每經編(bian)輯｜王(wang)一鳴    

每經記者 王一鳴

今(jin)日，《每(mei)日經濟(ji)新聞(wen)》記(ji)者從上(shang)(shang)證所獲(huo)悉，為(wei)了進一(yi)步推動上(shang)(shang)市公司(si)(si)信息披露監管轉向事中事后監管，上(shang)(shang)證所發布了《關于擴大上(shang)(shang)市公司(si)(si)直(zhi)通車公告范圍的通知(zhi)》（以下簡稱《通知(zhi)》）。

從《通知(zhi)》內容(rong)看，上證所(suo)本(ben)次將14個一級公(gong)告(gao)類(lei)別(bie)中，共58個二(er)級類(lei)別(bie)的(de)事前(qian)審核公(gong)告(gao)調整為(wei)事后監(jian)管公(gong)告(gao)，主要包括股(gu)(gu)東(dong)、監(jian)事會(hui)自行(xing)召集股(gu)(gu)東(dong)大會(hui)，異常波動(dong)及澄清(qing)或說明，股(gu)(gu)東(dong)增持或減持股(gu)(gu)份，權益變動(dong)書和(he)收購，再融資(zi)與(yu)重(zhong)大資(zi)產重(zhong)組，破產重(zhong)整與(yu)風險警示等。

常用直通公告比例將提高至92%

據上(shang)證所(suo)相關人士介(jie)紹，為做好(hao)本(ben)項工作，前期對(dui)市(shi)(shi)場可承受度以及業(ye)務操(cao)作風(feng)險(xian)防范需(xu)求(qiu)(qiu)進行了充分評估，在此基礎上(shang)將(jiang)(jiang)54類完全不涉及業(ye)務操(cao)作單的(de)以及4類業(ye)務操(cao)作單時效性(xing)要求(qiu)(qiu)較低的(de)公告(gao)(gao)，納(na)入直(zhi)通車范圍。根據2014年(nian)滬市(shi)(shi)上(shang)市(shi)(shi)公司實際披露的(de)公告(gao)(gao)數量模擬測算(suan)，本(ben)次擴大后上(shang)交所(suo)市(shi)(shi)場常用(yong)直(zhi)通公告(gao)(gao)比(bi)例將(jiang)(jiang)從85%提高至92%，預計將(jiang)(jiang)對(dui)上(shang)市(shi)(shi)公司提高信(xin)息披露效率(lv)和(he)及時性(xing)，產生重大積極(ji)影響。

上證(zheng)所(suo)相關人士表示，本次擴大(da)上市公司直通車公告(gao)范圍，主(zhu)要(yao)有兩方(fang)面總體(ti)考慮：

一是直通(tong)車(che)(che)推出近兩年來(lai)運行(xing)平穩(wen)，擴(kuo)大直通(tong)車(che)(che)范圍的(de)(de)條件基本成(cheng)熟(shu)。自2013年7月啟動以來(lai)，上市公司信息(xi)披(pi)(pi)露直通(tong)車(che)(che)系統逐步完(wan)善，基本功能趨于(yu)完(wan)備，絕大多數公司已經能夠熟(shu)練操作(zuo)信息(xi)披(pi)(pi)露直通(tong)車(che)(che)業務系統上傳(chuan)披(pi)(pi)露各(ge)類事前、事后(hou)審核公告(gao)，實現了85%的(de)(de)公告(gao)直通(tong)披(pi)(pi)露，得到市場各(ge)方(fang)高(gao)度評價。

二(er)是(shi)擴大(da)直通車(che)范(fan)圍，有助(zhu)于進一步推(tui)進上(shang)市(shi)公司(si)信(xin)(xin)息披(pi)露(lu)(lu)自律(lv)監(jian)管(guan)(guan)轉型。以(yi)(yi)信(xin)(xin)息披(pi)露(lu)(lu)為(wei)中心，推(tui)動事(shi)(shi)(shi)前監(jian)管(guan)(guan)向事(shi)(shi)(shi)中事(shi)(shi)(shi)后(hou)監(jian)管(guan)(guan)轉型，是(shi)上(shang)交所近年來(lai)重點開(kai)展的一項持(chi)續性的工(gong)作。本次擴大(da)信(xin)(xin)息披(pi)露(lu)(lu)直通車(che)的覆蓋范(fan)圍，可以(yi)(yi)進而強化上(shang)市(shi)公司(si)作為(wei)信(xin)(xin)息披(pi)露(lu)(lu)第一責(ze)任人的意識，增強其履(lv)行(xing)信(xin)(xin)息披(pi)露(lu)(lu)義務(wu)的主動性和有效性，全面改變監(jian)管(guan)(guan)機構在(zai)信(xin)(xin)息披(pi)露(lu)(lu)監(jian)管(guan)(guan)中的“保姆(mu)”角(jiao)色(se)，將監(jian)管(guan)(guan)重心進一步轉移(yi)到事(shi)(shi)(shi)中和事(shi)(shi)(shi)后(hou)。

將推出實施多時(shi)段披露(lu)制度

本地負責信(xin)披(pi)(pi)業務(wu)的上(shang)市(shi)公(gong)司人士向《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者指出，在當前市(shi)場環(huan)境下，將上(shang)述(shu)公(gong)告(gao)納入直(zhi)通(tong)車范(fan)圍，對上(shang)市(shi)公(gong)司信(xin)息披(pi)(pi)露主體意識(shi)、責任意識(shi)和合規意識(shi)的要求更高，需要上(shang)市(shi)公(gong)司進一步(bu)增強信(xin)息披(pi)(pi)露規范(fan)運作能力，完善內(nei)部信(xin)息披(pi)(pi)露管理等(deng)相關配套制度。

例(li)如，當市場出現公司重(zhong)(zhong)大資產重(zhong)(zhong)組傳聞(wen)等股價敏感信息時(shi)(shi)，公司有(you)(you)義務及(ji)時(shi)(shi)回應和(he)澄(cheng)清，如公司直(zhi)通披露的說明(ming)或澄(cheng)清公告澄(cheng)而(er)不清，容易導(dao)致市場投資者被進(jin)一步誤導(dao)，需(xu)要進(jin)行二次(ci)澄(cheng)清或多次(ci)澄(cheng)清。因(yin)此，上市公司應當主動積極地(di)回應市場傳聞(wen)報道，有(you)(you)針對性(xing)地(di)澄(cheng)清市場質疑問題，保證(zheng)公告披露內容的有(you)(you)效(xiao)性(xing)。

又如，當(dang)股(gu)(gu)價漲(zhang)跌幅達到異常(chang)波動(dong)標(biao)準時，根據證監(jian)會2007年發布的(de)《關于規范上市(shi)(shi)公(gong)司信息(xi)披露及相(xiang)關各方(fang)行為(wei)的(de)通知》和交易(yi)所(suo)相(xiang)關業務規則，上市(shi)(shi)公(gong)司應當(dang)核(he)實公(gong)司及其控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東、實際控(kong)制人是否存在可(ke)能導(dao)(dao)致(zhi)股(gu)(gu)價異動(dong)的(de)重大資(zi)產重組、再(zai)融(rong)資(zi)等(deng)股(gu)(gu)價敏感事項，如不(bu)存在該(gai)類事項的(de)，需要(yao)同時承諾未(wei)來三個月內不(bu)再(zai)籌劃(hua)。就此，實踐中(zhong)少數上市(shi)(shi)公(gong)司可(ke)能存在不(bu)認真核(he)實情(qing)況，公(gong)告中(zhong)遺漏承諾內容，承諾期限未(wei)滿即啟動(dong)相(xiang)關重大事項等(deng)違(wei)規行為(wei)，甚(shen)至在此類直(zhi)通公(gong)告中(zhong)故意采用較為(wei)模糊的(de)表(biao)述方(fang)式，誤(wu)導(dao)(dao)中(zhong)小投資(zi)者。

上證所相關(guan)人士表(biao)示，對上述(shu)相關(guan)公(gong)(gong)告直(zhi)(zhi)通(tong)以后(hou)可能(neng)產(chan)生的問(wen)題，將(jiang)(jiang)采(cai)(cai)取有針(zhen)對性的監管措施(shi)。對澄清傳聞、異常波(bo)動類(lei)公(gong)(gong)告，將(jiang)(jiang)第(di)一時間(jian)進行事(shi)后(hou)審(shen)核，如(ru)發現對市場(chang)傳聞澄而不清、相關(guan)承諾(nuo)未嚴格(ge)履行等(deng)情(qing)況(kuang)，立即采(cai)(cai)取監管問(wen)詢等(deng)快速反(fan)應(ying)措施(shi)，及時要求公(gong)(gong)司補充披(pi)露；對于濫用信(xin)息披(pi)露直(zhi)(zhi)通(tong)車(che)公(gong)(gong)告、隨(sui)意發布(bu)公(gong)(gong)告的，將(jiang)(jiang)及時采(cai)(cai)取暫停直(zhi)(zhi)通(tong)車(che)資格(ge)、通(tong)報批評、公(gong)(gong)開譴責等(deng)自(zi)律監管手段(duan)，加大事(shi)后(hou)監管和處罰(fa)力(li)度(du)。

另據(ju)介紹，作為上(shang)(shang)市(shi)公司(si)信息(xi)披露管理制度(du)調整(zheng)和完善的重(zhong)要配(pei)套事項之一，上(shang)(shang)證所還將在近期推出實施多時段(duan)披露制度(du)，有望進一步(bu)提(ti)高上(shang)(shang)市(shi)公司(si)信息(xi)披露效率。