進入2015年，P2P網貸一改去(qu)年底的疲態，人(ren)氣(qi)爆棚(peng)，投資人(ren)數和投資金(jin)額(e)則持(chi)續增(zeng)多。然而，這也在一定(ding)程度上(shang)造成了P2P平臺(tai)站崗資金(jin)加劇(ju)。為(wei)應對資金(jin)站崗，越(yue)來越(yue)多的P2P平臺(tai)選擇上(shang)線活(huo)期產品保障用戶收益。

近日(ri)，網貸平臺(tai)理(li)財范上線(xian)了(le)(le)一款活期理(li)財產(chan)品——活利(li)范，100元(yuan)起投(tou)，投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)可(ke)以(yi)將資(zi)(zi)金隨時贖回(hui)，最快(kuai)T+0天(tian)到賬，年化收(shou)益(yi)(yi)率高達8%。“活利(li)范這樣的(de)P2P活期產(chan)品，不(bu)光(guang)有效解決了(le)(le)資(zi)(zi)金站崗的(de)問題，提升了(le)(le)用戶體驗，同(tong)時也讓用戶碎(sui)片化的(de)資(zi)(zi)金有了(le)(le)更好的(de)利(li)用，并通過提高資(zi)(zi)金利(li)用率的(de)方式(shi)，讓投(tou)資(zi)(zi)人的(de)收(shou)益(yi)(yi)更高。”理(li)財范CEO申磊說。

多(duo)位業內人士也分(fen)析指出，網(wang)貸投資(zi)人對流動性的(de)要求已經(jing)越來(lai)(lai)越高(gao)，未來(lai)(lai)肯(ken)定會有越來(lai)(lai)越多(duo)的(de)P2P平臺推(tui)出活期產品。平臺在(zai)推(tui)出這類產品過程(cheng)中(zhong)需(xu)注意資(zi)金(jin)池和(he)安(an)全性問題，同時對于P2P活期產品來(lai)(lai)說，其核心還是在(zai)信息(xi)披露，確保投資(zi)人了解(jie)資(zi)金(jin)的(de)具體流向。

年化收益率達8%

登錄理(li)財范(fan)(fan)(fan)官網(wang)了(le)解(jie)到，活(huo)利(li)范(fan)(fan)(fan)是(shi)理(li)財范(fan)(fan)(fan)剛剛推(tui)(tui)出(chu)的(de)(de)，對本(ben)息保(bao)障的(de)(de)借款(kuan)(kuan)項目(mu)進(jin)行(xing)自動加入及贖回時自動轉(zhuan)讓的(de)(de)理(li)財計劃，投(tou)資者(zhe)可(ke)以將資金隨時贖回，最快T+0天到賬；100元起投(tou)，100％本(ben)息保(bao)障，項目(mu)全部來(lai)(lai)源(yuan)于理(li)財范(fan)(fan)(fan)平臺(tai)篩選的(de)(de)優質借款(kuan)(kuan)項目(mu)。“其實(shi)搶(qiang)標難(nan)，資金站崗(gang)嚴(yan)重的(de)(de)問(wen)題，不僅煩惱著投(tou)資人(ren)，對于各家平臺(tai)來(lai)(lai)說也是(shi)一塊心(xin)病(bing)。”申磊(lei)坦言，債(zhai)權市場的(de)(de)季節性很強，年底需求旺盛，而年初較平淡。而對于投(tou)資人(ren)來(lai)(lai)說剛好相(xiang)反，年初資金充(chong)裕就希望(wang)進(jin)行(xing)投(tou)資，到年底用錢的(de)(de)地方多就要贖回。這種供需矛(mao)盾是(shi)無法(fa)避免(mian)的(de)(de)，P2P平臺(tai)能做(zuo)的(de)(de)只能是(shi)盡量去緩解(jie)其中(zhong)的(de)(de)壓力(li)，比如拓展更(geng)多的(de)(de)投(tou)資渠(qu)道，對接(jie)更(geng)多的(de)(de)優質資產(chan)，以及推(tui)(tui)出(chu)新的(de)(de)產(chan)品來(lai)(lai)滿足用戶的(de)(de)需求等，正如理(li)財范(fan)(fan)(fan)推(tui)(tui)出(chu)的(de)(de)P2P活(huo)期產(chan)品“活(huo)利(li)范(fan)(fan)(fan)”。

一位(wei)業(ye)內(nei)人(ren)士分析指出，此前，P2P平臺(tai)提供(gong)的(de)(de)基(ji)本上都是固定期(qi)限的(de)(de)投資項目，一般為(wei)幾個月到(dao)1年，有的(de)(de)甚(shen)至長(chang)(chang)達3年。較長(chang)(chang)的(de)(de)投資期(qi)限將大量的(de)(de)投資人(ren)拒在了P2P理財門外。而活利范正好解決此用(yong)戶(hu)痛點，它是典型的(de)(de)且具標志性的(de)(de)互(hu)聯(lian)網+金融(rong)產品，也只有借助(zhu)互(hu)聯(lian)網的(de)(de)超便(bian)捷與(yu)龐大的(de)(de)用(yong)戶(hu)群體，才可以產生如此的(de)(de)金融(rong)創新。

值得(de)注意的(de)是(shi)(shi)，目前“寶(bao)(bao)寶(bao)(bao)”類(lei)產(chan)(chan)品的(de)收益(yi)(yi)(yi)率(lv)走低是(shi)(shi)隨市(shi)場(chang)而動(dong)，而活(huo)利(li)范(fan)則是(shi)(shi)“8%的(de)固(gu)定收益(yi)(yi)(yi)率(lv)”，這樣的(de)收益(yi)(yi)(yi)是(shi)(shi)從哪里來(lai)？如(ru)何保證這樣的(de)高收益(yi)(yi)(yi)？“雖(sui)然都是(shi)(shi)活(huo)期(qi)類(lei)產(chan)(chan)品，但寶(bao)(bao)寶(bao)(bao)類(lei)產(chan)(chan)品和活(huo)利(li)范(fan)是(shi)(shi)不同(tong)性(xing)質的(de)產(chan)(chan)品。寶(bao)(bao)寶(bao)(bao)類(lei)對(dui)(dui)接的(de)基本上(shang)(shang)都是(shi)(shi)貨幣基金，本質上(shang)(shang)投(tou)(tou)資的(de)是(shi)(shi)公募基金。作為流動(dong)性(xing)管理(li)工(gong)具，寶(bao)(bao)寶(bao)(bao)類(lei)產(chan)(chan)品的(de)年化收益(yi)(yi)(yi)一(yi)般為4%左(zuo)右，它受(shou)市(shi)場(chang)資金面寬松程(cheng)度的(de)影響比較大，一(yi)定程(cheng)度上(shang)(shang)還(huan)受(shou)到(dao)債券市(shi)場(chang)收益(yi)(yi)(yi)和供(gong)求的(de)影響。”申(shen)磊指出，活(huo)利(li)范(fan)本質上(shang)(shang)則是(shi)(shi)P2P產(chan)(chan)品，只(zhi)不過不再是(shi)(shi)固(gu)定期(qi)限類(lei)的(de)。投(tou)(tou)資的(de)基礎(chu)資產(chan)(chan)是(shi)(shi)直(zhi)投(tou)(tou)的(de)企業擔(dan)保貸款項目，通過創新性(xing)地引入(ru)轉(zhuan)讓(rang)(rang)機制，整體而言是(shi)(shi)對(dui)(dui)有本息(xi)保障的(de)借款項目進行自動(dong)加入(ru)及贖回時自動(dong)轉(zhuan)讓(rang)(rang)的(de)理(li)財計劃。在這個模(mo)式下，8%的(de)收益(yi)(yi)(yi)是(shi)(shi)來(lai)自于直(zhi)投(tou)(tou)項目以(yi)及轉(zhuan)讓(rang)(rang)所獲得(de)的(de)收益(yi)(yi)(yi)。

核心在于信息披露

筆者梳理發現，實際上市面上推(tui)出P2P活期產(chan)品(pin)(pin)并不止(zhi)理財范(fan)一家，比如有(you)利網的無憂寶(bao)(bao)、PPmoney的日利寶(bao)(bao)、花果金融將推(tui)出的“如意(yi)寶(bao)(bao)”等。以后是否會有(you)越(yue)來越(yue)多的P2P平臺推(tui)出這種活期理財產(chan)品(pin)(pin)？平臺在推(tui)出這類產(chan)品(pin)(pin)時又(you)需注(zhu)意(yi)哪些問題(ti)？

“個人(ren)預計會有(you)更(geng)多(duo)的平臺(tai)推出活期類產品(pin)，因為網貸投(tou)資人(ren)對流(liu)動性的要(yao)求已經越來越高，要(yao)想留住和吸引更(geng)多(duo)的投(tou)資人(ren)，就要(yao)在產品(pin)上(shang)下(xia)功夫，而流(liu)動性就是很重要(yao)的一個方(fang)向。”申磊表示。

不過，他還進一步分(fen)析指出，作(zuo)為(wei)創新型產品，P2P平臺在推出活期產品的(de)時(shi)候，有兩(liang)點要尤其注意。首先是(shi)(shi)要合法、合規，不能(neng)去觸碰(peng)紅線，尤其是(shi)(shi)不能(neng)搞資(zi)(zi)(zi)金池。活利范對應(ying)的(de)是(shi)(shi)有本息(xi)保障的(de)直投借款項(xiang)目(mu)以及贖回轉讓的(de)債權，每筆(bi)投資(zi)(zi)(zi)都對應(ying)著(zhu)實(shi)實(shi)在在的(de)項(xiang)目(mu)，而且與第三方資(zi)(zi)(zi)金托管平臺合作(zuo)，對客戶交易(yi)資(zi)(zi)(zi)金完全(quan)按照(zhao)“專戶專款專用”的(de)標準(zhun)模(mo)式進行(xing)托管，所(suo)以活利范不存在資(zi)(zi)(zi)金池的(de)問題。其次(ci)是(shi)(shi)要確保安全(quan)性(xing)，無論對投資(zi)(zi)(zi)人(ren)還是(shi)(shi)對網貸平臺來說，安全(quan)性(xing)都是(shi)(shi)最重(zhong)要的(de)，千萬不要為(wei)了單(dan)純的(de)創新而埋下(xia)安全(quan)隱患。

上述業內人士(shi)也(ye)分(fen)析指(zhi)出，信息披(pi)露的(de)(de)問題可以(yi)說一直伴隨著(zhu)P2P行(xing)業，在(zai)這個風風火火的(de)(de)行(xing)業，假標、自融等種(zhong)種(zhong)不合規(gui)甚(shen)至是(shi)觸犯法律(lv)的(de)(de)行(xing)為天天都在(zai)上演。所(suo)以(yi)對于P2P活期產(chan)品來說也(ye)一樣，不論是(shi)哪家平臺，不論對接的(de)(de)資產(chan)來源有(you)(you)多么復雜，其核心的(de)(de)還是(shi)在(zai)信息披(pi)露。如果(guo)投資人購買了(le)這類P2P產(chan)品，卻不知道資金的(de)(de)具體流向，那(nei)么平臺就有(you)(you)不合規(gui)的(de)(de)嫌疑。 文(wen)/若夢