)斷有(you)各大央企整(zheng)合(he)(he)傳言，包(bao)括造船業(ye)的(de)中(zhong)船重工(gong)和(he)中(zhong)船集團(tuan)，鋼(gang)鐵行(xing)業(ye)的(de)寶(bao)鋼(gang)和(he)武(wu)鋼(gang)合(he)(he)并(bing)等；盡(jin)管當事方都公開澄(cheng)清傳言，但南(nan)北車案例在(zai)前(qian)，同時政府也在(zai)大力推進過剩產能整(zheng)合(he)(he)做(zuo)強(qiang)，走出(chu)國門，因此市(shi)場對(dui)相關主題概念股尤為(wei)(wei)偏好(hao)。預(yu)計寶(bao)鋼(gang)、武(wu)鋼(gang)合(he)(he)并(bing)將持續，武(wu)鋼(gang)股份最(zui)為(wei)(wei)受益(yi)，對(dui)整(zheng)個行(xing)業(ye)有(you)利好(hao)。

當然(ran)，市場對此(ci)(ci)也(ye)有(you)不同聲音，有(you)多(duo)位業內人士對《每日經濟(ji)新聞》記者(zhe)表示(shi)，文件顯示(shi)出決策(ce)層推進國內鋼鐵(tie)企業兼(jian)(jian)并重(zhong)組的決心，但(dan)從市場格(ge)局、重(zhong)組后管理難題(ti)等方面看(kan)，寶鋼、武(wu)鋼此(ci)(ci)類大(da)型鋼企要實(shi)現實(shi)質(zhi)性兼(jian)(jian)并重(zhong)組存(cun)在(zai)較大(da)難度。