每經編(bian)輯(ji)｜每經記者 吳永久     

每經記者 吳永久

本周A股創業板(ban)指數周漲幅達10.99%，經(jing)《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記(ji)者統計發(fa)現，這打破(po)了創業板(ban)開市(shi)以來的(de)記(ji)錄！

從今年(nian)初以來(lai)，創(chuang)業板指數從1429.08點(dian)漲至目前(qian)的最高點(dian)2747.62點(dian)，指數接近翻倍！《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者(zhe)想，創(chuang)業板的這個漲幅在(zai)全球來(lai)說(shuo)，絕對(dui)是名列前(qian)茅的！

那么(me)創業(ye)板(ban)為何停不下來呢？創業(ye)板(ban)的泡沫何時才會破滅？《每日經(jing)濟新聞》記者試圖分析一(yi)下，以供(gong)各位(wei)參考！更(geng)多精彩(cai)內容請(qing)關注每日經(jing)濟新聞理財(cai)部(bu)微(wei)信公眾號(hao)“火(huo)山財(cai)富”（微(wei)信號(hao)：huoshan5188）

從2012年末(mo)到目前的行情運行特(te)征(zheng)，記者大致分(fen)為四(si)個階段：

（點擊可查看大圖）

第一(yi)階段：2012年末到(dao)2013年10月份，市場(chang)(chang)資(zi)金為(wei)存量博弈，在市場(chang)(chang)資(zi)金有限的情況(kuang)下，創業(ye)板由(you)于(yu)盤子小(xiao)，易拉升的特(te)點，受到(dao)了資(zi)金的青睞！

第二階段：由于2013年創業板(ban)漲幅(fu)過大，在2014年上半年，低價股受到(dao)青睞，創業板(ban)陷入(ru)調整！市(shi)場(chang)依然呈現出(chu)存量資金博(bo)弈的(de)格局！拋(pao)棄創業板(ban)介入(ru)低價重組(zu)股的(de)炒作(zuo)，那時總市(shi)值在10-20億的(de)股票炒瘋了！

第(di)三(san)階段(duan)(duan)：由于降息，利(li)率(lv)市(shi)場化改革導致市(shi)場無風險利(li)率(lv)下行，大量的資金(jin)涌入股市(shi)，低估值的大盤藍籌股獲(huo)得資金(jin)青睞，這(zhe)個(ge)階段(duan)(duan)上證指數漲(zhang)幅超過(guo)創(chuang)業板(ban)！漲(zhang)幅較大的如(ru)被(bei)市(shi)場拋棄了N年的中國中冶(ye)，中國建筑、銀行股等等。

第四階段：市(shi)場完全進入(ru)增(zeng)量資(zi)金博(bo)弈，新股(gu)民開戶暴增(zeng)，但管(guan)理層希望慢牛，加大新股(gu)供(gong)應量，嚴(yan)查(cha)兩融，嚴(yan)查(cha)傘形信托(tuo)，從源頭(tou)上控制資(zi)金入(ru)市(shi)步伐(fa)，以及(ji)分流(liu)資(zi)金，這階段小盤股(gu)又(you)重獲青睞，因為大盤股(gu)拉升(sheng)需要很(hen)多的(de)錢啊！

創業板何時見頂呢？

第一，《每日(ri)經濟新聞》記者研究了這幾(ji)年的創業板指(zhi)(zhi)數發(fa)現，從(cong)2012年起步，創業板從(cong)585.44點漲(zhang)至1200點附近(jin)，指(zhi)(zhi)數翻了1倍左(zuo)右，當周(zhou)K線出現8%左(zuo)右的漲(zhang)幅(fu)后(hou)，隨后(hou)出現小(xiao)陽(yang)線時，調整就臨近(jin)了！而(er)本周(zhou)的周(zhou)K線漲(zhang)幅(fu)打破歷(li)史記錄，達到10.99%。

從(cong)月(yue)K線(xian)(xian)上看，指數翻倍后，月(yue)線(xian)(xian)漲(zhang)幅在15%左右(you)，下(xia)一個月(yue)就陷(xian)入(ru)了(le)(le)調整(zheng)(zheng)。而(er)今年以來，創(chuang)業板(ban)指數周K線(xian)(xian)連拉(la)了(le)(le)4根大陽(yang)線(xian)(xian)，1月(yue)份(fen)月(yue)K線(xian)(xian)漲(zhang)幅14.19%，2月(yue)份(fen)月(yue)K線(xian)(xian)漲(zhang)幅14.72%，3月(yue)份(fen)月(yue)K線(xian)(xian)漲(zhang)幅21.12%，4月(yue)份(fen)月(yue)K線(xian)(xian)漲(zhang)幅17.11%。對比前一次調整(zheng)(zheng)，《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者發現，今年的創(chuang)業板(ban)指數與2013年末的調整(zheng)(zheng)來臨前的特征非常相(xiang)似了(le)(le)，在2013年末，月(yue)K線(xian)(xian)漲(zhang)幅分別達15.42%和14.68%后，下(xia)一個月(yue)就陷(xian)入(ru)了(le)(le)調整(zheng)(zheng)。

在一個高位出現(xian)歷(li)史(shi)罕見的周漲幅，再加上(shang)月K線史(shi)無(wu)前例的連(lian)續4個月大(da)漲，對于理性投(tou)資者，對于此時的創業板(ban)，無(wu)論如(ru)何都是要(yao)(yao)注意風(feng)險的時候了。融資炒(chao)創業板(ban)的投(tou)資者更需要(yao)(yao)嚴(yan)控風(feng)險。

第二，從今(jin)年初以來(lai)，創業(ye)板(ban)(ban)指數已經接近翻倍(bei)，漲(zhang)幅(fu)非(fei)常的(de)(de)巨(ju)大，這表明里面的(de)(de)機構(gou)也有(you)出貨(huo)的(de)(de)空間(jian)了。因此創業(ye)板(ban)(ban)宜謹(jin)慎，但也并非(fei)針(zhen)對創業(ye)板(ban)(ban)的(de)(de)所有(you)個(ge)股(gu)，有(you)一些低位(wei)的(de)(de)創業(ye)板(ban)(ban)個(ge)股(gu)風險相對不大，但對于那些爆炒的(de)(de)創業(ye)板(ban)(ban)個(ge)股(gu)需(xu)要警(jing)惕！

第(di)三，我們可以跟蹤(zong)創(chuang)業板的龍頭股走勢來把握創(chuang)業板指數見頂時機(ji)。更多(duo)精(jing)彩內容請(qing)關注每(mei)日經(jing)濟(ji)新聞理財部微(wei)信(xin)公眾號“火山財富(fu)”（微(wei)信(xin)號：huoshan5188）

從2013年末那波(bo)走(zou)勢來(lai)看，東方財富和樂視網與創業板指數見(jian)頂時機幾乎是同步(bu)的。因此跟蹤創業板龍頭股也顯得(de)重要。

下表(biao)為(wei)截止本(ben)周五(wu)的創業(ye)板個股總市值排序：

第(di)四，從(cong)管理層態度來看，加大新股(gu)供應量(liang)，分流資(zi)金，本周五，證監會公(gong)布近期將組織(zhi)開(kai)展2015“證監法(fa)網”專項(xiang)執法(fa)行動(dong)，并將五類違法(fa)違規案件列(lie)入第(di)一(yi)批重(zhong)點(dian)打(da)擊(ji)范圍。這(zhe)些因素也將影(ying)響創(chuang)業(ye)板的瘋牛走勢！

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